Đồng yên Nhật đi ngang quanh mốc 158,50 khi thị trường vẫn chưa xác định được hướng đi rõ ràng

• USD/JPY duy trì ổn định quanh 158,50 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba.
• Thống đốc BoJ Ueda cho biết lạm phát cơ bản đang tiến rất gần đến mục tiêu 2% của ngân hàng này.
• Các nhà giao dịch hiện dự báo xác suất 82,8% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tuần tới.

Cặp USD/JPY ổn định quanh ngưỡng 158,50 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba. Các nhà giao dịch chọn cách đứng ngoài thị trường để chờ đợi dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quốc gia của Nhật Bản sẽ được công bố vào cuối tuần này thứ Sáu. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao đang tạo lực đỡ cho đồng USD so với đồng Yên Nhật (JPY).

Sanae Takaichi, một nhân vật cấp cao trong chính trường Nhật Bản, đã bác bỏ quan điểm cho rằng bà phải chịu trách nhiệm về tình trạng đồng Yên yếu và lãi suất cao. Bà Takaichi khẳng định chính quyền của bà sẽ củng cố niềm tin vào đồng nội tệ thông qua việc xây dựng một nền kinh tế vững mạnh; bà cũng cho biết sẽ kiểm soát chặt chẽ việc phát hành trái phiếu chính phủ Nhật Bản trong ngân sách tài khóa tới.

Ở một diễn biến khác, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), Kazuo Ueda, tuyên bố rằng lạm phát cơ bản đang tăng lên và tiến rất gần đến mục tiêu 2% của BoJ. Ông Ueda cũng lưu ý rằng lợi suất trái phiếu dài hạn có thể tăng nếu thị trường cho rằng ngân hàng trung ương Nhật Bản không điều chỉnh lãi suất chính sách với tốc độ phù hợp.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ nhích nhẹ khi các nhà giao dịch đánh giá hướng đi của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trước thềm cuộc họp chính sách vào cuối tháng này. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch dự báo xác suất 82,8% là Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng này, trong khi kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn ở mức gần 93,6%.

Chỉ số CPI của Nhật Bản được dự báo sẽ tăng nhẹ trong bối cảnh kỳ vọng về việc BoJ thắt chặt chính sách vẫn ở mức thấp, giữ cho USD/JPY ổn định.

Các chuyên gia phân tích tại Brown Brothers Harriman dự báo dữ liệu lạm phát tháng 9 của Nhật Bản, công bố vào thứ Sáu tới, sẽ cho thấy mức tăng nhẹ. Cụ thể, “chỉ số CPI tổng thể dự kiến ​​đạt 2,1% so với cùng kỳ năm trước (so với 1,9% trong tháng 8); CPI lõi (không bao gồm thực phẩm tươi sống) dự kiến ​​đạt 2,1% so với cùng kỳ (so với 1,7% trong tháng 8); và CPI cơ bản (không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng) dự kiến ​​đạt 2,3% so với cùng kỳ (so với 1,9% trong tháng 8)”. Tuy nhiên, họ nhấn mạnh rằng BoJ “khó có khả năng đẩy nhanh tốc độ thắt chặt chính sách”, do các chỉ số CPI tổng thể và CPI cơ bản (loại trừ thực phẩm tươi sống và năng lượng) vẫn “thấp hơn mức dự báo 2,5% cho năm 2026” mà ngân hàng này đặt ra.

Trên thị trường lãi suất, Brown Brothers Harriman lưu ý rằng “đường cong hoán đổi lãi suất phản ánh xác suất dưới 5% cho việc BoJ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 1,50% vào ngày 30 tháng 10, và xác suất 80% cho một đợt tăng lãi suất vào ngày 18 tháng 12”, cho thấy kỳ vọng về một lộ trình bình thường hóa chính sách dần dần. Trong bối cảnh đó, ngân hàng này nhận định “USD/JPY nhiều khả năng sẽ dao động trong biên độ 155,00–160,00 trong thời gian tới”.

Ueda thể hiện quan điểm hơi thiên về thắt chặt khi BoJ gắn kết chính sách với mục tiêu lạm phát bền vững ở mức 2%

Công cụ theo dõi bài phát biểu FXS Speechtracker chấm điểm bài phát biểu này ở mức 7/10 – thấp hơn một chút so với mức trung bình lịch sử 7,4/10 của ông Ueda. Tuy nhiên, việc ông nhấn mạnh vào “lạm phát cơ bản gần mức 2%” cùng vòng lặp tích cực giữa tiền lương và giá cả cho thấy một sự thay đổi nhẹ theo hướng thắt chặt hơn so với thái độ thận trọng trước đây. Ông Ueda làm nổi bật tình trạng lạm phát do nhu cầu – xuất phát từ nhu cầu toàn cầu mạnh mẽ, chi tiêu vốn trong nước và thị trường lao động thắt chặt. Đồng thời, ông cảnh báo rằng chính sách không phù hợp có thể đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) dài hạn lên cao hơn; điều này cho thấy BoJ sẵn sàng chấp nhận mức lãi suất cao hơn, miễn là mục tiêu lạm phát 2% vẫn nằm trong tầm nhìn một cách đáng tin cậy.

Đồng thời, Ueda nhấn mạnh rằng không có thay đổi nào đối với phương pháp cắt giảm mua trái phiếu cơ bản, đồng thời bác bỏ việc thông báo trước các biện pháp khẩn cấp đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB). Ông cho biết bất kỳ sự can thiệp nào cũng sẽ phụ thuộc vào tốc độ biến động của lãi suất dài hạn và sự ổn định của thị trường. Việc vừa tự tin vào khả năng đạt mục tiêu lạm phát 2%, vừa thừa nhận áp lực giá cả đến từ cả phía cung và cầu, cùng cam kết duy trì các điều kiện tài chính nới lỏng, cho thấy chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đang dần bình thường hóa. Điều này tạo tác động tích cực nhẹ đối với đồng Yên, nhưng vẫn bị hạn chế bởi cách tiếp cận thận trọng trong các hoạt động trên thị trường trái phiếu.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vẫn ở dưới đường SMA 100 ngày quan trọng

Trên biểu đồ ngày, USD/JPY vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi tỷ giá giao ngay nằm dưới đường SMA 100 ngày. Giá hiện đang giữ trên dải giữa của chỉ báo Bollinger 20 ngày, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (14) ở mức 56,69 cho thấy động lực tích cực vừa phải yếu tố chỉ bù đắp một phần áp lực từ ngưỡng kháng cự phía trên.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự gần nhất nằm tại dải trên của Bollinger band 20 ngày gần mức 158,92, tiếp đó là đường SMA 100 ngày tại mức 159,45 – một rào cản mạnh hơn. Ở chiều giảm, ngưỡng hỗ trợ đầu tiên xuất hiện tại dải giữa của Bollinger band quanh mức 158,05), kế đến là dải dưới của Bollinger band gần mức 157,20 nơi phe mua có thể cố gắng ngăn chặn đà sụt giảm sâu hơn.