Dự báo giá vàng: Không thể ngăn cản XAU/USD tăng khi toàn cầu hướng đến tài sản trú ẩn an toàn

• Vàng tiếp tục đà tăng mạnh trong ngày thứ sáu liên tiếp vào thứ Hai.
• Các nhà đầu tư tiếp tục tìm nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và thương mại.
• Sự chú ý của thị trường chuyển sang cuộc họp FOMC kéo dài hai ngày được mong đợi, bắt đầu từ thứ Ba.

Vàng (XAU/USD) tiếp tục đà tăng kỷ lục trong ngày thứ sáu liên tiếp và tiến lên vùng 5.100 USD trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai. Các nhà đầu tư tiếp tục tìm nơi trú ẩn an toàn truyền thống trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và thương mại dai dẳng. Hơn nữa, triển vọng nới lỏng chính sách hơn nữa của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), xu hướng bán USD hiện hành, hoạt động mua vào liên tục của các ngân hàng trung ương và dòng vốn kỷ lục đổ vào các quỹ ETF đã tạo động lực mạnh mẽ cho mặt hàng này.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã rút lại lời đe dọa áp thuế sau khi tuyên bố rằng một thỏa thuận khung đã đạt được cho một thỏa thuận trong tương lai về Greenland với NATO. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng ngắn ngủi đã làm dấy lên một số nghi ngờ về lòng tin vào các liên minh, cùng với cuộc chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài, tiếp tục thúc đẩy dòng vốn tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn hướng về vàng. Nga đã phát động một cuộc tấn công quy mô lớn khác vào Ukraine, sử dụng máy bay không người lái và tên lửa vào ngày thứ hai của các cuộc đàm phán hòa bình do Mỹ làm trung gian tại Abu Dhabi hôm thứ Bảy, kết thúc mà không đạt được thỏa thuận nào. Các cuộc đàm phán ba bên tại UAE sẽ tiếp tục vào ngày 1 tháng 2, mặc dù hy vọng về một bước đột phá trong cuộc chiến kéo dài gần bốn năm vẫn còn mờ mịt, khiến các rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu.

Ông Trump hôm thứ Bảy đã đe dọa sẽ áp thuế 100% đối với Canada nếu nước này thực hiện thỏa thuận thương mại với Trung Quốc. Hơn nữa, nguy cơ leo thang xung đột của Mỹ ở Greenland trong tương lai và các cú sốc chính sách khác từ chính quyền Trump đã làm tổn hại danh tiếng của đồng USD trên thị trường tài chính toàn cầu. Trên thực tế, chỉ số USD (DXY), theo dõi giá trị đồng đô la Mỹ so với rổ tiền tệ, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2025 và chịu thêm áp lực từ các dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm lãi suất vay thêm hai lần nữa trong năm 2025. Điều này lại là một yếu tố khác có lợi cho vàng, một tài sản không sinh lời, khi trọng tâm thị trường hiện chuyển sang cuộc họp kéo dài hai ngày của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), bắt đầu từ thứ Ba.

Fed dự kiến ​​sẽ công bố quyết định chính sách vào thứ Tư và được dự đoán rộng rãi là sẽ giữ nguyên lãi suất. Do đó, tâm điểm chú ý sẽ tập trung vào tuyên bố chính sách kèm theo và bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm thêm tín hiệu về triển vọng chính sách của Fed và lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến động thái giá USD ngắn hạn và xác định hướng đi tiếp theo của giá vàng. Trong khi đó, dữ liệu Đơn đặt hàng Hàng hóa Bền của Mỹ được công bố vào thứ Hai có thể tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã tiếp tục mua vàng trong tháng thứ mười bốn liên tiếp vào tháng 12. Hơn nữa, các ngân hàng trung ương của các thị trường mới nổi – Ngân hàng Quốc gia Ba Lan, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ và Ngân hàng Trung ương Brazil – đã tích cực mua vàng vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026. Thêm vào đó, nhu cầu đầu tư vào vàng trên toàn cầu thông qua các quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) đã tăng 25% trong năm 2025. Trên thực tế, lượng vàng nắm giữ đã tăng từ 3.224,2 tấn năm 2024 lên 4.025,4 tấn, và tổng tài sản được quản lý (ASMC) trong các quỹ ETF đạt 558,9 tỷ USD. Điều này càng củng cố giá vàng và hỗ trợ cho việc tiếp tục xu hướng tăng giá đã được thiết lập gần đây cùng với bối cảnh cơ bản thuận lợi.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phân tích Kỹ thuật

Kênh tăng giá từ mức 4.464,07 USD củng cố xu hướng tăng, với mức tăng bị chặn lại gần mức 5.101,21 USD. Chỉ báo MACD vẫn dương và biểu đồ histogram đã bắt đầu thu hẹp, cho thấy động lượng đã giảm ngay cả khi đường MACD vẫn nằm trên đường tín hiệu. Chỉ báo RSI ở mức 78 (quá mua), điều này có thể hạn chế đà tăng ngay lập tức và khuyến khích sự tích lũy gần ranh giới kênh.

Nếu giá vàng không thể xuyên thủng dải trên của kênh, một đợt điều chỉnh giảm có thể diễn ra hướng tới mức hỗ trợ ở $4,934.92. Việc mất động lượng sâu hơn, được phản ánh bằng sự thu hẹp hơn nữa của biểu đồ histogram MACD, sẽ củng cố xu hướng điều chỉnh, trong khi việc RSI đảo chiều từ vùng quá mua sẽ ủng hộ sự đảo chiều về mức trung bình trong kênh. Ngược lại, sức mạnh được duy trì trong khi MACD vẫn dương sẽ giữ cho cấu trúc tăng giá rộng hơn được nguyên vẹn và bảo toàn xu hướng tăng được xác định bởi kênh tăng giá.