Cựu quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bán cổ phiếu ngân hàng và mua vàng

Một cựu người trong cuộc của Fed đã bán toàn bộ cổ phiếu ngân hàng của mình, và ông đang rót tiền vào vàng.

Christopher Whalen đã làm việc hơn ba thập kỷ với tư cách là nhà văn và nhà phân tích tài chính tại Washington, cùng với một thời gian làm nhà nghiên cứu tại Fed New York. Whalen cũng từng giữ nhiều vị trí khác nhau tại Bear, Stearns & Co., Prudential Securities và Carrington Mortgage Holdings. Hiện ông là chủ tịch của Whalen Global Advisors.

Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, Whalen cho biết gần đây ông đã bán toàn bộ cổ phiếu ngân hàng của mình.

"Thực ra tôi đã mở một vài vị thế bán khống đối với một số bên cho vay tiêu dùng vì tôi nghĩ chi phí tín dụng sẽ tăng lên. Và tôi tập trung vào kim loại quý, cổ phiếu năng lượng, và cả thu nhập."

Whalen dự báo thời kỳ khó khăn cho các bên cho vay khi giá tín dụng (lãi suất) tăng lên.

"Thu nhập của ngân hàng và tín dụng, đó là hai khái niệm bất biến trong ngành ngân hàng. Khi chi phí tín dụng tăng lên, thu nhập giảm xuống, và cổ phiếu ngân hàng cũng chịu tác động tương ứng." 

Ông cũng cảnh báo rằng chúng ta sẽ sớm thấy "nợ quá hạn của người tiêu dùng tăng cao hơn" khi việc vay mượn ồ ạt trong vài năm qua bắt đầu đè nặng lên các hộ gia đình Mỹ.

Thực tế, Chỉ số căng thẳng tiêu dùng của LegalShield cho thấy áp lực tài chính của người Mỹ đã chạm mức thời kỳ đại dịch.

Vậy Whalen đã thay thế cổ phiếu ngân hàng của mình bằng gì? 

Vàng.

Whalen cho biết ông đã tận dụng "sự suy yếu của vàng và bạc trong nửa đầu năm nay" để gia tăng vị thế của mình.

Ông gọi kim loại quý là một "giao dịch bất đối xứng" với tiềm năng tăng giá lớn hơn nhiều so với rủi ro. Ông lưu ý giao dịch mất giá tiền tệ đang tiếp diễn, nói rằng ông nghĩ xu hướng này sẽ còn tiếp tục.

"Các ngân hàng trung ương toàn cầu đang tiếp tục chuyển dịch khỏi đồng đô la, chuyển sang vàng, và ở mức độ thấp hơn là bạc, đơn giản vì họ muốn một tài sản dự trữ độc lập không bị kiểm soát bởi một quốc gia khác." 

Whalen nói rằng ông không nghĩ đồng đô la đang gặp bất kỳ nguy cơ nào mất vị thế tiền tệ dự trữ.

"Nhưng tôi thực sự nghĩ rằng đồng đô la sẽ phải cạnh tranh với các loại tiền pháp định khác."

Như tôi đã lưu ý nhiều lần, ngay cả việc phi đô la hóa ở mức khiêm tốn cũng báo hiệu rắc rối cho nền kinh tế Mỹ. Chính phủ liên bang phụ thuộc vào nhu cầu toàn cầu đối với đồng đô la để hấp thụ việc tạo tiền của mình và hỗ trợ hoạt động vay nợ và chi tiêu. Nếu thế giới cần ít đô la hơn, chúng sẽ chảy ngược trở lại Mỹ, tạo ra thêm áp lực lạm phát.

Whalen gọi vàng là "thước đo của lạm phát." Ông lưu ý rằng khuôn mặt của Andrew Jackson xuất hiện trên tờ 20$ và kêu gọi người nghe hãy xem xét 20$ đó mua được gì ngày nay.

"Ông ấy sẽ không vui đâu, tôi nói thật với bạn." 

Về Cục Dự trữ Liên bang, Whalen nói rằng ông không nghĩ ngân hàng trung ương muốn tăng lãi suất thêm nữa, và ông tin rằng nền kinh tế chậm lại sẽ buộc phải cắt giảm lãi suất sớm nhất vào quý 1 năm 2027. Ông cũng cho rằng Fed sẽ khởi động lại nới lỏng định lượng (QE) để hỗ trợ thị trường trái phiếu và kéo giảm chi phí vay nợ của chính phủ liên bang.

"Tôi nghĩ Fed sẽ phải in tiền. Nói cách khác, họ sẽ phải bắt đầu mua lại chứng khoán Kho bạc một lần nữa giống như họ đã làm trong và ngay sau COVID."

Ông lưu ý rằng chúng ta đã "rất quen thuộc" với kiểu kiếm tiền từ nợ này, đồng thời chỉ ra rằng ngân hàng trung ương đã mua 10 nghìn tỷ$ chứng khoán từ năm 2008 đến cuối giai đoạn đại dịch. 

"Về cơ bản, họ đã xóa nợ. Và điều xảy ra là hệ thống ngân hàng đã tăng trưởng. Đó là nơi lạm phát xuất hiện. Tiền gửi tăng. Tài sản tăng. Và hệ thống trở nên lớn hơn." 

Trong khi đó, nợ quốc gia của Mỹ cũng tăng lên. Chính quyền Trump đã ghi nhận thâm hụt ngân sách lớn thứ ba trong lịch sử trong năm tài khóa 2026. Whalen cảnh báo rằng Mỹ đang ở trong "một tình thế rất mong manh." Tuy nhiên, không ai ở Washington, kể cả tại Fed, muốn nói về tình hình tài khóa đang xấu đi.

"Chúng ta kiểu như đang mơ màng. Giống như chúng ta đang ngủ một giấc ngon, và thậm chí không lo lắng về bất cứ điều gì dù chỉ hơi quan trọng."

Whalen nhấn mạnh rằng các tài sản hữu hình, bao gồm vàng và bạc, là một cách để mọi người tự bảo vệ mình.

"Bạn biết rằng chính phủ sẽ tiếp tục chi tiêu, và cuối cùng, ngân hàng trung ương sẽ phải làm mất giá đồng tiền."