Dự báo tuần EUR/USD: Phe đầu cơ giá lên cầu nguyện cho một Fed ôn hòa

PHÂN TÍCH | 12/05/2025 17:03:30 GMT | bản dịch tự động Xem bài viết gốc

EUR/USD chịu áp lực sau khi đạt đỉnh hai tháng mới quanh mức 1,1680
Đồng đô la Mỹ vẫn ở thế yếu, luôn bị ảnh hưởng bởi suy đoán về việc cắt giảm lãi suất của Fed.
Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới.

Trong vài ngày qua…

EUR/USD cuối cùng đã tạm nghỉ sau một đợt tăng giá khá mạnh. Cặp tiền này đã vượt qua mức 1,1680 trong nửa sau của tuần, đạt mức cao nhất trong khoảng hai tháng trước khi gặp phải một số áp lực bán. Dù vậy, nó đã tăng gần hai xu từ mức giảm cuối tháng 11 dưới 1,1500.

Toàn bộ đợt tăng này đã bám sát sự di chuyển của đồng đô la Mỹ (USD) theo hướng ngược lại. Thực tế, chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm xuống dưới 99,00, một vùng mà chúng ta chưa thấy kể từ cuối tháng 10, khi các nhà giao dịch tiếp tục điều chỉnh kỳ vọng xung quanh kế hoạch của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Trong khi đó, cả lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức đều đã phục hồi, với lãi suất của Đức tiến gần đến mức cao nhất trong nhiều tuần quanh mức 2,80%.

Cược vào một Fed ôn hòa và ECB thận trọng hỗ trợ đà tăng

Sự yếu kém của đồng đô la Mỹ xuất phát từ niềm tin ngày càng tăng rằng Fed có thể thực hiện một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản khác trong cuộc họp vào ngày 10 tháng 12. Cũng có nhiều suy đoán rằng Chủ tịch Fed tiếp theo có thể đến từ phía ôn hòa và sẽ phù hợp hơn với Nhà Trắng, điều này càng tạo thêm áp lực lên đồng bạc xanh khi chúng ta bước sang tháng 12.

Giá thị trường hiện tại nghiêng về một đợt cắt giảm vào tuần tới, và các nhà giao dịch nghĩ rằng Fed có thể đã thực hiện khoảng 82 điểm cơ bản nới lỏng vào cuối năm 2026.

Trong khi đó, tại khu vực Euro, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã có lập trường thận trọng hơn. Lãi suất đã được giữ nguyên ở mức 2,00% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp vào cuối tháng 10, sau khi đã cắt giảm 200 điểm cơ bản trước đó trong năm. Lạm phát đã ổn định, tăng trưởng không xa so với kỳ vọng, và hiện tại, các nhà hoạch định chính sách không thấy có sự cấp bách thực sự để hành động thêm.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã thừa nhận rằng các rủi ro toàn cầu đã dịu bớt một chút, một phần do căng thẳng Mỹ-Trung đã giảm, nhưng bà cũng nhấn mạnh rằng vẫn còn nhiều mức độ không chắc chắn cao đang treo lơ lửng trên triển vọng.

Các biên bản mới nhất cho thấy sự đồng thuận rộng rãi để giữ nguyên. Thị trường dường như đồng ý: Ngày 18 tháng 12 được dự đoán sẽ mang lại một quyết định giữ nguyên khác, với chỉ những động thái nhẹ nhất được định giá trong suốt năm 2026.

Những đám mây đen của việc đóng cửa

Khi chính sách tiền tệ là động lực chính, chính trị cũng đã góp phần vào.

Chính phủ Mỹ có thể đã mở cửa trở lại sau 43 ngày đóng cửa, nhưng sự nghỉ ngơi có vẻ ngắn ngủi. Các nhà lập pháp đơn giản đã đẩy lùi thời hạn tài trợ tiếp theo đến ngày 30 tháng 1, vì vậy một cuộc đối đầu khác đã được ghi vào lịch.

Lần này, câu chuyện đã thay đổi: Đảng Dân chủ đã nhấn mạnh áp lực lên chi phí chăm sóc sức khỏe cho khoảng 24 triệu người Mỹ, trong khi Đảng Cộng hòa chỉ trích sự gián đoạn đối với thu nhập và phúc lợi, chỉ ra rằng nợ quốc gia hiện đã vượt quá 38 nghìn tỷ đô la và đang tăng thêm khoảng 1,8 nghìn tỷ đô la mỗi năm.

Nói cách khác, câu chuyện tài chính vẫn chưa được giải quyết, và sự không chắc chắn đó có thể dễ dàng giữ đồng đô la ở thế bất ổn.

Góc kỹ thuật

Đà tăng của EUR/USD đã chậm lại ngay quanh khu vực 1,1700. Một động thái vượt qua mức cao ngày 4 tháng 12 tại 1,1682 có thể khơi dậy động lực tăng trở lại, mở ra con đường hướng tới đỉnh ngày 17 tháng 10 tại 1,1728 và thậm chí là mức cao ngày 1 tháng 10 tại 1,1778.

Nếu cặp tiền này giảm độ cao thay vào đó, mức thấp ngày 21 tháng 11 tại 1,1491 là khu vực đầu tiên cần theo dõi, tiếp theo là đáy ngày 5 tháng 11 tại 1,1468, được hỗ trợ bởi đường SMA 200 ngày tại 1,1461. Dưới mức đó là mức thấp ngày 1 tháng 8 tại 1,1391 trước khi hỗ trợ lớn hơn xuất hiện quanh mức 1,1210 từ ngày 29 tháng 5 và 1,1064 từ ngày 12 tháng 5.

Các chỉ báo động lực vẫn vẽ nên một bức tranh thận trọng nhưng tích cực: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), đo lường tốc độ và độ lớn của các biến động giá gần đây, đang ở gần 56, thoải mái trên mức trung bình 50. Điều này cho thấy thị trường vẫn có một số động lực tích cực và không gần đến vùng quá mua, thường bắt đầu trên 70. Trong khi đó, Chỉ số định hướng trung bình (ADX), một thước đo sức mạnh xu hướng chứ không phải hướng đi, đang dao động quanh mức 14. Đó là một chỉ số khá yếu, cơ bản cho chúng ta biết rằng đà tăng vẫn đang tìm kiếm chỗ đứng khi giá đang tăng lên, nhưng chưa có một xu hướng mạnh mẽ nào đứng sau động thái này.

Triển vọng ngắn hạn

EUR/USD vẫn có xu hướng tăng nhẹ, nhưng tâm trạng không hoàn toàn hưng phấn. Hiện tại, cặp tiền này chủ yếu phản ứng với những thay đổi tại Fed hơn là bất kỳ sự bùng nổ lạc quan nào xung quanh khu vực đồng euro. Nếu Fed nghiêng rõ ràng về phía ôn hòa vào tuần tới, đồng bạc xanh có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực, và đồng euro (EUR) có thể tiếp tục từ nơi nó đã dừng lại. Nếu ngược lại, các nhà hoạch định chính sách có vẻ thận trọng hơn về việc nới lỏng thêm, thì sự tiến bộ gần đây của đồng tiền đơn lẻ có thể nhanh chóng mất đà.

Trong ngắn hạn, con đường vẫn là một con đường chậm và ổn định: tăng dần, nhưng với một tay sẵn sàng trên phanh.

Câu hỏi thường gặp về ECB

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) là gì và ngân hàng này ảnh hưởng đến đồng Euro như thế nào?

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB đặt ra lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho khu vực. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức khoảng 2%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Euro mạnh hơn và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và điều này tác động đến đồng Euro như thế nào?

Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng (QE) là quá trình ECB in Euro và sử dụng chúng để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Euro yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. ECB đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2009-2011, năm 2015 khi lạm phát vẫn ở mức thấp một cách ngoan cố, cũng như trong đại dịch covid.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và điều này ảnh hưởng đến đồng Euro như thế nào?

Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE). Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, ECB ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều đó là tích cực (hoặc tăng giá) đối với đồng Euro.

Chia sẻ: Nguồn cấp bài phân tích

Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.

Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.

FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.

Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.

Tín hiệu giao dịch của FXStreet hiện đã có sẵn!

Truy cập vào các tín hiệu, cộng đồng và hướng dẫn theo thời gian thực ngay!

Phân tích mới nhất

Đề xuất của biên tập viên

ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN

Chỉ số Tâm lý Michigan dự kiến sẽ cải thiện vào tháng 12, nhưng vẫn ở mức thấp lịch sử

Hoa Kỳ sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan (UoM) vào thứ Sáu.

Crypto hôm nay: Bitcoin, Ethereum, XRP giảm bớt lợi nhuận bất chấp hy vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Fed

Bitcoin đang ổn định trên mức 91.000$ vào thời điểm viết bài vào thứ Sáu. Ethereum vẫn trên 3.100$, phản ánh tâm lý tích cực trước cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào ngày 10 tháng 12.