Dự báo giá Bitcoin: BTC chịu áp lực khi MSCI loại Strategy khỏi chỉ số khiến vốn vào quỹ gặp rủi ro

• Bitcoin vẫn chịu áp lực, giao dịch dưới 73.800$ vào thứ Năm, nâng tổng mức giảm trong tuần này lên hơn 1,5%.
• Nhà cung cấp chỉ số MSCI thông báo hôm thứ Tư rằng họ sẽ loại bỏ MicroStrategy khỏi các chỉ số toàn cầu.
• Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ra 299,90 triệu USD vào thứ Tư, đánh dấu ngày thứ năm liên tiếp có dòng vốn rút.

Bitcoin (BTC) tiếp tục chịu áp lực, giao dịch dưới mức 73.800$ vào thứ Năm sau khi điều chỉnh hơn 1,5% trong tuần này. Tâm lý tiêu cực gia tăng sau thông tin hôm thứ Tư từ MSCI – nhà cung cấp chỉ số toàn cầu – về việc loại bỏ MicroStrategy (MSTR) và các công ty nắm giữ Bitcoin khác khỏi các chỉ số toàn cầu, khiến hàng tỷ USD dòng vốn đầu tư đứng trước rủi ro. Trong khi đó, nhu cầu từ các tổ chức tiếp tục suy yếu trong tuần này; các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn rút gần 300 triệu USD vào thứ Tư – ngày thứ năm liên tiếp xảy ra tình trạng rút vốn – qua đó kìm hãm đà phục hồi của "vua" tiền điện tử.

Việc loại bỏ MicroStrategy kéo theo rủi ro rút vốn hàng tỷ USD

Hôm thứ Tư, MSCI thông báo quyết định loại bỏ MicroStrategy khỏi các chỉ số toàn cầu của mình. MicroStrategy hiện là doanh nghiệp nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất, với tổng cộng 850.364 BTC.

Quyết định này đồng nghĩa với việc các quỹ chỉ số (index funds) theo dõi các chỉ số bị ảnh hưởng có thể phải bán cổ phiếu MicroStrategy trước ngày 30 tháng 11 để điều chỉnh danh mục đầu tư. Mặc dù quyết định của MSCI tác động trực tiếp đến cổ phiếu MicroStrategy chứ không phải lượng Bitcoin mà công ty này nắm giữ, nhưng hệ quả có thể lan sang cả thị trường tiền điện tử, xét đến vị thế của MicroStrategy là đơn vị nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong khối doanh nghiệp.

Metaplanet (niêm yết tại Tokyo) – một công ty cũng tích lũy và nắm giữ Bitcoin – cùng với Yellow Cake (công ty đầu tư uranium có trụ sở tại Vương quốc Anh) cũng nằm trong danh sách bị loại bỏ. Các công ty này sẽ chính thức bị đưa ra khỏi các chỉ số MSCI USA và MSCI World kể từ ngày 1 tháng 12.

Việc buộc phải bán cổ phiếu có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu của các công ty nắm giữ Bitcoin này, từ đó gián tiếp tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường đối với BTC. Do các công ty này đóng vai trò là cầu nối để các tổ chức tiếp cận Bitcoin, áp lực bán kéo dài đối với cổ phiếu của họ có thể làm suy giảm niềm tin của nhà đầu tư vào chiến lược nắm giữ Bitcoin của các doanh nghiệp, đồng thời tạo thêm rào cản cho đà phục hồi của BTC.

Nhu cầu từ các tổ chức suy yếu

Nhu cầu đối với Bitcoin từ các tổ chức tiếp tục suy yếu trong tuần này. Dữ liệu từ SoSoValue cho thấy các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận dòng vốn rút ròng 299,90 triệu USD vào thứ Tư, đánh dấu ngày rút vốn thứ năm liên tiếp kể từ tuần trước. Nếu xu hướng rút vốn này tiếp diễn và gia tăng trong suốt tuần, nó có thể tạo thêm áp lực lên Bitcoin, đẩy giá đồng tiền này vào một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Đà phục hồi của Nasdaq là chìa khóa cho bước đi tiếp theo của Bitcoin

Bitcoin vẫn tiếp tục cho thấy hiệu suất kém hơn so với Nasdaq, làm nổi bật sự phân kỳ đáng chú ý giữa hai loại tài sản nhạy cảm với rủi ro này trong tuần qua. Vào thứ Hai, chỉ số Nasdaq đã tăng 3,55%, trong khi Bitcoin chỉ tăng 0,69%. Sự phân kỳ này tiếp diễn vào thứ Tư, khi chỉ số tập trung vào các cổ phiếu công nghệ này tăng gần 2%, so với mức tăng khiêm tốn 0,30% của Bitcoin.

Theo một báo cáo từ K33, hiệu suất của Bitcoin trong 20 ngày sau đó luôn biến động cùng chiều với Nasdaq trong cả năm trường hợp được quan sát. Khi mở rộng phạm vi nghiên cứu sang 16 đợt phục hồi mạnh mẽ của Nasdaq sau các giai đoạn điều chỉnh thị trường, Bitcoin đã ghi nhận mức tăng trong 8 trên 9 trường hợp mà Nasdaq tiếp tục đà đi lên (Hình 15), với mức lợi nhuận trung vị đạt 2,9%. Ngược lại, khi đà phục hồi của Nasdaq không duy trì được, Bitcoin đã sụt giảm trong cả 7 trường hợp còn lại (Hình 16), với mức lỗ trung vị lên tới 21%. Do đó, triển vọng ngắn hạn của Bitcoin dường như phụ thuộc rất lớn vào việc liệu Nasdaq có thể duy trì đà phục hồi của mình hay không.

Tính đến thời điểm hiện tại trong tuần này, chỉ số tập trung vào các cổ phiếu công nghệ đã phục hồi gần như toàn bộ mức sụt giảm của tuần trước, trong khi Bitcoin lại giảm 1,5% trong cùng khoảng thời gian. Sự phân kỳ này cho thấy Bitcoin tương đối yếu hơn, bất chấp khẩu vị rủi ro trên thị trường cổ phiếu đang cải thiện. Nếu đà phục hồi của chỉ số Nasdaq thất bại, các quan sát trong quá khứ cho thấy Bitcoin có thể đối mặt với mức sụt giảm sâu hơn đáng kể so với chỉ số công nghệ này.

Ngược lại, một đợt phục hồi bền vững trên thị trường cổ phiếu có thể hỗ trợ Bitcoin; tuy nhiên, hiệu suất kém khả quan gần đây của đồng tiền này cho thấy sự cải thiện trong khẩu vị rủi ro có thể không ngay lập tức dẫn đến một đợt phục hồi mạnh mẽ hơn cho Bitcoin.

Triển vọng kỹ thuật của Bitcoin: Phe đầu cơ giá xuống vẫn chiếm ưu thế

Vào thứ Năm, Bitcoin giao dịch ở mức 73.727$, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi vẫn nằm dưới các đường trung bình động hàm mũ (EMA) quan trọng. Các đường EMA 200 ngày (tại 76.384$), EMA 100 ngày (tại 77.411$) và EMA 50 ngày (tại 78.701$) đều nằm phía trên giá hiện tại, cho thấy đợt phục hồi gần đây vẫn chỉ nằm trong một giai đoạn điều chỉnh rộng hơn.

Các chỉ báo động lượng cũng củng cố xu hướng này: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động gần mức 34, trong khi chỉ báo phân kỳ hội tụ trung bình động (MACD) vẫn ở vùng âm. Điều này cho thấy phe bán vẫn nắm quyền kiểm soát, bất chấp những nhịp hồi phục thoáng qua.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự gần nhất nằm tại đường EMA 200 ngày (khoảng 76.384$), tiếp theo là đường EMA 100 ngày (gần 77.411$) và đường EMA 50 ngày (khoảng 78.701$). Các đường này tạo thành một rào cản dày đặc mà phe mua cần phải vượt qua để giảm bớt áp lực giảm giá. Một rào cản đáng kể hơn nằm tại mức kháng cự ngang 85.000$, nơi áp lực bán có thể quay trở lại.

Ở chiều giảm, do thiếu các ngưỡng hỗ trợ gần kề, bất kỳ sự sụt giảm nào dưới mức giá hiện tại cũng có thể đẩy Bitcoin về vùng hỗ trợ tâm lý quanh mốc 70.000$ trước khi có dấu hiệu ổn định trở lại.