Dự báo hàng tuần EUR/USD: Làn gió thay đổi thổi vào Cục Dự trữ Liên bang

• Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, nhưng Chủ tịch Warsh thông báo những thay đổi sắp tới đối với khung chính sách của Fed.
• Hoa Kỳ và Iran đã ký một thỏa thuận mở lại Eo biển Hormuz.
• EUR/USD giao dịch gần mức thấp nhất trong năm với xu hướng giảm rõ ràng.

Cặp EUR/USD giảm xuống mức 1,1417, mức thấp nhất kể từ tháng Ba năm ngoái, khi đồng Đô la Mỹ (USD) tăng vọt sau cuộc họp chính sách tiền tệ đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) do Kevin Warsh chủ trì. EUR/USD đã phục hồi một phần vào thứ Sáu, kết thúc tuần giao dịch, tuy nhiên vẫn ở dưới mốc 1,1500.

Hai yếu tố đã đưa đồng bạc xanh vào xu hướng tăng giá: một thỏa thuận giữa Iran và Mỹ nhằm chấm dứt chiến tranh, và một thông báo mang tính diều hâu bất ngờ từ Fed, buộc các nhà đầu tư phải suy nghĩ lại về triển vọng tương lai của đồng tiền Mỹ.

Gió đổi chiều

Fed đã công bố quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Tư, và như dự đoán rộng rãi, ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất quỹ Fed, dao động trong khoảng 3,50% đến 3,75%. Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) mang đến bất ngờ đầu tiên, khi trong số 19 thành viên, chỉ có 18 người bỏ phiếu: tất nhiên, người không cung cấp định hướng tương lai là Chủ tịch Kevin Warsh.

Tài liệu này bao gồm các điều chỉnh tăng đối với dự báo lạm phát và lãi suất, cùng với các điều chỉnh giảm nhẹ đối với triển vọng tăng trưởng. Không có gì mới ở đây, vì nó phản ánh sự tập trung của các nhà hoạch định chính sách vào áp lực lạm phát. Và thực tế, cuộc họp báo của Warsh xoay quanh vấn đề này: ông nhiều lần nhấn mạnh mục tiêu của ngân hàng trung ương là khôi phục sự ổn định giá cả, trong khi lạm phát vẫn ở mức cao hơn mục tiêu. Những lời lẽ mang tính diều hâu của ông đã thúc đẩy đồn đoán về các đợt tăng lãi suất sắp tới.

Ngoài ra, tuyên bố thường lệ của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã được rút ngắn một nửa, khi Warsh loại bỏ mọi gợi ý về hành động tương lai của Fed. Ông cũng thông báo về một cuộc rà soát toàn diện khung chính sách của Fed. Cùng với đó, ông làm rõ rằng năm nhóm công tác sẽ tập trung vào truyền thông, bảng cân đối kế toán, nguồn dữ liệu, năng suất và việc làm, cũng như khung lạm phát của Fed, và dự kiến sẽ đề xuất các khuyến nghị cho những thay đổi trong tương lai.

Warsh làm rõ rằng một chế độ truyền thông mới đã bắt đầu, trong đó các nhà đầu tư sẽ không thể suy đoán về những gì Fed sẽ hoặc sẽ không làm: tất cả sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế vĩ mô và sức khỏe kinh tế. Tại thời điểm này, quan điểm của các quan chức về tăng trưởng và việc làm có vẻ tự tin, trong khi quan điểm về lạm phát lại đáng lo ngại.

Sau thông báo, dòng tiền đầu cơ đã đổ xô để định giá các đợt tăng lãi suất sắp tới và có thể nhiều hơn một lần trước cuối năm, thúc đẩy nhu cầu đồng Đô la Mỹ.

Chiến tranh Iran tạm dừng chắc chắn hơn

Bên cạnh thông báo của Fed, các nhà đầu tư hoan nghênh tin tức rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump và người đồng cấp Iran, Tổng thống Masoud Pezeshkian, đã ký một thỏa thuận khôi phục giao thông qua Eo biển Hormuz và mở ra một khoảng thời gian 60 ngày để đàm phán hướng tới một thỏa thuận cuối cùng. Thỏa thuận cũng bao gồm việc Iran nối lại xuất khẩu dầu và Mỹ miễn trừ các lệnh trừng phạt đối với quốc gia Trung Đông này.

Vào thứ Sáu, một quan chức cấp cao của Mỹ cho biết Israel và Hezbollah đã đồng ý ngừng bắn, theo các tiêu đề từ Reuters, mặc dù thị trường hầu như không phản ứng với các tin tức này, coi chúng với sự hoài nghi. Vấn đề khác là năng lượng hạt nhân của Iran, điều sẽ được thảo luận trong khoảng thời gian 60 ngày. Tuy nhiên, nhìn chung, thị trường lạc quan, hạn chế sức mạnh của USD vào cuối tuần.

Việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu dần bị lãng quên

Các nhà đầu tư dường như đã quên rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất chỉ một tuần trước khi Fed công bố chính sách tiền tệ. Thực tế, các quan chức ECB đã đưa ra quyết định thận trọng hơn, nhắc lại rằng họ sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu. Nhưng cũng đúng là ECB đã bị cô lập. Các ngân hàng trung ương châu Âu khác đã công bố quyết định chính sách tiền tệ trong tuần này, bao gồm Ngân hàng Anh (BoE), Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) và Ngân hàng Norges, và tất cả đều giữ nguyên lãi suất.

Bên cạnh đó, tăng trưởng ở châu Âu đã trở nên chậm chạp, và nỗi lo về tình trạng đình trệ lạm phát kéo dài lan rộng. Nói như vậy, rõ ràng nền kinh tế Mỹ đang ở vị thế tốt hơn nhiều so với châu Âu, trong khi ngay cả sau đợt tăng lãi suất của ECB, lãi suất ở Mỹ vẫn cao hơn. Việc tăng lãi suất của ECB là vô nghĩa và các nhà đầu tư cuối cùng đã nhận ra điều đó.

Dữ liệu kinh tế vĩ mô trong lịch trình

Xác nhận hiệu suất yếu ớt của khu vực đồng euro, Sản xuất công nghiệp chỉ tăng nhẹ 0,1% trong tháng 5. Khối này cũng xác nhận rằng lạm phát, được đo bằng Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP), tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 5, trong khi HICP cốt lõi hàng năm đạt 2,6%. Mỹ báo cáo Doanh số bán lẻ tháng 5, tăng 0,9% so với tháng trước.

Trong những ngày tới, sự chú ý sẽ trở lại với lời nói của các quan chức ECB và Fed, với Chủ tịch ECB Christine Lagarde mở đầu lịch trình vào thứ Hai. Liên minh Châu Âu (EU) sẽ công bố ước tính sơ bộ về Niềm tin người tiêu dùng tháng 6, trong khi Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) tháng 6.

Đức đã lên lịch khảo sát IFO về Tình hình Kinh doanh và khảo sát Niềm tin Người tiêu dùng GfK cho cùng tháng. Đối với Mỹ, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm manh mối từ ước tính sơ bộ của Chỉ số PMI toàn cầu S&P tháng 6 và dữ liệu Chỉ số Giá chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 5. Quốc gia này cũng sẽ công bố bản sửa đổi cuối cùng của Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1, Đơn đặt hàng Hàng hóa Bền vững tháng 5 và chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Michigan tháng 6 bản cuối cùng.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD:

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD giao dịch dưới tất cả các đường trung bình động chính, giữ xu hướng giảm rõ ràng trong ngắn hạn. Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày tại 1,1579, cùng với SMA 100 ngày tại 1,1667 và SMA 200 ngày tại 1,1672 phía trên, cho thấy các đợt tăng giá có khả năng bị hạn chế trong khi cặp tiền vẫn duy trì dưới vùng kháng cự xếp chồng này. Động lượng vẫn tiêu cực, với chỉ báo thiếu sức mạnh định hướng trong vùng âm và chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động ngay trên mức quá bán gần 35 mà không báo hiệu sự kiệt sức giảm giá.

Các khung thời gian lớn hơn cũng ủng hộ xu hướng giảm, khi EUR/USD tiếp tục giảm xuống dưới SMA 20 tuần tại 1,1654. Các đường trung bình động dài hạn vẫn ở dưới mức hiện tại, với SMA 100 tuần tại 1,1285 và SMA 200 tuần tại 1,0986. Động lượng hàng tuần vừa chuyển sang tích cực nhẹ, nhưng Chỉ số sức mạnh tương đối hướng xuống gần 42, cho thấy các đợt hồi phục có thể gặp khó khăn trong khi SMA 20 tuần kìm hãm đỉnh giá.

Về phía trên, kháng cự ban đầu nằm tại SMA 20 ngày quanh 1,1579, nơi bất kỳ sự phục hồi nào cũng sẽ được kiểm tra đầu tiên. Một sự phá vỡ bền vững trên khu vực đó sẽ mở ra vùng 1,1660, tiếp theo là SMA 200 ngày tại 1,1672, cùng nhau xác định ngưỡng giảm giá quyết định hơn; chỉ khi đóng cửa hàng ngày trên cụm này mới bắt đầu giảm áp lực xuống. Về phía dưới, hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy tại ngưỡng 1,1400, với một sự phá vỡ dưới mức này sẽ mở ra SMA 100 tuần gần 1,1285.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)