- Vàng chịu tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020 khi các ngân hàng trung ương lớn cảnh báo về rủi ro lạm phát.
- Triển vọng kỹ thuật nêu bật xu hướng giảm giá trong thời gian tới.
- Nhà đầu tư sẽ tiếp tục tập trung vào giá năng lượng và triển vọng chính sách của các ngân hàng trung ương lớn.
Vàng (XAU/USD) tiếp tục giảm trong tuần thứ ba liên tiếp và mất hơn 6%, đây là hiệu suất hàng tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020, khi các ngân hàng trung ương lớn áp dụng giọng điệu diều hâu do rủi ro lạm phát tăng lên từ giá năng lượng tăng cao. Những người tham gia thị trường sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ các diễn biến xung quanh Trung Đông và giá năng lượng, đồng thời xem xét kỹ các bình luận từ các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sau quyết định giữ nguyên lãi suất.
Vàng giảm mạnh trong tuần các ngân hàng trung ương lớn
Vàng bắt đầu tuần một cách bình tĩnh và không thể có bước đi quyết đoán theo bất kỳ hướng nào vào thứ Hai và thứ Ba, khi nhà đầu tư hạn chế nắm giữ các vị thế lớn trước các quyết định quan trọng của ngân hàng trung ương.
Nhưng sự bình tĩnh kết thúc đột ngột vào thứ Tư ngay sau khi Fed kết thúc cuộc họp. Trong phiên Mỹ vào thứ Tư, ngân hàng trung ương Mỹ thông báo giữ nguyên lãi suất chính sách trong khoảng 3,5%-3,75%, đúng như dự kiến.
Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP), được công bố cùng với tuyên bố chính sách, cho thấy các dự báo của các quan chức ngụ ý cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào năm 2026 và một lần cắt giảm 25 bps nữa vào năm 2027, không thay đổi so với SEP tháng 12. Chi tiết công bố nêu rõ trong khi bảy nhà hoạch định chính sách không dự kiến cắt giảm lãi suất trong năm nay, một người dự báo tăng lãi suất vào năm tới. Hơn nữa, dự báo lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cuối năm 2026 được điều chỉnh tăng lên 2,7%, từ 2,4% trong SEP tháng 12.
Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell giải thích rằng họ dự kiến giá năng lượng cao hơn sẽ đẩy lạm phát tăng lên trong ngắn hạn và thêm rằng sẽ không có cắt giảm lãi suất nếu tiến trình giảm lạm phát bị đình trệ. Đồng Đô la Mỹ (USD) tăng mạnh ngay sau Fed và gây áp lực lớn lên XAU/USD, khiến cặp tiền này mất hơn 3% trong ngày.
Mặc dù Chỉ số USD, thước đo giá trị USD so với rổ sáu đồng tiền chính, giảm mạnh vào thứ Năm sau các quyết định chính sách của Ngân hàng Anh (BoE) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), XAU/USD vẫn tiếp tục giảm trong tuần và chạm mức thấp nhất kể từ đầu tháng Hai gần 4.500$.
BoE giữ nguyên lãi suất ngân hàng ở mức 3,75%, như dự kiến, nhưng cả chín thành viên của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) bất ngờ bỏ phiếu ủng hộ quyết định này. Trong tuyên bố chính sách, BoE thừa nhận giá năng lượng toàn cầu cao hơn đã tác động đến giá xăng và cho biết MPC sẵn sàng hành động khi cần thiết để đảm bảo lạm phát Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) duy trì trên đà đạt mục tiêu 2%.
Trong khi đó, ECB cho biết "cuộc chiến ở Trung Đông đã làm cho triển vọng trở nên không chắc chắn đáng kể, tạo ra rủi ro tăng lạm phát và rủi ro giảm tăng trưởng kinh tế," sau khi giữ nguyên các mức lãi suất chính. Chủ tịch ECB Christine Lagarde giữ giọng điệu trung lập nhưng lưu ý rằng một cuộc chiến kéo dài có thể làm tăng giá năng lượng lâu hơn và làm giảm thu nhập. Bà cũng nói thêm rằng rủi ro lạm phát nghiêng về phía tăng trong ngắn hạn và cho biết họ có thể có phản ứng "tạm thời, có mục tiêu và phù hợp" đối với cú sốc năng lượng.
Cặp XAU/EUR và XAU/GBP đều mất hơn 4% vào thứ Năm, cho thấy ECB và BoE đã kích hoạt dòng vốn chảy ra khỏi Vàng sang Euro và Bảng Anh.
Trong khi đó, đà tăng của dầu thô mất đà trong tuần này nhưng giá vẫn ở mức cao do các tin tức từ Trung Đông không cho thấy dấu hiệu giảm căng thẳng trong xung đột.
Các nhà giao dịch vàng sẽ xem xét kỹ bài phát biểu của ngân hàng trung ương, cuộc chiến Trung Đông
S&P Global sẽ công bố dữ liệu Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành Sản xuất và Dịch vụ cho tháng Ba vào thứ Ba. Các nhà đầu tư sẽ chú ý đặc biệt đến các bình luận liên quan đến chi phí đầu vào và kỳ vọng của khu vực tư nhân về triển vọng lạm phát. Trong trường hợp các chỉ số PMI chính nằm trong vùng mở rộng trên 50 và công bố nhấn mạnh các rủi ro tăng đối với lạm phát chi phí đầu vào, phản ứng thị trường ngay lập tức có thể hỗ trợ đồng USD và buộc XAU/USD duy trì đà giảm.
Lịch kinh tế Mỹ sẽ không có các dữ liệu quan trọng khác, vì vậy các nhà đầu tư sẽ tiếp tục tập trung vào các bình luận từ các nhà hoạch định chính sách và các tin tức mới về cuộc khủng hoảng Trung Đông.
Trích dẫn bốn nguồn tin quen thuộc với vấn đề, Axios đưa tin rằng chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump đang xem xét kế hoạch chiếm đóng hoặc phong tỏa đảo Kharg của Iran nhằm gây áp lực buộc Iran cho phép các tàu đi qua an toàn qua Eo biển Hormuz.
Trong khi đó, Thủ tướng Benjamin Netanyahu cho biết Israel sẽ ngừng các cuộc tấn công vào các cơ sở năng lượng của Iran sau khi Tổng thống Trump lên tiếng chỉ trích cuộc tấn công của Israel vào mỏ khí Pars của Iran, vốn cũng là phần mở rộng của Mỏ Bắc Qatar.
Khó có thể nói liệu sẽ có sự giảm leo thang xung đột trong thời gian tới hay không. Đối với thị trường, biến động giá năng lượng sẽ là yếu tố then chốt. Nếu có sự điều chỉnh đáng kể trong giá Dầu, đồng USD có thể chịu áp lực bán mạnh và mở đường cho sự phục hồi ổn định của XAU/USD. Ngược lại, Vàng có thể sẽ gặp khó khăn trong việc thoát khỏi áp lực giảm giá nếu giá Dầu tiếp tục tăng, làm gia tăng lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng về phản ứng từ các ngân hàng trung ương lớn.
Trong suốt tuần, các nhà hoạch định chính sách của Fed dự kiến sẽ có các bài phát biểu. Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường đang định giá xác suất dưới 10% cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào cuối năm 2026. Vị thế thị trường cho thấy đồng USD có thể chịu áp lực nếu các quan chức Fed ám chỉ rằng việc cắt giảm lãi suất vẫn có khả năng xảy ra trong năm nay. Ngược lại, một đợt giảm tiếp theo của XAU/USD có thể được kích hoạt nếu các nhà hoạch định chính sách gợi ý rằng họ thậm chí có thể xem xét tăng lãi suất trong trường hợp lo ngại lạm phát hiện thực do xung đột kéo dài ở Trung Đông.
Phân tích kỹ thuật vàng: Áp lực giảm giá gia tăng
Vàng đã phá vỡ dưới đường xu hướng tăng dần được vẽ từ đầu tháng 11 và giảm xuống dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày. Thêm vào đó, chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm xuống dưới 40 lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2024, cho thấy sự gia tăng áp lực giảm giá.
Đường SMA 100 ngày được coi là mức xoay ở mức 4.600$, trên mức hỗ trợ đầu tiên tại 4.500$ (mức Fibonacci retracement 61,8% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2). Đóng cửa hàng ngày dưới mức này có thể thu hút thêm người bán kỹ thuật. Trong kịch bản này, mức 4.400$ (mức tĩnh) có thể được xem là mức hỗ trợ tạm thời trước mức 4.240$ (mức Fibonacci retracement 78,6%).
Nếu XAU/USD phục hồi trên 4.860$ (mức Fibonacci retracement 38,2%, đường xu hướng giảm) và có thể chuyển mức này thành hỗ trợ, khu vực 4.980$-5.000$ (SMA 50 ngày, mức tâm lý) có thể đóng vai trò là vùng kháng cự tiếp theo trước khu vực 5.080$-5.100$, nơi mức Fibonacci retracement 23,6% gặp đường SMA 20 ngày.
Câu hỏi thường gặp về Các ngân hàng trung ương
Ngân hàng trung ương có nhiệm vụ chính là đảm bảo giá cả ổn định ở một quốc gia hoặc khu vực. Các nền kinh tế liên tục phải đối mặt với lạm phát hoặc giảm phát khi giá của một số hàng hóa và dịch vụ nhất định biến động. Giá cả tăng liên tục đối với cùng một loại hàng hóa có nghĩa là lạm phát, giá cả giảm liên tục đối với cùng một loại hàng hóa có nghĩa là giảm phát. Nhiệm vụ của ngân hàng trung ương là giữ cho nhu cầu phù hợp bằng cách điều chỉnh lãi suất chính sách của mình. Đối với các ngân hàng trung ương lớn nhất như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) hoặc Ngân hàng trung ương Anh (BoE), nhiệm vụ là giữ lạm phát ở mức gần 2%.
Ngân hàng trung ương có một công cụ quan trọng để tăng hoặc giảm lạm phát, đó là điều chỉnh lãi suất chính sách chuẩn, thường được gọi là lãi suất. Vào những thời điểm được thông báo trước, ngân hàng trung ương sẽ ban hành một tuyên bố về lãi suất chính sách của mình và đưa ra lý do bổ sung về lý do tại sao họ vẫn giữ nguyên hoặc thay đổi (cắt giảm hoặc tăng lãi suất). Các ngân hàng địa phương sẽ điều chỉnh lãi suất tiết kiệm và cho vay của mình cho phù hợp, điều này sẽ khiến mọi người khó hoặc dễ kiếm tiền từ tiền tiết kiệm của mình hoặc các công ty khó vay vốn và đầu tư vào doanh nghiệp của mình. Khi ngân hàng trung ương tăng đáng kể lãi suất, điều này được gọi là thắt chặt tiền tệ. Khi ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất chuẩn, điều này được gọi là nới lỏng tiền tệ.
Một ngân hàng trung ương thường độc lập về mặt chính trị. Các thành viên của hội đồng chính sách ngân hàng trung ương phải trải qua một loạt các hội đồng và phiên điều trần trước khi được bổ nhiệm vào một ghế trong hội đồng chính sách. Mỗi thành viên trong hội đồng đó thường có một niềm tin nhất định về cách ngân hàng trung ương nên kiểm soát lạm phát và chính sách tiền tệ tiếp theo. Các thành viên muốn có một chính sách tiền tệ rất lỏng lẻo, với lãi suất thấp và cho vay giá rẻ, để thúc đẩy nền kinh tế đáng kể trong khi vẫn hài lòng khi thấy lạm phát chỉ cao hơn 2% một chút, được gọi là 'bồ câu'. Các thành viên muốn thấy lãi suất cao hơn để thưởng cho tiền tiết kiệm và muốn duy trì lạm phát mọi lúc được gọi là 'diều hâu' và sẽ không nghỉ ngơi cho đến khi lạm phát ở mức hoặc thấp hơn một chút là 2%.
Thông thường, có một chủ tịch hoặc tổng thống điều hành mỗi cuộc họp, cần tạo ra sự đồng thuận giữa phe diều hâu hoặc phe bồ câu và có tiếng nói cuối cùng khi nào thì đưa ra quyết định bỏ phiếu để tránh tỷ lệ hòa 50-50 về việc có nên điều chỉnh chính sách hiện tại hay không. Chủ tịch sẽ có bài phát biểu thường có thể được theo dõi trực tiếp, trong đó lập trường và triển vọng tiền tệ hiện tại được truyền đạt. Một ngân hàng trung ương sẽ cố gắng thúc đẩy chính sách tiền tệ của mình mà không gây ra biến động mạnh về lãi suất, cổ phiếu hoặc tiền tệ của mình. Tất cả các thành viên của ngân hàng trung ương sẽ truyền đạt lập trường của mình tới thị trường trước sự kiện họp chính sách. Vài ngày trước khi cuộc họp chính sách diễn ra cho đến khi chính sách mới được truyền đạt, các thành viên bị cấm nói chuyện công khai. Đây được gọi là thời gian cấm phát biểu.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
Hoa Kỳ triển khai hàng nghìn lính thủy đánh bộ và ba tàu chiến tới Trung Đông – WSJ
Tờ Wall Street Journal đưa tin hôm thứ Sáu, dẫn lời các quan chức, rằng Lầu Năm Góc đang điều khoảng "2.200 đến 2.500 lính thủy đánh bộ từ nhóm đổ bộ USS Boxer đóng tại California và Lữ đoàn Viễn chinh Thủy quân lục chiến số 11" đến Trung Đông, cùng với ba tàu chiến.
Crypto hôm nay: Bitcoin, Ethereum và XRP ổn định sau đợt bán tháo do tâm lý, dòng vốn rút khỏi ETF
Giá tiền điện tử nói chung đang tăng vào thứ Sáu, sau một đợt thoái lui đột ngột và lan rộng vào ngày trước đó phản ánh tâm lý ngại rủi ro liên quan đến cuộc chiến Trung Đông và lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2026
Tiền điện tử hôm nay: Bitcoin, Ethereum và XRP ổn định sau đợt bán tháo, dòng vốn rút khỏi ETF
Giá tiền điện tử nhìn chung đang tăng vào thứ Sáu, sau đợt giảm mạnh và lan rộng vào ngày hôm trước, phản ánh tâm lý né tránh rủi ro liên quan đến chiến tranh Trung Đông và lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2026.
Forex hôm nay: Các cặp tiền tệ chính ổn định khi đánh giá triển vọng của các ngân hàng trung ương
Dưới đây là những điều bạn cần biết vào thứ Sáu, ngày 20 tháng 3:
Dự báo EUR/USD: Đồng euro duy trì xu hướng tăng khi ECB có lập trường diều hâu
EUR/USD duy trì trong giai đoạn củng cố trên mức 1.1550 sau khi đạt được mức tăng ấn tượng vào thứ Năm. Bình luận từ các nhà hoạch định chính sách có thể tác động đến diễn biến của cặp tền này trong thời gian ngắn.