Dự báo và tin tức AUD/USD

Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục đà tăng vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi sự giảm giá rộng rãi của đồng đô la Mỹ (USD) và sự cải thiện trong không gian liên quan đến rủi ro, tất cả đều cho thấy khả năng tiếp tục của đợt tăng hiện tại và việc phá vỡ mức cao nhất hàng năm.

AUD/USD tăng thêm vào mức tăng của thứ Sáu và tiếp cận rào cản 0,7100, đồng thời đạt mức cao nhất hàng năm mới trong một khởi đầu khá hứa hẹn cho tuần giao dịch mới.

Sự tiếp tục phục hồi của cặp tiền này diễn ra song song với áp lực bán mạnh mẽ mới trên đồng đô la Mỹ, đặc biệt khi những người tham gia thị trường tiếp tục đánh giá các cuộc bầu cử mới nhất ở Nhật Bản.

Thêm vào tâm lý tích cực xung quanh AUD là thông điệp diều hâu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) trong cuộc họp gần đây nhất, khi họ đã tăng lãi suất OCR thêm 25 điểm cơ bản lên 3,85%.

Úc, hạ nhiệt mà không bị vỡ

Dữ liệu gần đây của Úc không thực sự gây ấn tượng, nhưng chúng tiếp tục kể một câu chuyện khá an ủi. Tăng trưởng đang chậm lại, đúng vậy, nhưng nó đang diễn ra một cách có trật tự. Đà tăng đã giảm nhẹ thay vì sụp đổ, giữ cho câu chuyện về hạ cánh mềm vững chắc.

Các khảo sát Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tháng Giêng phù hợp với bức tranh đó, khi cả ngành Sản xuất và Dịch vụ đều cải thiện và duy trì trong trạng thái mở rộng, lần lượt đạt 52,3 và 56,3. Doanh số bán lẻ vẫn giữ vững khá tốt, trong khi thặng dư thương mại mở rộng lên 3,373 tỷ AUD trong tháng 12.

Tăng trưởng chỉ giảm dần sau khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% theo quý trong quý 3, trong khi tăng trưởng hàng năm đạt 2,1%, hoàn toàn phù hợp với dự báo từ RBA.

Thị trường lao động tiếp tục vượt qua mong đợi. Việc làm đã tăng 65,2K trong tháng 12, và Tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 4,1% từ 4,3%.

Lạm phát vẫn là phần khó xử của câu chuyện: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 đã gây bất ngờ khi tăng lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước từ 3,4%. Chỉ số trung bình đã điều chỉnh tăng lên 3,3%, phù hợp với đồng thuận nhưng hơi cao hơn dự báo 3,2% của RBA. Trên cơ sở hàng quý, lạm phát trung bình đã điều chỉnh tăng lên 3,4% trong năm đến quý 4, mức cao nhất kể từ quý 3 năm 2024.

Trung Quốc, hỗ trợ nhưng vẫn thiếu đà

Trung Quốc tiếp tục cung cấp một bối cảnh hỗ trợ rộng rãi cho đồng đô la Úc, mặc dù thiếu đi sự bùng nổ cần thiết để thúc đẩy một đợt tăng giá bền vững.

Nền kinh tế đã tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 4,5% trong quý 4, với tăng trưởng theo quý đạt 1,2%. Doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12, đủ vững chắc, nhưng không gây chú ý.

Các chỉ số gần đây hơn chỉ ra sự mềm mại trở lại, khi cả PMI Sản xuất và PMI Phi sản xuất của Cục Thống kê Quốc gia (NBS) đều giảm trở lại vào vùng thu hẹp trong tháng Giêng, lần lượt đạt 49,3 và 49,4.

Các khảo sát Caixin có phần khuyến khích hơn. Ngành Sản xuất tăng nhẹ lên 50,3, vẫn giữ trong trạng thái mở rộng, trong khi Dịch vụ tăng lên 52,3.

Thương mại là một trong những điểm sáng rõ ràng hơn sau khi thặng dư tăng mạnh lên 114,1 tỷ USD trong tháng 12, được hỗ trợ bởi sự tăng gần 7% trong xuất khẩu và sự tăng 5,7% vững chắc trong nhập khẩu.

Lạm phát vẫn hỗn hợp. Giá tiêu dùng không thay đổi ở mức 0,8% so với cùng kỳ năm trước, trong khi giá sản xuất vẫn ở mức âm 1,9%, nhắc nhở rằng áp lực giảm phát chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) vẫn giữ thái độ thận trọng. Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) được giữ nguyên trong tháng Giêng ở mức 3,00% cho một năm và 3,50% cho năm năm, củng cố quan điểm rằng hỗ trợ chính sách sẽ vẫn dần dần chứ không mạnh mẽ.

RBA, thiên về diều hâu nhưng không vội vàng đảo ngược

RBA đã nâng lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) lên 3,85% trong một động thái rõ ràng mang tính diều hâu, phù hợp với kỳ vọng chung. Việc nâng cấp dự báo về tăng trưởng và lạm phát chỉ ra đà tăng vững chắc trong hoạt động và áp lực giá cả đang trở nên rộng rãi hơn. Lạm phát cơ bản hiện được dự báo sẽ duy trì trên mức mục tiêu 2 đến 3% trong hầu hết thời gian dự báo, củng cố lý do cho sự kiềm chế chính sách.

Thông điệp chính là lạm phát ngày càng bị thúc đẩy bởi nhu cầu. Nhu cầu tư nhân mạnh hơn mong đợi được trích dẫn là lý do cho chính sách chặt chẽ hơn, ngay cả khi tăng trưởng năng suất vẫn yếu. Thống đốc Bullock đã định hình động thái này như một sự điều chỉnh hơn là khởi đầu của một chu kỳ tăng lãi suất mới, nhưng tín hiệu là không mơ hồ: các nhà hoạch định chính sách không thoải mái với xu hướng tăng của lạm phát.

Đối với thị trường, điều này ngụ ý rằng lãi suất có khả năng sẽ duy trì ở mức hạn chế lâu hơn, giới hạn khả năng nới lỏng trong ngắn hạn. Từ góc độ FX, điều này cung cấp hỗ trợ khiêm tốn cho đồng AUD, đặc biệt là so với các loại tiền tệ có lợi suất thấp, ngay cả khi sự tập trung của RBA vào việc làm đầy đủ hạn chế khả năng của một giai đoạn thắt chặt mạnh mẽ hơn.

Trong khi đó, các thị trường hiện đang định giá hơn 40 điểm cơ bản thắt chặt bổ sung vào cuối năm.

Định vị: liệu phe đầu cơ giá lên đã trở lại?

Dữ liệu định vị cho thấy sự lạc quan đã trở lại với đồng AUD. Theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), các nhà giao dịch không thương mại đã nâng mức độ mua ròng của họ lên khoảng 26,1K hợp đồng trong tuần đến ngày 3 tháng 2, mức cao nhất được thấy lần cuối vào cuối tháng 11 năm 2024.

Số lượng hợp đồng mở cũng đã tăng trong ba tuần liên tiếp, đạt khoảng 254,2K hợp đồng. Xu hướng này hỗ trợ quan điểm rằng tiền mới tiếp tục vào thị trường thay vì chỉ đơn giản là chuyển đổi các vị trí.

Một cái nhìn vào dữ liệu hợp đồng mở và khối lượng của tuần trước cũng củng cố tâm lý tích cực xung quanh cặp tiền này.

Những gì quan trọng tiếp theo

Ngắn hạn: Sự chú ý quay trở lại với Mỹ. Dữ liệu đến, tiêu đề thuế quan và tiếng ồn địa chính trị có khả năng chi phối hành động giá USD. Đối với AUD, các yếu tố chính vẫn là thị trường lao động trong nước và các báo cáo lạm phát, và những gì chúng ngụ ý cho động thái tiếp theo của RBA.

Rủi ro: Đồng AUD vẫn rất nhạy cảm với tâm lý rủi ro toàn cầu. Một sự suy giảm đột ngột trong khẩu vị rủi ro, lo ngại mới về Trung Quốc, hoặc một đồng USD mạnh hơn có thể nhanh chóng đảo ngược những mức tăng gần đây.