Dự báo giá đô la Úc: Mức kháng cự ban đầu xuất hiện tại 0,7200

• AUD/USD cộng thêm vào đà phục hồi trong tuần, kiểm tra lại ngưỡng cản 0,7200.
• Cặp tiền này vẫn giao dịch ở vùng trên của phạm vi, gần mức đỉnh bốn tháng.
• Australia ghi nhận thặng dư thương mại thứ hai liên tiếp trong tháng 7.

Phe đầu cơ giá lên AUD/USD chật vật để bứt phá

Kịch bản cơ sở: trong khi vẫn ở trên đường SMA 200 ngày gần 0,6980, giá giao ngay nên duy trì lập trường tích cực. Đáng chú ý là cặp tiền này đang di chuyển gần vùng quá mua, điều này có khả năng cuối cùng sẽ kích hoạt một đợt điều chỉnh "kỹ thuật".

Ngược lại, các nền tảng trong nước tương đối vững chắc của Australia và lập trường diều hâu của RBA sẽ ngăn cản hoạt động bán tháo mạnh, trong khi những đợt nhu cầu mới đối với đồng Đô la Mỹ (USD) và sự bất định địa chính trị ổn định sẽ tiếp tục giữ đà của phe đầu cơ giá lên ở mức hạn chế trong lúc này.

Kịch bản tăng giá: Một động thái thuyết phục vượt qua 0,7200, lý tưởng là được hỗ trợ bởi dữ liệu Australia vững chắc, kỳ vọng mạnh hơn về một đợt tăng lãi suất khác của RBA, hoặc một giai đoạn kéo dài chính sách thắt chặt hơn trong thời gian dài hơn từ ngân hàng trung ương, sẽ củng cố kịch bản này.

Như đã nói, có một mục tiêu ngắn hạn ngay trên 0,7200 trước ngưỡng trần 2026 tại 0,7277 (ngày 6 tháng 5).

Sự tích lũy đáng kể các vị thế bán khống AUD đầu cơ có thể tiếp thêm lực cho đà tăng nếu một cú bứt phá được xác nhận buộc các nhà giao dịch giảm giá phải đóng vị thế của họ.

Kịch bản giảm giá: Một nhịp điều chỉnh bền vững về vùng dưới 0,7100, trong bối cảnh USD phục hồi sức mạnh hoặc tâm lý thị trường suy yếu trên diện rộng, sẽ kéo người bán quay trở lại thị trường, với các mục tiêu tiếp theo xuất hiện tại đường SMA 100 ngày và 55 ngày tạm thời gần 0,7080 và 0,7020, tương ứng. Phía dưới nữa là đường SMA 200 ngày quan trọng hơn.

Một phiên đóng cửa hàng ngày dưới khu vực này sẽ làm tổn hại cấu trúc tích cực rộng hơn và làm tăng xác suất của một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Nền kinh tế Australia giữ vững nền tảng

Bối cảnh trong nước của Australia vẫn tương đối khỏe mạnh, được hỗ trợ bởi nhu cầu vững chắc, tăng trưởng tích cực và thị trường lao động phần nào có sức chống chịu.

Các khảo sát kinh doanh cuối cùng trong tháng 8 đã củng cố bức tranh đó sau khi PMI Sản xuất giữ ổn định ở mức 52,0, còn PMI Dịch vụ mất đi phần nào động lực, giảm nhẹ xuống 53,2 từ 53,6. Bất chấp diễn biến trái chiều, hoạt động kinh doanh trong nước vẫn đang ở vùng mở rộng một cách thoải mái.

Tuy nhiên, dữ liệu tháng 7 từ thị trường lao động lại gây thất vọng: Tỷ lệ Thất nghiệp nhích lên gần mức cao nhất trong 5 năm ở 4,5%, trong khi Thay đổi Việc làm bất ngờ giảm 15,8K sau khi mức tăng tháng 6 được điều chỉnh lên 80,3K.

Trong khi đó, bức tranh nhìn chung vẫn khá khả quan sau khi Australia ghi nhận thặng dư thương mại 1,923 tỷ A$ trong tháng 7, nối tiếp kết quả dương 2,341 tỷ A$ của tháng 6.

Ngoài ra, số liệu GDP mới nhất cho thấy nền kinh tế đã tăng 0,4% theo quý (từ 0,3%) trong giai đoạn tháng 4-tháng 6, trong khi tăng trưởng hàng năm đạt 2,1% (từ 2,5%).

Nhìn chung, các số liệu cho thấy một nền kinh tế có sức chống chịu nhưng có lẽ chưa đủ mạnh để tự mình kích hoạt một cú bứt phá bền vững của giá giao ngay.

Lạm phát giữ ngón tay của RBA trên cò súng

Lạm phát toàn phần của Australia hạ xuống 3,5% trong tháng 7 (từ 3,8%), trong khi áp lực giá cơ bản được theo dõi bởi Trimmed Mean giữ ổn định ở mức 3,6%.

Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng củng cố quan điểm về giá cả dai dẵng sau khi nhích lên 4,9% trong tháng 8 (từ 4,7%), theo Viện Melbourne. Tóm lại, lạm phát vẫn quá cao để RBA tuyên bố chiến thắng.

Quay lại với RBA, ngân hàng này đã giữ nguyên Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) ở mức 4,35% trong tháng 8, đưa ra một thông điệp thận trọng khác. Các nhà hoạch định chính sách cảnh báo rằng việc thắt chặt thêm vẫn có thể cần thiết nếu lạm phát tỏ ra dai dẳng hơn dự kiến.

Sau đó, Biên bản họp RBA cũng chỉ theo hướng đó, duy trì thiên hướng thận trọng nhưng diều hâu, với một số nhà hoạch định chính sách cảnh báo rằng rủi ro lạm phát tăng cao có thể hiện hữu và khiến Hội đồng sẵn sàng nâng lãi suất. Thực tế, các rủi ro bao gồm giá dầu cao hơn, tác động lan truyền chi phí và sự bùng nổ của các trung tâm dữ liệu.

Hội đồng đã tranh luận về một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản nhưng cuối cùng đánh giá chính sách hiện tại là đủ hạn chế. Với dữ liệu lạm phát, thị trường lao động và GDP mới sẽ công bố trước tháng 9, các nhà hoạch định chính sách cũng lưu ý các rủi ro cân bằng, bao gồm giá nhà giảm và khả năng giảm lạm phát với ít tổn hại hơn cho việc làm.

Trong khi đó, những người tham gia thị trường kỳ vọng chỉ hơn 4 điểm cơ bản thắt chặt vào cuối năm, trong khi đồng thuận dường như hơi nghiêng về một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản khác tại cuộc họp ngày 29 tháng 9.

Trung Quốc giữ cho con tàu ổn định nhưng chưa căng buồm

Trung Quốc vẫn là một yếu tố ảnh hưởng quan trọng đối với đồng tiền Úc, mặc dù hiện tại nước này đang mang lại sự ổn định hơn là một lực hỗ trợ mạnh mẽ.

Nền kinh tế Trung Quốc đã mở rộng 4,3% so với cùng kỳ năm trước trong giai đoạn tháng 4-tháng 6, trong khi Sản xuất công nghiệp đã mất phần nào đà tăng và tăng 4,5% trong năm tính đến tháng 6, còn Doanh số bán lẻ chỉ tăng khiêm tốn 0,6% trong 12 tháng qua.

Các cuộc khảo sát doanh nghiệp cho thấy hoạt động phân hóa: Cục Thống kê Quốc gia (NBS) báo cáo PMI Sản xuất ở mức 49,8 trong tháng 8 (từ 49,2) và Dịch vụ ở mức 49,0 (không đổi), trong khi các thước đo tư nhân như RatingDog vẫn ở vùng mở rộng, với Sản xuất ở mức 51,5 (từ 50,9) và Dịch vụ ở mức 51,4 (từ 50,4).

Thặng dư thương mại của Trung Quốc cũng nới rộng lên 125,62 tỷ đô la trong tháng 6 từ mức 105,4 tỷ đô la, được hỗ trợ bởi nhập khẩu và xuất khẩu mạnh hơn.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên các Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) tại cuộc họp tháng trước, với lãi suất kỳ hạn 1 năm ở mức 3,00% và kỳ hạn 5 năm ở mức 3,50%, nhìn chung phù hợp với ước tính của các nhà phân tích.

Do đó, Trung Quốc không mang lại cú hích lớn nào cũng như không tạo ra lực cản đáng kể nào. Trừ khi dữ liệu cho thấy sự tăng tốc hoặc suy yếu rõ ràng hơn, các số liệu công bố từ Trung Quốc có thể tạo ra biến động ngắn hạn mà không thiết lập được một hướng đi bền vững cho cặp tiền tệ này.

Phe bán AUD vẫn kiểm soát, nhưng niềm tin đang suy giảm

Theo dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), vị thế bán ròng phi thương mại đối với AUD đã tăng nhẹ trong tuần tính đến ngày 25 tháng 8, lên gần 44,5K hợp đồng và kéo dài xu hướng giảm giá đã bắt đầu từ giữa tháng 6. Tuy nhiên, mức suy yếu hàng tuần đã chậm lại còn khoảng -300 hợp đồng từ gần -5K hợp đồng.

Một lần nữa, mức độ tham gia lại là tâm điểm tranh luận sau khi hợp đồng mở tăng tuần thứ sáu liên tiếp, lần này gần 334K hợp đồng, mức cao nhất trong hơn 15 năm. Động thái này tiếp tục có vẻ giống như một vị thế giảm giá mới hơn là chỉ đơn thuần là thanh lý vị thế mua. Tuy nhiên, niềm tin đứng sau xu hướng thiên về tiêu cực đối với đồng Aussie có thể đang suy yếu, như được phản ánh qua việc vị thế bán ròng thu hẹp trong bốn tuần liên tiếp.

Hơn nữa, mức độ tiếp xúc đầu cơ giảm xuống -13,3%, và mức thay đổi 4 tuần cải thiện lên khoảng -4,5K hợp đồng từ khoảng -6,5K hợp đồng. Phân vị mức độ tiếp xúc đầu cơ vẫn ở mức cao 80,8, nghĩa là mức độ tiếp xúc giảm giá đang ở mức cao theo lịch sử, mặc dù Phân vị vị thế ròng ở mức 59,7 cho thấy định vị vẫn chưa ở mức cực đoan.

Dù vậy, định vị AUD vẫn mang tính giảm giá, trong khi mức độ tham gia gia tăng củng cố lập trường này. Tuy nhiên, sự cải thiện liên tục trong xu hướng 4 tuần và phân vị vị thế ròng ở mức vừa phải cho thấy xu hướng bán khống có thể đang mất đà và vẫn chưa bị tập trung quá mức, mở ra dư địa cho sự cải thiện thêm nếu các vị thế bán tiếp tục giảm.

Lịch dữ liệu trong nước trở lại tâm điểm

Sự kiện tiếp theo trên lịch dữ liệu trong nước là công bố chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Westpac, tiếp theo là Giấy phép xây dựng và Phê duyệt nhà ở tư nhân.

Các mức kỹ thuật cần theo dõi

Trên biểu đồ ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7191, duy trì thiên hướng tăng giá trong ngắn hạn khi giá giao ngay giữ trên các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55, 100 và 200 ngày, tập trung quanh vùng từ khoảng 0,70 đến 0,71. Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) gần 65 cho thấy động lượng tăng vững chắc, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (14) khiêm tốn quanh 22 ám chỉ xu hướng đang cải thiện nhưng chưa bùng nổ, khiến cặp tiền tệ này được hỗ trợ tốt nhưng đang tiến gần vùng quá mua.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ban đầu nằm tại 0,7079, với SMA 100 ngày ở mức 0,7078 và SMA 55 ngày cùng SMA 200 ngày lần lượt ở mức 0,7024 và 0,6983 cung cấp thêm hỗ trợ, tiếp theo là vùng đáy cấu trúc sâu hơn tại 0,6833 và các mức tiếp theo tại 0,6660 và 0,6593. Ở chiều tăng, phe đầu cơ giá lên đối mặt với mức kháng cự ban đầu tại 0,7278, ngay sau đó là rào cản gần đó tại 0,7283, với một ngưỡng cản xa hơn tại 0,7661 nếu đà tăng hiện tại tiếp diễn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

AUD/USD cần một cú bứt phá để khép lại tranh luận

AUD/USD vẫn giữ cấu trúc trung hạn tích cực trên đường SMA 200 ngày, nhưng triển vọng trước mắt vẫn chưa chắc chắn khi cặp tiền tệ này chật vật để thiết lập chỗ đứng vững chắc trên mốc 0,7200.

Kịch bản hấp dẫn nhất vẫn mang tính điều kiện: việc được chấp nhận xác nhận trên 0,7200 sẽ ủng hộ đà tăng tiếp theo và có thể kích hoạt một đợt ép bán khống do định vị. Tuy nhiên, một lần bị từ chối nữa sẽ khiến cặp tiền tệ này đối mặt với nguy cơ xuyên thủng xuống dưới 0,7100.

Cho đến khi một trong hai ranh giới này bị phá vỡ, AUD/USD vẫn bị kẹt giữa các yếu tố cơ bản hỗ trợ của Úc và bối cảnh bên ngoài vẫn bị chi phối bởi đồng đô la Mỹ, bất ổn địa chính trị và chỉ có sự hỗ trợ vừa phải từ Trung Quốc.