Vàng suy yếu xuống dưới 3.950$ khi phe mua USD vẫn kiểm soát trong bối cảnh kỳ vọng Fed tăng lãi suất, rủi ro Iran

• Vàng giảm trong ngày thứ ba liên tiếp khi lực mua USD sau CPI của Mỹ vẫn không suy giảm.
• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất vững chắc hơn và rủi ro Trung Đông đẩy đồng USD trú ẩn lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025.
• Thiết lập cho thấy con đường ít trở ngại nhất đối với XAU/USD vẫn là hướng xuống.

Vàng (XAU/USD) thu hút lực bán bùng nổ theo đà mạnh trong ngày thứ ba liên tiếp vào thứ Năm, giảm sâu hơn xuống dưới 3.950$ trong nửa đầu phiên châu Âu. Lực mua đồng đô la Mỹ (USD) vẫn không suy giảm trong bối cảnh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất ngày càng vững chắc, được củng cố bởi số liệu lạm phát tiêu dùng nóng của Mỹ. Thêm vào đó, những bất ổn ở Trung Đông tiếp tục củng cố đồng bạc xanh trú ẩn, qua đó được xem là yếu tố then chốt gây áp lực giảm lên hàng hóa này.

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của Mỹ, được công bố vào đầu tuần này, đã củng cố triển vọng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách. Hơn nữa, những bình luận diều hâu từ một số thành viên FOMC có ảnh hưởng đã tái khẳng định đặt cược của thị trường rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ lại nâng chi phí đi vay vào tháng 12. Thêm vào đó, các nhà giao dịch cũng đã bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất mạnh 50 điểm cơ bản (bps) vào tháng tới. Triển vọng này đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn trở lại trên ngưỡng 5% vào thứ Tư và tiếp tục đóng vai trò là lực đẩy cho đồng bạc xanh.

Các quan chức diều hâu của Fed củng cố kỳ vọng tăng lãi suất tháng 12 khi lo ngại về áp lực chính trị giảm bớt

Các nhà phân tích tại Rabobank nhấn mạnh rằng phản ứng của thị trường trước những tín hiệu diều hâu mới nhất từ các quan chức Fed, "bao gồm cả những tín hiệu từ Waller, người đã đặt rủi ro tăng lãi suất 50 bps lên bàn cân," vượt ra ngoài việc định giá lại ngay lập tức lộ trình chính sách. Họ lưu ý rằng thị trường hiện đã "định giá đầy đủ cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12," và quan trọng hơn, những bình luận này "không đi kèm với bất kỳ suy đoán thực sự nào rằng Fed sẽ chịu áp lực từ các lực lượng chính trị để không tăng lãi suất."

Rabobank bổ sung rằng "kể từ khi Chủ tịch Fed Warsh gây bất ngờ cho thị trường với lập trường diều hâu tại Jackson Hole vào tháng 8, nỗi lo về việc uy tín của Fed suy giảm đã tan biến." Theo quan điểm của họ, "kết quả của cuộc bầu cử giữa kỳ tuần trước cho thấy ít lý do hơn để kỳ vọng áp lực từ Nhà Trắng," củng cố nhận định rằng Fed có thể tiếp tục kế hoạch thắt chặt mà không có sự can thiệp chính trị đáng kể.

Trong khi đó, phần bù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu trong bối cảnh thế đối đầu Mỹ-Iran quanh eo biển Hormuz, khi cả hai bên đã tấn công các đảo trong tuyến đường thủy này trong những ngày gần đây. Trên thực tế, lực lượng Mỹ được cho là đã thực hiện một loạt cuộc tấn công nhằm vào đảo Qeshm của Iran, trong khi Tehran tấn công các hệ thống dẫn đường tàu thuyền trên đảo Didamar của Oman, nằm ở cửa Vịnh Ba Tư. Hơn nữa, Thiếu tướng Kioumars Heidari, Phó Tổng tham mưu trưởng Lực lượng Vũ trang Iran, cho biết Tehran đã đóng cửa tuyến đường thủy chiến lược này và sẽ không mở lại trừ khi có lệnh của lãnh đạo cách mạng.

Các yếu tố nói trên đẩy Chỉ số USD (DXY), theo dõi đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ, lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025 và củng cố khả năng tăng thêm. Điều này, đến lượt nó, cho thấy con đường ít trở ngại nhất đối với giá Vàng vẫn là đi xuống và bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có nhiều khả năng bị bán ra. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố dữ liệu Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần thông thường của Mỹ và các bài phát biểu từ các quan chức Fed. Bên cạnh đó, các tiêu đề địa chính trị sắp tới có thể làm gia tăng biến động, cung cấp thêm động lực cho đồng bạc xanh và cặp XAU/USD.

Biểu đồ XAU/USD khung 1 giờ

Phân tích kỹ thuật

Kim loại quý duy trì giọng điệu giảm giá trong ngắn hạn sau khi bị từ chối vào ngày hôm trước gần Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 giờ tại 4.044$. Một đợt giảm tiếp theo xuống dưới mức thoái lui 50,0% và việc chấp nhận bên dưới mốc tâm lý 4.000$ xác nhận xu hướng tiêu cực. Dù vậy, chỉ báo đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vừa chuyển sang dương nhẹ. Trong khi đó, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đang dao động gần 31 và chỉ phục hồi nhẹ từ vùng quá bán. Các chỉ báo động lượng chỉ đơn thuần gợi ý sự ổn định hơn là một sự đảo chiều tăng giá quyết định, trong khi vàng vẫn bị giới hạn bởi cụm kháng cự phía trên.

Trong khi đó, mức hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy tại mức thoái lui 61,8% ở 3.976$, trước các mức sàn Fibonacci sâu hơn tại 3.930$ (78,6%) và 3.870$ (100%), nơi người mua có thể cố gắng bảo vệ xu hướng tăng rộng hơn nếu đợt thoái lui hiện tại kéo dài. Ở phía tăng, mức kháng cự ban đầu xuất hiện tại mức thoái lui 50,0% ở 4.009$, tiếp theo là rào cản dày đặc quanh mức thoái lui 38,2% ở 4.041$ trùng với EMA 100 kỳ tại 4.044$. Sức mạnh bền vững vượt lên trên mức sau sẽ mở đường hướng tới mức thoái lui 23,6% tại 4.082$ và mốc neo đỉnh chu kỳ gần 4.147$.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)