Dự báo giá đô la Úc: Mức tiếp theo ở phía tăng là 0,7100

• AUD/USD đảo ngược đợt điều chỉnh trước đó và lấy lại mức 0,7000 và cao hơn.
• Đồng đô la Mỹ đối mặt với áp lực giảm giá mới mặc dù có những lo ngại về Mỹ-Iran.
• Các số liệu GDP của Úc cho thấy nền kinh tế mở rộng vượt mức ước tính trong quý 4.

Lạm phát trong nước vẫn cao và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) không vội vàng làm dịu lập trường diều hâu của mình tiếp tục cung cấp một lớp đệm cơ bản cho đồng đô la Úc (AUD) trong thời điểm hiện tại, giữ cửa mở cho những đợt tăng giá tiếp theo và hạn chế sự giảm giá. Tuy nhiên, những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra có khả năng giữ cho các đợt tăng giá vẫn ở mức vừa phải trong thời gian tới.

Sau một đợt điều chỉnh mạnh về khu vực 0,6950 vào ngày hôm trước, AUD/USD đã nhanh chóng bắt đầu một đợt hồi phục khiêm tốn vào thứ Tư, quản lý vượt qua mốc 0,7000 quan trọng, để lại hai ngày giảm liên tiếp phía sau.

Đợt phục hồi hàng ngày trong giao dịch diễn ra giữa áp lực bán mới đối với đồng đô la Mỹ (USD) mặc dù môi trường tìm kiếm an toàn không ngừng liên quan đến căng thẳng Mỹ–Israel–Iran và những tác động đối với thị trường năng lượng toàn cầu.

Trong bối cảnh địa chính trị không ổn định, các loại tiền tệ có beta cao như đồng AUD thường có xu hướng lùi lại. Tuy nhiên, hiện tại, động thái này vẫn trông giống như một sự tạm dừng do tâm lý chứ không phải là một sự thay đổi cấu trúc trong câu chuyện trung hạn.

Úc: sự kiên cường là tên của trò chơi

Bức tranh trong nước vẫn khỏe mạnh. Các số liệu cuối cùng của Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) tháng 2 cho thấy ngành sản xuất ở mức 51,0 và ngành dịch vụ ở mức 52,2, cả hai đều thoải mái trong vùng mở rộng.

Chi tiêu bán lẻ vẫn kiên cường, trong khi thặng dư thương mại mở rộng lên 3,373 tỷ AUD vào cuối năm 2025. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,8% theo quý trong quý 4, nâng mức tăng trưởng hàng năm lên 2,6%, vượt qua dự báo của RBA.

Thị trường lao động đang có dấu hiệu mềm mại hơn một chút, nhưng không bị nứt. Thay đổi việc làm tăng 17,8K trong tháng 1 và tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,1%. Có vẻ như động lực đang dần giảm, nhưng vẫn chưa có dấu hiệu nứt vỡ đáng kể nào để nhận thấy.

Lạm phát: công việc chưa hoàn thành

Lạm phát vẫn là "khoai tây nóng" ở Úc sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần giữ ở mức 3,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 1, cao hơn một chút so với kỳ vọng, trong khi CPI trung bình đã điều chỉnh tăng lên 3,4% so với cùng kỳ năm trước.

Có vẻ như quá trình giảm lạm phát đang tiến triển, nhưng tốc độ vẫn chậm hơn so với mong muốn của ngân hàng. RBA vẫn dự đoán lạm phát sẽ đạt đỉnh vào khoảng quý 2 năm 2026 trước khi dần trở lại mức giữa của dải mục tiêu 2–3% vào giữa năm 2028.

Dữ liệu tín dụng củng cố câu chuyện đó. Các khoản vay nhà ở tăng 10,6% theo quý trong quý 4 và cho vay đầu tư tăng 7,9%. Chính sách vẫn hạn chế, nhưng nhu cầu vẫn chưa giảm.

Trung Quốc: tình trạng kinh tế lấp lửng?

Trung Quốc hiện tại đóng vai trò như một lực lượng ổn định hơn là một động lực tăng trưởng lớn cho triển vọng của Úc.

Nền kinh tế tăng trưởng 4,5% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4 theo các số liệu GDP mới nhất, trong khi doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng cuối cùng của năm 2025.

Cần lưu ý rằng, các chỉ số PMI chính thức từ Cục Thống kê Quốc gia (NBS) có kết quả trái chiều trong tháng 2, nhưng vẫn ở trong vùng suy giảm. Tuy nhiên, chỉ số sản xuất giảm xuống 49,0 (từ 49,3) và chỉ số dịch vụ tăng nhẹ lên 49,5 (từ 49,5). Ngược lại, các khảo sát của RatingDog vẫn ở trong vùng mở rộng, với chỉ số sản xuất và dịch vụ lần lượt đạt 52,1 và 56,7, đều tăng từ 50,3 và 52,3.

Lạm phát vẫn ở mức thấp, với CPI ở mức 0,2% so với cùng kỳ năm trước và chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm 1,4% so với cùng kỳ năm trước. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm và 5 năm (LPR) ở mức 3,00% và 3,50%.

Đối với AUD, điều đó có nghĩa là Trung Quốc không còn là một yếu tố cản trở, nhưng cũng chưa phải là một cơn gió thuận mạnh mẽ.

RBA: kiên nhẫn với lập trường diều hâu

RBA gần đây đã nâng Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) lên 3,85%, củng cố rằng lạm phát vẫn là mối quan tâm chính.

Thống đốc Michelle Bullock cho biết vào thứ Ba rằng thị trường tài chính vẫn ổn định bất chấp căng thẳng ở Trung Đông. Đối với Úc, tác động là hỗn hợp. Là một nước xuất khẩu năng lượng ròng, giá cao hơn có thể hỗ trợ thu nhập quốc gia, nhưng một cuộc xung đột kéo dài vẫn có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng hộ gia đình.

Bullock nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn ở mức cao và Hội đồng vẫn tập trung vào việc giữ cho kỳ vọng lạm phát ổn định. Các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục đánh giá cẩn thận dữ liệu đến, với mỗi cuộc họp vẫn còn khả năng diễn ra.

Bà cũng lưu ý rằng nếu tình trạng thắt chặt trên thị trường lao động tiếp tục, tỷ lệ thất nghiệp có thể cần phải tăng lên một chút để giúp kiềm chế lạm phát.

Hiện tại, thị trường định giá chỉ hơn 50 điểm cơ bản thắt chặt bổ sung trong năm nay. Không quá quyết liệt, nhưng đủ để duy trì một mức lợi suất có ý nghĩa dưới đồng đô la Úc.

Vị trí: sự tin tưởng gia tăng

Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các hợp đồng dài hạn không thương mại ròng khoảng 52,6K hợp đồng, mức cao nhất trong nhiều năm và là tín hiệu rõ ràng về sự gia tăng niềm tin vào câu chuyện phục hồi của Úc.

Tuy nhiên, lãi suất mở đã giảm xuống khoảng 248,7K hợp đồng, cho thấy một phần của động thái phản ánh sự điều chỉnh vị trí thay vì dòng vốn mới rộng rãi.

Thực tế, vị trí đó được kỳ vọng sẽ cung cấp một số sự cạnh tranh khi giá giảm, mặc dù các hợp đồng dài hạn cao có khả năng dẫn đến sự thoái lui mạnh hơn trong trường hợp tâm lý thay đổi.

Điều gì thúc đẩy AUD/USD từ đây

Ngắn hạn: đồng đô la Mỹ và địa chính trị vẫn là những yếu tố chính. Thực tế, dữ liệu mạnh mẽ từ Mỹ, các diễn biến về thuế quan, hoặc sự leo thang thêm ở Trung Đông có thể nhanh chóng định hình lại hướng đi của cặp tiền này. Chênh lệch chính sách giữa Fed và RBA vẫn cung cấp hỗ trợ tương đối cũng như các yếu tố cơ bản lành mạnh và câu chuyện diều hâu của RBA.

Rủi ro: AUD là một đồng tiền có beta cao. Nếu khẩu vị rủi ro toàn cầu xấu đi, nếu Trung Quốc gặp khó khăn, hoặc nếu đồng bạc xanh có sự phục hồi bền vững, thì sự thoái lui có thể diễn ra mạnh mẽ.

Góc kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7063. Xu hướng ngắn hạn vẫn hơi tăng giá khi giá giữ vững trên các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 55-, 100- và 200 ngày đang tăng, nằm giữa 0,6630 và 0,6880 và tạo thành một xu hướng tăng rõ ràng. Cặp tiền này đang củng cố dưới mức Fibonacci retracement 23,6% tại 0,6976, được đo từ mức thấp 0,6421 đến mức cao 0,7147, với Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) giảm xuống 56, cho thấy động lực đang giảm nhưng vẫn tích cực sau khi đạt mức quá mua. Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) giảm từ trên 50 xuống giữa 30 cho thấy một giai đoạn xu hướng yếu đi, cho thấy AUD/USD đang trong trạng thái tạm dừng hơn là đảo chiều trong khi tiêu hóa các mức tăng gần đây.

Mức hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện ở 0,6944, với mức hỗ trợ biểu đồ mạnh hơn tại đường ngang 0,6897, tiếp theo là mức Fibonacci retracement 38,2% tại 0,6870, nơi các SMA ngắn hạn đang tăng cường một vùng cầu. Một sự phá vỡ dưới 0,6870 sẽ làm lộ ra các mức hỗ trợ sâu hơn tại 0,6660 và sau đó là 0,6593, nơi đường SMA 200 ngày phù hợp với các mức thấp trước đó. Ở phía tăng điểm, kháng cự ban đầu nằm ở mức cao gần đây gần mức Fibonacci 0,7147, trước rào cản ngang 0,7158, trong khi một đóng cửa hàng ngày trên cụm đó sẽ mở lại con đường hướng tới 0,7283 và, nếu kéo dài, mức 0,7661 xa hơn.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)

Kết luận: tích cực, nhưng có điều kiện

Bối cảnh vĩ mô của Úc vẫn tương đối kiên cường, và RBA vẫn tập trung mạnh vào lạm phát. Điều này giữ cho xu hướng tổng thể đối với AUD là tích cực.

Tuy nhiên, sự tự tin vẫn có điều kiện. AUD trông có vẻ tốt khi khẩu vị rủi ro toàn cầu đang tích cực, mặc dù nếu đồng bạc xanh lấy lại động lực bền vững hoặc căng thẳng địa chính trị xấu đi, thì sự biến động có thể nhanh chóng quay trở lại.