Dự báo hàng tuần EUR/USD: Fed diều hâu có khả năng đẩy đồng đô la Mỹ tăng cao hơn nữa

• Các quan chức Fed và ECB bày tỏ lo ngại về lạm phát, ám chỉ sẽ còn nhiều đợt tăng lãi suất phía trước.
• Căng thẳng địa chính trị tiếp tục làm xói mòn tâm lý thị trường và hỗ trợ nhu cầu đối với USD.
• EUR/USD giành được đà giảm giá, hướng tới xuyên thủng mốc tâm lý 1,1000.

Cặp EUR/USD kết thúc tuần giao dịch gần mức thấp nhất trong năm 2026, sau khi chạm đáy tại 1,1043 vào thứ Sáu, mức chưa từng thấy kể từ tháng 4 năm 2025. Đồng đô la Mỹ (USD) tăng mạnh nhờ áp lực lạm phát dai dẳng và những bình luận mang tính diều hâu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Tiếng ồn địa chính trị tiếp tục thúc đẩy tâm lý ngại rủi ro

Trong khi đó, nhu cầu đối với các tài sản có lợi suất cao vẫn ở mức thấp trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tiếp diễn ở Trung Đông, làm dấy lên lo ngại về nguồn cung năng lượng. Lần này, căng thẳng tại Vịnh Ba Tư xoay quanh Ả Rập Xê-Út và Iran, khi nhóm Houthi được Iran hậu thuẫn nối lại các cuộc tấn công vào Ả Rập Xê-Út, nhắm vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ và quân sự. Ngoài ra, Tổng thống Hoa Kỳ (Mỹ) Donald Trump hôm thứ Tư tuyên bố rằng một thỏa thuận với Iran không còn cần thiết nữa. "Những ngày đó đã qua từ lâu," ông nói thêm trong một bài đăng trên Truth Social. "Chúng ta đã có tiền của họ, hàng trăm tỷ đô la, và chúng ta đã có eo biển của họ," ông nói.

Tại châu Âu, căng thẳng xoay quanh các vấn đề tài khóa và chính trị ở Pháp, đẩy lợi suất trái phiếu địa phương tăng mạnh, khiến lợi suất trái phiếu Pháp kỳ hạn 10 năm vượt 5%. Tác động lan tỏa bị hạn chế, chỉ ảnh hưởng đến phần bù rủi ro của Ý, Tây Ban Nha và Bồ Đào Nha.

Nhưng Lục địa già cũng đang đối mặt với áp lực lạm phát gia tăng. Mặc dù giá Dầu đã hạ nhiệt, cần nhớ rằng lạm phát hàng năm của Khu vực đồng euro đã đạt 4,0% trong tháng 10, tăng từ mức 3,8% của tháng trước, đánh dấu mức cao nhất trong hơn ba năm

Dữ liệu tiếp tục giữ cho lo ngại ở mức cao

Về dữ liệu, Mỹ đã công bố số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10. Trên cơ sở hàng tháng, lạm phát, đo bằng CPI, tăng 0,4% trong tháng 10, cao hơn mức dự kiến 0,3% nhưng thấp hơn mức 0,6% của tháng 9. Số liệu lõi hàng tháng ghi nhận ở mức 0,3%, cao hơn mức 0,2% mà các nhà phân tích thị trường dự báo và bằng với mức của tháng 9. Số liệu hàng năm không được công bố do thiếu dữ liệu từ tháng 10 năm 2025 trong bối cảnh chính phủ Mỹ đóng cửa. Trong khi đó, lạm phát bán buôn tăng trong tháng 10 lên 6,5% từ mức 6,3%, theo Chỉ số giá sản xuất (PPI).

Ở bên kia bờ Đại Tây Dương, Đức xác nhận Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) tháng 10 ở mức 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, đúng như báo cáo trước đó, trong khi Khu vực đồng euro đã điều chỉnh tăng ước tính ban đầu về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 3 từ 1,2% lên 1,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các nhà hoạch định chính sách diều hâu gia tăng

Các số liệu lạm phát đã kích hoạt phản ứng tương ứng từ các quan chức ngân hàng trung ương: phe diều hâu chiếm ưu thế.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10, nhưng Chủ tịch Christine Lagarde gần đây đã nhắc lại rằng lạm phát có khả năng sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian tới. Lagarde, người dự kiến sẽ rời nhiệm sở vào tháng 2 năm 2027, được đồn đoán là đang tham gia vào cuộc bầu cử Tổng thống Pháp sắp tới, mặc dù bà chưa chính thức xác nhận điều này. Tuy nhiên, những đồn đoán trên thị trường càng làm gia tăng sự bất định và căng thẳng tại quốc gia này.

Pablo Hernandez de Cos của Tây Ban Nha, Tổng giám đốc Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, và Klaas Knot của Hà Lan, cựu thống đốc ngân hàng trung ương, đã được các quốc gia Khu vực đồng euro đề cử để kế nhiệm Christine Lagarde.

Trong số những người khác, Kinh tế trưởng ECB Philip Lane cho biết nếu dữ liệu không thay đổi trước cuộc họp tiếp theo vào tháng 12, việc nâng chi phí đi vay tại khu vực đồng euro sẽ là một động thái "thận trọng".

Các quan chức Mỹ cũng đã lên tiếng, mặc dù điều gây bất ngờ nhất đến từ Thống đốc Fed Christopher Waller, người lưu ý rằng không thể loại trừ khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng tới, đồng thời cho biết việc tăng 25 điểm cơ bản sẽ đặt uy tín của Fed vào rủi ro. "Vì vậy, trong khi thời điểm chính xác của các đợt tăng lãi suất không quan trọng, thì việc đảm bảo các đợt tăng lãi suất đã được hứa hẹn được thực hiện trong một khoảng thời gian hợp lý mới là điều quan trọng," ông nói thêm.

Vào thứ Sáu, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee lưu ý rằng lạm phát có tính lan tỏa rộng và "đang đi sai hướng," đồng thời lan sang các nhóm mà giá cả không bị chi phối bởi năng lượng. "Lạm phát sẽ quyết định lộ trình của lãi suất," ông nói thêm.

Việc tăng lãi suất được kỳ vọng rộng rãi tại các cuộc họp tháng 12 ở cả khu vực đồng euro và Mỹ. Mức độ của các đợt tăng như vậy, và các nhà hoạch định chính sách sẽ ám chỉ điều gì tiếp theo, vẫn chưa được biết, nhưng giới đầu tư đang gia tăng đặt cược vào áp lực lạm phát dai dẳng có thể dẫn đến các đợt tăng lãi suất bổ sung vào năm 2027.

Điều gì tiếp theo trong lịch trình

Trong những ngày tới sẽ có một số số liệu nhỏ, bao gồm Doanh số bán lẻ của Mỹ, Biên bản cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), và HICP cuối cùng của EU trong tháng 10.

Tuy nhiên, nhiều quan chức Fed và ECB sẽ lên tiếng trong suốt tuần, và nhiều tín hiệu diều hâu hơn sẽ tràn ngập tin tức. Việc gia tăng đặt cược vào một đợt tăng 50 điểm cơ bản ở Mỹ có khả năng sẽ giữ cho USD ở phía thắng thế.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD:

Cặp EUR/USD kết thúc tuần cao hơn mức tâm lý 1,1000 vài pip, nhưng đà giảm vẫn còn lâu mới kết thúc.

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD kéo dài xu hướng giảm giá của mình. Giá giao ngay giữ vững bên dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày tại 1,1172 và SMA 100 ngày tại 1,1402, với SMA 200 ngày vẫn cao hơn ở mức 1,1524. Cấu hình này cho thấy xu hướng rộng hơn vẫn được duy trì vững chắc. Biểu đồ này cũng cho thấy các chỉ báo kỹ thuật đang ở vùng tiêu cực, dù không có sức mạnh định hướng, do biên độ trong ngày hạn chế vào thứ Sáu.

Trên biểu đồ tuần, EUR/USD giao dịch dưới SMA 200 tuần tại 1,1111 lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2025, một tín hiệu khá giảm giá, hơn nữa, xét đến việc nó cũng nằm dưới các đường trung bình động ngắn hơn, với SMA 100 và 20 tuần tập trung quanh 1,1396–1,1397. Đồng thời, chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hướng mạnh xuống vùng quá bán gần 29,9, trong khi chỉ báo Động lượng cũng vẫn ở mức tiêu cực, phản ánh đà giảm dai dẳng.

Ở phía tăng, mức kháng cự ban đầu nằm tại SMA 200 tuần ở 1,1111, tiếp theo là SMA 20 ngày quanh 1,1172. Lực mua bổ sung có thể đẩy cặp tiền này lên vùng 1,1240-60, mặc dù bên bán có khả năng sẽ giữ cho đà tăng bị hạn chế. Mốc tâm lý 1,1000 là mức hỗ trợ ban đầu, tiếp theo là mức đáy tháng 5 năm 2025 tại 1,0951. Nếu mức này bị xuyên thủng, một đợt giảm về 1,0700 sẽ được đặt lên bàn cân.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)