EUR/USD vẫn chịu áp lực khi Fed hành động quyết liệt hơn

Đồng euro vẫn chịu áp lực so với đồng đô la và đang hướng tới tuần giảm thứ năm liên tiếp, dù đợt bán tháo đang bắt đầu chậm lại. Cặp tiền tệ này đang giao dịch quanh mức 1,1149.

Sau khi Fed giữ nguyên lãi suất, đồng đô la ban đầu suy yếu nhưng nhanh chóng ổn định: thị trường không nhận được tín hiệu rõ ràng rằng chu kỳ thắt chặt đã kết thúc, và lộ trình lãi suất trong tương lai vẫn còn bất định.

Trong khi Fed giữ lãi suất ổn định như dự kiến, quyết định này không phải là nhất trí. Lisa Cook và Beth Hammack ủng hộ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Fed nhắc lại rằng lạm phát vẫn ở mức cao, trong khi nền kinh tế tiếp tục mở rộng với tốc độ mạnh mẽ, nhu cầu trong nước vẫn kiên cường, và tăng trưởng đầu tư cùng năng suất vẫn mạnh. Bối cảnh này khiến thị trường không thể hoàn toàn loại trừ khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách.

Fed cũng đã thay đổi lịch họp năm 2027: tổng cộng sẽ có tám cuộc họp, trong đó một cuộc họp sẽ dành hoàn toàn cho chiến lược, không đưa ra quyết định lãi suất.

Jerome Warsh lưu ý sau cuộc họp rằng, theo quan điểm của ông, nền kinh tế dường như không quá nóng, nhưng Fed vẫn đối mặt với sự bất định đáng kể. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ ở mức cao và dữ liệu hoạt động kinh tế mạnh mẽ vẫn là những yếu tố bổ sung hỗ trợ đồng đô la: mô hình của Fed Atlanta ước tính tăng trưởng GDP của Mỹ trong quý ba vào khoảng 3,4%.

Do đó, bối cảnh cơ bản đối với EUR/USD vẫn khá giảm giá. Việc không có một đợt tăng lãi suất ngay lập tức tạm thời hạn chế nhu cầu đối với đồng đô la, nhưng lập trường diều hâu của Fed, lạm phát cao và nền kinh tế Mỹ kiên cường đang hạn chế khả năng phục hồi của đồng euro. Để EUR/USD đảo chiều rõ rệt, thị trường sẽ cần một tín hiệu rõ ràng hơn rằng chu kỳ thắt chặt của Mỹ đã kết thúc.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ H4, EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm sau khi hoàn tất cấu trúc điều chỉnh quanh mức kháng cự tại 1,1223. Thị trường đã hình thành thêm một nhịp giảm xuống 1,1113, sau đó phục hồi lên 1,1168. Hiện giá đang quanh mức 1,1139, tích luỹ bên dưới mức kháng cự gần nhất. Hôm nay, đà giảm dự kiến sẽ tiếp tục hướng tới 1,1113, với khả năng hình thành một sóng giảm xuống 1,1075. Việc phá vỡ xuống dưới mức hỗ trợ này sẽ mở đường hướng tới mục tiêu chính tại 1,1033. Chỉ báo MACD xác nhận kịch bản này, với đường tín hiệu của nó nằm trong vùng âm. Đồng thời, histogram âm thu hẹp cho thấy khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh ngắn hạn trước khi đà giảm tiếp diễn.

Trên biểu đồ H1, thị trường đã hoàn tất một đợt điều chỉnh tăng cục bộ quanh 1,1168 và hình thành cấu trúc đảo chiều, sau đó giảm xuống 1,1138. Trong ngắn hạn, một vùng tích luỹ dự kiến sẽ hình thành bên dưới 1,1168, tiếp theo là sự tiếp diễn của sóng giảm hướng tới 1,1113. Việc phá vỡ xuống dưới mức này sẽ gia tăng áp lực bán và tạo điều kiện cho một động thái hướng tới 1,1070 và sau đó là 1,1033. Chỉ báo dao động Stochastic ủng hộ kịch bản giảm giá: đường tín hiệu của nó nằm dưới 50 và đang hướng xuống, cho thấy khả năng giảm thêm là có thể. Việc vô hiệu hóa kịch bản chính sẽ đòi hỏi giá đóng cửa trên 1,1168, sau đó là một đợt điều chỉnh hướng tới mức kháng cự tại 1,1223. Cho đến lúc đó, ưu tiên vẫn là bán khi giá hồi phục cục bộ.

Kết luận

EUR/USD vẫn chịu áp lực, đang trên đà ghi nhận tuần giảm thứ năm liên tiếp, khi đồng USD được hưởng lợi từ lập trường diều hâu của Fed bất chấp việc giữ nguyên lãi suất, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cao và dữ liệu kinh tế Mỹ vững chắc. Phiếu bầu chia rẽ và việc tái khẳng định rằng lạm phát vẫn ở mức cao đã giữ khả năng thắt chặt hơn nữa trên bàn cân, ngăn cản sự phục hồi đáng kể của đồng euro. Mặc dù việc không tăng lãi suất ngay lập tức đã tạm thời hạn chế nhu cầu đối với đồng USD, bối cảnh cơ bản tổng thể vẫn là giảm giá đối với cặp tiền tệ này. Về mặt kỹ thuật, xu hướng giảm vẫn tiếp diễn, với các mục tiêu tiếp theo tại 1,1113, 1,1075 và 1,1033. Một nhịp hồi phục điều chỉnh ngắn hạn là có thể do histogram âm của MACD đang thu hẹp, nhưng cấu trúc rộng hơn vẫn tiêu cực trừ khi giá đóng cửa trên 1,1168 và sau đó thách thức 1,1223.