Dự báo hàng tuần EUR/USD: Chiến tranh tiếp tục chiếm spotlight, và không phải là điều tốt

• Các ngân hàng trung ương lớn kiềm chế hành động nhưng chuyển sang cảnh giác diều hâu về lạm phát.
• Cuộc chiến ở Trung Đông tiếp tục làm gián đoạn nguồn cung năng lượng, chưa có dấu hiệu kết thúc.
• Trường hợp giảm giá EUR/USD vẫn vững chắc mặc dù có sự bật lên gần đây.

Cặp EUR/USD đã bật lại trong vài ngày qua, kết tuần quanh mức 1,1530. Cuộc chiến Iran và các thông báo chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương trở thành trọng tâm, tuy nhiên không có yếu tố nào đủ sức gây ấn tượng với sự quan tâm đầu cơ.

Khủng hoảng năng lượng Trung Đông gia tăng

Trong vài ngày qua, thị trường bị ảnh hưởng đặc biệt bởi hai sự kiện. Đầu tuần, Hoa Kỳ (Mỹ) đã tiến hành một cuộc tấn công lớn vào đảo Kharg của Iran, trung tâm dầu mỏ chính của Iran. Tổng thống Mỹ Donald Trump khẳng định họ không tấn công cơ sở hạ tầng dầu mỏ mà là các căn cứ quân sự, trong khi Iran sau đó báo cáo các cơ sở dầu thô vẫn nguyên vẹn. Tuy nhiên, giá dầu đã tăng mạnh ngay khi mở cửa, với thùng dầu West Texas Intermediate (WTI) chạm gần 100$.

Tiếp tục diễn biến, tin từ Qatar vào thứ Năm cho biết hai trong số 14 dây chuyền khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) và một trong hai cơ sở chuyển đổi khí sang chất lỏng (GTL) của họ bị hư hại do các cuộc tấn công của Iran. Do đó, quốc gia này sẽ mất 12,8 triệu tấn LNG mỗi năm trong vòng ba đến năm năm, tương đương khoảng 17% xuất khẩu LNG của Qatar. Cuối cùng, nước này cho biết có thể phải tuyên bố bất khả kháng đối với các hợp đồng cung cấp LNG dài hạn với các quốc gia châu Âu và châu Á khác nhau.

Những tiêu đề như vậy gây gián đoạn vượt ra ngoài giá hàng hóa ngắn hạn. Thiếu hụt năng lượng để duy trì hoạt động kinh tế đang bị bao vây. Lạm phát cao hơn nhiều, nếu chiến tranh tiếp diễn, là điều chắc chắn.

Các ngân hàng trung ương trong trạng thái cảnh báo diều hâu

Thực tế, các ngân hàng trung ương rất ý thức về những gì nền kinh tế sẽ phải đối mặt nếu chiến tranh Iran tiếp tục. Hầu hết các ngân hàng trung ương lớn đã công bố quyết định chính sách tiền tệ, đều đồng thuận giữ nguyên lãi suất và cảnh báo về rủi ro lạm phát cao hơn dẫn đến lãi suất tăng.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên Mục tiêu Lãi suất Quỹ Liên bang (FFTR) ở mức 3,50%–3,75% như dự kiến, lưu ý trong tuyên bố kèm theo rằng "sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế vẫn ở mức cao," cũng như những tác động của chiến tranh Trung Đông. Các quan chức đã điều chỉnh tăng dự báo lạm phát, đồng thời nâng dự báo tăng trưởng, lưu ý rằng "các chỉ số có sẵn cho thấy hoạt động kinh tế đang mở rộng với tốc độ vững chắc."

Chủ tịch Jerome Powell sau đó củng cố quan điểm này bằng cách khẳng định nền kinh tế đang mở rộng, nhưng một lần nữa cảnh báo về lạm phát. Ông thậm chí còn đi xa hơn khi thừa nhận lạm phát cao hiện tại là hậu quả của thuế quan do Tổng thống Donald Trump áp đặt, đồng thời cho biết một số nhà hoạch định chính sách đã chuyển sang kỳ vọng giảm ít lần cắt giảm lãi suất hơn.

Bên kia Đại Tây Dương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), trong một quyết định nhất trí, giữ nguyên lãi suất đối với các hoạt động tái cấp vốn chính, cơ sở cho vay biên và cơ sở tiền gửi lần lượt ở mức 2,15%, 2,4% và 2%, cũng phù hợp với kỳ vọng thị trường. Tuyên bố chính sách tiền tệ cho thấy triển vọng đã trở nên "đáng kể" không chắc chắn hơn do chiến tranh Trung Đông, tạo ra rủi ro tăng lạm phát và rủi ro giảm tăng trưởng kinh tế.

Chủ tịch Christine Lagarde đã bỏ cụm từ "trạng thái tốt" khi đề cập đến quan điểm của ECB về chính sách tiền tệ, lưu ý các nhà hoạch định chính sách hiện "được định vị tốt và trang bị đầy đủ để đối phó với sự phát triển của một cú sốc lớn," đồng thời cho biết họ sẵn sàng cho một phản ứng "nhanh nhẹn."

Xu hướng nghiêng về diều hâu khá rõ ràng trong giới hoạch định chính sách toàn cầu, với các đợt tăng lãi suất phụ thuộc vào mức độ của chiến tranh. Và chiến tranh vẫn chưa có dấu hiệu kết thúc. Tiêu đề hôm thứ Tư cho biết Nhà Trắng đang tìm kiếm thêm 200 tỷ đô la cho cuộc chiến ở Iran, khi Tổng thống Trump muốn "lượng đạn dược khổng lồ," một phần đã bị hao hụt do đóng góp của Mỹ cho Ukraine. Chỉ trong tuần đầu tiên, cuộc chiến đã tiêu tốn 11,3 tỷ đô la. Xung đột hiện đã kéo dài sang tuần thứ tư.

Tiền tệ hầu như không phản ứng với các tiêu đề và thông báo của các ngân hàng trung ương, vì không có bất ngờ nào ở đó.

Lịch dữ liệu yên tĩnh, tuần làm việc bận rộn của các nhà hoạch định chính sách

Có một số dữ liệu khá nổi bật. Khảo sát ZEW của Đức cho thấy Tâm lý Kinh tế sụt giảm mạnh trong tháng Ba, với chỉ số giảm xuống -0,5 và -8,5 ở Khu vực đồng Euro, từ mức 58,3 và 39,4 tương ứng trong tháng Hai. Đánh giá về tình hình hiện tại giảm nhẹ xuống -62,9 từ -65,9 trước đó. Báo cáo cho thấy nỗi lo về hậu quả của chiến tranh đang lan rộng.

Thêm vào đó, Mỹ báo cáo Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tăng vọt lên 3,4% theo năm trong tháng Hai, trong khi chỉ số cơ bản hàng năm in ở mức 3,9%, tăng từ 2,9% và 3,5% tương ứng, làm dấy lên lo ngại về lạm phát trước thông báo của Fed.

Lịch kinh tế vĩ mô sẽ bao gồm Niềm tin Người tiêu dùng của Liên minh Châu Âu (EU) tháng Ba vào thứ Hai, và các Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) sơ bộ của S&P Global cho khối Euro và Mỹ vào thứ Ba.

Rất nhiều diễn giả của Fed sẽ phát biểu trong những ngày tới, trong khi một số thành viên ECB cũng tham gia các sự kiện công khai. Lời nói của họ sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm manh mối về tương lai chính sách tiền tệ.

một điều chắc chắn

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ tuần cho thấy EUR/USD ở trạng thái trung lập đến giảm giá. Cặp tiền phát triển dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 tuần gần 1,1700 trong khi vẫn duy trì trên các đường SMA 100 và 200 tuần đang tăng, tập trung quanh vùng 1,0900–1,1200, hạn chế trường hợp giảm giá dài hạn. Chỉ báo Động lượng (Momentum) đã đi ngang dưới đường giữa, báo hiệu áp lực mua yếu đi sau đà tăng trước đó. Cuối cùng, chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh 45, với sức mạnh giảm hạn chế, gợi ý sự mất dần niềm tin tăng giá.

Trên biểu đồ ngày, EUR/USD giảm nhẹ khi giá giữ dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày giảm nhẹ quanh 1,1625, nằm dưới các đường SMA 100 và 200 ngày phẳng hơn, tập trung gần 1,1689 và 1,1677, giữ cho xu hướng chung chịu áp lực. Chỉ báo Động lượng tăng trong vùng âm, trong khi chỉ báo RSI giảm xuống khoảng 42, tất cả phản ánh áp lực bán giảm nhưng vẫn còn xa mới cho thấy sự tăng giá sắp tới.

Kháng cự ban đầu xuất hiện tại SMA 20 ngày gần 1,1625, với việc phá vỡ trên mức này sẽ mở ra các đường trung bình động dài hơn quanh 1,1680. Đà tăng thêm dường như không khả thi vào lúc này và khu vực này sẽ giới hạn đà tăng để duy trì xu hướng giảm hiện tại. Về phía hỗ trợ, mức hỗ trợ ngay lập tức nằm tại đáy gần đây quanh 1,1411, nơi từ chối giá trước đó trùng với sự bật lại của RSI và có thể thu hút người mua khi giá giảm. Việc giảm quyết định dưới 1,1400 sẽ mở lại xu hướng giảm và kéo dài giai đoạn giảm hiện tại, với nhà đầu tư hướng tới thử nghiệm mức 1,1300, ngưỡng tâm lý tiếp theo.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)