- Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
- Khoản nợ chính phủ Mỹ phình to và sự thất vọng về kế hoạch mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ được xem là những nguyên nhân chính đứng sau đà tăng này.
- Giá dầu, tiến gần 100$, đang gây áp lực lên trái phiếu chính phủ Mỹ.
Lợi suất của trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đang giao dịch trên 5,3%, tiến gần mức đỉnh năm 2007, khi Lehman Brothers sụp đổ. Lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã chạm mức cao 4,865% vào đầu ngày thứ Năm, tích lũy đà tăng 25 điểm cơ bản trong chưa đầy hai tuần và tăng trọn nửa điểm phần trăm kể từ cuối tháng 6. Lợi suất kỳ hạn 2 năm đã vượt qua đỉnh của phạm vi hai năm qua ở các mức ngay dưới 4,5%. Điều gì đang đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lên những mức này?
Các chuyên gia tài chính bất đồng về những lý do chính của xu hướng này, trong đó một số người đổ lỗi cho nợ chính phủ Mỹ cao hơn, điều vốn phổ biến ở các nền kinh tế lớn trên thế giới, và đang khiến nhà đầu tư đòi hỏi mức bù cao hơn để mua trái phiếu chính phủ Mỹ, đặc biệt là các trái phiếu kỳ hạn dài, vốn đi kèm rủi ro cao hơn.
Tuy nhiên, một số ý kiến lại phủ nhận quan điểm này. Stephen Miran, cựu Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Mỹ được Tổng thống Mỹ Trump bổ nhiệm vào năm 2025, khẳng định trong một bài viết trên Financial Times được công bố hai tuần trước rằng đợt tăng này phản ánh "kỳ vọng của nhà đầu tư về tăng trưởng kinh tế dài hạn" hơn là lo ngại về uy tín của ngân hàng trung ương hay tài khóa.
Chương trình mua lại của Bộ Tài chính Mỹ không thể kiềm chế đà tăng lợi suất
Dù nguyên nhân là gì, kế hoạch mua trái phiếu của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent nhằm mua lại 6 tỷ USD chứng khoán dài hạn, với mục tiêu hỗ trợ thanh khoản trên thị trường trái phiếu, dường như đã khiến thị trường thất vọng, khi thị trường kỳ vọng một sự can thiệp lớn hơn.
Các nhà phân tích tại MUFG ước tính rằng nếu Bộ Tài chính Mỹ duy trì lịch trình chín đợt mua lại trái phiếu mỗi quý và "mua tối đa 6 tỷ USD trong mỗi đợt, thì điều đó có thể đưa ra con số ước tính sơ bộ cho tổng giá trị mua vào hàng năm là chỉ hơn 200 tỷ USD." Các chuyên gia cảnh báo rằng "việc duy trì các khoản mua lớn hơn trong bao lâu là rất không chắc chắn và quy mô các đợt mua thậm chí có thể còn được tăng thêm trong thời gian tới."
Ngoài ra, giá dầu tăng vọt đang làm gia tăng chi phí nợ của Chính phủ Mỹ thông qua lạm phát, góp phần vào đà tăng này. Dầu Brent đã chạm các mức chỉ thấp hơn vài xu so với ngưỡng 100$ đáng lo ngại, sau khi Mỹ và Iran trao đổi các cuộc tấn công vào tàu chở dầu, càng làm phức tạp thêm hoạt động vận chuyển vốn đã khó khăn qua eo biển Hormuz, nơi trước chiến tranh từng vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu.
Trọng tâm của thứ Năm là báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ, trước khi dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quan trọng hơn được công bố vào thứ Sáu. Những số liệu này được kỳ vọng sẽ cung cấp bức tranh chính xác hơn về xu hướng lạm phát và hiểu biết sâu hơn về kết quả của quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tuần tới.
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Tin tức mới nhất về Forex
Đề xuất của biên tập viên
Giá dầu WTI giảm bất chấp căng thẳng Mỹ–Iran leo thang
Giá dầu thô ngọt nhẹ (WTI) đã giảm sau ba ngày tăng liên tiếp, giao dịch quanh 93,90$ trong phiên châu Á ngày thứ Năm. Tuy nhiên, giá dầu có thể sớm phục hồi khi xung đột ngày càng gay gắt giữa Mỹ và Iran làm dấy lên lo ngại nghiêm trọng về nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng từ Trung Đông, cho thấy triển vọng về một giải pháp hòa bình vẫn còn rất xa vời.
Bitcoin vượt trội so với tài sản toàn cầu khi vùng kháng cự 83.000–86.000$ tiếp tục cản trở đà tăng
Bitcoin (BTC) đã tiếp tục phục hồi sau đợt suy yếu giữa năm, vượt trội so với các tài sản truyền thống lớn trong tháng qua, trong bối cảnh kháng cự mạnh quanh vùng 83.000$ đến 86.000$. BTC đã tăng 23% trong 21 phiên giao dịch qua, trong khi S&P 500 và Nasdaq 100 nhìn chung đi ngang và Euro Stoxx 50 giảm, theo một báo cáo của Glassnode công bố hôm thứ Tư.
Dự báo giá đô la Úc: Mục tiêu trước mắt nằm tại mức 0,7280
Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục duy trì đà tăng trong giữa tuần, với AUD/USD quay trở lại khu vực 0,7240 lần đầu tiên kể từ giữa tháng 5. Hơn nữa, khu vực 0,7200 dường như đã nổi lên như một vùng tranh chấp vững chắc trước những đợt suy yếu thỉnh thoảng.
Đà phục hồi của XRP hạ nhiệt, XLM hướng tới vùng hỗ trợ quyết định sống còn
Ripple (XRP) và Stellar (XLM) giao dịch dưới áp lực vào thứ Năm sau khi lần lượt mất hơn 2% và 3% tính đến thời điểm này trong tuần. XRP và XLM đều đang tiến gần các vùng hỗ trợ quan trọng, điều này có thể quyết định động thái theo hướng tiếp theo. Trong khi đó, dữ liệu phái sinh và on-chain trái chiều cho thấy tiềm năng tăng giá của cả hai altcoin vẫn còn hạn chế. Dữ liệu tổng hợp của CryptoQuant cho thấy những dấu hiệu thận trọng đối với cả hai altcoin.
Forex hôm nay: Thị trường chờ ECB công bố quyết định lãi suất và chỉ số PPI của Mỹ
Đồng Đô la Mỹ (USD) duy trì xu hướng giảm trong ngày thứ Tư, nhưng đã lấy lại chút đà tăng ngay sau khi Bộ Tài chính Mỹ thông báo kế hoạch mua lại tới 6 tỷ USD trái phiếu chính phủ kỳ hạn từ 10 đến 20 năm.