Dự báo giá đô la Úc: Mục tiêu tiếp theo xuất hiện ở mức 0,7000

• Cặp AUD/USD lấy lại ngưỡng 0,6800 lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2024.
• Đồng đô la Mỹ giảm khi các nhà đầu tư tiếp tục tiêu hóa các bình luận của Tổng thống Trump.
• Báo cáo việc làm của Úc vượt qua mong đợi trong tháng 12.

Đồng đô la Úc (AUD) đang tăng trở lại, và AUD/USD đang vượt qua ngưỡng 0,6800. Động thái này cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn, đặc biệt sau khi Tổng thống Trump phát biểu theo cách thân thiện hơn với thị trường tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) ở Davos.

Đợt tăng giá của đồng đô la Úc dường như không có dấu hiệu giảm vào thứ Năm, đẩy AUD/USD lên mức mà lần cuối được thấy vào tháng 10 năm 2024 vượt qua mức 0,6800 và giữ vững xu hướng tăng trong bốn ngày liên tiếp.

Sự tăng giá của cặp này gần như hoàn toàn được hỗ trợ từ áp lực bán mới đối với đồng đô la Mỹ (USD). Tâm lý của nhà đầu tư đã cải thiện đáng kể sau những bình luận của Trump ở Davos, cùng với việc giảm bớt lo ngại địa chính trị liên quan đến Greenland, cho phép các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro như AUD tỏa sáng. Ngoài ra, dữ liệu trong nước vững chắc cũng hỗ trợ cho sự tăng giá thêm của đồng AUD.

Úc: chậm lại, không ngã

Dữ liệu gần đây của Úc không thực sự gây hứng thú, nhưng cũng không đáng lo ngại. Nền kinh tế đang mất một số động lực, nhưng vẫn nằm trong kịch bản hạ cánh mềm.

Sự cân bằng này thể hiện rõ trong các chỉ số Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) tháng 12. Cả PMI ngành sản xuất và dịch vụ đều giảm nhẹ nhưng vẫn giữ vững trong vùng mở rộng. Doanh số bán lẻ vẫn tương đối bền bỉ, và mặc dù thặng dư thương mại đã thu hẹp xuống còn 2,936 tỷ AUD trong tháng 11, nhưng vẫn giữ vững trong vùng tích cực.

Tăng trưởng đang chậm lại, nhưng chỉ từ từ. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% theo quý trong giai đoạn tháng 7–tháng 9, giảm từ 0,7% trước đó. Hơn nữa, tăng trưởng hàng năm giữ ổn định ở mức 2,1%, phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động tiếp tục có vẻ khỏe mạnh: Thay đổi việc làm tăng 65,2 nghìn trong tháng 12, trong khi Tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 4,1% từ 4,3%.

Lạm phát vẫn là phần khó khăn nhất trong bức tranh. Tiến triển đang được thực hiện, nhưng chậm. Lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần giảm xuống 3,4% trong tháng 11, trong khi chỉ số CPI trung bình giảm xuống 3,2%, vẫn cao hơn mức mục tiêu của RBA. Một điểm tích cực nhỏ đến từ khảo sát của Viện Melbourne, nơi kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng giảm xuống 4,6% từ 4,7%.

Trung Quốc: vẫn là cơn gió thuận, chỉ không phải là tăng tốc

Trung Quốc tiếp tục cung cấp hỗ trợ cơ bản cho AUD, mặc dù ảnh hưởng của nó ít mạnh mẽ hơn so với các chu kỳ trước.

Nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 4,5% trong quý tháng 10–tháng 12, với tăng trưởng theo quý đạt 1,2%. Doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với năm trước trong tháng 12, là những con số đáng nể, nhưng không phải là loại số liệu từng thúc đẩy các đợt tăng giá mạnh của AUD.

Dữ liệu gần đây hơn cho thấy dấu hiệu ổn định. Cả PMI ngành sản xuất chính thức và chỉ số Caixin đều quay trở lại vùng mở rộng ở mức 50,1 trong tháng 12. Hoạt động dịch vụ cũng cải thiện, với PMI phi sản xuất ở mức 50,2 và PMI dịch vụ Caixin giữ vững ở mức 52,0.

Thương mại nổi bật như một điểm sáng rõ ràng. Thặng dư thương mại mở rộng lên 114,1 tỷ USD trong tháng 12, được thúc đẩy bởi sự tăng gần 7% trong xuất khẩu và sự tăng 5,7% lành mạnh trong nhập khẩu.

Tuy nhiên, lạm phát vẫn là một mớ hỗn độn: lạm phát CPI không thay đổi ở mức 0,8% trong năm đến tháng 12, trong khi lạm phát Chỉ số giá sản xuất (PPI) vẫn ở vùng tiêu cực ở mức -1,9%, nhấn mạnh rằng áp lực giảm phát chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đang giữ lập trường thận trọng, chờ đợi. Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) đã được giữ nguyên trong tuần này: 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm, củng cố quan điểm rằng bất kỳ hỗ trợ chính sách nào sẽ diễn ra từ từ chứ không phải quyết liệt.

Thông điệp của RBA: không vội vàng để nới lỏng

RBA đã đưa ra một giọng điệu diều hâu trong cuộc họp gần đây nhất, giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 3,60% và không có sự khẩn trương để thay đổi chính sách.

Thống đốc Michele Bullock đã phản đối mạnh mẽ những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian gần, làm rõ rằng Hội đồng cảm thấy thoải mái khi giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài và sẵn sàng thắt chặt hơn nếu lạm phát vẫn cứng đầu.

Biên bản cuộc họp tháng 12 đã thêm sắc thái, cho thấy cuộc tranh luận đang diễn ra về việc các điều kiện tài chính có đủ hạn chế hay không, một cuộc thảo luận giữ cho việc cắt giảm lãi suất vẫn nằm trong nhóm "không được đảm bảo".

Sự chú ý hiện nay chuyển sang việc công bố chỉ số CPI trung bình đã điều chỉnh trong quý 4 vào cuối tháng này, điều này có thể đóng vai trò then chốt cho giai đoạn tiếp theo của cuộc tranh luận chính sách.

Dù vậy, thị trường hiện đang định giá gần 55% xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 2, với khoảng 50 điểm cơ bản thắt chặt được định giá trong suốt năm.

Định vị: cắt giảm vị thế bán, nhưng vẫn thiếu niềm tin

Dữ liệu định vị cho thấy điều tồi tệ nhất của tâm lý giảm giá có thể đã qua, mặc dù sự tự tin vẫn còn mong manh. Các số liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai cho tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 1 cho thấy các vị thế bán ròng đầu cơ trong AUD đã giảm nhẹ, dao động gần 19K hợp đồng, mức giảm giá ít nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Điều đó nói lên rằng, lãi suất mở đã bắt đầu mất đà, giảm xuống khoảng 229,5K hợp đồng. Tóm lại, tiền mới vẫn còn do dự, cho thấy nhiều hơn về sự thận trọng hơn là một sự chuyển biến tăng giá quyết định.

Điều gì đang thúc đẩy động thái tiếp theo

Trong ngắn hạn: Các công bố dữ liệu của Mỹ và các tiêu đề liên quan đến thuế quan có khả năng tiếp tục thúc đẩy phía USD của phương trình. Tại quê nhà, cảm giác rằng RBA có thể vẫn tăng lãi suất trong năm nay sẽ tiếp tục hỗ trợ cho AUD.

Rủi ro: AUD vẫn rất nhạy cảm với tâm lý rủi ro toàn cầu. Bất kỳ sự quay đầu mạnh mẽ nào về phía rủi ro, lo ngại mới về Trung Quốc, hoặc sự phục hồi mạnh hơn mong đợi của USD có thể nhanh chóng hạn chế khả năng tăng thêm.

Cảnh quan kỹ thuật

Hiện tại, triển vọng tăng giá của cặp tiền này vẫn không thay đổi, mặc dù một số thận trọng nên được đặt ra khi giá giao ngay tiếp cận vùng quá mua. Trong khi đó, khả năng tăng thêm có thể xảy ra khi giá vẫn trên các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 tuần và 200 ngày tại 0,6620 và 0,6537.

Nếu các nhà đầu cơ tăng cường, AUD/USD hiện nên gặp trở ngại tiếp theo tại trần 2026 ở mức 0,6828 (ngày 22 tháng 1). Khi khu vực này được vượt qua, một bài kiểm tra đỉnh 2024 ở mức 0,6942 (ngày 30 tháng 9) có thể bắt đầu hình thành trước mức 0,7000.

Ở hướng ngược lại, có những điểm tranh chấp ngay lập tức tại các đáy hàng tuần ở mức 0,6659 (ngày 31 tháng 12) và 0,6592 (ngày 18 tháng 12), trước một đáy hàng tuần khác ở mức 0,6592 (ngày 18 tháng 12). Phía nam từ đây là đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 0,6536, tiếp theo là đáy tháng 11 ở mức 0,6421 (ngày 21 tháng 11).

Trong khi đó, các chỉ báo động lượng ủng hộ khả năng tăng thêm, mặc dù một "sự điều chỉnh kỹ thuật" không nên bị loại trừ trong thời gian rất ngắn: chỉ báo Sức mạnh Tương đối (RSI) vào vùng quá mua vượt qua mức 72, trong khi Chỉ số Hướng trung bình (ADX) gần 32 cho thấy xu hướng hiện tại vẫn mạnh mẽ.

Kết luận

AUD/USD vẫn gắn chặt với tâm lý rủi ro toàn cầu và con đường kinh tế của Trung Quốc. Một sự bứt phá rõ ràng trên 0,6800 sẽ cần thiết để gửi một tín hiệu tăng giá rõ ràng hơn.

Hiện tại, một USD dao động, dữ liệu trong nước ổn định, nếu không nói là không nổi bật, một RBA không vội vàng nới lỏng, và sự hỗ trợ khiêm tốn từ Trung Quốc giữ cho xu hướng nghiêng về những mức tăng dần thay vì một sự bứt phá quyết định.