Nick Mastrandrea
Market Tea Leaves
24 giờ qua lại một lần nữa nhắc nhở rằng thị trường hiếm khi di chuyển theo đường thẳng. Ngay khi các nhà giao dịch tiền điện tử hy vọng đợt bật lên nhờ relief gần đây sẽ giành được lực kéo, các tài sản rủi ro lại quay đầu giảm. Bitcoin lùi về gần 73.500$, Ethereum trượt xuống gần mốc tâm lý quan trọng 2.000$, và vàng giảm trở lại dưới 4.000$, củng cố một chủ đề rộng hơn ngày càng khó bỏ qua: thanh khoản vẫn thắt chặt, lạm phát vẫn dai dẳng, và nhà đầu tư đang trở nên chọn lọc hơn nhiều với rủi ro.
Điều khiến động thái này đặc biệt đáng chú ý là nó diễn ra trong khi thị trường chứng khoán vẫn duy trì sức chống chịu đáng ngạc nhiên. Nasdaq 100 tăng 2,28%, S&P 500 tăng 1,31%, Dow Jones tăng 0,49%, và các chỉ số lớn của châu Âu cũng kết phiên trong sắc xanh rõ rệt. Tuy nhiên, tiền điện tử và kim loại quý lại không tham gia với cùng mức độ chắc chắn.
Sự phân kỳ đó đáng được chú ý.
Bitcoin: Sự ổn định đang ngày càng khó bảo vệ
Bitcoin hiện giao dịch quanh 73.519$, giảm khoảng 0,55% trong phiên.
Thoạt nhìn, mức giảm này có vẻ khiêm tốn. Nhưng thị trường thường bộc lộ nhiều hơn khi nhìn sâu dưới con số tiêu đề.
Việc liên tục thất bại trong việc giành lại và giữ các vùng cao hơn trên 75.000$ cho thấy mỗi nỗ lực phục hồi đều đang thu hút lực bán. Đây không còn là một thị trường đang được tích lũy mạnh mẽ nữa. Thay vào đó, nó ngày càng giống một thị trường nơi các bên tham gia đang tận dụng sức mạnh để giảm mức độ tiếp xúc.
Mối lo chính không phải là mức giảm hôm nay.
Mối lo là mô hình.
Các đỉnh thấp hơn vẫn tiếp tục hình thành trong khi điều kiện vĩ mô vẫn mang tính thắt chặt. Lạm phát vẫn ở mức cao, lợi suất thực vẫn hấp dẫn, và các ngân hàng trung ương vẫn ưu tiên ổn định giá cả hơn là mở rộng thanh khoản.
Nếu những yếu tố cơ bản đó không thay đổi, việc Bitcoin quay lại vùng 60.000$ ngày càng trở nên thực tế hơn.
Điều đó sẽ không phủ nhận câu chuyện dài hạn của tiền điện tử.
Nó chỉ đơn giản phản ánh thêm một giai đoạn định giá lại trong một thế giới nơi vốn có những lựa chọn khác mang lại lợi suất hấp dẫn.
Ethereum đối mặt bài kiểm tra quan trọng gần 2.000$
Ethereum hiện đang giao dịch quanh 2.047$.
Tầm quan trọng của mức này vượt ra ngoài phân tích kỹ thuật.
Thị trường hiện đang tiến gần một vùng mà sự tham gia của các tổ chức theo truyền thống trở nên chọn lọc hơn nhiều.
Trên 2.000$, nhà đầu tư vẫn có thể biện minh cho việc duy trì vị thế dựa trên tăng trưởng mạng lưới trong tương lai, kinh tế staking và sự mở rộng của hệ sinh thái.
Dưới 2.000$, các cuộc thảo luận sẽ ít nói về tăng trưởng hơn và nhiều hơn về việc bảo toàn vốn.
Sự thay đổi tâm lý đó rất quan trọng.
Ethereum thường được xem là thước đo khẩu vị rủi ro của thị trường tiền điện tử. Khi Ethereum chật vật giữ các mức quan trọng trong lúc thị trường chứng khoán tăng, điều đó thường cho thấy khẩu vị rủi ro trong lĩnh vực tài sản số yếu hơn so với những gì câu chuyện tiêu đề gợi ý.
Solana và XRP đang tiến gần các vùng quyết định
Solana giao dịch gần 82,82$, trong khi XRP ở quanh 1,04$.
Không tài sản nào đang sụp đổ, nhưng cũng không tài sản nào thể hiện vai trò dẫn dắt.
Solana vẫn đang nguy hiểm gần ngưỡng 80$, một mức được cả nhà giao dịch lẫn nhà đầu tư dài hạn theo dõi. Việc mất vùng này nhiều khả năng sẽ khuyến khích một đợt kiểm tra các vùng hỗ trợ sâu hơn khi dòng vốn đầu cơ tiếp tục xoay vòng ra khỏi các tài sản beta cao hơn.
XRP đang đối mặt với một thách thức khác.
Thị trường tiếp tục xem mốc 1$ như một ranh giới giữa sự tự tin và thận trọng.
Việc giữ trên mức này vẫn duy trì cấu trúc tích cực.
Tuy nhiên, các lần kiểm tra lặp đi lặp lại sẽ làm suy yếu hỗ trợ.
Mỗi lần quay lại đều hấp thụ thêm thanh khoản.
PEPE đang dẫn đầu đà giảm giống như cách nó từng dẫn đầu đà tăng
Một trong những diễn biến đáng chú ý hơn đang diễn ra trong lĩnh vực memecoin.
PEPE giao dịch quanh mức 0,00000521, tương ứng khá sát với “vùng 530” mà nhiều nhà giao dịch đã theo dõi trong những tháng gần đây.
Trong đợt tăng giá trước đó, PEPE trở thành một trong những tài sản sớm nhất phát tín hiệu dòng vốn đầu cơ quay trở lại thị trường. Thanh khoản đã chảy vào token này trước khi nhiều altcoin lớn hơn phản ứng.
Hôm nay, dường như điều ngược lại đang xảy ra.
PEPE không sụp đổ, nhưng đang mất đà tăng nhanh hơn so với thị trường chung.
Về mặt lịch sử, memecoin hoạt động như những bộ khuếch đại tâm lý.
Chúng dẫn dắt sự hưng phấn đi lên.
Và chúng thường dẫn dắt sự thận trọng đi xuống.
Theo dõi PEPE lúc này mang lại cái nhìn hữu ích về sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Khả năng giữ trên các mức hiện tại cho thấy đầu cơ vẫn chưa biến mất. Nhưng nếu tiếp tục suy yếu, đây có thể trở thành tín hiệu cảnh báo sớm cho toàn bộ nhóm altcoin.
Vàng dưới 4.000$: Câu chuyện lớn hơn
Có lẽ diễn biến bị bỏ qua nhiều nhất hôm nay là vàng.
Kim loại này giao dịch quanh mức 3.964$, giảm gần 0,9%, trong khi bạc giảm hơn 1%.
Thông thường, thị trường crypto yếu hơn và các lo ngại địa chính trị gia tăng sẽ hỗ trợ vàng.
Thay vào đó, vàng đang giảm.
Lý do quay trở lại cùng một biến số vĩ mô đã chi phối thị trường trong suốt năm nay: lợi suất.
Chừng nào nhà đầu tư còn có thể kiếm được lợi nhuận hấp dẫn từ nợ chính phủ, vàng sẽ phải đối mặt với rào cản cao hơn để thu hút dòng vốn mới.
Điều đó vẫn là một thách thức không chỉ đối với kim loại quý mà còn đối với crypto.
Kết luận: Đà tăng đang suy yếu, và biến động đang gia tăng
Diễn biến giá trong tuần này mang theo một thông điệp quan trọng.
Nếu lạm phát vẫn dai dẳng, nếu lợi suất duy trì ở mức cao, và nếu điều kiện thanh khoản không cải thiện, con đường hướng tới Bitcoin 60.000$ sẽ dễ hình dung hơn nhiều so với những gì nhiều người tham gia thị trường hiện đang kỳ vọng.
Những đợt giảm mạnh nhất hiếm khi bắt đầu bằng hoảng loạn. Chúng bắt đầu bằng những nhịp phục hồi thất bại.
Hiện tại, sự thận trọng vẫn là cần thiết.
Đừng quá hưng phấn khi giao dịch với đòn bẩy mạnh. Thị trường có thể giảm nhanh hơn nhiều so với tốc độ tăng, đặc biệt trong các giai đoạn thanh khoản suy giảm và điều kiện giao dịch cuối tuần.
NFA. DYOR. Hãy kiên nhẫn, bảo vệ vốn và để thị trường tự tiết lộ hướng đi tiếp theo trước khi áp đặt một câu chuyện.
Hiệu suất giao dịch được hiển thị ở đây là giả định. Cần lưu ý những tuyên bố từ chối trách nhiệm sau của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).
Kết quả hoạt động giả định có nhiều hạn chế cố hữu, một số hạn chế được mô tả bên dưới. Chúng tôi không đảm bảo rằng bất kỳ tài khoản nào sẽ hoặc có khả năng đạt được lợi nhuận hoặc thua lỗ tương tự như các tài khoản được trình bày.
Trên thực tế, thường có sự khác biệt rõ rệt giữa kết quả hoạt động giả định và kết quả thực tế sau đó đạt được bởi bất kỳ chương trình giao dịch nào. Một trong những hạn chế của kết quả giao dịch hiệu suất giả định là chúng thường được thực hiện với lợi thế của sự suy nghĩ lại.
Ngoài ra, giao dịch giả định không liên quan đến rủi ro tài chính và không có hồ sơ giao dịch giả định nào hoàn toàn có thể giải thích được tác động rủi ro tài chính trong giao dịch thực tế. Ví dụ: khả năng chịu lỗ hoặc tuân thủ một chương trình giao dịch cụ thể mặc dù thua lỗ trong giao dịch là những điểm quan trọng cũng có thể ảnh hưởng xấu đến kết quả giao dịch thực tế.
Có rất nhiều yếu tố khác liên quan đến thị trường trong chung chung hoặc việc thực hiện bất kỳ chương trình giao dịch cụ thể nào mà không thể được tính toán đầy đủ để chuẩn bị các kết quả hoạt động giả định và tất cả những điều này có thể ảnh hưởng xấu đến kết quả giao dịch thực tế.
Giao dịch trên thị trường hàng hóa có rủi ro đáng kể và BẠN CÓ THỂ MẤT NHIỀU TIỀN, và do đó không phải ai cũng thích hợp. Bạn nên xem xét kỹ điều kiện tài chính của mình trước khi giao dịch tại các thị trường này và chỉ nên sử dụng vốn rủi ro.
Ngoài ra, các thị trường này thường có tính thanh khoản cao nên khó thực hiện lệnh ở mức giá mong muốn. Ngoài ra, trong thời kỳ biến động mạnh, giao dịch trên các thị trường này có thể bị tạm dừng do cái gọi là "thiết bị ngắt mạch" được đặt ra bởi CME để giảm bớt sự biến động đó. Trong trường hợp giao dịch tạm dừng, có thể khó hoặc không thể thoát khỏi vị thế thua lỗ.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
GDP sơ bộ của Vương quốc Anh tăng 0,7% theo quý trong quý 3, đúng như dự báo
Nền kinh tế Vương quốc Anh ghi nhận mức tăng trưởng 0,7% trong quý kết thúc vào tháng 9 năm 2026, sau khi sụt giảm 1% trong quý II (quý 2) (số liệu này đã được điều chỉnh từ mức tăng trưởng 0,5% trước đó). Dữ liệu này khớp với dự báo của thị trường.
MSCI loại Strategy khỏi các chỉ số: Điều đó có ý nghĩa gì đối với Bitcoin
Strategy và Bitcoin (BTC) chịu áp lực mới vào cuối ngày thứ Tư sau khi MSCI hoàn tất quyết định loại bỏ công ty nắm giữ kho bạc Bitcoin khỏi các chỉ số toàn cầu của mình, làm dấy lên lo ngại về áp lực bán tiềm tàng đối với cổ phiếu MSTR và các khoản mua Bitcoin trong tương lai của công ty
Dự báo giá Bitcoin: BTC chịu áp lực khi MSCI loại Strategy khỏi chỉ số khiến vốn vào quỹ gặp rủi ro
Bitcoin (BTC) tiếp tục chịu áp lực, giao dịch dưới mức 73.800$ vào thứ Năm sau khi điều chỉnh hơn 1,5% trong tuần này. Tâm lý tiêu cực gia tăng sau thông tin hôm thứ Tư từ MSCI – nhà cung cấp chỉ số toàn cầu – về việc loại bỏ MicroStrategy (MSTR) và các công ty nắm giữ Bitcoin khác khỏi các chỉ số toàn cầu, khiến hàng tỷ USD dòng vốn đầu tư đứng trước rủi ro.
Forex hôm nay: Chỉ số đô la Mỹ tăng lên mức đỉnh trong 19 tháng, Vàng giảm xuống dưới 4.000$
Dưới đây là những thông tin cần lưu ý vào thứ Năm, ngày 12 tháng 11: Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tiếp tục đà tăng – vốn được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát nóng và các bình luận mang tính "diều hâu" từ các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – và hiện giao dịch ở mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025, vượt mốc 103,00 trong phiên thứ Năm.
Dự báo giá vàng: XAU/USD vẫn là giao dịch bán khi giá tăng do dự báo Fed nâng lãi suất mạnh hơn
Sáng thứ Năm, nỗ lực phục hồi yếu ớt của giá vàng tại 4.000$ đã nhanh chóng tan biến. Phe bán vẫn kiên trì giữ vị thế trong bối cảnh kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất mạnh tay hơn từ Fed tại cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12 ngày càng gia tăng.