Dự báo giá đô la Úc: Mức 0,7150 đang giới hạn đà tăng trong thời gian này

• Cặp AUD/USD chịu áp lực giảm mới, thách thức mức 0,7000.
• Đồng đô la Mỹ lấy lại sức hút và giao dịch với mức tăng đáng kể giữa nhu cầu trú ẩn an toàn.
• Giá hàng hóa tại Úc tăng 3,4% trong năm tính đến tháng 2.

Lạm phát trong nước dai dẳng và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) không có dấu hiệu giảm bớt lập trường diều hâu tiếp tục cung cấp một lớp đệm cơ bản cho đồng đô la Úc (AUD), cho phép tăng thêm trong khi hạn chế sự giảm giá. Tuy nhiên, những lo ngại địa chính trị dai dẳng dự kiến sẽ hạn chế các đợt tăng giá tạm thời trong thời gian tới.

Hiệu suất vững chắc của đồng đô la Úc vào thứ Ba dường như chỉ là một sự cố, khi AUD/USD phải đối mặt với áp lực bán gia tăng vào thứ Năm, giao dịch gần khu vực tranh chấp chính xung quanh mức 0,7000.

Sự phục hồi chung của xu hướng giảm trong lĩnh vực rủi ro cho phép đồng Greenback tiếp tục xu hướng tăng mạnh, luôn được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị không ngừng ở Trung Đông.

Úc: hạ nhiệt, không vỡ vụn

Nền kinh tế Úc đang chậm lại, nhưng vẫn còn xa mới vỡ vụn.

Tăng trưởng vẫn đáng kể, lạm phát đang chứng tỏ sự cứng đầu, và Ngân hàng Dự trữ Úc vẫn nghiêng về lập trường diều hâu. Đối với thị trường tiền tệ, sự kết hợp đó tiếp tục cung cấp một nền tảng có ý nghĩa cho đồng AUD.

Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) cuối cùng của tháng 2 đã kể một câu chuyện quen thuộc. Ngành sản xuất đạt 51,0 và dịch vụ đạt 52,2, cả hai đều thoải mái trong vùng mở rộng và nhất quán với một nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng với tốc độ ổn định.

Hơn nữa, hoạt động tiêu dùng tiếp tục cho thấy sự kiên cường đáng ngạc nhiên sau khi chi tiêu bán lẻ duy trì tốt hơn nhiều so với nhiều người đã dự đoán, trong khi thặng dư thương mại mở rộng lên 3,373 tỷ AUD vào tháng 12. Nền kinh tế rộng lớn hơn vẫn đang mở rộng với tốc độ khỏe mạnh: Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,8% theo quý trong quý 4, 2,6% so với một năm trước, thoải mái vượt qua dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động đang dần mất một chút động lực, nhưng vẫn còn xa mới vỡ vụn. Thay đổi việc làm tăng 17,8K trong tháng 1 và tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,1%. Nói cách khác, quá trình hạ nhiệt có vẻ có trật tự hơn là đột ngột, với không có dấu hiệu rõ ràng nào về căng thẳng xuất hiện cho đến nay.

Lạm phát: tiến bộ, nhưng vẫn cứng đầu

Lạm phát, tuy nhiên, vẫn là thách thức trung tâm.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính tháng 1 giữ ở mức 3,8% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với kỳ vọng, trong khi CPI trung bình đã điều chỉnh tăng lên 3,4% so với cùng kỳ năm trước. Hướng đi vẫn là giảm, nhưng sự giảm giá đang chứng tỏ chậm hơn so với những gì các nhà hoạch định chính sách mong muốn.

Từ quan điểm của RBA, công việc vẫn chưa hoàn thành. Ngân hàng trung ương vẫn dự kiến lạm phát sẽ đạt đỉnh vào khoảng quý 2 năm 2026 trước khi dần dần quay trở lại mức giữa của dải mục tiêu 2–3% vào giữa năm 2028.

Dữ liệu tín dụng cho thấy chính sách đang thắt chặt, mặc dù không đủ thắt chặt để nghiền nát nhu cầu. Các khoản vay nhà ở tăng 10,6% theo quý trong quý 4 và cho vay đầu tư tăng 7,9%, cho thấy rằng một số phần của chu kỳ nhà ở và tín dụng vẫn đang hoạt động đáng ngạc nhiên.

Tóm lại, lạm phát đang giảm, nhưng quá trình này vẫn không đồng đều.

Trung Quốc: ổn định, không phải đầu tàu

Vai trò của Trung Quốc trong triển vọng của Úc cũng đã phát triển.

Thay vì đóng vai trò là một động cơ tăng trưởng mạnh mẽ, nền kinh tế Trung Quốc hiện tại trông giống như một lực lượng ổn định hơn.

Tăng trưởng ở Trung Quốc vẫn đáng kể, ít nhất là trên bề mặt. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4, trong khi doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng cuối cùng của năm 2025.

Tuy nhiên, các khảo sát doanh nghiệp lại vẽ nên một bức tranh hơi tinh tế hơn. Các chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) chính thức từ Cục Thống kê Quốc gia (NBS) có sự pha trộn trong tháng 2 và tiếp tục lơ lửng trong vùng thu hẹp. Ngành sản xuất giảm xuống 49,0 từ 49,3, trong khi dịch vụ đạt 49,5.

Tuy nhiên, các khảo sát tư nhân lại vẽ nên một bức tranh tươi sáng hơn nhiều. Các chỉ số RatingDog vẫn vững vàng trong vùng mở rộng, với ngành sản xuất và dịch vụ đạt lần lượt 52,1 và 56,7, cả hai đều mạnh hơn so với tháng trước.

Áp lực lạm phát vẫn ở mức tối thiểu. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chỉ đạt 0,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) vẫn trong tình trạng giảm phát ở mức -1,4% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) kỳ hạn 1 năm và 5 năm ở mức 3,00% và 3,50%.

Đối với đồng đô la Úc, điều rút ra khá đơn giản. Trung Quốc không còn đóng vai trò là một yếu tố kéo mạnh mẽ, nhưng cũng chưa cung cấp một động lực tăng trưởng mạnh mẽ nào.

RBA: thận trọng và theo dõi

Trong bối cảnh đó, RBA vẫn tập trung mạnh mẽ vào lạm phát.

Ngân hàng trung ương gần đây đã nâng lãi suất cơ bản (OCR) lên 3,85%, củng cố rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa sẵn sàng tuyên bố chiến thắng về áp lực giá cả.

Thống đốc Michelle Bullock đã lưu ý vào đầu tuần này rằng các thị trường tài chính vẫn ổn định bất chấp căng thẳng gia tăng ở Trung Đông. Đối với Úc, các tác động là hỗn hợp. Là một nước xuất khẩu năng lượng ròng, giá hàng hóa cao hơn có thể nâng cao thu nhập quốc gia, mặc dù một cú sốc địa chính trị kéo dài vẫn có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng hộ gia đình.

Bullock cũng nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn ở mức cao và ưu tiên của Hội đồng là giữ cho kỳ vọng lạm phát được neo vững. Do đó, các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục đánh giá cẩn thận dữ liệu đến, với mỗi cuộc họp vẫn giữ tính khả thi.

Bà cũng thừa nhận rằng nếu tình trạng thắt chặt trên thị trường lao động tiếp tục, tỷ lệ thất nghiệp có thể cần phải tăng lên một chút để giúp kiểm soát lạm phát.

Hiện tại, thị trường định giá hơn 50 điểm cơ bản thắt chặt bổ sung trong năm nay. Điều này không phải là một con đường thắt chặt mạnh mẽ, nhưng đủ để giữ một mức lợi suất có ý nghĩa dưới đồng đô la Úc.

Định vị: xây dựng niềm tin

Dữ liệu định vị cho thấy các nhà đầu tư ngày càng mua vào câu chuyện của Úc.

Các số liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các vị thế dài ròng không thương mại khoảng 52,6K hợp đồng, đánh dấu mức cao nhất trong nhiều năm và báo hiệu niềm tin ngày càng tăng vào câu chuyện phục hồi của đồng tiền này.

Tuy nhiên, lãi suất mở đã giảm xuống khoảng 248,7K hợp đồng. Điều này gợi ý rằng một phần của động thái có thể phản ánh sự điều chỉnh vị thế hơn là một dòng vốn mới rộng rãi.

Về mặt thực tiễn, việc định vị đó có thể giúp đồng AUD tìm thấy một số hỗ trợ khi giảm giá. Đồng thời, với việc tiếp xúc dài hạn đã ở mức cao, đồng tiền này có thể dễ bị tổn thương trước những đợt giảm giá mạnh hơn nếu tâm lý đột ngột thay đổi.

Những điều cần chú ý xung quanh AUD/USD

Ngắn hạn: AUD/USD có khả năng tiếp tục nhận tín hiệu từ các diễn biến ở nước ngoài, đặc biệt là đồng đô la Mỹ và bối cảnh địa chính trị. Dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh, các diễn biến về thuế quan, hoặc bất kỳ sự leo thang nào thêm ở Trung Đông có thể nhanh chóng thay đổi câu chuyện của thị trường.

Rủi ro: AUD là một đồng tiền có beta cao điển hình. Nếu khẩu vị rủi ro toàn cầu xấu đi, nếu Trung Quốc lại gặp khó khăn, hoặc nếu đồng đô la Mỹ có một đợt phục hồi bền vững, thì sự điều chỉnh có thể diễn ra nhanh chóng.

Kịch bản kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7006. Xu hướng ngắn hạn có thiên hướng tăng nhẹ khi giá giữ trên mức Fibonacci retracement 23,6% tại 0,6976, được đo từ mức thấp 0,6421 đến mức cao 0,7147, sau khi nhiều lần từ chối các đợt giảm về khu vực đó. Cặp tiền này giao dịch tốt trên các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 55-, 100- và 200 ngày đang tăng, nằm giữa khoảng 0,66 và 0,69, điều này củng cố một cấu trúc tăng rộng hơn mặc dù có sự thoái lui gần đây từ vùng quá mua. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã giảm từ mức trên 80 xuống khoảng 48, cho thấy đà tăng đang giảm nhưng không phải là một sự chuyển hướng giảm giá rõ rệt, trong khi Chỉ số Hướng trung bình (ADX) giảm xuống mức thấp 30 cho thấy một xu hướng tăng trước đó đang phai nhạt nhưng vẫn còn liên quan.

Mức hỗ trợ ngay lập tức nằm ở mức Fibonacci retracement 23,6% tại 0,6976, với mức ngang tại 0,6897 củng cố vùng đệm giảm tiếp theo nếu người bán mở rộng giai đoạn điều chỉnh. Dưới đó, các mức hỗ trợ tại 0,6660 và 0,6593 phù hợp với các SMA trung hạn đang tăng và đánh dấu khu vực mà việc mất mát sẽ làm suy yếu thiên hướng tăng hiện tại. Ở phía tăng điểm, kháng cự ban đầu xuất hiện tại mức cao 0,7147, trước rào cản ngang tại 0,7158, nơi một sự đóng cửa hàng ngày trên mức này sẽ báo hiệu một đợt tăng mới. Các mức tăng thêm sẽ phơi bày kháng cự thứ cấp tại 0,7283, với 0,7661 vẫn là mục tiêu tăng giá xa xôi trong trường hợp có sự mở rộng xu hướng bền vững.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)

Kết luận: tích cực, nhưng có điều kiện

Các yếu tố cơ bản trong nước vững chắc và một RBA diều hâu giữ cho thiên hướng tổng thể đối với AUD/USD là tích cực, mặc dù tâm lý rủi ro toàn cầu sẽ vẫn là yếu tố quyết định.

Tuy nhiên, sự tự tin vẫn có điều kiện. Thực tế, trong khi AUD thường hoạt động tốt nhất khi khẩu vị rủi ro toàn cầu đang cải thiện, đồng đô la Mỹ có thể lấy lại đà tăng bền vững trong trường hợp căng thẳng địa chính trị leo thang hoặc sự biến động có thể gia tăng.