Đồng Franc Thụy Sĩ tiến gần mức thấp nhất trong tháng khi nhà đầu tư chuẩn bị cho dữ liệu CPI của Mỹ

• USD/CHF tăng vượt 0,8150, đang trên đà tăng gần 0,7% trong tuần này.
• Lợi suất cao hơn và kỳ vọng gia tăng về việc Fed tăng lãi suất đang hỗ trợ đồng đô la Mỹ.
• Dữ liệu CPI của Mỹ, sẽ được công bố vào cuối ngày, sẽ được phân tích kỹ lưỡng để có thêm manh mối về kết quả quyết định của Fed vào tuần tới.

Đồng Franc Thụy Sĩ kéo dài đà giảm sang ngày thứ sáu liên tiếp so với đồng đô la Mỹ vào thứ Sáu, tiến gần mức đáy trong một tháng rưỡi tại vùng giữa 0,8100. Cặp USD/CHF đã tăng gần 0,7% trong hai ngày qua khi dữ liệu Mỹ củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, qua đó thúc đẩy sự phân kỳ chính sách tiền tệ với Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) và khi lợi suất toàn cầu tăng vọt làm suy yếu khẩu vị rủi ro.

Dữ liệu Mỹ công bố vào thứ Năm cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng tốc lên mức 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái (Y-o-Y) trong tháng 8, từ mức 4,8% của tháng 7, trong khi PPI lõi tăng lên 4,6% Y-o-Y từ mức 4,3% của tháng trước. Những số liệu này đã thúc đẩy các nhà đầu tư nâng đặt cược vào khả năng Fed tăng lãi suất 1/4 điểm vào tuần tới lên gần 70%, từ mức dưới 60% của tuần trước, theo số liệu từ Công cụ FedWatch của CME.

Trọng tâm vào thứ Sáu là Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ, dữ liệu vĩ mô quan trọng mới nhất trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) vào tuần tới. Lạm phát tiêu dùng được kỳ vọng sẽ cho thấy xu hướng tăng vừa phải hơn so với PPI của thứ Năm, với lạm phát hàng năm tăng tốc 0,4% trong tháng 8 từ mức 0,1% của tháng 7, nhưng tỷ lệ hàng năm giữ ổn định ở mức 3,4%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed.

Đồng đô la theo sát lợi suất dài hạn khi hoạt động mua lại trái phiếu kho bạc khiêm tốn hỗ trợ tương quan

Ngoài ra, chiến lược gia Francesco Pesole của ING nhận thấy đồng đô la đang "tạm thời tái thiết lập mối tương quan tích cực với lợi suất dài hạn," một động thái mà họ liên hệ với "thông báo mua lại trái phiếu kho bạc 6 tỷ$ nhỏ hơn dự kiến, cuối cùng chuyển thành một nghiệp vụ thậm chí còn nhỏ hơn là 5,19 tỷ$ hôm qua." Các chuyên gia của ING cho rằng sự "miễn cưỡng rõ ràng của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent trong việc đối đầu với thị trường trái phiếu thông qua can thiệp quá lớn vẫn là điều kiện cần để mối tương quan tích cực giữa USD và lãi suất dài hạn lấy lại chỗ đứng."

Liên quan đến số liệu CPI của Mỹ, Pesole cho rằng rủi ro đối với USD nghiêng về phía tăng: "Giá dầu có thể sẽ là yếu tố quyết định, khi đã tăng khoảng 15% kể từ đó." Trong bối cảnh này, "một số liệu CPI yếu hơn có thể gây áp lực lên đồng đô la," Pesole nói, đồng thời cảnh báo rằng điều đó "có thể chưa đủ để kéo định giá cho đợt tăng lãi suất tháng 9 xuống dưới 50%, một mức mà chúng tôi cho rằng sẽ đủ để thuyết phục bất kỳ thành viên FOMC nào còn do dự."

Tại Thụy Sĩ, lịch dữ liệu trong tuần này khá thưa thớt, nhưng các số liệu công bố tuần trước cho thấy tiêu dùng bán lẻ và mức lạm phát tiêu dùng mạnh, cùng với tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) khả quan trong quý 2. Tuy nhiên, những số liệu này không làm thay đổi quan điểm rằng SNB sẽ giữ lãi suất ở mức 0% trong năm nay và kéo dài sang năm sau, qua đó khiến đồng Franc Thụy Sĩ tiếp tục ở thế phòng thủ so với hầu hết các đồng tiền chính khác.