Dự báo hàng tuần EUR/USD: Tăng lãi suất hay không tăng lãi suất? Kevin Warsh đứng giữa hai làn đạn

• Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tăng lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản như dự kiến.
• CPI của Mỹ giữ ở mức 3,4% hàng năm trong tháng 8, làm dấy lên suy đoán tăng lãi suất.
• EUR/USD chật vật lấy lại trạng thái tăng giá, với mức sàn trong ngắn hạn quanh 1,1560.

Cặp EUR/USD đã ổn định quanh mức 1,1600 trong tuần thứ ba liên tiếp, không thể tìm ra hướng đi rõ ràng bất chấp các tiêu đề kinh tế vĩ mô quan trọng. Cặp tiền tệ này duy trì trong phạm vi hẹp 100 pip trong tuần thứ hai liên tiếp, khi giới đầu cơ chờ đợi thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến vào thứ Tư.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã thực hiện

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã thực hiện, như dự kiến, một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps). Do đó, lãi suất đối với các nghiệp vụ tái cấp vốn chính, lãi suất của cơ chế cho vay cận biên và cơ chế tiền gửi lần lượt đứng ở mức 2,65%, 2,9% và 2,5%. Tuyên bố đi kèm và bài phát biểu của Chủ tịch Christine Lagarde sau thông báo này nghiêng về diều hâu, nhưng đó cũng là điều nằm trong kỳ vọng của nhà đầu tư.

Chủ tịch Lagarde không đưa ra dự báo về động thái tiếp theo và nhắc lại rằng ECB vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và các quyết định sẽ được đưa ra theo từng cuộc họp. Tuy nhiên, bà cũng nói thêm rằng "kỳ vọng lạm phát trong các khung thời gian ngắn hơn vẫn ở mức cao," nhấn mạnh các rủi ro liên quan đến áp lực giá gia tăng trong bối cảnh chiến tranh ở Trung Đông. Ở khía cạnh tích cực, Lagarde lưu ý rằng triển vọng tăng trưởng trong ngắn hạn đã được cải thiện, phản ánh sức chống chịu của tiêu dùng và đầu tư công.

Quyết định này có tác động hạn chế đến đồng Euro, khi thông báo này không gây bất ngờ cho nhà đầu tư.

Trung Đông vẫn là chủ đề chính

Cuộc chiến ở Trung Đông - và giá Dầu tăng vọt - chắc chắn là những yếu tố chính chi phối thị trường. Dầu thô đã có lúc giao dịch trên 100$ một thùng trước khi giảm bớt một phần vào thứ Sáu, nhưng vẫn khép lại tuần với mức tăng mạnh. Ngoài ra, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) lưu ý rằng thâm hụt nguồn cung Dầu toàn cầu dự kiến sẽ xấu đi trong năm nay, sau khi tồn kho Dầu toàn cầu giảm thêm 95 triệu thùng trong tháng 8. Cơ quan này không kỳ vọng sản lượng ở vùng Vịnh sẽ phục hồi hoàn toàn cho đến năm sau.

Đồng thời, các hành động thù địch xung quanh Eo biển Hormuz đã leo thang trong khi lưu thông qua tuyến đường biển trọng yếu này vẫn bị hạn chế nghiêm ngặt. Điều đó có nghĩa là lạm phát được kỳ vọng sẽ tiếp tục đi lên và chuyển thành việc thắt chặt chính sách tiền tệ bổ sung trên toàn cầu, khi chưa có dấu hiệu nào cho thấy xung đột sẽ kết thúc trong tương lai gần.

Đồng đô la Mỹ tìm thấy sức mạnh từ lạm phát

Đồng đô la Mỹ (USD) đã tìm thấy sức mạnh ngắn ngủi vào thứ Sáu, sau khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 được công bố. Lạm phát, đo bằng CPI, giữ ở mức 3,4% hàng năm như dự kiến, trong khi con số lõi hàng năm giảm xuống 2,4% từ mức 2,5% trước đó, cũng đúng như kỳ vọng. Trên cơ sở hàng tháng, CPI tăng 0,4% sau khi tăng 0,1% trong tháng 7.

Lạm phát duy trì ở mức cao, cùng với suy đoán rằng cuộc chiến ở Trung Đông sẽ tiếp tục đẩy giá năng lượng lên cao hơn, làm dấy lên suy đoán rằng Fed sẽ phải tăng lãi suất chuẩn tại cuộc họp vào tuần tới. Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất tăng 25 điểm cơ bản (bps) hiện vào khoảng 90% sau khi công bố số liệu CPI của Mỹ, tăng từ mức 72,4% một ngày trước đó.

Tuy nhiên, sau khi các nhà đầu tư thị trường tiêu hóa tin tức, EUR/USD đã quay trở lại vùng giá 1,1600. Đồng bạc xanh vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn sau khi công bố ước tính sơ bộ của Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan, chỉ số này giảm xuống 47,8 trong tháng 9 từ mức 51,7 của tháng trước. Báo cáo cũng cho thấy kỳ vọng lạm phát một năm tăng lên 4,6% từ mức 4% được ghi nhận trong tháng 8.

Điều gì tiếp theo trên lịch kinh tế

Ngoài thông báo của Fed, lịch kinh tế vĩ mô sẽ có Doanh số bán lẻ tháng 8 của Mỹ. Ở bên kia bờ Đại Tây Dương, sẽ không có bất kỳ công bố hạng nhất nào trong những ngày này, mặc dù Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ phát biểu trên các kênh tin tức vào thứ Hai. Đến cuối tuần, khu vực đồng euro sẽ công bố ước tính cuối cùng của Chỉ số giá tiêu dùng đã cân đối (HICP) tháng 8, dự kiến được xác nhận ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm trước.

Các tiêu đề liên quan đến chiến tranh khó có thể tác động đáng kể đến thị trường tài chính trừ khi có sự gián đoạn đột ngột của các cuộc giao tranh. Tại thời điểm này, giới đầu cơ tin rằng chiến tranh sẽ tiếp diễn, giá dầu sẽ tiếp tục tăng, và do đó, các ngân hàng trung ương sẽ nghiêng về các chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Niềm tin đó cần phải thay đổi thì thị trường mới phản ứng.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD:

Xét trên các biểu đồ EUR/USD, có vẻ phe mua đang mất dần kiểm soát, mặc dù phe bán vẫn đứng ngoài cuộc. Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD nằm dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày tại 1,1628 và SMA 200 ngày tại 1,1634, nhưng vẫn ở trên SMA 100 ngày tại 1,1559. Các đường trung bình động dài hơn thiếu sức mạnh định hướng rõ ràng, phản ánh sự thiếu rõ ràng, trong khi đường ngắn hơn, dù đang hướng lên nhưng vẫn ở trên mức hiện tại, lại không cho thấy một nhịp tăng tiếp theo. Đồng thời, chỉ báo Momentum đi ngang ngay dưới đường giữa, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) hướng xuống quanh mức 53, cho thấy áp lực tăng đang suy yếu và áp lực bán đang gia tăng.

Trên biểu đồ hàng tuần, EUR/USD ở trạng thái trung lập đến tăng giá. Cặp tiền tệ này vẫn nằm trên SMA 20 tuần tại 1,1557, sau khi nhiều lần gặp người mua quanh mức này trong vài ngày qua. Các đường SMA 100 và 200 tuần tại 1,1343 và 1,1082 nằm khá xa dưới mức giá hiện tại, củng cố bối cảnh hỗ trợ trong trung hạn. Trong khi đó, các chỉ báo kỹ thuật dao động quanh đường giữa mà không có sức mạnh định hướng rõ ràng.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu xuất hiện tại SMA 20 ngày gần 1,1628, với SMA 200 ngày tại 1,1634 củng cố một vùng cung chặt chẽ mà phe đầu cơ giá lên phải vượt qua để khôi phục sắc thái tích cực hơn. Một sự phá vỡ rõ ràng lên trên đỉnh tuần tại 1,1569 sẽ mở đường cho đà tăng mạnh hơn hướng tới vùng 1,1700. Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu nằm tại SMA 20 tuần quanh 1,1557, với một mức đóng cửa hàng ngày bên dưới mức này sẽ làm lộ ra hỗ trợ tĩnh dài hạn trong vùng giá 1,1470. Những đợt giảm sâu hơn sẽ làm lộ ra ngưỡng 1,1400, trong khi khi xuống dưới mức sau, kịch bản giảm giá sẽ trở nên mạnh hơn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)