Dự báo giá đô la Úc: Tái định hình

• AUD/USD tiếp tục đà bán tháo vào thứ Hai, mở rộng mức giảm xuống dưới 0,7000.
• Đồng đô la Mỹ duy trì hiệu suất vững chắc giữa nhu cầu trú ẩn an toàn.
• Thống đốc RBA Bullock để ngỏ khả năng thắt chặt thêm.

AUD/USD tiếp tục suy yếu hơn nữa cùng với phần còn lại của các đồng tiền liên kết rủi ro, phá vỡ dưới mức hỗ trợ 0,7000 và phơi bày thêm sự yếu kém trong ngắn hạn. Đồng AUD tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ lạm phát trong nước dai dẳng và một Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) không vội vàng làm dịu giọng điệu diều hâu của mình. Tuy nhiên, những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra nên sẽ giữ cho các mức tăng bị hạn chế trong thời gian này.

AUD/USD tiếp tục trượt xuống, lần này phá vỡ dưới khu vực kháng cự chính tại 0,7000, đồng thời chạm mức đáy mới trong bốn tuần.

Sự giảm mạnh của cặp tiền này vẫn phụ thuộc vào động lực của đồng đô la Mỹ (USD) trong bối cảnh cuộc khủng hoảng giữa Mỹ-Israel-Iran và những tác động của nó đến thị trường năng lượng.

Trong bối cảnh địa chính trị bất ổn, các đồng tiền có beta cao như đồng AUD tự nhiên giảm lại. Tuy nhiên, hiện tại, điều này cảm giác giống như một sự tạm dừng do tâm lý hơn là một sự thay đổi cấu trúc trong câu chuyện trung hạn.

Úc: chậm lại, không dừng lại

Bức tranh trong nước vẫn trông như một sự làm mát có kiểm soát. Các chỉ số cuối cùng của Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) tháng Hai cho thấy Sản xuất ở mức 51,0 và Dịch vụ ở mức 52,2, cả hai đều trong vùng mở rộng.

Chi tiêu bán lẻ vẫn kiên cường; thặng dư thương mại mở rộng lên 3,373 tỷ AUD vào cuối năm 2025, và Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% theo quý trong quý 3, đưa mức tăng trưởng hàng năm lên 2,1%. Điều này phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động đang có dấu hiệu mềm đi một chút, nhưng không bị nứt. Thay đổi việc làm tăng 17,8K trong tháng Giêng, và Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%. Động lực đang giảm, nhưng không có dấu hiệu căng thẳng.

Lạm phát: công việc chưa hoàn thành

Lạm phát vẫn là điểm áp lực. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần giữ ở mức 3,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Giêng, cao hơn mức đồng thuận, trong khi CPI trung bình đã điều chỉnh tăng lên 3,4% so với cùng kỳ năm trước.

Giảm phát đang tiến triển, nhưng chậm. RBA vẫn thấy lạm phát đạt đỉnh vào khoảng quý 2 năm 2026 trước khi dần trở lại mức giữa của dải mục tiêu 2 đến 3% vào giữa năm 2028.

Dữ liệu tín dụng củng cố thông điệp này. Các khoản vay nhà ở tăng 10,6% theo quý trong quý 4 và cho vay đầu tư tăng 7,9%. Chính sách đang thắt chặt, nhưng nhu cầu vẫn chưa giảm.

Trung Quốc: ổn định, không ngoạn mục

Trung Quốc đang hoạt động như một mức sàn hơn là một bệ phóng. GDP tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4, trong khi Doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12.

Các chỉ số PMI chính thức giảm xuống mức co lại, nhưng các khảo sát Caixin vẫn trong vùng mở rộng. Các lĩnh vực liên kết nhà nước lớn hơn có vẻ yếu hơn; các công ty tư nhân nhỏ hơn thì kiên cường hơn.

Lạm phát đang ở mức thấp, với CPI ở mức 0,2% so với cùng kỳ năm trước và Chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm 1,4% so với cùng kỳ năm trước. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm và 5 năm ở mức 3,00% và 3,50%. Ổn định, không kích thích.

Đối với AUD, điều đó có nghĩa là Trung Quốc không còn là gánh nặng nhưng cũng không phải là một cơn gió thuận mạnh mẽ.

RBA: thắt chặt và cảnh giác

RBA gần đây đã nâng Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) lên 3,85%, củng cố rằng lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu.

Thống đốc Michelle Bullock cho biết vào thứ Ba rằng các thị trường vẫn ổn định bất chấp cuộc xung đột ở Trung Đông. Đối với Úc, tác động là hỗn hợp; với tư cách là một nước xuất khẩu năng lượng ròng, giá cao hơn có thể hỗ trợ thu nhập, nhưng một cuộc xung đột kéo dài có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng.

Bà nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn ở mức cao và Hội đồng đang tập trung vào kỳ vọng lạm phát. RBA đang làm việc để đưa lạm phát xuống trong một khoảng thời gian hợp lý và sẽ giữ kiên nhẫn khi đánh giá dữ liệu đến. Mỗi cuộc họp đều có thể thay đổi, và Hội đồng sẵn sàng hành động nhanh hơn nếu cần.

Bullock thêm rằng nếu thị trường lao động vẫn chặt chẽ, tỷ lệ thất nghiệp có thể cần phải tăng lên một chút để kiềm chế lạm phát. Sự tăng giá gần đây của đồng đô la Úc, bà nói, phản ánh sự chênh lệch lãi suất và không có gì bất thường.

Thị trường định giá hơn 50 điểm cơ bản thắt chặt thêm trong năm nay. Không phải là quá mạnh, nhưng đủ để duy trì một mức lợi suất có ý nghĩa dưới đồng AUD.

Định vị: niềm tin, với rủi ro đông đúc

Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các hợp đồng dài ròng không thương mại ở mức khoảng 52,6K hợp đồng, một mức cao kỷ lục trong nhiều năm. Điều này phản ánh niềm tin thực sự vào câu chuyện phục hồi.

Tuy nhiên, lãi suất mở đã giảm xuống khoảng 248,7K hợp đồng, cho thấy một số sự thay đổi phản ánh điều chỉnh hơn là dòng vốn mới rộng rãi.

Các hợp đồng dài ròng cung cấp một lớp đệm khi giá giảm, nhưng vị trí cao có thể làm tăng rủi ro giảm mạnh hơn nếu câu chuyện thay đổi.

Điều gì sẽ thúc đẩy AUD/USD tiếp theo

Trong ngắn hạn, đồng đô la Mỹ và địa chính trị chi phối. Dữ liệu Mỹ mạnh, tiêu đề thuế quan hoặc sự leo thang thêm ở Trung Đông có thể nhanh chóng định hình lại cặp tiền này. Ngoài ra, chênh lệch giữa Fed-RBA vẫn cung cấp hỗ trợ tương đối, nhưng đồng AUD vẫn là một lựa chọn có beta cao dựa trên tâm lý toàn cầu.

Kịch bản kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,6951. Xu hướng ngắn hạn chuyển sang trung lập với xu hướng giảm sau khi cặp tiền này giảm từ mức cao gần đây và dừng lại dưới mức Fibonacci retracement 23,6% tại 0,6976, được đo từ mức đáy 0,6421 đến mức cao 0,7147. Giá giữ trên các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 55-, 100- và 200-ngày đang tăng, vẫn vạch ra một xu hướng tăng rộng hơn, nhưng Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm từ vùng quá mua xuống 43, cho thấy động lực tăng đang suy yếu. Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) đã quay trở lại từ trên 50 xuống giữa 30, báo hiệu rằng xu hướng mạnh trước đó đang mất sức mạnh và ủng hộ sự củng cố hoặc áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn.

Kháng cự ngay lập tức xuất hiện tại mức Fibonacci retracement 23,6% tại 0,6976, tiếp theo là rào cản ngang tại 0,7158 và sau đó là 0,7283. Ở phía giảm, hỗ trợ ban đầu nằm ở mức 0,6897, trước mức Fibonacci retracement 38,2% tại 0,6870, nơi một sự phá vỡ sẽ mở đường cho mức 0,6660. Các mức giảm thêm sẽ phơi bày mức hỗ trợ 0,6593 và sau đó là 0,6414, mức này hội tụ với mức Fibonacci retracement 100% tại 0,6421 để tạo ra một mức sàn cấu trúc mạnh hơn nếu sự điều chỉnh sâu hơn.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)

Kết luận: tích cực, nhưng có điều kiện

Bối cảnh vĩ mô của Úc vẫn kiên cường, và RBA vẫn tập trung vào lạm phát. Điều đó giữ cho xu hướng chung nghiêng về phía tăng.

Nhưng sự tự tin là có điều kiện. Đồng AUD phát triển khi khẩu vị rủi ro lành mạnh. Nếu đồng đô la Mỹ lấy lại động lực bền vững hoặc tâm lý toàn cầu xấu đi, sự giảm giá có thể diễn ra nhanh chóng.