Dự báo giá đô la Úc: Mục tiêu trước mắt là 0,7280

• AUD/USD gặp hỗ trợ quanh 0,7200 sau khi chạm đỉnh trước đó gần 0,7240.
• Đồng đô la Mỹ thu hẹp đà giảm sau thông báo mua lại trái phiếu kho bạc Mỹ.
• Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Úc sẽ tiếp theo được công bố vào thứ Năm.

Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục duy trì đà tăng trong giữa tuần, với AUD/USD quay trở lại khu vực 0,7240 lần đầu tiên kể từ giữa tháng 5. Hơn nữa, khu vực 0,7200 dường như đã nổi lên như một vùng tranh chấp vững chắc trước những đợt suy yếu thỉnh thoảng.

Cặp tiền này đã nhanh chóng bỏ lại phía sau nhịp điều chỉnh nhẹ của thứ Ba, thu hút lực đẩy mới trong bối cảnh diễn biến giá của đồng đô la Mỹ dao động, trong bối cảnh căng thẳng không ngừng ở Trung Đông và sự thận trọng gia tăng trước khi công bố các số liệu lạm phát của Mỹ vào cuối tuần.

Trong khi đó, AUD/USD đã có xu hướng tăng kể từ đầu tháng 7, được hỗ trợ bởi thiên hướng chính sách diều hâu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và lạm phát trong nước vẫn cao hơn mục tiêu của ngân hàng.

Dữ liệu của Úc cho thấy tăng trưởng chậm hơn nhưng vẫn bền bỉ

Nền kinh tế Úc tiếp tục so sánh thuận lợi với nhiều nền kinh tế G10 khác, được hỗ trợ bởi nhu cầu trong nước và tăng trưởng kinh tế tích cực. Lạm phát dai dẳng cũng hỗ trợ lập trường chính sách thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu của RBA.

Hoạt động kinh doanh vẫn ở vùng mở rộng trong tháng 8 sau khi các số liệu cuối cùng của Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) cho thấy chỉ số Sản xuất không đổi ở mức 52,0, trong khi chỉ số Dịch vụ giảm nhẹ xuống 53,2.

Dữ liệu thương mại mang lại thêm một tín hiệu tích cực: Úc ghi nhận thặng dư 1,923 tỷ A$ trong tháng 7, nối tiếp mức thặng dư 2,341 tỷ A$ được ghi nhận trong tháng 6.

Tuy nhiên, các số liệu tăng trưởng kém khả quan hơn. Cụ thể, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% theo quý trong quý 2 năm 2026, tăng từ mức 0,3%, trong khi tăng trưởng hàng năm đạt 2,1%, giảm so với mức tăng trưởng 2,5% của năm trước.

Thị trường lao động cũng cho thấy dấu hiệu mất đà trong tháng 7. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5%, trong khi Thay đổi việc làm giảm 15,8 nghìn sau khi mức tăng của tháng trước được điều chỉnh lên 80,3 nghìn.

Lạm phát vẫn là ràng buộc chính sau khi dữ liệu tháng 7 cho thấy áp lực giá đang chạy cao hơn nhiều so với vùng mục tiêu 2%-3% của RBA, cho thấy việc quay trở lại mục tiêu có thể vẫn không đồng đều và kéo dài. Dù vậy, lạm phát tiêu đề đã giảm xuống 3,5% trong tháng 7 (từ 3,8%), trong khi áp lực giá cơ bản được theo dõi bởi Chỉ số trung bình cắt tỉa giữ nguyên ở mức 3,6%.

Thước đo Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Viện Melbourne củng cố quan điểm đó, tăng lên 4,9% trong tháng 8 từ mức 4,7%.

Các số liệu này cho thấy nhiệm vụ kiểm soát lạm phát của RBA vẫn chưa hoàn tất. Các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng lạm phát chỉ quay trở lại mục tiêu vào đầu năm 2028, giữ trọng tâm ở sự kiên nhẫn thay vì một sự xoay trục chính sách sắp xảy ra.

Trung Quốc ổn định nhưng không tạo thêm động lực

Trung Quốc đang mang lại sự ổn định cho nền kinh tế Úc, nhưng không phải là động lực tăng trưởng đã hỗ trợ đồng đô la Úc trong các giai đoạn mở rộng trước đây.

Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong giai đoạn tháng 4-tháng 6, trong khi Doanh số bán lẻ chỉ tăng 0,6% tính đến tháng 7, và tăng trưởng Sản xuất công nghiệp chậm lại còn 4,5% trong 12 tháng qua.

Số liệu thương mại mạnh hơn. Thặng dư của Trung Quốc nới rộng lên 119,1 tỷ$ trong tháng 7 từ mức 112,5 tỷ$ trong tháng 6, được hỗ trợ bởi mức tăng khá ở cả nhập khẩu và xuất khẩu.

Các cuộc khảo sát kinh doanh cho thấy bức tranh trái chiều: Cục Thống kê Quốc gia báo cáo rằng PMI ngành sản xuất cải thiện lên 49,8 trong tháng 8 từ 49,2, trong khi PMI ngành dịch vụ không đổi ở mức 49,0. Mặt khác, các thước đo tư nhân như RatingDog vẫn ở vùng mở rộng, với Sản xuất ở mức 51,5 (từ 50,9) và Dịch vụ ở mức 51,4 (từ 50,4).

Áp lực giảm phát dường như đã tạm nghỉ trong tháng 8 sau khi CPI tăng 0,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 8 từ mức 0,5%, trong khi giá tăng 0,4% theo tháng. Giá sản xuất tăng 3,8% trong 12 tháng trước đó, giảm so với mức tăng 3,5% được ghi nhận trong tháng trước.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) trong lần công bố gần nhất, duy trì lãi suất kỳ hạn 1 năm ở mức 3,00% và kỳ hạn 5 năm ở mức 3,50%.

Do đó, Trung Quốc không mang lại cú hích lớn cũng không tạo ra lực cản đáng kể. Trừ khi dữ liệu cho thấy sự tăng tốc hoặc suy yếu rõ ràng hơn, ảnh hưởng của nước này lên AUD/USD có khả năng vẫn hạn chế.

RBA giữ nguyên thiên hướng thắt chặt

RBA đã giữ nguyên Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) vào ngày 11 tháng 8 và duy trì rõ ràng thiên hướng thắt chặt, viện dẫn lạm phát cao hơn mục tiêu và các rủi ro tăng đối với triển vọng. Quyết định giữ nguyên lãi suất là nhất trí.

Biên bản cuộc họp duy trì lập trường thận trọng nhưng diều hâu đó. Một số quan chức cảnh báo rằng các rủi ro lạm phát có thể hiện thực hóa và khiến Hội đồng sẵn sàng tăng lãi suất. Các nguồn áp lực tiềm tàng bao gồm đầu tư gia tăng vào trung tâm dữ liệu, chuyển tiếp chi phí và giá năng lượng cao hơn.

Các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về việc tăng 25 điểm cơ bản nhưng kết luận rằng lập trường chính sách hiện tại là đủ thắt chặt. Họ cũng thừa nhận các rủi ro cân bằng hơn, bao gồm giá nhà giảm và khả năng lạm phát có thể hạ nhiệt mà không gây thiệt hại đáng kể cho việc làm.

Các số liệu GDP, thị trường lao động và lạm phát mới được kỳ vọng sẽ có trước cuộc họp tháng 9, khiến chính sách phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới.

Các thị trường đang định giá gần 5 điểm cơ bản thắt chặt vào cuối năm và kỳ vọng RBA sẽ tăng OCR thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 29 tháng 9.

Triển vọng AUD/USD phụ thuộc vào 0,7200

Kịch bản cơ sở

Triển vọng trung hạn vẫn nghiêng về khả năng tăng thêm, miễn là AUD/USD duy trì trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, hiện gần 0,7000.

Đà tiến triển thêm vẫn sẽ cần một chất xúc tác. Nếu không có sự cải thiện bền vững trong khẩu vị rủi ro hoặc đồng Đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, đà tăng có thể bắt đầu chững lại.

Kịch bản tăng giá

Môi trường ưa rủi ro mạnh hơn và một cú phá vỡ thuyết phục lên trên 0,7200 sẽ đưa mức đỉnh năm 2026 gần 0,7280 vào tầm ngắm.

Vượt qua mức đó, kháng cự xuất hiện tại mốc tròn 0,7300, tiếp theo là trần năm 2022 tại 0,7593.

Kịch bản giảm giá

Sự xấu đi trong tâm lý rủi ro toàn cầu, đồng bạc xanh mạnh lên trở lại hoặc dữ liệu Trung Quốc suy yếu thêm có thể kích hoạt lực bán mới trên thị trường giao ngay.

Mức hỗ trợ ban đầu nằm tại mức sàn tháng 9 ở 0,7121 (ngày 2 tháng 9), tiếp theo là các đường SMA 100 ngày và 55 ngày tạm thời gần 0,7080 và 0,7040, tương ứng. Mức quan trọng hơn vẫn là đường SMA 200 ngày quanh 0,7000.

Việc phá xuống dưới khu vực đó sẽ làm suy yếu cấu trúc tích cực rộng hơn và làm tăng rủi ro về một đợt giảm sâu hơn trong ngắn hạn.

Vị thế bán AUD vẫn ở mức cao, nhưng niềm tin suy giảm

Vị thế giảm giá đối với AUD đã hạ nhiệt trong tuần kết thúc vào ngày 1 tháng 9, theo báo cáo mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Thực tế, vị thế đầu cơ ròng đã cải thiện hơn 5K hợp đồng lên khoảng 39,4K, đảo ngược mức suy yếu nhẹ của tuần trước đó. Cùng chiều, mức thay đổi 4 tuần cải thiện lên -6.216 từ -4.491, cho thấy vị thế tiêu cực rộng hơn đang tiếp tục mất dần đà.

Ngoài ra, hợp đồng mở tăng mạnh gần 57,8K hợp đồng lên khoảng 391,7K. Sự kết hợp giữa mức tăng đáng kể trong mức độ tham gia và sự giảm bớt vị thế bán ròng cho thấy động thái này được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa việc mua bù bán khống và mở mới vị thế mua, thay vì là sự rút lui trên diện rộng khỏi đồng tiền Australia.

Hơn nữa, mức độ tiếp xúc đầu cơ cải thiện lên -10,1% từ -13,3%, dù phân vị của nó vẫn ở mức cao 81,6. Điều này cho thấy mức độ tiếp xúc giảm giá đối với AUD vẫn còn đáng kể theo lịch sử. Phân vị vị thế ròng tăng lên 68,1, nhưng vẫn thấp hơn các mức gắn với định vị cực đoan.

Nhìn chung, thiên hướng giảm giá của AUD đã dịu đi đáng kể, với mức độ tham gia mạnh hơn mang lại một phần độ tin cậy cho sự cải thiện này. Tuy nhiên, phân vị mức độ tiếp xúc vẫn ở mức cao cho thấy tình hình hiện tại, vào lúc này, chỉ là sự nới lỏng niềm tin giảm giá chứ chưa phải là một sự đảo chiều tăng giá được xác nhận.

Điều gì tiếp theo cho đồng Aussie

Động lực của đồng Đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và các diễn biến địa chính trị vẫn là những yếu tố dẫn dắt chính trong ngắn hạn đối với AUD/USD.

Trong khi đó, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi việc Viện Melbourne công bố Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng vào thứ Năm.

Ngoài các số liệu sắp công bố, những rủi ro chính bao gồm sự chậm lại mạnh hơn ở Trung Quốc, Cục Dự trữ Liên bang vẫn thận trọng kéo dài, tâm lý chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư xấu đi hoặc sự thay đổi trong lập trường chính sách hiện tại của RBA. Bất kỳ diễn biến nào trong số này đều có thể nhanh chóng làm thay đổi triển vọng của đồng Đô la Australia.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ ngày, AUD/USD giao dịch quanh 0,7221, duy trì giọng điệu tăng giá tích cực khi thị trường giao ngay giữ trên các đường trung bình động giản đơn 55 ngày, 100 ngày và 200 ngày trong vùng 0,7043 đến 0,7080. Cụm lực cầu nền tảng ngay dưới giá được củng cố bởi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) vững ở gần 68, đang lảng vảng quanh vùng quá mua, trong khi Average Directional Index (14) quanh 25 cho thấy xu hướng đang mạnh lên nhưng chưa mang tính quyết liệt.

Ở phía tăng, kháng cự ban đầu nằm tại 0,7278, tiếp theo sát ngay là 0,7283, với rào cản xa hơn tại 0,7661. Ở phía giảm, hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện tại 0,7079, được hậu thuẫn bởi đường SMA 100 ngày gần đó ở 0,7080 và đường SMA 55 ngày ở 0,7043, trước các mức sâu hơn tại 0,6996, 0,6833 và các mức sàn cấu trúc rộng hơn tập trung quanh 0,6660, 0,6593 và 0,6414.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Rủi ro bên ngoài khiến việc duy trì đà tăng trở nên khó khăn hơn

Bức tranh rộng hơn vẫn tiếp tục ủng hộ AUD.

Bối cảnh trong nước của Australia đang so sánh thuận lợi với nhiều nền kinh tế phát triển, trong khi RBA không vội từ bỏ lập trường diều hâu của mình.

Tuy nhiên, đà phục hồi vẫn dễ tổn thương trước việc đồng Đô la Mỹ mạnh lên trở lại, bất ổn địa chính trị kéo dài và nền kinh tế Trung Quốc đang ổn định hơn là tăng tốc.

Đường SMA 200 ngày vẫn là mức then chốt đối với triển vọng trung hạn. Việc giữ trên mức này sẽ bảo toàn cấu trúc tích cực, nhưng một cú phá vỡ thuyết phục lên trên 0,7200 có lẽ sẽ cần một đợt bán tháo đồng bạc xanh rõ ràng hơn, nhu cầu mạnh hơn đối với các tài sản nhạy cảm với rủi ro, lạm phát Mỹ hạ nhiệt thêm hoặc một sự thay đổi ôn hòa hơn (ít có khả năng hơn) từ Fed.

Cho đến lúc đó, các lực bên ngoài có khả năng sẽ tác động đến đồng Đô la Australia nhiều hơn so với các yếu tố cơ bản trong nước.