- Vàng chịu sức nặng từ lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng.
- Quyết định lãi suất của Fed và SEP được điều chỉnh có thể giúp kim loại quý tìm thấy định hướng.
- Triển vọng kỹ thuật nêu bật sự do dự của người mua trong thời gian tới.
Vàng (XAU/USD) chật vật để thoát khỏi áp lực giảm giá khi lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao hơn trong tuần này. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho cuộc họp chính sách quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), sự kiện có thể kích hoạt động thái định hướng tiếp theo của kim loại quý.
Vàng quay đầu giảm khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao hơn
Vàng khởi đầu tuần dưới áp lực giảm giá và đóng cửa trong vùng tiêu cực vào thứ Hai khi các nhà đầu tư giữ lập trường thận trọng trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông leo thang thêm. Cuối tuần qua, quân đội Mỹ đã tấn công ba tàu chở dầu có liên quan đến Iran. Đáp trả, Iran đã nhắm mục tiêu vào ba tàu có liên hệ với Mỹ, bên cạnh ba tàu chở dầu đang cố gắng đi qua eo biển Hormuz.
Nỗi lo lạm phát gia tăng trong bối cảnh giá dầu thô tăng, kết hợp với dữ liệu việc làm lạc quan của Mỹ trong tuần trước, đã củng cố kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất vào tháng 9 và khiến kim loại quý tiếp tục giảm.
Sau khi mất hơn 1% vào thứ Ba, Vàng đã lấy lại đà phục hồi vào thứ Tư và xóa bỏ phần lớn mức lỗ ban đầu trong tuần. Tuy nhiên, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao đã giới hạn đà tăng của XAU/USD trong phiên giao dịch Mỹ. Sau khi Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ mua lại tối đa 6 tỷ$ trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 đến 20 năm trong hoạt động mua lại, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023.
Dữ liệu kinh tế Mỹ hôm thứ Năm cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 5,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8. Con số này nối tiếp mức tăng 4,8% được ghi nhận trong tháng 7 và cao hơn kỳ vọng thị trường là 5,3%. Trong khi đó, giá dầu thô tăng vọt và giá dầu West Texas Intermediate (WTI) vượt 100$ lần đầu tiên kể từ cuối tháng 5. Ngược lại, xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9 theo Công cụ FedWatch của CME đã tăng lên 70%, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục tăng lên gần 5%, qua đó hỗ trợ thêm cho USD và kéo XAU/USD trở lại dưới 4.400$.
Các nhà phân tích tại Deutsche Bank nhấn mạnh rằng đối với Mỹ, đó là "câu chuyện gần như tương tự, trong bối cảnh ngày càng có nhiều đồn đoán rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào tuần tới." Theo họ, "lợi suất trái phiếu chính phủ đã tăng vọt, với lợi suất kỳ hạn 2 năm (+15,5bps) tăng lên 4,59%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2024, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm (+12,2bps) tăng lên 4,96%, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023." Họ lưu ý rằng động thái này diễn ra khi "chỉ số lạm phát PPI mới nhất của Mỹ cho tháng 8… cho thấy PPI toàn phần tăng +0,4% so với tháng trước, với số liệu tháng 7 được điều chỉnh tăng thêm một phần mười lên +0,1%." Deutsche Bank nhấn mạnh rằng "đáng kể là, các thành phần đi vào PCE đều mạnh hơn, điều này củng cố quan điểm rằng Fed cuối cùng sẽ tăng lãi suất vào tuần tới."
Khi giá dầu giảm điều chỉnh vào thứ Sáu, Vàng đã lấy được lực kéo khi bước vào cuối tuần. Trong khi đó, Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo rằng lạm phát hàng năm ở Mỹ, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), giữ ổn định ở mức 3,4% trong tháng 8, đúng như dự kiến. Trong giai đoạn này, CPI cơ bản tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ mức 2,5% trong tháng 7. Những số liệu này không kích hoạt phản ứng đáng kể của thị trường và cho phép Vàng duy trì mức phục hồi quanh 4.400$.
Biến động của Vàng dự kiến tăng trước quyết định của Fed
Fed sẽ tiến hành cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày và công bố các quyết định vào thứ Tư. Cùng với tuyên bố chính sách, ngân hàng trung ương Mỹ cũng sẽ công bố Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) được điều chỉnh, trong đó sẽ bao gồm các dự báo lãi suất của các nhà hoạch định chính sách, còn được gọi là biểu đồ dấu chấm.
Vào tháng 6, SEP cho thấy các dự báo của các nhà hoạch định chính sách hàm ý chỉ có một đợt tăng 25 điểm cơ bản (bps) vào năm 2026, sau đó là một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2027 và thêm một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa vào năm 2028.
Tại thời điểm này, quyết định giữ nguyên lãi suất có thể được xem là một bất ngờ ôn hòa đáng kể và kích hoạt một đợt bán tháo mạnh USD với phản ứng ban đầu, mở ra cơ hội cho một đợt tăng giá của Vàng. Ngay cả khi biểu đồ dấu chấm vẫn chỉ ra một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào cuối năm, miễn là không có xu hướng diều hâu trong các dự báo năm 2027, Vàng có thể duy trì đà tăng của mình. Tuy nhiên, việc giữ nguyên chính sách có thể chưa đủ để thúc đẩy một xu hướng tăng giá quyết định của Vàng nếu công bố cho thấy các quan chức dự báo sẽ có thêm các bước thắt chặt chính sách vào năm tới.
Trong trường hợp Fed chọn tăng lãi suất 25 điểm cơ bản và biểu đồ dấu chấm nhấn mạnh thêm một đợt tăng nữa trong năm nay và ít nhất một đợt tăng khác vào năm tới, USD có thể lấy lại sức mạnh trong ngắn hạn và gây bất lợi cho Vàng.
Tóm lại, có quá nhiều yếu tố biến động trước cuộc họp quan trọng của Fed. Có thể sẽ rủi ro nếu mở các vị thế lớn dựa trên phản ứng ban đầu của thị trường. Ngoài biểu đồ dấu chấm và quyết định lãi suất, các bình luận từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh cũng có thể làm tăng sự biến động của thị trường. Mặc dù Warsh đã nói rõ rằng ông phản đối định hướng tương lai truyền thống, các nhà đầu tư sẽ đánh giá các bình luận của ông để xem liệu ông có đang chịu áp lực chính trị nhằm phản đối việc thắt chặt chính sách trước cuộc bầu cử giữa kỳ hay không.
Theo TD Securities, bối cảnh đối với kim loại quý vẫn mang tính hỗ trợ, với "bức tranh kim loại quý vẫn được hỗ trợ rộng rãi bởi chủ đề tái định giá đồng đô la, hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương ở mức cao và sự tích lũy ETF được nối lại." Trong bối cảnh này, ngân hàng cho rằng "một Fed diều hâu có thể chỉ trì hoãn thời điểm của nhịp tăng tiếp theo thay vì kích hoạt mức giảm đáng kể," cho thấy các rủi ro chính sách có nhiều khả năng ảnh hưởng đến tốc độ hơn là hướng đi của bước đi tiếp theo của Vàng.
Phân tích kỹ thuật Vàng: Người mua do dự nhưng chưa có dấu hiệu đảo chiều giảm giá
Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn vẫn chưa cho thấy sự tích tụ áp lực giảm giá khi chỉ báo Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày giữ ổn định quanh mức 50 và Vàng vẫn nằm trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày mặc dù đã đóng cửa dưới mức đó vào thứ Năm.
Ở chiều tăng, 4.510$-4.535$ (mức Fibonacci retracement 38,2% của xu hướng giảm từ tháng 3 đến tháng 8, đường SMA 200 ngày) vẫn còn nguyên vẹn như một vùng kháng cự chính. Trong trường hợp Vàng ổn định trên khu vực này và xác nhận nó là mức hỗ trợ, 4.675$-4.700$ (mức Fibonacci retracement 50%, mức tròn) có thể được xem là mục tiêu tăng giá tiếp theo trước 4.850$ (mức Fibonacci retracement 61,8%).
Nhìn xuống phía dưới, mức hỗ trợ quan trọng đầu tiên có thể được nhìn thấy tại 4.330$-4.295$ (đường SMA 100 ngày, mức tĩnh, mức Fibonacci retracement 23,6%) trước 4.270$ (đường SMA 50 ngày) và 4.200$ (mức tĩnh).
Câu hỏi thường gặp về Vàng
Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
Tin nóng: Lạm phát CPI của Mỹ giữ nguyên ở mức 3,4% trong tháng 8, đúng như dự báo
Lạm phát hàng năm tại Hoa Kỳ (US), được đo bằng mức thay đổi của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), đã giữ nguyên ở mức 3,4% trong tháng 8, Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) báo cáo hôm thứ Sáu. Con số này phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Theo cơ sở hàng tháng, CPI tăng 0,4% sau mức tăng 0,1% được ghi nhận trong tháng trước.
Dự báo giá Ripple: XRP tiếp tục giảm khi dòng tiền ETF quay trở lại không thể cải thiện triển vọng
Ripple (XRP) giảm xuống dưới 1,33$ vào thứ Sáu, đánh dấu ngày giảm thứ ba liên tiếp. Đồng token này tiếp tục bám theo đà suy thoái rộng hơn của thị trường tiền điện tử, khi các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ sự bất ổn kinh tế vĩ mô gia tăng trước khi công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ (Mỹ) và quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tuần tới.
Dự báo giá Ripple: XRP tiếp tục giảm khi dòng tiền ETF quay trở lại không thể cải thiện triển vọng
Ripple (XRP) giảm xuống dưới 1,33$ vào thứ Sáu, đánh dấu ngày giảm thứ ba liên tiếp. Token này tiếp tục bám theo đà suy yếu của thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, khi các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ sự gia tăng bất ổn kinh tế vĩ mô trước khi công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ (US) và quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tuần tới.
Forex hôm nay: Đồng đô la Mỹ tích luỹ đà tăng khi trọng tâm là báo cáo lạm phát quan trọng
Đây là những thông tin cần biết vào thứ Sáu, ngày 11 tháng 9: Đồng Đô la Mỹ (USD) ổn định trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Âu sau khi tăng giá so với các đồng tiền khác vào thứ Năm.
Dự báo giá vàng: Liệu lạm phát CPI của Mỹ có thể giúp xu hướng tăng của XAU/USD quay trở lại?
Giá vàng đang dao động gần mức thấp nhất trong một tuần tại mốc 4.310$ vào đầu ngày thứ Sáu, sau khi chịu mức giảm mạnh do dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Mỹ và đà tăng gần đây của giá dầu. Giá vàng đang nỗ lực phục hồi một phần sau đợt sụt giảm mạnh trước đó, khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế trước thềm báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) quan trọng của Mỹ.