USD: Đồng đô la hoạt động tốt, ADP sẽ xác định bước đi tiếp theo – ING

Một tâm lý phòng thủ hơn đã bao trùm các thị trường toàn cầu và FX trong tuần này. Không có một yếu tố cụ thể nào ở đây, mặc dù nếu điều này trở thành một sự điều chỉnh lớn, các nhà đầu tư có thể sẽ đổ lỗi cho những vấn đề như định giá, sự không chắc chắn về độ sâu của chu kỳ nới lỏng của Fed và có thể cả việc bầu Zohran Mamdani làm thị trưởng New York. Về định giá, có vẻ rõ ràng rằng các thị trường đang mở rộng quá mức. Một chỉ số định giá, tỷ lệ Giá trên Lợi nhuận Điều chỉnh theo Chu kỳ của Shiller (CAPE), đã đứng ở mức hơn 40 cách đây vài ngày - rất gần với mức cực đoan của Dot Com vào năm 2000, nhà phân tích FX của ING, Chris Turner lưu ý.

DXY giao dịch ở mức cao của phạm vi 100,25-96,25

"Các thị trường FX đang phản ánh sự lo lắng này, với các đồng tiền beta cao chịu áp lực và đồng đô la nói chung được mua vào - đặc biệt khi các vị thế được cắt giảm ở các thị trường mới nổi. Trong không gian G10, sự chuyển dịch sang vị thế phòng thủ trong tuần này đã khiến các tỷ giá chéo như AUD/JPY và NOK/JPY (các cặp có sự tương quan cao nhất với cổ phiếu) giảm khoảng 2,00/2,25%. Có thể lập luận rằng đồng yên sẽ là nơi trú ẩn an toàn được ưa chuộng hiện nay vì các nhà chức trách Nhật Bản sẽ hoan nghênh một đồng yên mạnh hơn, trong khi các nhà chức trách Thụy Sĩ sẽ chống lại một đồng franc Thụy Sĩ mạnh hơn."

"Hôm nay, công bố nóng nhất sẽ là báo cáo dữ liệu việc làm ADP tháng 10 vào lúc 1415CET. Dự báo là một sự gia tăng khiêm tốn ở mức +30k sau khi giảm 32k trong tháng trước. Hãy nhớ rằng, công bố này trước đây đã bị mất uy tín nhưng giờ đã trở lại thời trang, vì chúng ta không có dữ liệu việc làm chính thức. Một số liệu đúng với dự báo hôm nay có khả năng giữ cho đồng đô la được hỗ trợ, vì điều này sẽ duy trì nghi ngờ về việc Fed có cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 12 hay không. Kết quả đó hiện đang được định giá với xác suất 73%. Một số liệu mềm/tiêu cực sẽ chứng minh là giảm nhẹ cho đồng đô la - và thậm chí hỗ trợ cho các tài sản rủi ro - với quan điểm rằng Fed sẽ cắt giảm một lần nữa vào tháng 12."

"Hôm nay cũng có dữ liệu dịch vụ ISM. Dữ liệu này đang lảng vảng gần mức 50, và một công bố mềm hơn mong đợi có thể làm giảm áp lực tăng giá lên đồng đô la. Chúng tôi thích thấy DXY ở mức cao của phạm vi giao dịch ba tháng 100,25-96,25. Nhưng chúng tôi cần có thêm thông tin về thị trường việc làm Mỹ đang chậm lại để củng cố mức cao của phạm vi này."