Dự báo giá đô la Úc: Mức tranh chấp ban đầu tại 0,7000

• Áp lực giảm của AUD/USD dường như được kiểm soát quanh mốc 0,7000.
• Đồng đô la Mỹ duy trì hiệu suất vững chắc sau khi Fed giữ lập trường diều hâu.
• Sự kiện tiếp theo tại Úc là công bố chỉ số PMI ngành sản xuất và dịch vụ sơ bộ.

Đồng đô la Úc vẫn đang tìm kiếm một chất xúc tác mới để tiếp tục xu hướng tăng bắt đầu từ cuối tháng Ba và dường như đã mất đà trước ngưỡng cản 0,7300 vào đầu tháng Năm. Trong khi đó, các yếu tố xung quanh đồng đô la Mỹ và địa chính trị dường như đã gây áp lực quá lớn lên đồng AUD, dẫn đến sự điều chỉnh của cặp AUD/USD xuống khu vực dưới vùng tranh chấp quan trọng 0,7000. Tuy nhiên, triển vọng tích cực của đồng AUD vẫn không thay đổi, được củng cố bởi lạm phát vẫn ở mức cao trong nước và lập trường thận trọng của RBA.

Đồng đô la Úc (AUD) đã lấy lại phần nào sự ổn định vào thứ Năm, giúp cặp AUD/USD gác lại hai phiên giảm liên tiếp và giao dịch với mức tăng nhẹ quanh vùng 0,7000 thấp.

Thực tế, đồng tiền Úc đang lấy lại sức hút mặc dù đồng đô la Mỹ (USD) giữ vững sắc thái mạnh mẽ, điều này khiến toàn bộ nhóm tài sản rủi ro chịu áp lực giảm rõ rệt khi các nhà đầu tư tiếp tục tiêu hóa quyết định giữ lãi suất diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào thứ Tư, trong cuộc họp đầu tiên của Kevin Warsh với tư cách Chủ tịch.

Trong khi đó, yếu tố địa chính trị vẫn đang tác động sau khi cả Mỹ và Iran ký một thỏa thuận. Một giai đoạn đàm phán 60 ngày để đạt được thỏa thuận cuối cùng sẽ diễn ra, trong khi mọi sự chú ý vẫn tập trung vào việc mở cửa hoàn toàn Eo biển Hormuz.

Úc: Nền tảng vững chắc, động lực giảm nhẹ

Nền kinh tế Úc nhìn chung có vẻ khỏe mạnh và ổn định, và thật sự ở trạng thái tốt hơn nhiều so với nhiều đối tác trong nhóm G10.

Hiệu suất này dường như được hỗ trợ bởi nhu cầu trong nước vững chắc và các con số khá tốt về tăng trưởng kinh tế. Bóng ma của lạm phát dai dẳng dường như biện minh cho lập trường thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), đặc biệt sau cuộc họp gần đây, nơi ngân hàng đã nâng lãi suất lên 4,35%, tương đối phù hợp với kỳ vọng thị trường.

Ủng hộ cho điều trên, dữ liệu cuối cùng từ Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) tháng Năm cho thấy ngành Sản xuất ở mức 50,7 (từ 51,3) và Dịch vụ ở mức 48,7 (từ 50,7).

Thêm một số thông tin về các yếu tố cơ bản trong nước, số liệu cán cân thương mại mới nhất cho thấy thặng dư 1,791 tỷ AUD trong tháng Tư, đảo ngược thâm hụt 1,024 tỷ AUD của tháng Ba. Trong khi đó, dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) mới nhất phần nào làm thất vọng kỳ vọng: nền kinh tế tăng trưởng 0,3% theo quý (QoQ) trong quý 1 năm 2026 (từ 0,9%) và 2,5% theo năm (YoY) (từ 2,5%), cả hai con số đều không đạt đồng thuận.

Vẫn còn một số điểm không mấy sáng sủa, thị trường lao động đã nguội đi trong vài tháng qua. Thực tế, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,5% trong tháng Tư (từ 4,3%), và thay đổi việc làm giảm 18,6 nghìn người (so với mức tăng điều chỉnh 23,3 nghìn người trong tháng trước).

Về lạm phát, dữ liệu tháng Tư cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) ở mức 4,2% so với cùng kỳ năm trước (từ 4,6%), chỉ số Trimmed Mean tăng nhẹ lên 3,4% (từ 3,3%), và chỉ số Weighted Median giữ ổn định ở 3,5% trong 12 tháng qua. Tốc độ giảm lạm phát vẫn yếu, mặc dù hướng đi vẫn tương đối đúng. Phần nào củng cố quan điểm đó, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng do Viện Melbourne công bố đã giảm xuống 5,5% trong tháng Năm (từ 5,6%).

Đối với RBA, điều đó có nghĩa là công việc còn lâu mới hoàn thành, khi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục cho thấy lạm phát có thể chỉ trở lại mục tiêu vào khoảng giữa năm 2028, giữ trọng tâm chắc chắn vào kiên nhẫn thay vì bất kỳ sự chuyển hướng nào sắp tới.

Trung Quốc không còn là động lực chính

Trung Quốc giờ đây trông giống như một lực lượng ổn định hơn là sức gió đẩy mà nó thường cung cấp cho nền kinh tế Úc.

Hãy xem một số con số: nền kinh tế tăng trưởng 5,0% theo năm trong quý 1, trong khi Doanh số bán lẻ bất ngờ giảm 0,6% trong năm đến tháng Năm. Thêm vào đó, Sản lượng công nghiệp vượt kỳ vọng tháng trước sau khi tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước.

Đáng chú ý là sự phục hồi mạnh mẽ của cán cân thương mại, với thặng dư tháng Năm mở rộng lên 105,43 tỷ USD từ khoảng 84,8 tỷ USD trong tháng trước và cả nhập khẩu lẫn xuất khẩu đều tăng đáng kể.

Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh dường như đang lấy lại đà sau khi Cục Thống kê Quốc gia (NBS) báo cáo PMI ngành sản xuất ở mức 50 trong tháng Năm (từ 50,3), trong khi ngành dịch vụ trở lại vùng mở rộng ở mức 50,1 (từ 49,4). Đồng thời, các chỉ số tư nhân như RatingDog vẫn chỉ ra sự mở rộng, với ngành sản xuất ở mức 51,8 và dịch vụ cải thiện lên 54,4.

Xu hướng giảm lạm phát ở Trung Quốc dường như đã tái xuất hiện sau khi CPI không đạt kỳ vọng và tăng 1,2% trong năm đến tháng Năm, bằng với mức đọc trước đó. Theo tháng, giá giảm 0,1%, trong khi giá sản xuất tăng 3,9% trong 12 tháng qua, cũng giữ ổn định so với số liệu tháng Tư.

Còn Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) thì sao? Ngân hàng trung ương đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) ở mức 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm tại cuộc họp gần đây, phù hợp với đồng thuận chung.

Tóm lại, Trung Quốc không còn thúc đẩy tăng trưởng cao hơn, nhưng cũng không kéo giảm mạnh. Nó đơn giản là giữ mọi thứ ổn định.

Kiên nhẫn vẫn là nguyên tắc chỉ đạo của RBA

Như được nhiều người tham gia thị trường dự đoán, RBA đã giữ nguyên Lãi suất cơ bản (OCR) ở mức 4,35% tại sự kiện đầu tuần vào thứ Ba. 

Ngân hàng Dự trữ Úc đã áp dụng lập trường diều hâu tại cuộc họp tháng Sáu, nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn quá cao và cảnh báo rằng có thể cần tăng lãi suất thêm nếu áp lực giá tiếp tục. Các nhà hoạch định chính sách cũng lưu ý những lo ngại tiếp tục từ chi phí năng lượng tăng và khẳng định cam kết ngăn chặn lạm phát trở nên ăn sâu.

Tuy nhiên, Thống đốc Michele Bullock có giọng điệu thận trọng hơn trong cuộc họp báo. Bà giữ mở khả năng thắt chặt thêm nhưng cho biết dữ liệu mới đến nhìn chung tiến triển như dự kiến và cho thấy Hội đồng không cần thắt chặt trong cuộc họp này. Bà nói nền kinh tế không rơi vào suy thoái và thị trường lao động vẫn khá chặt chẽ.

Thông điệp chung là sự khoan dung thận trọng. Lạm phát vẫn là mối quan tâm lớn nhất của ngân hàng, nhưng các quan chức dường như hài lòng hơn với tiến triển đã đạt được và sẵn sàng để các đợt tăng lãi suất trước đó có thêm thời gian tác động lên nền kinh tế. Việc thắt chặt thêm là khả thi, nhưng ngưỡng cho một lần tăng lãi suất nữa có vẻ cao hơn so với những gì cụm từ này có thể gợi ý.

Liệu đồng AUD có thể tiếp tục phục hồi?

Trường hợp cơ bản

Trong khi đứng trên đường SMA 200 ngày quan trọng quanh mức 0,6850, triển vọng của cặp tiền này dự kiến sẽ nghiêng về phía tăng tiếp tục. Tuy nhiên, động thái như vậy cần một chất xúc tác mạnh để xuất hiện, và nó dường như phụ thuộc nhiều vào bối cảnh rộng hơn: nếu không có sự cải thiện bền vững trong tâm lý rủi ro hoặc sự yếu đi liên tục của đồng đô la Mỹ, khả năng tăng thêm có thể bắt đầu mất đà.

Trường hợp tăng giá

Cần có sự thuyết phục hơn nữa. Nếu khẩu vị rủi ro tăng tốc nghiêm trọng, giá giao ngay có thể mở rộng xu hướng tăng và ban đầu đối mặt với rào cản 0,7200 trước khi đạt đỉnh năm 2026 gần 0,7280, ngay trước ngưỡng nhỏ 0,7300. Xa hơn nữa, mức đỉnh năm 2022 tại 0,7593 đang chờ đợi. Định vị đầu cơ dường như đang nghiêng về kịch bản này vào lúc này.

Trường hợp giảm giá

Trong bối cảnh biến động hiện tại, chúng ta không nên loại trừ khả năng mất đà tiếp theo. Nếu tâm lý xấu đi, đồng bạc xanh tăng thêm động lực, hoặc dữ liệu Trung Quốc tiếp tục gây thất vọng, giá giao ngay có thể giảm sâu hơn và kiểm tra lại mức thấp gần đây trong vùng 0,6980.

Phục hồi dường như đang diễn ra, mặc dù thị trường vẫn chưa hoàn toàn tin tưởng.

Nhà đầu cơ vẫn đang ủng hộ đồng AUD

Theo dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), vị thế mua ròng đầu cơ trên đồng đô la Úc đã giảm xuống khoảng 18,2 nghìn hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 9 tháng 6, kéo dài sự giảm tiếp xúc tăng giá gần đây. Định vị đã suy giảm đáng kể trong tháng qua, với vị thế mua ròng giảm gần 67 nghìn hợp đồng trong bốn tuần báo cáo gần nhất.

Tuy nhiên, sự tháo lui đó vẫn để lại tâm lý đầu cơ tương đối cao theo tiêu chuẩn lịch sử. Vị thế mua ròng hiện tại vẫn nằm trong phân vị thứ 90 của phạm vi 5 năm, trong khi mức độ tiếp xúc đầu cơ đứng ở 6%, tương ứng với phân vị thứ 89. Điều này cho thấy, mặc dù các nhà đầu tư đã cắt giảm mạnh các cược tăng giá, định vị vẫn mang tính xây dựng đáng kể hơn so với mức thường thấy trong những năm gần đây.

Điều đáng chú ý ở đây là phân vị ròng và phân vị tiếp xúc đầu cơ đang kể cùng một câu chuyện. Khi cả hai đều ở quanh mức 90, có sự xác nhận rằng mức tiếp xúc vẫn ở mức cao lịch sử.

Lịch kinh tế sắp trở nên thú vị

Trong ngắn hạn, đồng đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và địa chính trị vẫn là trọng tâm chính. Những yếu tố này vẫn là động lực chính của biến động giá. Sự kiện tiếp theo trong lịch kinh tế Úc sẽ là công bố chỉ số PMI sơ bộ ngành Sản xuất và Dịch vụ cho tháng 6, dự kiến vào ngày 23 tháng 6.

Rủi ro chính bao gồm sự suy giảm mạnh hơn ở Trung Quốc, Fed thắt chặt quyết liệt hơn, sự thay đổi trong tâm lý rủi ro của nhà đầu tư, hoặc bất kỳ sự thay đổi nào trong lập trường của RBA. Bất kỳ yếu tố nào trong số này cũng có thể nhanh chóng làm mất ổn định đồng tiền Úc trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, cặp AUD/USD giao dịch ở mức 0,7020, giữ sắc thái giảm giá ngắn hạn khi nằm dưới các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 ngày và 100 ngày lần lượt tại 0,7128 và 0,7084, trong khi bám sát một đệm nhỏ trên đường SMA 200 ngày ở mức 0,6850. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) khoảng 39 gợi ý áp lực giảm còn tồn tại, và Chỉ số Hướng Trung bình (ADX) gần 30 cho thấy bối cảnh xu hướng đang được củng cố, tăng cường quan điểm rằng các đợt tăng giá có khả năng sẽ gặp áp lực bán khi giá vẫn bị giới hạn dưới các đường trung bình động trung hạn tập trung.

Ở phía trên, kháng cự ban đầu xuất hiện tại rào cản ngang quanh 0,7079, tiếp theo sát là đường SMA 100 ngày tại 0,7084 và sau đó là SMA 55 ngày gần 0,7128, tạo thành một vùng cung dày đặc mà phe tăng cần vượt qua để giảm bớt xu hướng giảm hiện tại; vượt qua đó, các mức 0,7278 và 0,7283 là các rào cản tiếp theo trước khi đến mức xa hơn 0,7661. Ở phía dưới, trọng tâm ngay lập tức rơi vào dải hỗ trợ rộng hơn được neo bởi đường SMA 200 ngày tại 0,6850 và mức sàn ngang gần đó ở 0,6833, với các đệm sâu hơn được nhìn thấy ở 0,6660 và 0,6593, trong khi việc phá vỡ dưới các mức này sẽ làm lộ các đáy cấu trúc thấp hơn quanh 0,6414 và 0,6373.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)

Câu chuyện mang tính xây dựng vẫn đang chờ xác nhận

Bối cảnh rộng hơn đối với đồng đô la Úc vẫn mang tính xây dựng, và lập trường của RBA nên tiếp tục cung cấp một mức độ hỗ trợ khi giá giảm.

Tuy nhiên, đồng đô la Úc vẫn là một đồng tiền giao dịch rất phụ thuộc vào tâm lý. Khi sự tự tin mạnh mẽ, đồng AUD hoạt động tốt. Khi sự không chắc chắn xuất hiện, đồng bạc xanh có xu hướng chiếm ưu thế.

Vì vậy, trong khi câu chuyện trung hạn vẫn nghiêng về tích cực, triển vọng ngắn hạn cảm thấy ít chắc chắn hơn. Động thái tăng giá đang có, nhưng sự thuyết phục thì chưa hoàn toàn có…