4.000$ hay 4.500$? Fed có thể quyết định bước đi lớn tiếp theo của giá vàng

Giá vàng chạm đáy ở mức 4.023 USD vào đầu tháng 6, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái. Kể từ đó, kim loại quý này đã phục hồi khoảng 300 USD, nhưng liệu đà tăng có thể tiếp tục? Liệu vàng có cơ hội nào không?

Đồng đô la Mỹ (USD) giảm giá sau những tin tức cho thấy Hoa Kỳ và Iran đã đạt được thỏa thuận, dù sao thì thỏa thuận này vẫn chưa chấm dứt hoàn toàn chiến tranh: thỏa thuận nhằm mục đích gia hạn lệnh ngừng bắn thêm 60 ngày để cho phép các cuộc đàm phán bổ sung. Nó cũng khôi phục một phần giao thông qua eo biển Hormuz, mặc dù việc mở cửa hoàn toàn vẫn chưa được xác nhận. Những tin tức này đủ để khiến giá dầu giảm mạnh, nhưng không đủ để đẩy đồng đô la Mỹ vào tình trạng bán tháo.

Chuẩn bị cho quyết định của Cục Dự trữ Liên bang

Một phần, phản ứng hạn chế của USD là do thông báo chính sách tiền tệ sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đang tiến hành cuộc họp kéo dài hai ngày, cuộc họp đầu tiên do Chủ tịch Kevin Warsh chủ trì, và sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Tư.

Phần lớn các nhà đầu tư trên thị trường đều kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất, bởi ông Warsh và các cộng sự đang ở thế tiến thoái lưỡng nan: chiến tranh Iran đã đẩy lạm phát lên mức gần gấp đôi mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Đồng thời, Tổng thống Mỹ Donald Trump đang kêu gọi giảm lãi suất. Việc bổ nhiệm ông Warsh kế nhiệm Jerome Powell là một phần trong chương trình nghị sự của Trump về việc giảm lãi suất. Nhưng ông Warsh chỉ là một trong mười hai người bỏ phiếu, và dữ liệu hiện tại không ủng hộ việc cắt giảm lãi suất. Trên thực tế, điều ngược lại mới đúng.

Với những điều đó, nhiều khả năng lãi suất chuẩn sẽ không thay đổi, trong khi Chủ tịch Warsh sẽ phải thể hiện sự khéo léo chính trị của mình. Phản ứng của Tổng thống Trump đối với thông báo về chính sách tiền tệ có thể sẽ tác động đến thị trường nhiều hơn chính quyết định đó.

Nhìn chung, đồng USD sẽ mạnh lên nếu có một quyết định cứng rắn, một quyết định ám chỉ rằng động thái tiếp theo về lãi suất sẽ là tăng. Kịch bản ngược lại cũng đúng: một thông báo ôn hòa ám chỉ việc giữ nguyên lãi suất hoặc thậm chí cắt giảm lãi suất trong tương lai gần sẽ khiến đồng USD giảm mạnh.

Kịch bản thứ hai có vẻ đúng đắn về mặt chính trị nhất, nhưng lại ít khả thi nhất, xét trong bối cảnh kinh tế vĩ mô. Điều tốt nhất mà ông Warsh có thể làm để giảm thiểu sự tức giận của ông Trump là đưa ra một bài phát biểu trung lập, để ngỏ cả hai khả năng và liên kết trực tiếp với dữ liệu sắp tới.

Còn về xu hướng vàng thì sao?

Vàng có thể sẽ chứng kiến ​​một số nhu cầu ngắn hạn nếu quyết định giữ nguyên lãi suất, và nếu Fed nghiêng về lập trường ôn hòa. Tuy nhiên, kim loại quý này cần một chặng đường dài trước khi xác nhận xu hướng tăng giá mới, có thể đưa giá tiếp cận mức cao kỷ lục.

Nếu Fed nghiêng về lập trường diều hâu và sự lạc quan liên quan đến chiến tranh vẫn tiếp diễn, vàng có nhiều khả năng quay trở lại mức 4.000 đô la hơn là phục hồi vượt quá 4.500 đô la, một ranh giới tâm lý.

Triển vọng kỹ thuật XAU/USD

Xét về mặt kỹ thuật, đợt tăng giá gần đây của XAU/USD dường như mang tính điều chỉnh. Biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp tiền này vẫn nằm dưới tất cả các đường trung bình động đơn giản (SMA), tạo thành tín hiệu giảm giá, khi đường SMA 20 ngày giảm giá đã vượt xuống dưới các đường SMA 100 và 200 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 9 năm 2023. Đường SMA 20 ngày ở mức khoảng 4.400 đô la tạo ra ngưỡng kháng cự quan trọng trước đường SMA 200 ngày ở mức khoảng 4.475 đô la. Tiếp theo là mốc 4.500 đô la, với mức tăng ổn định vượt qua mốc này xác nhận người mua đã giành lại quyền kiểm soát.

Có một khoảng trống giá mở cửa hàng tuần chưa được lấp đầy ở mức 4.219 đô la, với khả năng điều chỉnh giảm về mức đó nếu USD phục hồi sức mạnh. Những đợt giảm giá tiếp theo có thể kết thúc bằng việc người bán nhắm đến việc kiểm tra quyết tâm của người mua ở mức khoảng 4.000 đô la.