Dự báo EUR/USD hàng tuần: Chiến tranh! Lạm phát sẽ tăng vọt, các ngân hàng trung ương sẽ thay đổi hướng đi

• Cuộc chiến ở Trung Đông đã hồi sinh những lo ngại liên quan đến lạm phát và có khả năng buộc các ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất.
• Lạm phát ở châu Âu đã tăng nhẹ trong tháng Hai, thị trường bắt đầu đặt cược vào việc ECB sẽ tăng lãi suất.
• Dữ liệu việc làm kém của Mỹ đã thúc đẩy tâm lý ngại rủi ro và dẫn đến sức mạnh của đồng đô la Mỹ.
• EUR/USD đang có lực kéo giảm giá trong trung hạn, với mức hỗ trợ quan trọng ở 1,1470.

Cặp EUR/USD kết thúc tuần chỉ dưới mốc 1,1600, ghi nhận mức giảm lớn nhất trong tuần trong hơn một năm. Các thị trường tài chính đã chuyển sang chế độ hoảng loạn vào tháng Ba sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump hợp tác với Israel và phát động một cuộc tấn công lớn vào Iran vào ngày cuối cùng của tháng Hai.

Cuộc chiến ở Trung Đông

Trong suốt tuần, cuộc khủng hoảng Trung Đông đã mở rộng và biến thành một cuộc chiến toàn diện. Iran không chỉ nhắm mục tiêu vào Israel, mà còn tấn công các căn cứ quân sự của Mỹ xung quanh Vịnh Ba Tư, tấn công cả các mục tiêu quân sự và dân sự ở các nước láng giềng.

Như một hệ quả ngay lập tức, Giá dầu đã tăng vọt, với giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) tăng khoảng 20$ và đạt mức chưa từng thấy trong gần hai năm. Nhu cầu về an toàn tăng vọt, và đồng đô la Mỹ (USD) đứng vững như người chiến thắng tổng thể vào cuối tuần, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong tuần trong hơn một năm. Ngược lại, đồng euro (EUR) nằm trong số những đồng tiền hoạt động kém nhất.

Nhưng giá dầu cao hơn và sức mạnh USD được hồi sinh chỉ là khởi đầu. Những tác động lâu dài của cuộc chiến đang diễn ra ở Vịnh Ba Tư đã rất lớn ngay cả khi, đột nhiên, cuộc xung đột kết thúc hôm nay - điều này sẽ không xảy ra.

Lạm phát châu Âu đã nóng lên

Trong suốt tuần, các nhà tham gia thị trường đã biết rằng lạm phát ở lục địa già đã tăng bất ngờ trong tháng Hai. Thực tế, việc ước tính sơ bộ Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa của EU (HICP) đạt 1,9% so với cùng kỳ năm trước thay vì 1,7% như dự kiến không có vẻ đáng lo ngại ngay từ cái nhìn đầu tiên. Cũng không có gì đáng lo ngại khi Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 0,7% theo tháng sau khi giảm 0,3% trong tháng Giêng. Cuối cùng, cả hai vẫn dưới mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Chưa kể, một bản sửa đổi về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4 cho thấy tăng trưởng hàng năm ở mức 1,2%, giảm từ ước tính trước đó là 1,4%.

không còn trên bàn Không chỉ lạm phát ở EU đã tiếp cận mục tiêu của ECB, mà với cuộc xung đột Trung Đông đang diễn ra, nó có khả năng vượt xa mục tiêu này trong những tháng tới. Một cú tăng 20% trong giá năng lượng không phải là chuyện đùa. Châu Âu phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng, và trong khi Liên minh đã lên kế hoạch từ trước kể từ khi chiến tranh Nga-Ukraine và đã có kho dự trữ đầy đủ trước mùa đông, nhu cầu của EU có khả năng sẽ làm tăng giá năng lượng. Các nhà đầu tư trên thị trường đã bắt đầu đặt cược vào việc tăng lãi suất sẽ đến trước khi năm kết thúc. Không còn "nơi tốt" cho Chủ tịch Christine Lagarde và các cộng sự.

Vậy còn lạm phát Mỹ và Cục Dự trữ Liên bang thì sao?

Lạm phát cao hơn không chỉ là vấn đề của châu Âu. Mỹ gần đây đã báo cáo rằng Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đã đạt 3% so với cùng kỳ năm trước. Thêm vào đó, thị trường lao động Mỹ đã suy giảm mạnh trong tháng Hai, theo báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) mới nhất.

Quốc gia đã mất 92.000 vị trí việc làm trong tháng Hai, một sự chuyển biến đáng kể theo hướng xấu so với 126.000 việc làm được tạo ra trong tháng Giêng. Thậm chí hơn nữa, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,4% so với mức 4,3% dự kiến. Cuối cùng, lạm phát tiền lương hàng năm, được đo bằng sự thay đổi trong Thu nhập trung bình mỗi giờ, đã tăng lên 3,8% từ 3,7%. Báo cáo kém đã góp phần vào tâm lý thị trường đã rất ảm đạm, dẫn đến mức cao hơn cho USD.

Trong kịch bản này, việc cắt giảm lãi suất như Tổng thống Mỹ Trump mong muốn là không thể xảy ra. Sự quan tâm đầu cơ đã giảm bớt cược vào ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Ngoài ra, Tổng thống Donald Trump đã chỉ ra rằng sẽ không có thỏa thuận nào với Iran ngoại trừ sự đầu hàng vô điều kiện, trong khi gợi ý rằng ông sẽ tham gia vào việc bầu chọn nhà lãnh đạo Iran tiếp theo.

Điều gì tiếp theo

Các tiêu đề liên quan đến chiến tranh có khả năng sẽ giữ cho các nhà đầu tư luôn cảnh giác. Tâm lý ngại rủi ro sẽ không giảm bớt khi không có dấu hiệu kết thúc cho cuộc xung đột Trung Đông, mà vẫn tiếp tục gia tăng.

Các mối lo ngại có thể gia tăng trong những ngày tới, khi cả Đức và Mỹ dự kiến sẽ công bố các cập nhật về lạm phát. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng Hai của Mỹ dự kiến sẽ được công bố vào thứ Tư, trước đó ở mức 2,4% so với cùng kỳ năm trước.

Quan trọng hơn, Mỹ sẽ công bố Chỉ số giá PCE tháng Hai vào thứ Sáu. If lạm phát cốt lõi tăng trên mức 3,0% đã báo cáo trước đó, các thị trường sẽ bắt đầu đặt cược vào việc tăng lãi suất ở Mỹ, một kịch bản không thể xảy ra cho Chủ tịch Fed sắp tới, Kevin Harsh. Tuy nhiên, cược vào lãi suất cao hơn dự kiến sẽ càng thúc đẩy đà tăng của USD.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD giao dịch với xu hướng giảm mạnh khi giá giảm xuống dưới tất cả các đường trung bình động của nó. Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày gần 1,1800 có lực kéo đi xuống trên các đường SMA 100 và 200 ngày phẳng xung quanh 1,1700. Sự phá vỡ khỏi sự hợp nhất trước đó trên các đường trung bình động báo hiệu đà giảm gia tăng, được củng cố bởi chỉ báo động lượng 14 ngày giữ dưới đường giữa và tiếp tục giảm. Đồng thời, chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) duy trì độ dốc giảm trong khu vực 30, cho thấy áp lực giảm giá liên tục mà chưa xác nhận tình trạng quá bán sâu.

Theo biểu đồ hàng tuần, EUR/USD cũng có nguy cơ giảm thêm. Cặp tiền này đã giảm xuống dưới SMA 20 tuần khoảng 1,17 trong khi vẫn nằm trên các SMA 100 và 200 tuần đang tăng gần 1,11 và 1,09, vẫn tạo thành một xu hướng tăng rộng hơn. Tuy nhiên, đường trung bình động ngắn hơn đã mất đi sức mạnh tăng giá, cho thấy những giai đoạn đầu của một xu hướng giảm bền vững. Trong khi đó, chỉ báo động lượng đang hướng xuống gần đường giữa, trong khi chỉ báo RSI đã vượt qua vào lãnh thổ tiêu cực, giữ sức mạnh giảm ở khoảng 40.

Mức kháng cự ngay lập tức xuất hiện ở SMA 20 tuần gần 1,1700, tiếp theo là SMA 20 ngày khoảng 1,18, với một sự phục hồi trên mức này cần thiết để giảm áp lực bán và mở ra một động thái hướng tới khu vực 1,19. Mức thấp hàng tuần ở 1,1530 là mức hỗ trợ ngay lập tức trước một mức hỗ trợ tĩnh mạnh mẽ lâu dài ở 1,1470. Việc phá vỡ dưới mức này sẽ xác nhận một sự tiếp tục giảm giá trong trung hạn, với mức tiếp theo có nguy cơ là 1,1400.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)