Dự báo vàng hàng tuần: Khủng hoảng Trung Đông không giúp XAU/USD tăng giá

• Giá vàng đã chấm dứt chuỗi thắng bốn tuần mặc dù mở cửa với một khoảng cách tăng giá.
• Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho thấy đà tăng đã mất.
• Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục tập trung vào cuộc khủng hoảng Trung Đông và dữ liệu của Mỹ.

Vàng (XAU/USD) chịu áp lực giảm giá mạnh và ghi nhận mức lỗ hàng tuần ngay cả sau khi mở cửa với một khoảng cách tăng giá do tin tức về việc Hoa Kỳ (Mỹ) và Israel thực hiện một cuộc tấn công chung vào Iran vào ngày 28 tháng 2. Trong ngắn hạn, các nhà đầu tư sẽ đánh giá dữ liệu lạm phát từ Mỹ và chú ý đến những diễn biến mới xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông.

Vàng không được hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị leo thang

Vàng đã chạm mức cao nhất kể từ ngày 30 tháng 1, trên 5.400$, vào đầu tuần, nhưng đã đảo chiều khi sức mạnh của đồng đô la Mỹ (USD) kéo dài không cho phép XAU/USD tận dụng dòng chảy trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, kim loại màu vàng đã quản lý để đóng cửa trong vùng tích cực vào thứ Hai.

Vào ngày 28 tháng 2, Mỹ và Israel đã phát động một cuộc tấn công phối hợp vào Iran, giết chết Lãnh đạo Tối cao Iran Ayatollah Ali Khamenei và lên đến 40 quan chức hàng đầu của Iran. Đáp lại, Iran đã nhắm mục tiêu vào tài sản của Mỹ trên khắp Vịnh và Hezbollah cũng thông báo rằng họ đã phát động các cuộc tấn công vào các địa điểm phòng thủ tên lửa của Israel.

Khi các thị trường vẫn giữ tâm lý tránh rủi ro, với sự hỗn loạn ở Trung Đông lan rộng, giá dầu tăng vọt đã hồi sinh nỗi lo về lạm phát tăng trở lại ở Mỹ. Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã tăng hơn 25% trong tuần khi hoạt động hải quân ở Eo biển Hormuz dừng lại, và chạm mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2024, trên 87$. Thêm vào đó, các dữ liệu kinh tế vĩ mô từ Mỹ đã tốt hơn mong đợi.

Do đó, các nhà tham gia thị trường đã đánh giá lại triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và bắt đầu định giá một sự trì hoãn hơn nữa trong việc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ. USD đã tăng cường sức mạnh và khiến XAU/USD quay đầu giảm. Chỉ số Đô la Mỹ, theo dõi hiệu suất của USD so với rổ sáu đồng tiền chính, đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 11, trên 99,00. Công cụ CME Group FedWatch cho thấy xác suất của ba lần giữ chính sách liên tiếp, vào tháng 3, tháng 4 và tháng 6, đã tăng lên khoảng 70% vào đầu thứ Sáu từ gần 40% trước khi chiến tranh Mỹ-Iran bắt đầu.

Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã báo cáo vào thứ Hai rằng Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất vẫn nằm trong vùng mở rộng trên 50 vào tháng 2, trong khi thành phần lạm phát của cuộc khảo sát, Chỉ số giá phải trả, đã tăng lên 70,5 từ 59 vào tháng 1. Vào thứ Tư, PMI dịch vụ ISM tháng 2 đã cải thiện lên 56,1, từ 53,8 vào tháng 1, và Automatic Data Processing (ADP) thông báo rằng Thay đổi việc làm cho tháng 2 là 63K, vượt qua kỳ vọng của thị trường là 50K.

Các chiến lược gia của Scotiabank, Shaun Osborne và Eric Theoret lưu ý rằng việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed chưa được định giá hoàn toàn cho đến tháng 9, "phản ánh sự giảm nhẹ đáng kể trong kỳ vọng nới lỏng do cả dữ liệu mạnh hơn và xung đột Mỹ/Iran."

"Các chỉ số ISM gần đây rất ấn tượng, với cả sản xuất và dịch vụ cho thấy sự cải thiện đáng kể trong tâm lý và cho thấy sự tăng tốc đáng kể trong hoạt động kinh tế của Mỹ," họ thêm vào.

Cục Thống kê Lao động Mỹ đã báo cáo vào thứ Sáu rằng Bảng lương phi nông nghiệp giảm 92K trong tháng 2, thấp hơn kỳ vọng của thị trường về một mức tăng 59K một cách rộng rãi. Hơn nữa, Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ lên 4,4% từ 4,3%. Khi xác suất của ba lần giữ chính sách liên tiếp của Fed theo Công cụ CME Group FedWatch giảm xuống 60% sau dữ liệu này, Vàng đã quản lý để giữ vững vị thế của mình khi bước vào cuối tuần.

Các nhà giao dịch vàng sẽ tiếp tục tập trung vào cuộc chiến Mỹ-Iran

Lịch kinh tế của Mỹ sẽ có dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho tháng 2 vào thứ Tư và dữ liệu Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cho tháng 1 vào thứ Sáu. Những công bố này có thể kích hoạt phản ứng của thị trường, nhưng có khả năng sẽ chỉ tồn tại ngắn hạn. Một mức tăng mạnh hơn dự kiến trong CPI cốt lõi hàng tháng và Chỉ số giá PCE cốt lõi có thể hỗ trợ USD, trong khi các số liệu yếu có thể có tác động ngược lại đến hiệu suất của đồng tiền và giúp XAU/USD phục hồi.

Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến những diễn biến ở Trung Đông và sự thay đổi trong giá dầu thô.

Bộ trưởng Nội vụ Mỹ Doug Burgum cho biết chính quyền Trump đang xem xét một loạt các lựa chọn để giải quyết sự gia tăng giá dầu và xăng giữa cuộc chiến ở Iran, Bloomberg đã báo cáo vào thứ Sáu. Trong trường hợp có sự điều chỉnh mạnh về giá, dù là thông qua các biện pháp an ninh bổ sung ở Eo biển Hormuz để khôi phục hoạt động hải quân hoặc một sự can thiệp của chính quyền Trump, tác động đến lạm phát có thể vẫn hạn chế. Trong kịch bản này, các nhà đầu tư có thể đánh giá lại xác suất cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 6, mở ra cơ hội bán tháo phản ứng trong USD và đẩy XAU/USD lên cao hơn.

Ngược lại, một cuộc xung đột sâu sắc hơn ở Trung Đông và sự gia tăng giá dầu có thể có lợi cho USD và khiến XAU/USD ở thế yếu.

Tuy nhiên, có thể sẽ rủi ro khi đặt cược chống lại Vàng, với sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của kim loại quý này. Mặc dù các thị trường dường như đang tập trung nhiều hơn vào giá năng lượng và những thay đổi có thể trong triển vọng chính sách của Fed, câu chuyện có thể chuyển sang rủi ro stagflation ở Mỹ nếu các thị trường lo ngại về một cuộc xung đột kéo dài. Trong trường hợp này, Vàng có thể lấy lại danh hiệu tài sản trú ẩn an toàn ưa thích từ USD.

Phân tích kỹ thuật vàng: Đà tăng giá phai nhạt

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày giảm về phía 50 và Vàng dao động quanh Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày, phản ánh sự mất đà tăng giá trong ngắn hạn.

Mức Fibonacci 23,6% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2 và SMA 20 ngày tạo thành một khu vực pivot ở mức 5.090-5.100$. Trong trường hợp Vàng ở dưới khu vực này và xác nhận nó như một mức kháng cự, các nhà bán kỹ thuật có thể vẫn quan tâm. Ở phía dưới, 4.875-4.865$ (Fibonacci 38,2%, SMA 50 ngày) có thể được coi là khu vực hỗ trợ quan trọng tiếp theo trước 4.695-4.700$, nơi đường xu hướng tăng và mức Fibonacci 50% gặp nhau.

Nhìn về phía bắc, một mức kháng cự tạm thời dường như đã hình thành ở mức 5.200$ (mức tĩnh) trước 5.400$ (mức tĩnh) và 5.598$ (mức cao nhất mọi thời đại).