Dự báo giá đô la Úc: Đang chịu áp lực quanh vùng 0,7000

• AUD/USD tiếp tục xu hướng giảm và thách thức mức 0.7000.
• Đồng đô la Mỹ vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng tăng lãi suất của Fed và các yếu tố địa chính trị.
• Chỉ số PMI ngành sản xuất tiên tiến và dịch vụ là tâm điểm chú ý tại Úc.

Đồng đô la Úc vẫn đang tìm kiếm một chất xúc tác mới để tiếp tục xu hướng tăng, bắt đầu từ cuối tháng 3 và dường như đã mất đà trước ngưỡng 0.7300 vào đầu tháng 5. Trong khi đó, các động lực xung quanh đồng đô la Mỹ và địa chính trị dường như đã gây áp lực lớn lên đồng đô la Úc, dẫn đến sự điều chỉnh của AUD/USD xuống khu vực dưới vùng kháng cự quan trọng 0.7000. Đồng thời, AUD vẫn duy trì được triển vọng tích cực, được củng cố bởi lạm phát vẫn ở mức cao trong nước và lập trường thận trọng của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục đà giảm gần đây và tạo ra một động thái củng cố nhất định trong AUD/USD gần vùng hỗ trợ quan trọng ở mức 0.7000. Cho đến nay, giá giao ngay giảm ngày thứ năm liên tiếp sau khi đạt đỉnh vào tháng Sáu ngay trên 0,7100.

Trong khi đó, đồng đô la Mỹ (USD) vẫn được ưa chuộng khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ thận trọng hơn trong tương lai, cùng với sự bất ổn đang diễn ra xung quanh thỏa thuận Mỹ-Iran được công bố gần đây.

Nền kinh tế Úc vẫn đang đứng vững

Nhìn chung, nền kinh tế Úc có vẻ khỏe mạnh và ổn định, và thành thật mà nói, đang ở tình trạng tốt hơn nhiều so với các quốc gia G10 khác.

Hiệu quả này dường như được củng cố bởi nhu cầu nội địa mạnh mẽ và các số liệu tăng trưởng kinh tế khá tốt. Nguy cơ lạm phát dai dẳng dường như biện minh cho lập trường thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), đặc biệt là sau cuộc họp gần đây nhất, nơi họ đã nâng lãi suất lên 4,35%, nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Để củng cố những điều trên, dữ liệu cuối cùng từ Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tháng 5 cho thấy ngành Sản xuất đạt 50,7 (tăng từ 51,3) và ngành Dịch vụ đạt 48,7 (tăng từ 50,7).

Thêm một số thông tin tích cực về các yếu tố cơ bản trong nước, số liệu cán cân thương mại mới nhất cho thấy thặng dư 1,791 tỷ đô la Úc trong tháng 4, đảo ngược mức thâm hụt 1,024 tỷ đô la Úc của tháng 3. Trong khi đó, dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) mới nhất lại phần nào gây thất vọng: nền kinh tế tăng trưởng 0,3% so với quý trước trong quý 1 năm 2026 (từ 0,9%) và 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái (từ 2,5%), cả hai con số đều thấp hơn dự báo.

Về mặt tiêu cực hơn, thị trường lao động đã hạ nhiệt trong vài tháng qua. Thật vậy, Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ lên 4,5% trong tháng 4 (từ 4,3%), và số lượng việc làm giảm 18.600 người (so với mức tăng 23.300 người được ghi nhận trong tháng trước).

Về lạm phát, dữ liệu tháng 4 cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đạt 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái (từ 4,6%), mức trung bình điều chỉnh tăng nhẹ lên 3,4% (từ 3,3%), và mức trung vị có trọng số giữ ổn định ở mức 3,5% trong mười hai tháng qua. Tốc độ giảm phát vẫn còn yếu, mặc dù xu hướng nhìn chung vẫn đúng. Quan điểm đó càng được củng cố khi chỉ số Kỳ vọng Lạm phát Tiêu dùng mới nhất của Viện Melbourne giảm xuống 5,5% trong tháng 5 (từ mức 5,6%).

Đối với Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), điều đó có nghĩa là công việc vẫn chưa hoàn thành, khi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục phát tín hiệu rằng lạm phát có thể chỉ trở lại mục tiêu vào khoảng giữa năm 2028, tập trung vào sự kiên nhẫn hơn là bất kỳ sự thay đổi đột ngột nào.

Trong thời gian tới, các nhà đầu tư kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên chính sách tại cuộc họp tháng 8, đồng thời dự báo sẽ có khoảng 45 điểm cơ bản thắt chặt chính sách tiền tệ vào cuối năm.

Trung Quốc mang lại sự ổn định hơn là động lực tăng trưởng

Trung Quốc hiện nay dường như đóng vai trò là một lực lượng ổn định hơn là động lực thúc đẩy nền kinh tế Úc như thường lệ.

Hãy xem xét một số con số: nền kinh tế tăng trưởng 5,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 1, trong khi doanh số bán lẻ bất ngờ giảm 0,6% tính đến tháng 5. Ngoài ra, sản xuất công nghiệp đã vượt kỳ vọng trong tháng trước sau khi tăng trưởng 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đáng chú ý là sự phục hồi mạnh mẽ của cán cân thương mại, với thặng dư tháng 5 mở rộng lên 105,43 tỷ USD từ khoảng 84,8 tỷ USD trong tháng trước và cả nhập khẩu lẫn xuất khẩu đều tăng trưởng đáng kể.

Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh dường như đang lấy lại đà sau khi Cục Thống kê Quốc gia (NBS) báo cáo chỉ số PMI ngành sản xuất đạt 50 trong tháng 5 (từ 50,3), trong khi dịch vụ trở lại vùng mở rộng ở mức 50,1 (từ 49,4). Đồng thời, các chỉ số tư nhân như RatingDog vẫn cho thấy sự mở rộng, với sản xuất đạt 51,8 và dịch vụ cải thiện lên 54,4.

Xu hướng giảm phát ở Trung Quốc dường như đã tái xuất hiện sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) không đạt kỳ vọng và tăng 1,2% trong năm tính đến tháng 5, tương đương với mức của tháng trước. Trên cơ sở hàng tháng, giá cả giảm 0,1%, trong khi giá sản xuất (PPP) tăng 3,9% trong 12 tháng qua, cũng ổn định so với mức của tháng 4.

Trong khi đó, và phù hợp với sự đồng thuận rộng rãi, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) ở mức 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm tại sự kiện diễn ra vào đầu ngày thứ Hai.

Tóm lại, Trung Quốc không còn thúc đẩy tăng trưởng cao hơn nữa, nhưng cũng không kìm hãm nó một cách mạnh mẽ. Nước này chỉ đơn giản là giữ mọi thứ ổn định.

Chưa có dấu hiệu xoay trục chính sách từ RBA

Đúng như dự đoán của giới tham gia thị trường, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã giữ nguyên Lãi suất cơ bản chính thức (OCR) ở mức 4,35% tại cuộc họp sáng sớm thứ Ba.

Ngân hàng Dự trữ Úc đã áp dụng lập trường cứng rắn tại cuộc họp tháng Sáu, nhắc lại rằng lạm phát vẫn còn quá cao và cảnh báo rằng có thể cần phải tăng lãi suất thêm nữa nếu áp lực giá cả tiếp tục kéo dài. Các nhà hoạch định chính sách cũng lưu ý những lo ngại liên tục từ chi phí năng lượng tăng cao và nhấn mạnh cam kết của họ trong việc ngăn chặn lạm phát trở nên trầm trọng.

Tuy nhiên, Thống đốc Michele Bullock đã có giọng điệu thận trọng hơn một chút tại cuộc họp báo của mình. Bà vẫn để ngỏ khả năng thắt chặt thêm nhưng cho biết dữ liệu sắp tới nhìn chung đã tiến triển như mong đợi và cho thấy Hội đồng không cần phải thắt chặt tại cuộc họp này. Bà nói rằng nền kinh tế không bước vào suy thoái và thị trường việc làm vẫn còn khá ổn định.

Thông điệp nhìn chung là sự khoan dung thận trọng. Lạm phát vẫn là mối lo ngại lớn nhất của ngân hàng, nhưng các quan chức dường như hài lòng hơn với tiến trình đã đạt được cho đến nay và sẵn sàng để các đợt tăng lãi suất trước đây có thêm thời gian để tác động đến nền kinh tế. Việc thắt chặt hơn nữa là khả thi, nhưng điều kiện để tăng lãi suất lần nữa dường như khó khăn hơn so với những gì cụm từ này có thể khiến người ta kỳ vọng.

Đồng đô la Úc vẫn dao động trong biên độ hẹp

Trường hợp cơ bản

Khi ở trên đường SMA 200 ngày quan trọng quanh mức 0.6850, triển vọng của cặp tỷ giá này dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng. Tuy nhiên, động thái này cần một chất xúc tác mạnh mẽ và phụ thuộc rất nhiều vào bối cảnh rộng hơn: nếu không có sự cải thiện bền vững về tâm lý rủi ro hoặc sự suy yếu liên tục của đồng Đô la Mỹ, khả năng tăng thêm có thể bắt đầu giảm dần.

Kịch bản tăng giá

Cần thêm sự tin tưởng. Nếu tâm lý chấp nhận rủi ro tăng mạnh, tỷ giá giao ngay có thể tiếp tục xu hướng tăng và ban đầu đối mặt với ngưỡng 0.7200 trước khi đạt đỉnh năm 2026 gần 0.7280, ngay trước rào cản nhỏ 0.7300. Xa hơn nữa, mức trần năm 2022 ở mức 0.7593 đang chờ đợi. Vị thế đầu cơ hiện đang nghiêng về kịch bản này.

Kịch bản giảm giá

Trong bối cảnh biến động hiện tại, chúng ta không nên loại trừ khả năng mất đà giảm thêm. Nếu tâm lý thị trường xấu đi, đồng đô la Mỹ tăng thêm đà, hoặc dữ liệu kinh tế Trung Quốc tiếp tục gây thất vọng, tỷ giá giao ngay có thể giảm sâu hơn và quay trở lại mức thấp gần đây trong vùng 0.6980.

Sự phục hồi dường như đã bắt đầu, mặc dù thị trường vẫn chưa hoàn toàn tin tưởng.

Nhà đầu cơ nhìn chung vẫn có quan điểm tích cực với AUD

Theo dữ liệu mới nhất từ ​​Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), vị thế mua ròng đầu cơ đối với đồng Đô la Úc đã giảm xuống khoảng 18.200 hợp đồng trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 6, tiếp tục xu hướng giảm gần đây về vị thế mua. Vị thế đã xấu đi đáng kể trong tháng qua, với vị thế mua ròng giảm gần 67.000 hợp đồng trong bốn tuần báo cáo gần đây.

Tuy nhiên, sự giảm vị thế này vẫn khiến tâm lý đầu cơ tương đối cao so với tiêu chuẩn lịch sử. Vị thế mua ròng hiện tại vẫn nằm trong nhóm 90% cao nhất trong phạm vi 5 năm, trong khi tỷ lệ đầu cơ ở mức 6%, tương ứng với nhóm 89%. Điều này cho thấy, mặc dù các nhà đầu tư đã mạnh tay cắt giảm các đặt cược tăng giá, vị thế vẫn tích cực hơn đáng kể so với những năm gần đây.

Điều đáng chú ý ở đây là tỷ lệ phần trăm vị thế mua ròng và tỷ lệ phần trăm tỷ lệ đầu cơ đang cho thấy cùng một kết quả. Khi cả hai đều ở mức khoảng 90, điều đó xác nhận rằng tỷ lệ đầu cơ vẫn ở mức cao so với lịch sử.

Những sự kiện sắp tới có thể quyết định xu hướng tiếp theo

Trong ngắn hạn, đồng đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và địa chính trị vẫn là trọng tâm chính. Đó vẫn là những yếu tố then chốt chi phối diễn biến giá. Tiếp theo trong lịch trình của Úc sẽ là việc công bố chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ sơ bộ tháng 6.

Các rủi ro chính bao gồm sự suy giảm mạnh hơn ở Trung Quốc, chính sách quyết liệt hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), sự thay đổi trong tâm lý rủi ro của nhà đầu tư, hoặc bất kỳ sự thay đổi nào trong lập trường của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Bất kỳ điều nào trong số này đều có thể nhanh chóng gây bất ổn cho đồng tiền Úc trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ ngày, tỷ giá AUD/USD giao dịch ở mức 0.7002, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi nằm dưới đường trung bình động giản đơn 55 ngày (SMA) ở mức 0.7132 và đường trung bình động giản đơn 100 ngày (SMA) ở mức 0.7085. Cặp tiền này vẫn đang giao dịch trên đường SMA 200 ngày ở mức 0,6854, nhưng sự giảm giá về phía mức này và chỉ số RSI nghiêng về phía quá bán ở mức giữa 30 cho thấy áp lực giảm giá vẫn chiếm ưu thế ngay cả khi sức mạnh xu hướng, được thể hiện bởi chỉ số ADX gần 32, chỉ duy trì ở mức cao vừa phải.

Ở phía trên, kháng cự ban đầu xuất hiện tại rào cản ngang gần 0,7079, tiếp theo sát là đường SMA 100 ngày ở mức 0,7085 và đường SMA 55 ngày ở mức 0,7132, cùng nhau tạo thành một vùng cung dày đặc; xa hơn nữa, các ngưỡng kháng cự khác xuất hiện quanh mức 0,7278/0,7283, với một rào cản mạnh hơn ở mức 0,7661. Về phía giảm giá, mức hỗ trợ tức thời được thấy ở đường SMA 200 ngày quanh 0.6854, được củng cố bởi mức ngang ở 0.6833, trong khi các mức hỗ trợ sâu hơn nằm ở 0.6660 và 0.6593, trước các mức hỗ trợ xa hơn gần 0.6414 và 0.6373.

Tâm lý thị trường nhìn chung tích cực nhưng chưa hoàn toàn thuyết phục

Bối cảnh rộng hơn đối với đồng đô la Úc vẫn mang tính xây dựng, và lập trường của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ tiếp tục hỗ trợ phần nào khi giá giảm.

Nhưng đồng đô la Úc vẫn là một loại tiền tệ chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi tâm lý thị trường. Khi niềm tin mạnh mẽ, đồng đô la Úc hoạt động tốt. Khi sự bất ổn xuất hiện, đồng đô la Mỹ có xu hướng chiếm ưu thế.

Vì vậy, mặc dù triển vọng trung hạn vẫn nghiêng về phía tích cực, nhưng triển vọng ngắn hạn lại có vẻ kém chắc chắn hơn. Giá có thể tăng, nhưng niềm tin vẫn chưa thực sự mạnh mẽ.