- Đồng đô la Mỹ đã tăng nhẹ sau hai tuần giảm giá liên tiếp.
- Lạm phát tại Mỹ hạ nhiệt đôi chút trong tháng 7, làm giảm dự báo về việc Fed sẽ tăng lãi suất.
- Thông tin quan trọng tiếp theo ảnh hưởng đến đồng bạc xanh là Biên bản cuộc họp của FOMC.
Diễn biến trong tuần qua
Đồng Đô la Mỹ (USD) đã trải qua một tuần đầy biến động: trong khi tình hình địa chính trị nhìn chung không thay đổi—với những màn "ăn miếng trả miếng" quen thuộc giữa Mỹ, Iran và đôi khi là các bên thứ ba—thì các dữ liệu trong nước gây thất vọng lại xuất hiện trở lại, làm giảm kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách trong vài tháng tới.
Ngoài ra, không thể không nhắc đến nỗi lo ngại thường trực về khả năng can thiệp vào thị trường ngoại hối nhằm hỗ trợ đồng Yên Nhật.
Trong bối cảnh đó, đồng USD đã có nửa đầu tuần đầy thuận lợi, thậm chí chạm mức cao nhất trong tháng khi vượt qua ngưỡng tâm lý 100,00. Tuy nhiên, chỉ số này đã đảo chiều sau đó khi thị trường tiếp nhận dữ liệu lạm phát tháng 7 đúng như dự báo và các số liệu thị trường lao động hàng tuần cho thấy dấu hiệu nới lỏng, tất cả diễn ra trước khi các báo cáo về chi tiêu tiêu dùng và tâm lý hộ gia đình sụt giảm được công bố. Dù vậy, vào những phút cuối của phiên giao dịch Mỹ ngày thứ Sáu, đồng bạc xanh đã lấy lại phần nào vị thế và kết thúc tuần với mức tăng nhẹ.
Những dữ liệu kém khả quan này đã làm giảm kỳ vọng về việc Fed tiếp tục thắt chặt chính sách vào cuối năm; đồng thời, những đồn đoán của thị trường về khả năng Bộ Tài chính Nhật Bản (MoF) can thiệp thêm để hỗ trợ đồng Yên đang suy yếu cũng liên tục gây áp lực lên đồng USD.
Xét về thị trường tiền tệ Mỹ, lợi suất trái phiếu kho bạc có diễn biến trái chiều trên các kỳ hạn: lợi suất ngắn hạn giảm, lợi suất trung hạn đi ngang, trong khi lợi suất dài hạn có xu hướng nhích nhẹ.
Tuần lễ tập trung vào Fed
Dựa trên những phát biểu trong tuần này của các nhà hoạch định chính sách thuộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed), quan điểm chung vẫn nghiêng về hướng thắt chặt tiền tệ do lạm phát vẫn là vấn đề ưu tiên hàng đầu. Các quan chức tiếp tục duy trì lập trường thắt chặt bất chấp những cải thiện trong dữ liệu lạm phát; đồng thời, sự ổn định của thị trường lao động và khả năng chống chịu tốt của nền kinh tế đã làm giảm bớt tính cấp thiết của việc nới lỏng chính sách.
Beth Hammack của Fed đưa ra tín hiệu mạnh mẽ nhất khi tái khẳng định rằng Fed nên tăng lãi suất ngay lúc này. Bà lập luận rằng chính sách hiện tại chưa mang tính thắt chặt, lạm phát vẫn diễn ra trên diện rộng, và áp lực giá cả do yếu tố nguồn cung gây ra đã kéo dài hơn dự kiến. Mặc dù hai báo cáo lạm phát gần đây mang lại tín hiệu tích cực, Hammack vẫn mong muốn lạm phát sớm quay trở lại mức mục tiêu 2%.
Susan Collins của Fed cũng cho biết bà sẽ ủng hộ việc tăng lãi suất vào tháng 9 nếu lạm phát vẫn duy trì ở mức cao.
Thomas Barkin của Fed đưa ra đánh giá cân bằng hơn. Ông thừa nhận rằng các tác động từ thuế quan, giá dầu và những cú sốc khác có thể sẽ giảm bớt, tạo điều kiện cho lạm phát hạ nhiệt; tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng áp lực giá cả có nguy cơ trở nên dai dẳng và ăn sâu vào nền kinh tế. Ông Barkin chưa chắc chắn liệu việc khôi phục sự ổn định giá cả đòi hỏi phải giảm nhu cầu hay cần thêm một đợt tăng lãi suất nữa.
Cuối cùng, Austan Goolsbee của Fed có quan điểm ít cứng rắn hơn. Ông hoan nghênh những cải thiện gần đây về lạm phát và kỳ vọng rằng các tác động tạm thời từ thuế quan và giá dầu cuối cùng sẽ phai nhạt. Dù vậy, ông vẫn coi lạm phát và vấn đề khả năng chi trả chi phí sinh hoạt là những thách thức chính của nền kinh tế, trong khi đánh giá hoạt động kinh tế và thị trường lao động nhìn chung là ổn định.
Nhìn chung, các phát biểu này cho thấy Fed chưa có kế hoạch nới lỏng chính sách. Tình trạng lạm phát dai dẳng, sức chi tiêu bền bỉ và thị trường lao động ổn định khiến khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn được cân nhắc nghiêm túc, mặc dù Goolsbee và ông Barkin tỏ ra cởi mở hơn với việc chờ đợi thêm các bằng chứng dữ liệu mới.
Niềm tin vào xu hướng tăng mạnh lên khi các vị thế mua đầu cơ gia tăng nhanh chóng
Tâm lý đầu cơ đối với đồng đô la Mỹ đã mạnh lên đáng kể trong tuần báo cáo gần nhất, với dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các vị thế mua ròng tăng lên 22,5K hợp đồng từ mức 17,2K trước đó. Mức tăng hàng tuần 5,3K hợp đồng là lớn nhất trong vài tuần, báo hiệu sự tích lũy trở lại của mức độ tiếp xúc tăng giá với đồng đô la sau giai đoạn tích lũy thận trọng hơn trong suốt tháng 7.
Đợt tăng mới nhất diễn ra bất chấp sự sụt giảm trong mức độ tham gia chung của thị trường, với hợp đồng mở giảm xuống khoảng 52,2K hợp đồng (từ gần 58,3K). Kết quả là, mức độ tiếp xúc đầu cơ đã tăng lên 43,1% (từ 29,5%), cho thấy sự gia tăng đáng kể trong mức độ tập trung của các vị thế tăng giá. Sự kết hợp giữa vị thế mua ròng cao hơn và hợp đồng mở thấp hơn cho thấy nhà đầu tư đã cam kết hơn đáng kể với đồng Đô la, với niềm tin tăng lên ngay cả khi số lượng hợp đồng chưa tất toán đã giảm.
Xu hướng rộng hơn cũng đã mạnh lên. Mức thay đổi 4 tuần tăng tốc lên 9,2K hợp đồng từ 4,2K trước đó, xác nhận rằng nhu cầu đầu cơ đối với đồng bạc xanh đã thu thập đà tăng trong tháng qua. Các thước đo lịch sử củng cố quan điểm đó, với Phần trăm Vị thế Ròng tăng lên 74,3 và Phần trăm Mức độ Tiếp xúc Đầu cơ tăng lên 65,9, cả hai đều cho thấy mức định vị tăng giá mạnh nhất trong năm nay trong khi vẫn thấp hơn các mức quá đông đúc trong lịch sử.
Tóm lại, báo cáo mới nhất cho thấy các nhà đầu cơ đã trở nên lạc quan hơn về đồng đô la Mỹ. Mặc dù vị thế chưa quá cực đoan, nhưng sự kết hợp giữa dòng vốn mạnh hơn hàng tuần, đà tăng trưởng trong 4 tuần và sự gia tăng mạnh mẽ về mức độ đầu cơ cho thấy niềm tin lạc quan đã được củng cố đáng kể. Nếu dữ liệu kinh tế của Mỹ và kỳ vọng của Fed vẫn tích cực, bối cảnh vị thế tiếp tục ủng hộ việc tăng giá USD, mặc dù thị trường đang tiến gần hơn đến các mức cao kỷ lục trong lịch sử.
Lạm phát và thị trường việc làm làm lung lay quan điểm về ‘sự vượt trội’
Sự kiện nổi bật trong tuần là việc công bố dữ liệu lạm phát của Mỹ tháng 7. Theo đó, được đo bằng Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), giá cả hàng hóa và dịch vụ trong nước đã tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với ước tính ban đầu của các nhà phân tích. Loại bỏ các mặt hàng dễ biến động như thực phẩm và năng lượng, giá cả đã tăng 2,5% trong mười hai tháng qua.
Mặc dù cả hai chỉ số đều cho thấy sự suy giảm động lực của áp lực lạm phát, nhưng một xu hướng giảm rõ rệt dường như không hề chắc chắn, và điều này vẫn đang được theo dõi sát sao trong bối cảnh sự bất ổn dai dẳng xung quanh các diễn biến ở Trung Đông. Thật vậy, thị trường nên tránh hiện tượng đi ngang trong một phạm vi ổn định nhàm chán, vì một số giải pháp cho cuộc xung đột có thể sắp đến trong khi những giải pháp khác dường như còn rất xa vời.
Phân tích sâu hơn về sự suy yếu liên tục của đồng đô la Mỹ, cần nhớ lại những số liệu đáng thất vọng từ báo cáo thị trường lao động tháng 7 tuần trước, dường như đã dội một gáo nước lạnh vào quan điểm về "sự đặc biệt" của Mỹ.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh không hề có ý định thay đổi chính sách lạm phát, ngay cả khi ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy thị trường lao động đang suy yếu. Điều này khiến các nhà đầu tư tự hỏi liệu sự suy giảm gần đây trong thị trường việc làm có đủ để tác động đến lập trường chính sách của ngân hàng trung ương hay không.
Thị trường đang chờ nghe quan điểm từ Hội đồng
Tuần tới, sự chú ý trên lịch kinh tế Mỹ sẽ tập trung gần như hoàn toàn vào việc công bố Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư, cùng với các bài phát biểu và bình luận từ các thành viên thiết lập lãi suất của Fed.
Giai đoạn cuối của quá trình giảm phát có thể có lợi cho đồng đô la
Vài tháng qua đã cho thấy một vấn đề phổ biến: việc giảm lạm phát từ mức đỉnh là một chuyện, nhưng việc đưa nó trở lại mức mục tiêu lại khó khăn hơn nhiều.
Giai đoạn cuối cùng của quá trình giảm phát có thể trở thành nguồn hỗ trợ quan trọng cho đồng đô la Mỹ trong những tháng tới, đặc biệt nếu thị trường đã quá lạc quan về việc áp lực giá cả còn lại sẽ biến mất sớm như thế nào.
Lạm phát cơ bản vẫn dai dẳng, và dự đoán rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ.
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
Giá dầu WTI giảm bất chấp căng thẳng Mỹ–Iran leo thang
Giá dầu thô ngọt nhẹ (WTI) đã giảm sau ba ngày tăng liên tiếp, giao dịch quanh 93,90$ trong phiên châu Á ngày thứ Năm. Tuy nhiên, giá dầu có thể sớm phục hồi khi xung đột ngày càng gay gắt giữa Mỹ và Iran làm dấy lên lo ngại nghiêm trọng về nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng từ Trung Đông, cho thấy triển vọng về một giải pháp hòa bình vẫn còn rất xa vời.
XRP trượt giảm trong bối cảnh cấu trúc thị trường tiền điện tử mong manh
Ripple (XRP) giảm trong ngày thứ hai liên tiếp, giao dịch ở mức 1,37$ vào thứ Năm. Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn vẫn mong manh khi các nhà đầu tư cân nhắc tác động của căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, vốn đã kích hoạt đà tăng kéo dài của giá dầu thô trong khi hạn chế hoạt động vận chuyển qua Eo biển Hormuz và Biển Đỏ.
Bitcoin vượt trội so với tài sản toàn cầu khi vùng kháng cự 83.000–86.000$ tiếp tục cản trở đà tăng
Bitcoin (BTC) đã tiếp tục phục hồi sau đợt suy yếu giữa năm, vượt trội so với các tài sản truyền thống lớn trong tháng qua, trong bối cảnh kháng cự mạnh quanh vùng 83.000$ đến 86.000$. BTC đã tăng 23% trong 21 phiên giao dịch qua, trong khi S&P 500 và Nasdaq 100 nhìn chung đi ngang và Euro Stoxx 50 giảm, theo một báo cáo của Glassnode công bố hôm thứ Tư.
Forex hôm nay: Thị trường chờ ECB công bố quyết định lãi suất và chỉ số PPI của Mỹ
Đồng Đô la Mỹ (USD) duy trì xu hướng giảm trong ngày thứ Tư, nhưng đã lấy lại chút đà tăng ngay sau khi Bộ Tài chính Mỹ thông báo kế hoạch mua lại tới 6 tỷ USD trái phiếu chính phủ kỳ hạn từ 10 đến 20 năm.
Dự báo giá đô la Úc: Mục tiêu trước mắt nằm tại mức 0,7280
Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục duy trì đà tăng trong giữa tuần, với AUD/USD quay trở lại khu vực 0,7240 lần đầu tiên kể từ giữa tháng 5. Hơn nữa, khu vực 0,7200 dường như đã nổi lên như một vùng tranh chấp vững chắc trước những đợt suy yếu thỉnh thoảng.