Dòng chảy vàng từ Tây sang Đông trong một hình ảnh

Tôi đã viết khá nhiều về sự dịch chuyển của vàng từ phương Đông sang phương Tây.

Đây là câu chuyện trong một bức ảnh:

Bức ảnh không cần giải thích thêm.

Trong vài năm qua, Hồng Kông và Singapore đã xây dựng cơ sở hạ tầng để hỗ trợ hoạt động giao dịch vàng ngày càng tăng. Mùa hè năm ngoái, Hồng Kông đã ra mắt một hệ thống thanh toán vàng, với hy vọng thách thức sự thống trị của phương Tây trong hoạt động giao dịch vàng. Và chỉ trong tuần này, Cơ quan Tiền tệ Singapore đã công bố kế hoạch về một dịch vụ lưu trữ để giữ vàng thỏi cho các ngân hàng trung ương nước ngoài.

Như có thể thấy từ dòng chảy vàng toàn cầu, những nỗ lực này dường như đang mang lại kết quả.

Chúng ta cũng thấy điều này thể hiện qua dữ liệu nhu cầu vàng. Các nhà đầu tư châu Á và Ấn Độ vẫn tiếp tục mua vàng, ngay cả khi người phương Tây, đặc biệt là người Mỹ, bán ra.

Nhu cầu vàng miếng và tiền xu của Trung Quốc tăng 7% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3 lên 79 tấn. Nhu cầu tính từ đầu năm đến nay đạt 393 tấn, là mức cao nhất từng được ghi nhận, cao hơn 11% so với mức đỉnh năm 2013.

Nhu cầu vàng vật chất của Trung Quốc còn ấn tượng hơn khi xét về giá trị. Chi tiêu tính từ đầu năm đến nay là 59 tỷ$ đã vượt qua mọi năm trọn vẹn trong chuỗi dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới. Riêng nhu cầu quý 3 đã tăng vọt 32% lên 11 tỷ$.

Nhu cầu của Ấn Độ khá trầm lắng do các nỗ lực của chính phủ nhằm hạn chế nhập khẩu, bao gồm việc tăng đáng kể thuế nhập khẩu. Tuy nhiên, nhu cầu đã tăng lên vào đầu mùa lễ hội mùa thu bất chấp giá cao hơn.

Trong khi đó, nhu cầu vàng miếng và tiền xu của Mỹ giảm 40% so với cùng kỳ năm trước xuống 8 tấn. Đây là quý yếu nhất đối với nhu cầu tiền xu và vàng miếng kể từ quý 4 năm 2019.

Điều này không có gì mới. Ngay cả trong đợt tăng giá vàng ngoạn mục của năm ngoái, các nhà đầu tư Mỹ nhìn chung vẫn đứng ngoài cuộc cho đến cuối năm. Đầu tư vào vàng vật chất đã tăng vọt vào năm 2025, với nhu cầu tiền xu và vàng miếng chạm mức cao nhất trong 12 năm là 1.374,1 tấn. Hơn một nửa nhu cầu tiền xu và vàng miếng toàn cầu đến từ hai quốc gia - Trung Quốc và Ấn Độ.

Sự phân hóa giữa phương Đông và phương Tây trở nên rõ rệt hơn nữa khi nhìn vào dữ liệu của nửa đầu năm ngoái.

Nhu cầu vàng miếng và tiền xu của Trung Quốc tăng 44% so với cùng kỳ năm trước trong nửa đầu năm ngoái khi các nhà đầu tư mua vào 115 tấn vàng miếng và tiền xu chỉ riêng trong quý 2. Đây là nửa đầu năm mạnh nhất đối với việc mua vàng vật chất kể từ năm 2013.

Trong khi đó, người Mỹ tiếp tục bán ra. Doanh số vàng miếng và tiền xu so với cùng kỳ năm trước đã lao dốc 53% trong nửa đầu năm. Nhu cầu quý 2 chỉ đạt 9 tấn, mức theo quý thấp nhất kể từ quý 4 năm 2019.

Bạn có thể thấy hiện tượng này diễn ra trong dữ liệu giao dịch hàng ngày. 

Trong giờ giao dịch châu Á, vàng tăng 12,9% trong sáu tháng đầu năm. Trong giờ giao dịch Bắc Mỹ, kim loại màu vàng giảm 15%. Các phiên giao dịch châu Âu nằm ở giữa, với vàng giảm nhẹ 1,3%.

Hội đồng Vàng Thế giới gọi châu Á là "động cơ hỗ trợ giá."

"Điều thú vị là, phân tích trong ngày cho thấy phần lớn biến động của vàng có liên quan đến hoạt động trong giờ giao dịch châu Á và Mỹ. Nhiều đợt thoái lui xảy ra trong giờ Mỹ và ngược lại, các nhịp phục hồi của vàng nhìn chung diễn ra trong giờ châu Á."

Sẽ rất thú vị để xem điều gì sẽ xảy ra khi các nhà đầu tư phương Tây nhận ra điều mà người châu Á nhìn thấy ở vàng.