Washington đã cho vay một phần ba Kho dự trữ dầu mỏ chiến lược trong năm nay thay vì bán ra. Các khoản vay sẽ đến hạn từ nay đến năm 2029, và sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, kho dự trữ này không còn gì để giữ giá nhiên liệu ở mức thấp nữa.
Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) của Mỹ nắm giữ 282,7 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 16 tháng 10, giảm thêm 300K, và thấp hơn bất kỳ thời điểm nào kể từ tháng 10 năm 1982. Kho này đã mất 132,8 triệu thùng, tương đương một phần ba lượng đang nắm giữ, kể từ khi cuộc chiến với Iran bắt đầu vào ngày 27 tháng 2. Không có thùng dầu nào trong số đó được bán ra. Mỗi thùng đều được đưa ra dưới dạng khoản vay, với lãi phải trả bằng thùng dầu, và những ngày hoàn trả đầu tiên đã đến hạn.
Kho dự trữ từng cung cấp cho thị trường Mỹ tới 1,4 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 5 hiện chỉ cung cấp khoảng 40K thùng mỗi ngày, và trong ba năm tới các hợp đồng sẽ diễn ra theo chiều ngược lại. Đối với dầu thô West Texas Intermediate (WTI), đang giao dịch gần 97$ sau khi tiến sát mốc 100$, kho dự trữ khẩn cấp này không còn là lý do để giá giảm nữa, và sau ngày 3 tháng 11, chính quyền không còn gì trong đó để sử dụng.
Cho vay, không phải bán
Các đợt giải phóng khẩn cấp trước đây là bán ra. 17 triệu thùng năm 1991, 30,6 triệu thùng năm 2011 và 180 triệu thùng năm 2022 đều rời đi vĩnh viễn, chính phủ giữ lại tiền, và việc bổ sung lại là một quyết định riêng mà Bộ Năng lượng (DOE) đưa ra sau đó, theo tốc độ và mức giá của riêng mình. Năm nay, bộ này chọn hình thức trao đổi, một công cụ mà họ đã sử dụng cho các đợt gián đoạn do bão và, một lần, cho 32 triệu thùng vào năm 2021. Một nhà máy lọc dầu hiện lấy Dầu thô từ các hang muối và phải hoàn trả lại đúng số thùng đó, cộng thêm phần bổ sung, vào ngày đáo hạn hợp đồng. Số thùng bổ sung là tiền lãi. DOE đưa ra mức phí cộng gộp là 25% và cho biết thỏa thuận này giúp người nộp thuế tiết kiệm hơn 3 tỷ đô la. Nó giúp tiết kiệm trên lượng Dầu mà họ vẫn chưa nhận lại được.
Số bên vay giảm bớt
Các khoản vay đến theo từng đợt, và các đợt sau nhỏ dần. Đến tháng 5, bộ này đã phân bổ 133 triệu thùng qua bốn vòng. Tháng 6, họ chào 40 triệu thùng và một công ty giao dịch đã nhận 500K trong số đó. Một đề nghị mới 40 triệu thùng được đưa ra vào ngày 29 tháng 9. Ba tuần sau, trang trao đổi của bộ không có thông báo trao thầu nào, trong khi mỗi vòng trước đó đều công bố kết quả trong vòng hai tuần. Bộ này lại chào thêm 17 triệu thùng vào ngày 16 tháng 10, với hạn nộp thầu vào thứ Tư. Vào thứ Tư, bộ cũng mở thêm cửa sổ thứ tư, đề nghị cho vay tới 315K thùng từ kho dự trữ dầu sưởi ấm 1 triệu thùng ở vùng Đông Bắc.
Các số liệu hàng tuần cũng nói lên điều tương tự. Kho dự trữ đã mất 9,9 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 15 tháng 5 và đã mất dưới một triệu thùng trong mỗi tuần kể từ đầu tháng 9. Đó là phần Dầu cuối cùng đã được trao và đang được giao. Đối với WTI, kho dự trữ giờ đây chỉ là sai số làm tròn trong nguồn cung. Giá không biến động vì nó, bởi eo biển Hormuz mới là con số lớn hơn: Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) ghi nhận 10,9 triệu thùng mỗi ngày đi qua eo biển này trong tháng 9, so với khoảng 20 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2025.
Ngày đáo hạn
Các hợp đồng quy định khi nào Dầu quay trở lại. Các khoản vay tháng 3 đến hạn trong khoảng từ ngày 1 tháng 9 năm nay đến ngày 30 tháng 9 năm 2028, tùy thuộc vào địa điểm. Các khoản vay tháng 4 và tháng 5 sẽ quay trở lại trong khoảng từ tháng 1/2027 đến tháng 7/2029. Bất kỳ khoản nào được đưa vào từ các đợt chào bán tháng 9 và tháng 10 sẽ được hoàn trả trong năm 2027 và sau đó là trong khoảng từ tháng 10/2028 đến tháng 12/2029. Bộ trưởng Năng lượng Chris Wright cho biết vào tháng 3 rằng 172 triệu thùng sẽ quay trở lại thành hơn 200 triệu thùng trong vòng một năm. Các hợp đồng mà bộ của ông ký kết kéo dài đến cuối năm 2029.
Về phí bảo hiểm trong các hợp đồng đó, 133,6 triệu thùng đã được đưa vào cho đến nay sẽ quay trở lại thành khoảng 165 triệu thùng, cộng thêm 4 triệu thùng đã cho ExxonMobil (XOM) và BP (BP) vay sau cơn bão Vịnh ngày 10 tháng 10. Mỗi thùng được hoàn trả là một thùng mà bên vay phải mua trên Bờ Vịnh, nơi các khoản vay ban đầu được đưa vào, và bơm vào một hang chứa thay vì một nhà máy lọc dầu. Trải đều trong ba năm, đây là một con số nhỏ đối với một quốc gia sử dụng 20 triệu thùng mỗi ngày, tương đương khoảng 150K thùng mỗi ngày. Điều thay đổi là hướng đi, chứ không phải quy mô.
DOE đã từng thay đổi các mốc thời gian này trước đây. 32 triệu thùng mà cơ quan này cho vay trong năm 2021 và 2022 lẽ ra phải được hoàn trả trước năm 2024. Cơ quan này đã lùi 8 triệu thùng thêm một năm. Sau đó, vào năm 2024, cơ quan này tiếp tục lùi 15,3 triệu thùng còn lại thêm tối đa hai năm, sang giai đoạn tháng 7-tháng 10/2026, với lý do muốn tận dụng các khoảng thời gian ổn định của thị trường Dầu thô. Khoảng thời gian mà cơ quan này chọn hóa ra lại rơi vào các tháng thứ năm đến thứ tám của một cuộc chiến, và kho dự trữ chưa tăng lên trong bất kỳ tuần nào kể từ khi mở ra. Bộ này chưa cho biết liệu số thùng đó có bị hoãn lần thứ ba hay không.
Một kho dự trữ bơm với tốc độ bằng một nửa
Dù sao thì kho dự trữ cũng không thể theo kịp nhịp độ của mùa xuân. Văn phòng Trách nhiệm Giải trình của Chính phủ (GAO) báo cáo vào tháng 6 rằng SPR được thiết kế để cung cấp 4,4 triệu thùng mỗi ngày trong 90 ngày. Tính đến tháng 12, kho này chỉ có thể xử lý 2,7 triệu thùng mỗi ngày, bằng 61% công suất thiết kế, với hơn một phần tư lượng Dầu không thể tiếp cận. Các kiểm toán viên đã ghi nhận 16 sự cố thiết bị lớn kể từ năm 2013 và một khoản tồn đọng bảo trì trị giá 230 triệu$, và nhân viên DOE nói với họ rằng phần cứng được chắp vá bằng băng dán. Thông qua hệ thống phần cứng đó, bộ này sau đó đã chào cho vay 172 triệu thùng.
Việc nạp đầy chậm hơn việc rút ra. GAO ước tính tốc độ nạp thực tế ở mức 440K thùng mỗi ngày, bằng 56% thiết kế, vì vậy việc nhận lại 165 triệu thùng đồng nghĩa với hơn một năm bơm liên tục trước khi có bất kỳ khoản vay mới nào. Các khoảng thời gian hoàn trả kéo dài đến năm 2029 không phải là sự hào phóng đối với các nhà máy lọc dầu; đó là những gì hệ thống đường ống cho phép. Phát hiện khác của GAO còn quan trọng hơn đối với giá cả: các giới hạn xả kho trở nên tồi tệ hơn khi lượng tồn kho giảm, vì vậy mỗi thùng được cho vay vào mùa thu này sẽ khiến đợt xả khẩn cấp tiếp theo nhỏ hơn.
Những gì giá tại trạm bơm còn lại
Giá xăng thường là 4,26$ một gallon theo mức trung bình của AAA và dầu diesel là 6,32$, so với 3,05$ và 3,62$ một năm trước. Kho dự trữ là công cụ nội địa duy nhất của chính quyền để đối phó với những con số đó. Những gì tháng 10 tạo ra thay vào đó cho thấy công cụ này đã cạn kiệt: một sắc lệnh ngày 16 tháng 10 miễn trừ một số lệnh trừng phạt đối với nhập khẩu dầu diesel của Nga, một quyết định ngày 15 tháng 10 của IEA nhằm đẩy nhanh 100 triệu thùng mà các thành viên của tổ chức này vẫn còn nợ từ tháng 3, và khoản vay dầu sưởi hôm thứ Tư, được công bố vào ngày báo cáo hàng tuần cho thấy tồn kho sản phẩm chưng cất tăng 1,7 triệu thùng so với dự báo giảm 1,2 triệu thùng. Tổng thống Donald Trump nói vào ngày 8 tháng 10 rằng sẽ không có cuộc tấn công nào vào Iran trước cuộc bầu cử ngày 3 tháng 11, và vào ngày 9 tháng 9 rằng giá Dầu sẽ giảm ngay sau đó. Ngoại trưởng Iran ngày 18 tháng 10 đề nghị mở lại eo biển trong vòng sáu ngày với các điều kiện mà Washington chưa chấp nhận, bao gồm dỡ bỏ phong tỏa và gỡ bỏ các lệnh trừng phạt Dầu mỏ.
Đối với WTI, chỉ có một điều có thể kéo giá xuống từ đây: eo biển. Kho dự trữ không nằm trong danh sách đó. Với 282,7 triệu thùng và 61% tốc độ bơm thiết kế, đợt xả tiếp theo sẽ nhỏ hơn, chậm hơn và là khoản vay, và việc đầu tiên mà kho dự trữ làm từ đây theo các hợp đồng của chính nó là mua vào.
Bản đồ
WTI đã tăng khoảng hai phần năm so với mức đáy tháng 7 gần 68$, và nhịp tăng trong tháng 10 đã đưa giá từ khoảng 86$ lên thử thách mốc 100$ trong ba tuần. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) trên biểu đồ ngày, một thước đo động lượng, đã tăng từ gần bằng 0 vào đầu tháng 10 lên vùng cao 60, vì vậy nhịp tăng vẫn còn dư địa trước khi bị kéo căng. Kể từ tháng 7, mô hình là các đáy cao hơn nằm trên đường trung bình 50 ngày đang đi lên, với mốc 100$ kìm hãm giá trong tháng 9, mức tăng kể từ thứ Hai, và các đỉnh mùa xuân ở vùng giữa 100$ phía trên đó. Tồn kho hôm thứ Tư cũng nghiêng theo hướng tương tự: dầu thô thương mại giảm 3,1 triệu thùng so với dự báo giảm 0,1 triệu, và xăng giảm 3,0 triệu so với 0,4 triệu; điểm yếu duy nhất là Cushing, điểm giao hàng của WTI, nơi tồn kho tăng 1,0 triệu thùng trong tuần thứ hai. 100$ là mốc quan trọng.
Xu hướng vẫn nghiêng về phía tăng trên 90$, nơi đường trung bình 50 ngày hiện đang nằm, ngay phía trên nền tảng mà nhịp tăng tháng 10 để lại. Một mức đóng cửa hàng ngày trên 100$ sẽ đưa câu chuyện lên các đỉnh mùa xuân gần 105$, và không có gì mà kho dự trữ có thể làm để cản trở. Quan điểm này sẽ sai nếu đóng cửa dưới 90$. Đó là việc mở lại Hormuz, nhánh duy nhất đưa Dầu đến Bờ Vịnh nhanh hơn bất kỳ cách nào mà kho dự trữ có thể làm, và đó cũng là nhánh mà DOE thực thi các ngày hoàn trả, còn kho dự trữ bắt đầu mua vào một thị trường đang giảm. Dù theo cách nào, nhiệm vụ tiếp theo của kho dự trữ vẫn là nhận Dầu vào.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
Dự báo giá vàng: XAU/USD chạm mức thấp gần 4.110$ khi lợi suất, dầu mỏ tăng lên
Vàng (XAU/USD) kéo dài đà giảm sang ngày thứ tư liên tiếp vào thứ Tư khi mức tăng vừa phải của lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và giá Dầu cao hơn hỗ trợ sự phục hồi nhẹ của Đồng đô la Mỹ (USD) từ mức thấp của thứ Ba. Kim loại quý này đã và đang tích luỹ ngay trên mức 4.100$ trong các phiên giao dịch châu Á và châu Âu, với vùng hỗ trợ chính quanh mức 4.070$ đang đến gần hơn.
XRP và XLM lấy lại đà tăng khi hoạt động phái sinh tăng lên
Ripple và Stellar đang lấy lại đà tăng vào thứ Tư, phản ánh mức tăng trên các tài sản kỹ thuật số lớn. XRP đã tăng lên trên 1,36$, trong khi XLM đã đạt 0,1854$, củng cố các mức hỗ trợ vừa được kiểm tra gần đây. Đà tăng giá từ từ này diễn ra trong bối cảnh lạm phát khó khăn ở Mỹ và trước quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới.
Dự báo giá tiền điện tử: PI, Bitcoin & Crypto – Tổng hợp phiên giao dịch châu Âu ngày 21/10
Giá Pi Network (PI) tăng 1% tại thời điểm viết bài vào thứ Tư, kéo dài đà phục hồi từ mức hỗ trợ 0,0774$. Sự gia tăng của Open Interest hợp đồng tương lai PI lên trên 8 triệu$ phản ánh dấu hiệu ban đầu của nhu cầu bán lẻ quay trở lại. Triển vọng kỹ thuật của PI trái chiều, khi phạm vi tích lũy đang chịu áp lực giảm giá dai dẳng.
Forex hôm nay: Đồng bảng Anh khó hưởng lợi từ dữ liệu lạm phát cao
Dưới đây là những thông tin cần biết vào thứ Tư, ngày 21 tháng 10: Thị trường tài chính vẫn tương đối yên tĩnh vào giữa tuần trong bối cảnh thiếu các đợt công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng. Mặc dù đồng Bảng Anh cho thấy một số biến động sau dữ liệu lạm phát, đồng tiền này vẫn chật vật để thực hiện một động thái dứt khoát theo một trong hai hướng so với các đồng tiền cùng nhóm.
Dự báo giá vàng: Vẫn chịu áp lực, đây là một thương vụ có rủi ro và lợi nhuận không cân xứng
Vàng (XAU/USD) đang trượt qua vùng 4.100$ trong ngày thứ tư liên tiếp, và các phân tích FXStreet mới nhất đang chia rẽ về điều gì sẽ xảy ra tiếp theo: hai nhà phân tích cho rằng còn dư địa giảm thêm trong khi một người - dẫn chứng một động thái thị trường của cựu người trong cuộc Fed - lập luận rằng đợt giảm này là cơ hội mua vào mà chính các ngân hàng trung ương đang hậu thuẫn.