Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng mạnh suốt phiên khi lợi suất dài hạn hạ nhiệt

• DJIA tăng mạnh vào thứ Sáu khi lợi suất dài hạn lùi bước, khoảng 500 điểm lên gần 52.600.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 5,00% khi công bố số liệu lạm phát rồi sau đó quay đầu.
• CPI cơ bản tăng 0,3% trong tháng, cao hơn dự báo một phần mười, hàng hóa cơ bản ở mức 0,1%.

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones giao dịch ngay dưới 52.600, tăng khoảng 510 điểm, sau bốn phiên giảm. Số liệu lạm phát đáng giá khoảng 100 điểm vào lúc 12:30 GMT, và phần còn lại của đà tăng xuất hiện vào buổi chiều khi phần cuối dài của đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc quay đầu. Giá dầu thô giảm trong ngày, và dầu diesel tại Mỹ đã lập kỷ lục tại trạm bơm sáng nay. Thùng dầu không phải là thứ đã thay đổi.

Phần cuối dài nhìn thấy mức 5% rồi lùi bước

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng lên gần 5,00% sau dữ liệu rồi đảo chiều, và hiện giao dịch gần 4,90%. Kỳ hạn 30 năm giảm trong ngày sau khi chạm 5,37% vào thứ Năm, mức cao nhất kể từ năm 2007. Kỳ hạn 2 năm tăng trong ngày và đã xóa phần lớn mức tăng 11 điểm cơ bản. Đó là phần của đường cong định giá cho thứ Tư tuần tới, và cũng là phần không lùi bước.

Bốn phiên bán tháo đã vận hành cùng một cơ chế theo chiều ngược lại. Kỳ hạn 10 năm đã thiết lập mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023 trong tuần này, kỳ hạn 30 năm cao nhất kể từ năm 2007, và các cổ phiếu chip dẫn đầu đà giảm hôm thứ Năm do mức độ tiếp xúc với chi phí tín dụng dài hạn. Phần đầu đường cong đã chấp nhận đợt tăng lãi suất. Phần cuối dài đã chấp nhận điều mà đợt tăng lãi suất được cho là sẽ gây ra đối với tăng trưởng.

Tiêu đề là xăng và lõi là nhiên liệu phản lực

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,4% trong tháng 8 và 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, đều phù hợp với đồng thuận. Chỉ số cơ bản tăng 0,3% trong tháng so với mức kỳ vọng 0,2%. Tỷ lệ cơ bản hàng năm giảm xuống 2,4% từ 2,5%. Giá xăng tăng 3,9% và tự nó đóng góp hơn một phần ba mức tăng hàng tháng, còn chỉ số năng lượng tăng 16,3% trong năm.

Mức vượt kỳ vọng không đến từ thuế quan. Hàng hóa cơ bản tăng 0,1% trong tháng và 0,7% trong năm. Điều biến động là các dịch vụ tiêu thụ nhiên liệu: giá vé máy bay tăng 2,7% trong tháng và 23,4% trong năm, dịch vụ vận tải tăng 0,5%, và chi phí nhà ở tăng tốc trở lại lên 0,3% từ 0,1%. CPI cơ bản hàng tháng đã ở mức 0,0% trong tháng 6, 0,2% trong tháng 7 và 0,3% trong tháng 8. Tỷ lệ cơ bản đang được đẩy lên bởi chính mức giá của thứ mà nó loại trừ.

Giá dầu thô hạ nhiệt và dầu diesel lập kỷ lục

Giá dầu thô giảm trong ngày và cả hai chuẩn vẫn giữ mức tăng gần 20% trong tháng qua. Dầu diesel tại Mỹ đã vượt 6,00$ mỗi gallon lần đầu tiên vào thứ Sáu, ở mức 6,05$ so với 5,32$ một tháng trước. Đó là mức giá mà 29 trong số 30 thành viên này phải trả chứ không phải thu về, và nó đã tăng hôm nay. Chevron (CVX) là thành viên duy nhất ở phía bên kia, và năng lượng là tỷ trọng ngành nhỏ nhất trong chỉ số ở mức 2,4%.

Người tiêu dùng phải trả tiền cho điều đó không đồng tình

Khảo sát sơ bộ tháng 9 của Đại học Michigan cho thấy tâm lý ở mức 47,8, giảm từ 51,7 và thấp hơn mức đồng thuận 51. Thành phần kỳ vọng giảm xuống 45,8 từ 51,5. Khảo sát này được thực hiện từ năm 1952 và mức thấp kỷ lục của nó mới chỉ cách đây bốn tháng. Kỳ vọng lạm phát một năm tới tăng vọt lên 4,6% từ 4,0%, và thước đo 5 năm tăng lên 3,4% từ 3,3%. Hai con số cuối cùng đó là lý do khiến khả năng tăng 0,25 điểm phần trăm vẫn còn được đặt lên bàn

Đường cong không định giá một đợt tăng lãi suất

Hợp đồng tương lai đặt xác suất 86,71% cho việc chuyển lên 3,75-4,00% vào thứ Tư tới. Đến cuộc họp ngày 9 tháng 12, mức 4,00-4,25% có xác suất 93,96%. Đến ngày 17 tháng 3, thị trường đặt 89,29% vào mức 4,25-4,50%, và một đợt tăng thứ tư dẫn đầu định giá trước cuộc họp tháng 7 năm 2027. Câu hỏi trên màn hình không phải là liệu Cục Dự trữ Liên bang có tăng lãi suất hay không mà là họ phải tăng bao nhiêu lần.

Các dự báo tháng 6 của chính ủy ban đặt lãi suất quỹ ở mức 3,8% vào cuối năm nay, 3,6% vào năm tới và 3,1% trong dài hạn. Thị trường đang ở gần mức cao hơn một chút so với con số đó cho năm 2027. Một bộ dự báo mới sẽ được công bố cùng với quyết định vào thứ Tư, vì vậy biểu đồ dấu chấm và đường cong sẽ được đối chiếu công khai, và chỉ một trong hai bên phải thay đổi.

Tuần này trao cho quyết định một con số

Doanh số bán lẻ tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Tư lúc 12:30 GMT sau khi giảm 0,6%, với Nhóm Kiểm soát ở mức -0,4% gần nhất. Quyết định sẽ được công bố lúc 18:00 GMT cùng với các dự báo, và họp báo lúc 18:30 GMT. Báo cáo này đến tay ủy ban trước cuộc bỏ phiếu mà nó được dùng để cung cấp thông tin tới năm tiếng rưỡi. Thứ Năm có Lượng nhà khởi công xây dựng, Giấy phép xây dựng, số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở mức 206K gần nhất và khảo sát của Fed tại Philadelphia ở mức 47,4 gần nhất, với Sản xuất công nghiệp vào thứ Sáu.

Các mức và xu hướng

Kháng cự: Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 52.750 là rào cản đầu tiên, và mức cao nhất trong phiên đã dừng ngay dưới đó. Phía trên là 53.000 và khu vực 53.250, tiếp theo là vùng 53.500 và dải 53.800 đã chặn các đợt tăng trong tháng 8. Đỉnh đầu tháng 8 chỉ thấp hơn 54.750 khoảng 4% ở phía trên.

Hỗ trợ: Mức thấp nhất trong phiên ở khu vực 52.100 là mức sàn đầu tiên, và giá đóng cửa ngày thứ Năm nằm ngay bên dưới nó. Bên dưới đó là ngưỡng 52.000, tiếp theo là 51.500 và mức đáy tháng 6 gần 51.300. EMA 200 ngày gần 50.250 không nằm trong phạm vi tác động.

Xu hướng: Giảm giá khi EMA 50 ngày gần 52.750 còn chặn lại, với khu vực 52.100 là mục tiêu đầu tiên và ngưỡng 52.000 phía sau đó. Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng ngày gần 39 chưa rơi vào vùng quá bán kể từ tháng 7, vì vậy bốn phiên bán ra không làm cạn kiệt điều gì, và chỉ báo trên khung 5 phút gần 75 cho thấy đợt bật lên này là muộn chứ không phải sớm. Giá đóng cửa hàng ngày trên 53.000 sẽ vô hiệu hóa luận điểm này và đưa 53.250 trở lại phạm vi.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones