- EUR/USD tăng thêm động lực và tiến lên mức cao nhất trong bốn tháng vượt qua 1,1900.
- Đồng đô la Mỹ vẫn đang yếu thế giữa những lo ngại về địa chính trị và những mối quan ngại về việc đóng cửa.
- Chỉ số Khí hậu Kinh doanh của Đức đạt 87,6 vào tháng Giêng, khớp với số liệu của tháng 12.
Động lực tăng của EUR/USD vẫn tiếp tục, theo dõi liên tục áp lực bán ngày càng tăng đối với đồng đô la Mỹ, khi đồng này tiếp tục vật lộn với các vấn đề liên quan đến thương mại, sự độc lập của Fed và việc đóng cửa.
EUR/USD tăng trong ba ngày liên tiếp vào thứ Hai trong bối cảnh khởi đầu rất lạc quan cho tuần giao dịch, vượt qua mức 1,1900 để ghi nhận mức cao nhất hàng năm mới cùng lúc.
Sự phục hồi chủ yếu phản ánh một đợt thoái lui mới trong đồng đô la Mỹ (USD), khi các nhà đầu tư tiếp tục tiêu hóa những phát biểu của Tổng thống Trump tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) tuần trước, trong khi những lo ngại về địa chính trị, vấn đề thương mại và những lo lắng về việc đóng cửa vẫn hiện hữu.
Không khí xung quanh thương mại Mỹ - Liên minh Châu Âu rõ ràng đã sáng sủa hơn sau khi Tổng thống Trump hạ giọng về mối đe dọa của các thuế quan mới liên quan đến vấn đề Greenland tuần trước. Sự thay đổi trong lập trường này đã được thị trường đón nhận, nâng cao khẩu vị rủi ro và tạo động lực tích cực cho đồng Euro (EUR) và các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro khác.
Đồng thời, Chỉ số đô la Mỹ (DXY) vẫn đang giảm, trượt trở lại dưới mức 97,00 lần đầu tiên kể từ giữa tháng 9. Thực tế, sự giảm giá của đồng bạc xanh diễn ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm xuống mức thấp nhiều ngày và hiệu suất trái chiều trong các cổ phiếu Mỹ cho đến nay.
Fed cắt giảm, nhưng vẫn thận trọng
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thực hiện cắt giảm lãi suất vào tháng 12 mà thị trường đã hoàn toàn định giá, nhưng tín hiệu thực sự đến từ giọng điệu hơn là từ động thái này. Một quyết định chia rẽ và ngôn ngữ được điều chỉnh cẩn thận từ Chủ tịch Jerome Powell đã làm rõ rằng việc nới lỏng thêm không phải là điều tự động.
Powell nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn "hơi cao" và nhấn mạnh sự cần thiết phải có bằng chứng rõ ràng hơn rằng thị trường lao động đang hạ nhiệt một cách có trật tự. Các dự báo cập nhật hầu như không thay đổi, vẫn chỉ ra một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản bổ sung vào năm 2026, cùng với tăng trưởng ổn định và chỉ tăng nhẹ tỷ lệ thất nghiệp.
Trong cuộc họp báo, Powell đã loại trừ việc tăng lãi suất như là trường hợp cơ bản, nhưng cũng không muốn gợi ý rằng một đợt cắt giảm khác là sắp xảy ra. Ông cũng chỉ ra các thuế quan được áp dụng dưới thời Trump là một trong những yếu tố giữ cho lạm phát không giảm.
Biên bản sau đó đã nhấn mạnh rằng cuộc tranh luận vẫn rất cân bằng trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Với những chia rẽ vẫn còn rõ ràng, sự tự tin vào việc nới lỏng thêm đang giảm dần, và một sự tạm dừng ngày càng có vẻ là lựa chọn mặc định trừ khi lạm phát hạ nhiệt một cách thuyết phục hơn hoặc thị trường lao động suy yếu mạnh hơn.
ECB không vội vàng hành động
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 18 tháng 12, áp dụng một giọng điệu bình tĩnh hơn, kiên nhẫn hơn đã đẩy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian gần hơn ra xa hơn. Những điều chỉnh nhẹ về dự báo tăng trưởng và lạm phát đã giúp củng cố thông điệp đó.
Dữ liệu gần đây đã ổn định tâm lý, với tăng trưởng khu vực đồng euro bất ngờ tăng nhẹ, các nhà xuất khẩu đối phó tốt hơn dự kiến với các thuế quan của Mỹ, và nhu cầu trong nước bù đắp một phần sự yếu kém trong sản xuất.
Lạm phát vẫn chủ yếu phù hợp với khuôn khổ của ECB, dao động gần mức mục tiêu 2% và chủ yếu do giá dịch vụ thúc đẩy. Trong khi các dự báo vẫn cho thấy lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu vào năm 2026-27 trước khi quay trở lại gần 2%, các nhà hoạch định chính sách vẫn lo ngại rằng lạm phát dịch vụ cứng đầu và tăng trưởng tiền lương hạ nhiệt chậm có thể làm phức tạp triển vọng.
Theo các Tài khoản ECB được công bố tuần trước, các nhà hoạch định chính sách đã chỉ ra rằng họ không vội vàng điều chỉnh lãi suất. Lạm phát gần với mục tiêu cho họ không gian để kiên nhẫn, ngay cả khi những rủi ro còn tồn tại có nghĩa là họ phải sẵn sàng hành động một lần nữa nếu cần.
Hơn nữa, các thành viên của Hội đồng Quản trị (GC) cho biết họ có thể đủ khả năng chờ đợi, nhưng đã cẩn thận nhấn mạnh rằng sự kiên nhẫn không nên bị nhầm lẫn với sự do dự. Chính sách hiện đang ở "trạng thái tốt" nhưng không phải là tự động. Thị trường dường như đã nhận ra điều này, định giá chỉ hơn 4 điểm cơ bản nới lỏng trong năm nay.
Định vị: vẫn dài, nhưng sự nhiệt tình giảm dần
Định vị đầu cơ tiếp tục ủng hộ đồng Euro, mặc dù sự thuyết phục tăng giá đang bắt đầu mỏng đi.
Theo dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 1, các vị thế dài ròng không thương mại đã giảm xuống khoảng 111,7K hợp đồng, mức thấp nhất trong bảy tuần. Các nhà đầu tư tổ chức cũng đã giảm bớt vị thế bán, hiện đang ở gần 155,6K hợp đồng.
Đồng thời, lãi suất mở đã giảm xuống gần 881K hợp đồng, đảo ngược ba tuần tăng liên tiếp, cho thấy sự tham gia có thể đang thu hẹp cùng với sự tự tin của các nhà đầu cơ.
Điều gì có thể thay đổi tâm trạng
Ngắn hạn: Cuộc họp FOMC sẽ giữ cho các nhà đầu tư tập trung vào đồng bạc xanh, trong khi dữ liệu lạm phát sơ bộ ở Đức và các số liệu GDP nâng cao trong khu vực đồng euro sẽ là những sự kiện chính trong lịch trình trong nước vào cuối tuần.
Rủi ro: Một sự chuyển hướng diều hâu hơn từ Fed có thể nhanh chóng nghiêng cán cân trở lại về phía người bán, làm mới sức hấp dẫn của đồng bạc xanh. Một sự phá vỡ rõ ràng dưới mức Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày cũng sẽ làm tăng rủi ro của một sự điều chỉnh sâu hơn trong trung hạn.
Góc kỹ thuật
EUR/USD tăng tốc và vượt qua rào cản 1,1900 để đạt mức cao nhất năm nay mới, giao dịch ở khoảng cách gần với trần 2025 tại 1,1918 (ngày 17 tháng 9). Khi mức này được vượt qua, cặp tiền có thể tập trung lại vào cột mốc quan trọng 1,2000.
Ngược lại, có sự cạnh tranh ngay lập tức tại đáy 2026 ở mức 1,1576 (ngày 19 tháng 1), vẫn được hỗ trợ bởi SMA 200 ngày quan trọng. Nếu cặp tiền phá vỡ dưới mức này, nó có thể thách thức tại đáy tháng 11 ở mức 1,1468 (ngày 5 tháng 11) trước khi chạm đáy tháng 8 ở mức 1,1391 (ngày 1 tháng 8).
Hơn nữa, các chỉ báo động lực tiếp tục ủng hộ những bước tiến thêm trong ngắn hạn: Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) gần chạm vùng quá mua gần 70, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) gần 24 cho thấy một xu hướng khá vững chắc.
-1769453363472-1769453363473.png)
Kết luận
Hiện tại, EUR/USD đang bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các diễn biến ở Mỹ hơn là bất kỳ điều gì đến từ khu vực đồng euro.
Cho đến khi Fed cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn về mức độ mà họ sẵn sàng nới lỏng, hoặc khu vực đồng euro đưa ra một sự phục hồi chu kỳ thuyết phục hơn, những bước tiến tiếp theo có khả năng sẽ ổn định và gia tăng dần dần, thay vì bắt đầu một sự bứt phá quyết định.
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
AUD/USD kéo dài đà tăng, sự chú ý hiện nay đang hướng về 0,7000
AUD/USD đang bám vào xu hướng tăng của mình trong phiên thứ sáu liên tiếp vào đầu tuần, vượt qua mốc 0,6900 lên các mức lần cuối được thấy vào cuối tháng 9 năm 2024. Chặng tăng liên tục của đồng AUD diễn ra trong bối cảnh đồng bạc xanh yếu hơn cùng với kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất tiềm năng của RBA vào tuần tới.
Việc token hóa mở rộng thị trường tiền điện tử, nhưng có thể gây thiệt hại cho các đồng altcoin
Việc mã hóa đã trở thành câu chuyện chính xung quanh thị trường tiền điện tử trong năm qua. Sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump thông qua Đạo luật GENIUS về quy định stablecoin và Thượng viện thảo luận về dự luật CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG CLARITY, mọi người chơi lớn trong lĩnh vực tiền điện tử đều tham gia vào xu hướng này.
EUR/USD có vẻ ổn định, giảm từ các đỉnh vượt qua 1,1900
Sự yếu kém tiếp tục của đồng bạc xanh đã mang lại cho EUR/USD một đợt tăng nữa, kéo dài đà tăng của tuần trước và đẩy cặp tiền tệ này lên mức cao mới hàng năm ngay trên mức 1,1900 vào thứ Hai. Nhìn về phía trước, các nhà đầu tư có khả năng sẽ giữ tâm lý thận trọng trước cuộc họp của Fed vào thứ Tư.
FX hôm nay: Đồng Yên tăng mạnh nhờ tín hiệu can thiệp, vàng vượt mức 5.100$
Dưới đây là những gì bạn cần biết vào thứ Hai, ngày 26 tháng 1
Vàng nhường lại một phần đà tăng, lùi xuống dưới mức cao kỷ lục 5.100$
Vàng đang mở rộng đà tăng ấn tượng vào thứ Hai, vượt mốc 5.100$/troy ounce khi đồng bạc xanh vẫn ở thế phòng thủ. Những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra, cùng với lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm, đang cung cấp thêm hỗ trợ cho kim loại màu vàng.