Dự báo giá vàng: XAU/USD suy yếu khi đà tăng của USD không bị ảnh hưởng bởi CPI của Mỹ hạ nhiệt

• Giá vàng giảm nhẹ vào thứ Sáu do chịu áp lực từ sự kết hợp của nhiều yếu tố.
• Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ giảm làm suy yếu vị thế của kim loại quý này như một công cụ phòng ngừa lạm phát.
• Đồng USD mạnh lên một chút cũng làm suy yếu giá vàng, bất chấp những dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất.

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục đà giảm vào cuối ngày hôm trước từ khu vực gần mức cao kỷ lục và thu hút một số lực bán tiếp theo trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu. Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ được công bố hôm thứ Năm cho thấy áp lực lạm phát đang giảm bớt. Đây là một yếu tố quan trọng làm suy yếu nhu cầu đối với kim loại này, vốn được coi là công cụ phòng ngừa giá cả tăng cao. Hơn nữa, sự quan tâm mua vào đồng USD tăng trở lại và tâm lý rủi ro tích cực tạo thêm áp lực giảm giá đối với mặt hàng này.

Một báo cáo bị trì hoãn được Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố hôm thứ Năm cho thấy CPI tổng thể đã tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, thấp hơn mức dự kiến ​​3,1%. Hơn nữa, CPI cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, cũng không đạt được ước tính đồng thuận và tăng 2,6% trong tháng trước. Tuy nhiên, các nhà kinh tế cảnh báo rằng những con số này có thể bị bóp méo do cuộc đóng cửa chính phủ Mỹ kéo dài nhất từ ​​trước đến nay. Điều này, đến lượt nó, giúp đồng USD tăng giá ngày thứ ba liên tiếp và leo trở lại gần mức cao nhất tuần, đạt được vào thứ Tư. Đồng đô la mạnh hơn có xu hướng làm giảm nhu cầu đối với các mặt hàng định giá bằng USD, bao gồm cả vàng.

Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát quan trọng không làm giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục nới lỏng chính sách. Các nhà giao dịch vẫn đang dự đoán mức cắt giảm lãi suất 63 điểm cơ bản (bps) vào năm 2026. Thêm vào đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết chủ tịch Fed tiếp theo sẽ là người ủng hộ việc giảm mạnh lãi suất. Điều này, đến lượt nó, có thể hỗ trợ cho vàng, vốn không sinh lời. Trong khi đó, triển vọng lãi suất thấp hơn của Mỹ làm sống lại sự thèm muốn của các nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro hơn. Điều này thể hiện rõ qua tâm lý tích cực nói chung trên thị trường chứng khoán và bù đắp cho yếu tố hỗ trợ, củng cố luận điểm về một đợt giảm giá ngắn hạn hơn nữa đối với cặp XAU/USD.

Các nhà giao dịch hiện đang chú ý đến lịch trình kinh tế của Mỹ – bao gồm Doanh số bán nhà hiện có và Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan được sửa đổi. Điều này, cùng với các bình luận từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC, có thể tạo động lực cho USD và tạo ra các cơ hội ngắn hạn xung quanh Vàng. Trong khi đó, cặp XAU/USD dường như vẫn sẵn sàng ghi nhận mức tăng khiêm tốn trong tuần thứ hai liên tiếp. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với kim loại quý này là đi xuống và cần thận trọng đối với các nhà giao dịch mua vào, mặc dù cần có sự phá vỡ và chấp nhận mức 4.300 đô la để khẳng định triển vọng tiêu cực.

Biểu đồ 1 giờ XAU/USD

Triển vọng Kỹ thuật

Sự phá vỡ giả qua vùng kháng cự 4.350-4.355 đô la trong đêm và sự giảm xuống dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 giờ vào thứ Sáu ủng hộ phe đầu cơ giá xuống XAU/USD. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động trái chiều trên biểu đồ giờ và ngày cho thấy nên chờ đợi một số đợt bán tiếp theo dưới mức 4.300 đô la trước khi chuẩn bị cho những khoản lỗ sâu hơn. Giá vàng có thể giảm xuống vùng 4.272-4.271 đô la, hoặc mức thấp nhất trong tuần. Tiếp theo đó là vùng kháng cự ngang 4.260-4.255 đô la (đã chuyển thành hỗ trợ), nếu bị phá vỡ, điều này cho thấy giá vàng đã đạt đỉnh và lộ ra mốc 4.200 đô la.

Mặt khác, vùng 4.338-4.340 đô la hiện đang đóng vai trò là rào cản trước mắt, nếu vượt qua vùng này, cặp XAU/USD có thể thực hiện một nỗ lực mới để thách thức mức đỉnh cao nhất mọi thời đại, quanh vùng 4.380 đô la, đạt được vào tháng 10. Một số lực mua tiếp theo, dẫn đến việc vượt qua mốc 4.400 đô la, sẽ được coi là một tín hiệu mới cho các nhà giao dịch lạc quan và cho phép giá vàng kéo dài xu hướng ổn định gần đây từ mức dưới 3.900 đô la, hoặc mức thấp nhất hồi tháng 10.