Dự báo giá vàng: XAU/USD trông chờ vào Fed cho động thái lớn tiếp theo

• Vàng bảo vệ mốc 4.000$ trong Ngày Fed, sau khi chạm mức thấp mới trong sáu ngày vào đầu phiên châu Á.
• Đồng Đô la Mỹ giữ đà điều chỉnh trong bối cảnh dữ liệu kinh tế yếu và hoạt động chốt lời trước rủi ro sự kiện Fed.
• Vàng chuẩn bị cho biến động nhưng thiết lập kỹ thuật trong ngày vẫn tiếp tục nghiêng về phía người bán.

Vàng đang cố gắng phục hồi nhẹ từ mức thấp nhất trong sáu ngày gần 4.000$ trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, chờ đợi kết quả chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) để xác định động thái lớn tiếp theo.

Vàng biến động trước các rủi ro mới từ Iran, trước thềm Fed

Vàng đang củng cố sau hai ngày giảm liên tiếp, khi các nhà giao dịch tái định vị trước các rủi ro sự kiện từ Fed.

Trong quá trình đó, Vàng đang cố gắng tận dụng đà phục hồi trong ngày, khi Đồng Đô la Mỹ (USD) giữ vững mức giảm qua đêm, sau dữ liệu Cán cân thương mại hàng hóa của Mỹ tháng 6 yếu hơn và đợt điều chỉnh chốt lời từ mức cao nhất ba tháng.

Tuy nhiên, việc giao tranh tái diễn ở Trung Đông đã thúc đẩy giá Dầu bật tăng mạnh 4%, làm dấy lên lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng Fed diều hâu, qua đó hạn chế đà tăng trở lại của vàng thỏi không sinh lợi suất.

Bộ Chỉ huy Trung tâm Mỹ: đã tiến hành các cuộc không kích chính xác tại Iraq nhằm vào các nhóm được Iran hậu thuẫn đang lên kế hoạch tấn công lực lượng Mỹ và các cơ sở dầu mỏ của Saudi Arabia. Điều này diễn ra sau khi IRGC phóng nhiều tên lửa đạn đạo từ Iran vào quân đội Mỹ ở Trung Đông và các cơ sở dầu mỏ ở Saudi Arabia.

Hơn nữa, các nhà giao dịch Vàng không vội mở bất kỳ vị thế mới nào trước các thông báo chính sách của Fed, trong bối cảnh rủi ro thực tế ngày càng tăng rằng Fed có thể chọn tăng lãi suất trong tuần này.

Theo Công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang định giá khoảng 30% khả năng Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp tháng 7, tăng nhẹ so với mức 25% được ghi nhận cách đây hơn một tuần, trong khi kỳ vọng xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 là 80%.

Ngoài quyết định lãi suất, sự chia rẽ trong phiếu biểu quyết và giọng điệu của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh trong cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm thêm tín hiệu mới về triển vọng tăng lãi suất vào tháng 9.

Nếu các nhà hoạch định chính sách thừa nhận lạm phát dai dẳng, kết quả bỏ phiếu chia rẽ cho thấy lập trường diều hâu hơn dự kiến, hoặc Warsh công khai để ngỏ khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay, đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể mạnh lên, gây áp lực trở lại lên Vàng không sinh lợi suất.

Ngược lại, nếu Warsh xem nhẹ tác động lạm phát từ giá năng lượng cao hơn và nhắc lại rằng các quyết định chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới, thị trường có thể giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 9. Điều đó nhiều khả năng sẽ làm suy yếu đồng USD, kéo lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đi xuống và thúc đẩy đà phục hồi bền vững của giá Vàng.

Phân tích kỹ thuật giá Vàng: Biểu đồ hàng ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, XAU/USD giao dịch tại 4.028,78$, kéo dài giai đoạn điều chỉnh bên dưới tất cả các đường trung bình động chính và duy trì xu hướng giảm giá ngắn hạn. Đường trung bình động giản đơn (SMA) 21 ngày quanh 4.070$ nằm ngay phía trên giá giao ngay như mức kháng cự ngay lập tức, với SMA 50 ngày gần 4.202$ củng cố giới hạn phía trên rộng hơn, trong khi SMA 100 ngày và 200 ngày tập trung quanh 4.447–4.491$ ở phía trên nữa cho thấy xu hướng trung hạn vẫn đang chịu áp lực. Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) dao động quanh 44 vẫn nằm dưới đường trung tính 50, gợi ý rằng động lượng giảm vẫn chiếm ưu thế, ngay cả khi chưa xuất hiện rõ ràng các điều kiện quá bán.

Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu được xác định tại SMA 21 ngày quanh 4.070$, tiếp theo là SMA 50 ngày gần 4.202$, nơi lực bán mới có thể xuất hiện nếu giá cố gắng phục hồi. Cao hơn nữa, SMA 100 ngày ở khoảng 4.447$ và SMA 200 ngày gần 4.491$ tạo thành một dải kháng cự xa, cần được lấy lại để làm dịu cấu trúc giảm giá hiện tại. Ở phía dưới, khi không có các mức hỗ trợ từ đường trung bình động ở gần, các nhà giao dịch có thể hướng tới các mức đáy giá gần đây và các mốc tròn tâm lý dưới 4.000$ như những vùng cầu tạm thời tiềm năng, nhưng việc không giữ được các khu vực đó sẽ khiến XAU/USD dễ bị kéo sâu hơn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Triển vọng H2 2026 đối với Vàng

Các nhà phân tích tại Commerzbank cho biết họ đã "hạ dự báo giá vàng cuối năm xuống 4.500 USD mỗi ounce troy (trước đó: 4.800 USD)," viện dẫn "sự sụt giảm đáng kể của giá" do Fed "áp dụng lập trường diều hâu hơn dự kiến." Dù vậy, họ vẫn thấy dư địa phục hồi từ các mức hiện tại, lập luận rằng "kỳ vọng thị trường hiện tại về việc Fed tăng lãi suất [là] quá mức" và rằng "lãi suất của Fed sẽ không thay đổi cho đến cuối năm."

Trong kịch bản cơ sở của họ, "Fed nhiều khả năng sẽ không tăng lãi suất và thậm chí có thể cắt giảm lãi suất chủ chốt từ giữa năm 2027 trở đi, khi đó mục tiêu 2% sẽ đạt được vào mùa xuân năm 2027." Commerzbank cho biết điều này sẽ "tạo ra dư địa cho giá tăng thêm vào năm tới lên 5.000 USD mỗi ounce troy vào cuối năm 2027 (dự báo trước đó: 5.200 USD)." Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng "nếu không có sự đảo chiều trong kỳ vọng lãi suất, khả năng dòng vốn ETF quay trở lại bền vững và giá vàng phục hồi là khó xảy ra."