Dự báo giá EUR/USD: Sự yếu kém hơn nữa có khả năng xảy ra dưới đường SMA 200 ngày

• EUR/USD lấy lại được sự ổn định và tiến lên vượt qua rào cản 1,1600 giữa tuần.
• Đồng đô la Mỹ mất đà và giao dịch với mức giảm đáng kể mặc dù lợi suất cao hơn.
• Yếu tố địa chính trị vẫn giữ nguyên, giúp Đồng bạc xanh được hỗ trợ.

Kể từ khi bị từ chối từ mức cao nhất hàng năm tại mức 1,2100 vào cuối tháng 1, triển vọng ngắn hạn cho EUR/USD đã trở nên xấu đi. Việc phá vỡ gần đây dưới đường SMA 200 ngày quan trọng cũng mở ra khả năng điều chỉnh thêm trong tầm nhìn ngắn hạn.

Sau đợt giảm vào thứ Ba xuống mức thấp nhất hàng năm mới khoảng 1,1530, EUR/USD đã lấy lại được một số sự quan tâm mua vào và tiến lên vượt qua mức 1,1600 vào thứ Tư, tất cả trong bối cảnh cải thiện nhẹ về tâm lý xung quanh các tài sản có rủi ro.

Điều đó nói lên rằng, giá giao ngay giao dịch với mức tăng nhẹ nhờ vào sự mất đà của Đồng đô la Mỹ (USD) mặc dù bối cảnh địa chính trị vẫn không có dấu hiệu cải thiện. Thực tế, Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã phá vỡ dưới mức hỗ trợ 99,00, mặc dù nó gặp phải sự kháng cự quanh mức 98,70 bất chấp sự phục hồi liên tục trong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trên toàn bộ đường cong.

Fed: chính sách ổn định, tranh luận vẫn tiếp diễn

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên Biên độ Mục tiêu Lãi suất Quỹ Liên bang (FFTR) ở mức 3,50% đến 3,75% vào tháng 1, hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng.

Điều thay đổi là tông điệu. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có vẻ thoải mái hơn với bối cảnh hiện tại. Tăng trưởng vẫn tiếp tục duy trì, rủi ro việc làm không còn được coi là xấu đi, và mặc dù lạm phát vẫn ở mức cao, cảm giác cấp bách đã rõ ràng giảm bớt.

Việc chia tách 10-2, với hai thành viên ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, cho thấy cuộc tranh luận nội bộ vẫn tiếp diễn.

Chủ tịch Jerome Powell mô tả chính sách đang ở trong một "trạng thái tốt", với các quyết định được đưa ra theo từng cuộc họp. Khi nói đến thuế quan, ông cho biết chúng vẫn là một yếu tố đứng sau những tiếng ồn lạm phát gần đây, trong khi giảm phát dịch vụ được nhấn mạnh là đang diễn ra. Việc tăng lãi suất không phải là trường hợp cơ bản, nhưng cũng không phải là một sự chuyển hướng ngay lập tức.

Biên bản đã củng cố thông điệp cân bằng đó. Việc cắt giảm lãi suất vẫn có thể xảy ra nếu lạm phát tiếp tục giảm, nhưng việc tăng lãi suất không bị loại trừ nếu áp lực giá cả chứng tỏ dai dẳng. Fed vẫn hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu.

ECB: lập trường bình tĩnh, triển vọng thận trọng

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cũng đã giữ nguyên lãi suất trong một quyết định nhất trí.

Chủ tịch Christine Lagarde đã có một tông điệu bình tĩnh nhưng thận trọng trong những nhận xét gần đây: lạm phát vẫn được kỳ vọng sẽ trở lại mục tiêu 2% trong trung hạn, mặc dù giá dịch vụ vẫn đang được theo dõi và việc nới lỏng thêm được dự đoán vào năm 2026. Bà đã chỉ ra mức lương bền vững, thị trường lao động vững chắc và đầu tư ổn định, đồng thời nhắc lại rằng ECB theo dõi đồng euro (EUR) nhưng không nhắm mục tiêu vào nó.

Thị trường hiện đang định giá chỉ hơn 5 điểm cơ bản của việc thắt chặt trong năm nay, với việc giữ nguyên tại cuộc họp tháng 3 gần như đã được định giá hoàn toàn. ECB dường như khá thoải mái với lập trường hiện tại trong khi vẫn hoàn toàn dựa vào dữ liệu.

Định vị: cắt giảm, không đảo ngược

Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các vị thế mua ròng đầu cơ trong EUR đã giảm xuống khoảng 157K hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 24 tháng 2, mức thấp nhất trong bốn tuần. Các nhà đầu tư tổ chức cũng đã cắt giảm mức độ tiếp xúc.

Cấu trúc rộng hơn vẫn giữ vị thế mua EUR, nhưng sự tin tưởng đang giảm dần ở mức biên. Lợi ích mở đã giảm trong tuần thứ hai liên tiếp xuống khoảng 911,3K hợp đồng, cho thấy việc cắt giảm vị thế thay vì các vị thế bán mới mạnh mẽ.

Về mặt thực tế, thiên hướng mua vẫn còn nguyên vẹn, mặc dù ít mạnh mẽ hơn. Điều này trông giống như việc giảm rủi ro hơn là đầu hàng. Với việc định vị vẫn ở mức cao, đồng tiền đơn vẫn nhạy cảm với sức mạnh mới của Đồng đô la Mỹ nếu dữ liệu của Mỹ tiếp tục vượt trội.

Điều gì sẽ di chuyển EUR/USD từ đây

Ngắn hạn: câu chuyện của Mỹ vẫn là yếu tố chính điều khiển. Thực tế, căng thẳng thương mại và lo ngại địa chính trị tiếp tục củng cố vai trò của Đồng bạc xanh như là lực lượng chính hình thành hành động giá. Về dữ liệu, các số liệu thị trường lao động hàng tuần của Mỹ vào thứ Năm sẽ thiết lập sân khấu cho báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) luôn được theo dõi chặt chẽ vào thứ Sáu.

Rủi ro: căng thẳng địa chính trị không giảm sẽ giữ cho đồng bạc xanh được hỗ trợ trong thời gian tới, giữ cho cặp tiền này dưới áp lực liên tục. Việc phá vỡ bền vững dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày sẽ làm tăng xác suất của một động thái điều chỉnh sâu hơn.

Kịch bản kỹ thuật

Trong biểu đồ hàng ngày, EUR/USD giao dịch ở mức 1,1625. Thiên hướng ngắn hạn là giảm nhẹ khi giá giao ngay giảm xuống dưới các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 và 100 ngày đang tăng, hiện đang giới hạn khu vực giá quanh 1,1769–1,1698 trong khi đường SMA 200 ngày có xu hướng cao hơn gần 1,1671, làm nổi bật một xu hướng tăng rộng hơn nhưng vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) giữ gần 34, cho thấy đà giảm liên tục sau khi phá vỡ gần đây, trong khi Chỉ số Hướng trung bình (ADX) tăng nhẹ trên 20 và gợi ý rằng giai đoạn giảm giá đang nổi lên đang thu hút sự chú ý trong bối cảnh tăng giá dài hạn đó.

Kháng cự ngay lập tức nằm ở mức 1,1766, nơi cung cấp ngang trước đó hội tụ với các SMA ngắn và trung hạn, và một đóng cửa hàng ngày trên khu vực này sẽ giảm áp lực bán và mở đường cho 1,2082. Ở phía giảm, hỗ trợ ban đầu xuất hiện ở mức 1,1530, với việc phá vỡ ở đó sẽ làm lộ ra dải hỗ trợ thấp hơn ở mức 1,1491 và 1,1469, trước một mức sàn xa hơn ở mức 1,1392 bảo vệ chống lại một sự mở rộng điều chỉnh lớn hơn.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)

Kết luận: Động lực của Đồng đô la chi phối tâm trạng

Các diễn biến xung quanh EUR/USD vẫn bị chi phối nhiều hơn bởi Washington hơn là Frankfurt.

Cho đến khi con đường chính sách của Fed trở nên rõ ràng hơn, hoặc khu vực euro có một đợt phục hồi chu kỳ mạnh mẽ hơn, các đợt tăng giá có khả năng vẫn bị hạn chế. Hiện tại, Đồng đô la vẫn giữ vững vị trí điều khiển.