Trước Venezuela, giờ đến Iran: Cuộc chiến năng lượng Mỹ-Trung Quốc leo thang

Nhìn thoáng qua, sự leo thang gần đây liên quan đến Hoa Kỳ với cả Iran và Venezuela trông giống như một chương khác trong câu chuyện địa chính trị kéo dài. Nhưng khi nhìn qua một lăng kính chiến lược rộng hơn, có thể có điều gì đó khác đang diễn ra: Năng lượng.

Đằng sau áp lực ngoại giao, các mối đe dọa trừng phạt và căng thẳng khu vực là một thực tế yên tĩnh hơn: Sự trỗi dậy kinh tế của Trung Quốc vẫn phụ thuộc sâu sắc vào việc đảm bảo quyền truy cập vào năng lượng nhập khẩu.

Và sự dễ bị tổn thương đó không bị Washington bỏ qua.

Đường sống năng lượng của Trung Quốc

Trung Quốc ngồi ở trung tâm của nhu cầu năng lượng toàn cầu. Đây là nhà nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới và là một trong những người tiêu thụ khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) phát triển nhanh nhất. Một phần lớn trong số các lô hàng nhập khẩu đó đến từ các khu vực hiện đang nằm ở trung tâm của những căng thẳng địa chính trị đang gia tăng.

Dầu thô Iran ngày càng trở thành nguồn cung cấp giá rẻ chính cho các nhà máy lọc dầu Trung Quốc. Dầu nặng Venezuela đóng vai trò tương tự cho một số quy trình công nghiệp. Ngoài ra, các nhà sản xuất ở Trung Đông vẫn giữ vai trò trung tâm trong chiến lược an ninh năng lượng rộng hơn của Trung Quốc.

Phần lớn năng lượng đó chảy qua các hành lang mong manh, đặc biệt là Eo biển Hormuz, một trong những điểm nghẽn quan trọng nhất trong thương mại năng lượng toàn cầu.

Khi quá nhiều nguồn cung di chuyển qua một vài tuyến đường nhạy cảm, sự cân bằng quyền lực thay đổi. An ninh năng lượng trở thành không chỉ là một vấn đề kinh tế, mà còn là một vấn đề địa chính trị.

Áp lực lên biên lợi nhuận

Các hành động gần đây của Hoa Kỳ nhằm vào các dòng năng lượng của Iran và Venezuela thường được trình bày như là việc thực thi các biện pháp trừng phạt hoặc một phần của chiến lược an ninh khu vực rộng hơn. Nhưng những tác động kéo dài vượt xa những mục tiêu ngay lập tức đó.

Bất kỳ sự gián đoạn hoặc thắt chặt nguồn cung từ những nguồn đó bắt buộc người mua quay trở lại thị trường toàn cầu. Đối với Trung Quốc, điều đó có nghĩa là phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn cho các thùng dầu và lô hàng LNG có sẵn.

Trên thực tế, điều đó thường chuyển thành hai lựa chọn: trả giá cao hơn hoặc vội vàng tìm kiếm các nguồn cung thay thế. Dù bằng cách nào, áp lực dần dần gia tăng ở biên của hệ thống năng lượng toàn cầu.

Chi phí năng lượng có ý nghĩa rất lớn đối với một nền kinh tế dựa trên sản xuất công nghiệp, sản xuất nặng và khả năng cạnh tranh xuất khẩu. Điều này là do chi phí đầu vào cao hơn cuối cùng sẽ xuất hiện ở đâu đó: trong biên lợi nhuận, trong lạm phát, hoặc trong tăng trưởng chậm lại.

Năng lượng như một cuộc cạnh tranh chiến lược

Ý tưởng rằng năng lượng có thể phục vụ như một công cụ địa chính trị không phải là mới. Nhưng trong một kỷ nguyên cạnh tranh chiến lược giữa Washington và Bắc Kinh, quyền truy cập vào nhiên liệu giá cả phải chăng trở thành hơn cả một câu hỏi kinh tế.

Nó trở thành một đòn bẩy.

Hạn chế dòng chảy năng lượng không cần thiết phải có một cuộc phong tỏa hoàn toàn. Đôi khi chỉ cần thắt chặt nguồn cung ở biên, làm tăng sự không chắc chắn, hoặc tăng chi phí vận chuyển và bảo hiểm.

Theo thời gian, những áp lực đó tích tụ.

Sự lan tỏa hàng hóa và tiền tệ

Nếu chi phí năng lượng tăng cấu trúc cho Trung Quốc, các tác động sẽ không chỉ giới hạn trong tăng trưởng nội địa.

Trung Quốc ngồi ở trung tâm của hệ sinh thái hàng hóa toàn cầu. Nhu cầu của nó ảnh hưởng đến các thị trường từ quặng sắt và đồng đến LNG và than.

Một sự siết chặt năng lượng kéo dài do đó có thể lan tỏa ra ngoài:

• Sản xuất công nghiệp chậm lại.
• Nhu cầu hàng hóa giảm.
• Khả năng cạnh tranh xuất khẩu yếu đi.

Đối với các thị trường tiền tệ, áp lực năng lượng lên Trung Quốc có ý nghĩa nhiều hơn những gì có thể thấy ban đầu.

Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của Úc, và những thay đổi trong ngành công nghiệp Trung Quốc nhanh chóng ảnh hưởng đến thị trường hàng hóa của Úc. Các nhà sản xuất Trung Quốc sẽ phải trả nhiều hơn cho các đầu vào và có biên lợi nhuận nhỏ hơn nếu giá năng lượng tăng hoặc trở nên kém ổn định. Điều đó có thể làm chậm tốc độ kinh doanh và nhu cầu hàng hóa.

Đối với đồng đô la Úc, mối liên hệ là gián tiếp nhưng mạnh mẽ. Một Trung Quốc phải đối mặt với chi phí năng lượng cao hơn có xu hướng nhập khẩu ít quặng sắt, than và LNG hơn ở biên, yếu đi một trong những trụ cột bên ngoài chính hỗ trợ điều kiện thương mại của Úc.

Lớp chiến lược

Không có gì trong số này cho thấy rằng áp lực năng lượng một mình có thể làm chệch hướng tăng trưởng của Trung Quốc.

Nhưng nó làm nổi bật một khía cạnh ít thấy hơn của cuộc cạnh tranh địa chính trị hiện đại. Ngày càng nhiều, các quốc gia không đối đầu trực tiếp với nhau, mà áp lực thông qua các chuỗi cung ứng.

Thực tế, hầu hết các thị trường năng lượng đặc biệt nhạy cảm với loại chiến lược này. Sự cân bằng toàn cầu giữa cung và cầu thường mỏng, để lại ít không gian cho sự gián đoạn.

Do đó, ngay cả những thay đổi tương đối nhỏ trong nguồn cung có thể kích hoạt những biến động giá lớn không tương xứng.

Tất cả trong tất cả

Hiện tại, đây vẫn là một câu chuyện địa chính trị. Nhưng dòng chảy năng lượng hiếm khi chỉ liên quan đến địa chính trị. Chúng hình thành chi phí công nghiệp, cán cân thương mại và cuối cùng là các quỹ đạo tăng trưởng.

Nếu áp lực lên nguồn cung của Iran và Venezuela tiếp tục, hoặc nếu rủi ro vận chuyển qua Eo biển Hormuz gia tăng, các tác động có thể mở rộng xa hơn cả thị trường Dầu.

Mô hình kinh tế của Trung Quốc phụ thuộc vào quyền truy cập an toàn vào năng lượng. Bất kỳ sự gián đoạn kéo dài nào cũng làm tăng chi phí của mô hình đó.

Các thị trường năng lượng có xu hướng phản ứng trước. Các hậu quả vĩ mô thường theo sau.