Dự báo giá vàng: XAU/USD giữ vững mốc 4.000$, nhưng liệu có thể trụ vững được bao lâu?

• Giá vàng phục hồi từ mức thấp nhất trong một tuần, nhưng áp lực từ dự báo Fed nâng lãi suất mạnh hơn đang kìm hãm đà tăng.
• Đồng USD củng cố đà tăng sau dữ liệu CPI nóng, trong bối cảnh thanh khoản thị trường mỏng và xuất hiện những hy vọng liên quan đến quan hệ Mỹ - Iran.
• Giá vàng một lần nữa đánh mất ngưỡng hỗ trợ đường trung bình động 21 ngày (SMA 21), trong khi chỉ số RSI trên biểu đồ ngày quay trở lại vùng tiêu cực.

Sáng thứ Tư, giá vàng phục hồi từ mức thấp nhất trong một tuần gần vùng 4.000$, nhưng phe mua vẫn tỏ ra thận trọng trước tâm lý thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cùng với thanh khoản thị trường thấp do kỳ nghỉ Ngày Cựu chiến binh.

Giá vàng vẫn chịu áp lực sau dữ liệu CPI của Mỹ nóng hơn dự báo

Sự phục hồi yếu ớt của vàng diễn ra trong bối cảnh đồng USD củng cố đà tăng, sau khi dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của Mỹ cao hơn dự kiến.

Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) cho biết hôm thứ Ba rằng CPI tổng thể đã tăng 0,4% trong tháng, trong khi CPI cơ bản (loại bỏ các mặt hàng biến động mạnh như thực phẩm và năng lượng) tăng 0,3%, cao hơn mức dự báo 0,2%.

Dữ liệu lạm phát nóng cùng với những bình luận mang tính thắt chặt mạnh mẽ từ Thống đốc Fed Christopher Waller đã đẩy đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt. Báo cáo CPI không chỉ xác nhận khả năng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12, mà còn làm dấy lên kỳ vọng về một đợt tăng 50 điểm cơ bản (bps) trong tháng tới.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang hiện cho thấy xác suất 91,9% Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng tới, tăng so với mức 84% của ngày hôm trước. Thị trường gần như loại bỏ khả năng Fed tạm dừng tăng lãi suất, đồng thời đánh giá xác suất 9,1% cho một đợt tăng mạnh hơn là 50 điểm cơ bản; bên cạnh đó, thị trường cũng đặt cược vào khả năng cao sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 1.

Kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách mạnh hơn đã gây áp lực lớn lên vàng – tài sản không mang lại lãi suất. Giá vàng đã kiểm tra ngưỡng tâm lý 4.000$ trước khi quay đầu giảm nhẹ vào cuối phiên thứ Ba, với mức sụt giảm tổng cộng 2,67%. Trong bối cảnh này, bất kỳ đợt phục hồi nào của giá vàng cũng được xem là cơ hội tốt để bán ra, khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thắt chặt chính sách mạnh tay hơn đã trở thành hiện thực.

Hôm thứ Ba, Goldman Sachs cho biết họ dự báo Fed sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 và tháng 3 năm 2027, thay vì chỉ một đợt tăng vào tháng 12 năm nay như dự báo trước đó.

Ngoài ra, các nhà hoạch định chính sách của Fed là Austan Goolsbee và Anna Paulson đã bày tỏ lo ngại về tình trạng lạm phát cao, đồng thời khẳng định sẵn sàng thực hiện mọi biện pháp cần thiết để đưa lạm phát trở về mức mục tiêu.

Goolsbee từ Fed đã thể hiện quan điểm cứng rắn (hawkish) rõ rệt hơn; chỉ số FXS Speechtracker của ông đạt 8/10 điểm – cao hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử là 6,8/10 – cho thấy mối lo ngại ngày càng tăng về áp lực giá cả dai dẳng. Việc ông nhấn mạnh rằng dữ liệu CPI mới nhất là “gần như đáng báo động”, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ “không có dấu hiệu hạ nhiệt”, và tồn tại “một vấn đề lạm phát thực sự” mà Fed “phải giải quyết”, cho thấy cơ quan này ngày càng sẵn sàng thắt chặt chính sách hơn nữa nếu cần thiết.

Chỉ số FXS Fed Sentiment Index đã tăng 1,69 điểm lên mức 145,61, nằm sâu trong vùng thể hiện quan điểm cứng rắn và nhất quán với kết quả cao từ chỉ số FXS Speechtracker. Diễn biến này báo hiệu cho các nhà giao dịch đồng USD rằng cách thức phản ứng chính sách của Fed đang chuyển dịch theo hướng sẵn sàng duy trì hoặc thậm chí tăng cường các biện pháp thắt chặt nhằm kiềm chế lạm phát.

Trong thời gian tới, giá vàng có khả năng sẽ biến động ở mức vừa phải trong bối cảnh thanh khoản thị trường Mỹ sụt giảm do kỳ nghỉ lễ, cùng với tín hiệu kỹ thuật chuyển sang xu hướng giảm trên biểu đồ ngày.

Phân tích kỹ thuật giá vàng: Biểu đồ ngày

Trên biểu đồ ngày, cặp XAU/USD đang giao dịch ở mức 4.042,78$ với xu hướng giảm trong ngắn hạn, khi giá giao ngay vẫn nằm dưới một vùng dày đặc các đường trung bình động và các mức hồi quy Fibonacci. Giá vàng đang bị chặn lại bởi một vùng kháng cự gần đó, nơi mức hồi quy Fibonacci 23,6% tại 4.065,07$ nằm ngay phía trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 21 ngày tại 4.058,23$; điều này củng cố áp lực bán mỗi khi giá có nhịp phục hồi nhẹ. Chỉ số sức mạnh tương đối (14) đang ở mức 46,77, nằm dưới đường trung tính 50. Điều này cho thấy động lực tăng giá còn yếu – chưa đến mức rơi vào trạng thái quá bán – khiến xu hướng giảm vẫn là hướng đi dễ xảy ra nhất chừng nào giá còn nằm dưới các ngưỡng kháng cự này.

Ở chiều tăng, nếu giá bứt phá thành công và duy trì trên vùng 4.058–4.065$, thị trường có thể mở đường tiến tới vùng kháng cự tiếp theo quanh mức 4.180–4.190$. Tại đây, mức hồi quy Fibonacci 38,2% (tại 4.186,41$) nằm gần đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 ngày (tại 4.178,75$). Xa hơn nữa, đường SMA 100 ngày (tại 4.201,22$) và mức hồi quy Fibonacci 50,0% (tại 4.284,49$) sẽ là những rào cản kế tiếp, trước khi chạm tới các mức Fibonacci cao hơn (tại 4.382,56$ và 4.522,19$) cùng đường SMA 200 ngày (tại 4.450,50$). Ở chiều giảm, mức hỗ trợ kỹ thuật rõ ràng nhất nằm tại điểm đáy Fibonacci gần mốc 3.868,92$. Nếu giá giảm về vùng này, giai đoạn điều chỉnh hiện tại sẽ càng được củng cố, trong khi các nỗ lực phục hồi vẫn liên tục bị chặn lại bởi các ngưỡng kháng cự phía trên.