- EUR/USD tăng cường đà tăng mạnh, vượt qua rào cản 1,1800.
- Đồng đô la Mỹ giữ phong độ thất thường trong tuần này, đánh mất mức tăng vào thứ Ba.
- Bài phát biểu về Tình trạng Liên bang của Tổng thống Trump không gây bất ngờ cho ai vào thứ Ba.
EUR/USD giờ đây dường như đã tỉnh dậy, cố gắng rời bỏ chủ đề củng cố nhiều ngày và thúc đẩy phe đầu cơ giá lên lấy lại ưu thế trong bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu trở lại.
EUR/USD nhanh chóng bỏ lại sự gián đoạn vào thứ Ba, đang tìm cách vượt qua rào cản 1,1800 với sự tự tin và do đó mở đường cho khả năng quay lại các mức cao hàng tháng vượt qua rào cản 1,1900 sớm hơn là muộn.
Trong khi đó, người bán dường như đã trở lại với đồng bạc xanh, kéo Chỉ số đô la Mỹ (DXY) xuống mức thấp trong hai ngày gần 97,60 cùng với sự giảm của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ ở các kỳ hạn khác nhau.
Fed: thoải mái, nhưng không cam kết
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên Biên độ Mục tiêu Lãi suất Quỹ Liên bang (FFTR) ở mức 3,50% đến 3,75% trong cuộc họp cuối tháng Giêng. Không có gì bất ngờ. Thị trường đã hoàn toàn định giá cho một quyết định giữ nguyên.
Sự thay đổi không nằm ở quyết định mà ở tông điệu.
Các nhà hoạch định chính sách có vẻ thoải mái hơn với bối cảnh kinh tế. Tăng trưởng tiếp tục vượt qua những lo ngại trước đó, và, quan trọng, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) không còn coi rủi ro việc làm là xấu đi. Lạm phát vẫn ở mức cao, nhưng sự cấp bách đã rõ ràng giảm bớt.
Cuộc bỏ phiếu đã thông qua với tỷ lệ 10-2, với hai thành viên ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản. Sự chia rẽ đó có ý nghĩa. Nó cho thấy trọng tâm vẫn ổn định, nhưng cuộc tranh luận vẫn chưa biến mất.
Tại cuộc họp báo, Chủ tịch Jerome Powell mô tả chính sách đang ở trạng thái tốt và nhấn mạnh rằng các quyết định sẽ vẫn được đưa ra theo từng cuộc họp. Không có con đường đã được định sẵn. Ông đã giảm nhẹ những bất ngờ lạm phát gần đây, quy cho nhiều phần của sự vượt mức là do thuế quan, trong khi nhấn mạnh rằng sự giảm phát trong dịch vụ vẫn tiếp tục tiến triển. Quan trọng là, không ai coi việc tăng lãi suất là trường hợp cơ bản.
Biên bản tháng Giêng củng cố sự cân bằng đó. Hầu hết các thành viên ủng hộ việc giữ nguyên. Một số cho biết rằng việc nới lỏng thêm có thể sẽ phù hợp nếu lạm phát giảm như mong đợi, trong khi những người khác lưu ý rằng việc tăng lãi suất vẫn có thể cần thiết nếu áp lực giá cả vẫn dai dẳng.
Với tăng trưởng vững chắc và thị trường lao động ổn định, Fed vẫn phụ thuộc vào dữ liệu hơn là chuyển hướng quyết định sang việc cắt giảm mạnh mẽ.
ECB: kiên nhẫn được thể chế hóa
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cũng đã giữ nguyên ba lãi suất chính của mình trong một quyết định nhất trí và được dự đoán rộng rãi.
Thông điệp rất có kỷ luật. Triển vọng trung hạn vẫn chỉ ra rằng lạm phát sẽ trở lại mục tiêu 2%, và dữ liệu gần đây không làm thay đổi đáng kể đánh giá đó. Áp lực tiền lương dường như đang ổn định, mặc dù lạm phát dịch vụ vẫn được theo dõi chặt chẽ. ECB tiếp tục thấy một sự giảm nhẹ khiêm tốn trong giá tiêu dùng vào năm 2026.
Tại cuộc họp báo của mình, Chủ tịch Christine Lagarde mô tả các rủi ro là tương đối cân bằng. Chính sách vẫn linh hoạt và phụ thuộc vào dữ liệu. Hội đồng Quản trị đã thừa nhận những biến động gần đây trên thị trường ngoại hối nhưng đánh giá chúng nằm trong các chuẩn mực lịch sử, nhấn mạnh rằng không có mục tiêu tỷ giá hối đoái nào.
Thị trường đang định giá hơn 7 điểm cơ bản của việc nới lỏng vào cuối năm và nhìn chung kỳ vọng một quyết định giữ nguyên tại cuộc họp ngày 19 tháng 3. Nói cách khác, kiên nhẫn là chính sách.
Định vị Euro: sự tin tưởng từ cả hai phía
Định vị trong đồng Euro (EUR) đang gia tăng.
Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các hợp đồng dài ròng đầu cơ đã tăng lên gần 174,5K hợp đồng trong tuần đến ngày 17 tháng 2, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2020.
Trong khi đó, các quỹ đầu cơ và các tài khoản tổ chức khác đã nâng mức độ ngắn lên khoảng 235,8K hợp đồng, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023. Khi cả hai bên dài và ngắn đều tăng lên cùng nhau, điều này báo hiệu sự tin tưởng gia tăng từ cả hai phía thay vì một sự mở rộng tăng giá rõ ràng.
Số lượng hợp đồng mở đã giảm nhẹ xuống khoảng 916,8K hợp đồng, chỉ dưới mức cao kỷ lục. Đây không phải là một đợt tăng giá mỏng manh. Đây là một cuộc chiến thực sự.
Định vị ròng vẫn ủng hộ đồng Euro (EUR), nhưng sự gia tăng của các hợp đồng ngắn đối lập làm phức tạp con đường tăng giá. Giao dịch trở nên đông đúc hơn và nhạy cảm hơn với các yếu tố vĩ mô đến.
Hiện tại, EUR/USD vẫn chủ yếu là câu chuyện của đồng đô la Mỹ.
Những điều cần theo dõi
Ngắn hạn: đồng đô la Mỹ vẫn đang nắm quyền kiểm soát. Nếu số liệu thị trường lao động của Mỹ vẫn vững chắc, lạm phát không chịu giảm một cách thuyết phục, hoặc căng thẳng địa chính trị gia tăng, đồng bạc xanh có khả năng giữ vững hướng đi. Các số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần có thể không phải là dữ liệu gây sốc, nhưng trong bối cảnh này, ngay cả những công bố hạng hai cũng có thể làm thay đổi kỳ vọng. Còn các phát biểu của Fed? Chúng có thể nhanh chóng làm nghiêng cán cân nếu tông điệu thay đổi ngay cả một chút.
Rủi ro: nếu Fed vẫn thận trọng lâu hơn, đặc biệt là với dữ liệu Mỹ vững chắc ủng hộ lập trường đó, đồng đô la sẽ giữ một mức sàn tự nhiên dưới nó. Điều này trở nên đặc biệt quan trọng so với một ECB đang thực sự giữ nguyên và chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn. Từ góc độ kỹ thuật, một sự phá vỡ sạch dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày sẽ thay đổi cấu trúc của động thái và mở ra cơ hội cho một sự điều chỉnh sâu hơn.
Kịch bản kỹ thuật
Trong biểu đồ hàng ngày, EUR/USD giao dịch ở mức 1,1808. Xu hướng ngắn hạn nghiêng về tăng giá nhẹ khi giá giữ trên các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 và 100 ngày tập trung quanh 1,1770–1,1690, đồng thời giữ khoảng cách rõ ràng với Đường SMA 200 ngày đang tăng gần 1,1660. Cấu hình này cho thấy các nỗ lực giảm giá đang được hấp thụ trên mức hỗ trợ xu hướng trung hạn, mặc dù Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) đang giảm về khoảng 19, cho thấy môi trường xu hướng yếu. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) gần 50 nhấn mạnh động lực cân bằng, vì vậy các mức tăng thêm sẽ cần một cú đẩy quyết định từ các mức hiện tại thay vì một động thái xu hướng kéo dài.
Hỗ trợ ngay lập tức đứng ở mức 1,1766, với một sự phá vỡ sẽ lộ ra các mức giảm tiếp theo ở 1,1578 và 1,1491, trước khi hỗ trợ sâu hơn xuất hiện ở 1,1469 và 1,1392. Ở phía trên, kháng cự ban đầu nằm ở mức 1,2082, tiếp theo là 1,2266 và sau đó là 1,2350. Các SMA gần đó nằm ngay dưới cặp tiền này củng cố khu vực 1,1766 như một mức sàn quan trọng; giữ trên mức này sẽ giữ xu hướng tăng nhẹ và để lại không gian cho việc kiểm tra lại mức 1,20 và rào cản kháng cự 1,2082.
(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)
Kết luận: vẫn là câu chuyện của đồng đô la
Hiện tại, EUR/USD đang bị điều khiển nhiều hơn bởi Washington hơn là Frankfurt.
Cho đến khi lộ trình lãi suất của Fed vào năm 2026 trở nên rõ ràng hơn hoặc khu vực euro đưa ra một sự phục hồi chu kỳ thuyết phục hơn, các đợt tăng giá có khả năng cảm thấy khiêm tốn hơn là bùng nổ.
Trong thời gian này, đây vẫn là đồng đô la trước, euro sau.
Câu hỏi thường gặp về ECB
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB đặt ra lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho khu vực. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức khoảng 2%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Euro mạnh hơn và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng (QE) là quá trình ECB in Euro và sử dụng chúng để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Euro yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. ECB đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2009-2011, năm 2015 khi lạm phát vẫn ở mức thấp một cách ngoan cố, cũng như trong đại dịch covid.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE). Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, ECB ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều đó là tích cực (hoặc tăng giá) đối với đồng Euro.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
AUD/USD có vẻ được mua mạnh, nhắm lại mục tiêu 0,7150
AUD/USD đã kéo dài đà tăng hôm thứ Ba và ghi nhận mức tăng mạnh vượt qua ngưỡng 0,7100 trước khi mở cửa tại châu Á. Dữ liệu lạm phát của Úc nóng hơn dự kiến kết hợp với lập trường diều hâu của RBA tiếp tục hỗ trợ cho đà tăng của cặp tiền tệ này.
Cơ quan giám sát tài chính Vương quốc Anh thúc đẩy giám sát stablecoin khi bốn công ty thử nghiệm phát hành
Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) tại Vương quốc Anh (UK) đang tiến tới khung quy định stablecoin cuối cùng với một chương trình thí điểm liên quan đến bốn công ty, bao gồm Monee, Financial Technologies ReStabilise, Revolut và VVTX.
EUR/USD chuyển sự chú ý đến 1,1900 và cao hơn
EUR/USD đã vượt qua đợt giảm hôm thứ Ba, đẩy trở lại vượt mốc 1,1800 trong bối cảnh tăng trưởng đáng kể khi phiên giao dịch thứ Tư sắp kết thúc. Sự phục hồi chủ yếu được thúc đẩy bởi một đợt thoái lui nhẹ của đồng đô la Mỹ, khi thị trường tiêu hóa hậu quả từ bài phát biểu SOTU của Tổng thống Trump và tiếp tục theo dõi các tiêu đề và tín hiệu liên quan đến thương mại từ Nhà Trắng.
Forex hôm nay: Đồng Đô la Mỹ gặp khó trong việc kéo dài đà phục hồi khi tâm lý thị trường cải thiện
Dưới đây là những gì bạn cần biết vào thứ Tư, ngày 25 tháng 2:
Vàng vẫn được mua vào và gần 5.200$
Người mua vàng đang trở lại vào thứ Tư, nhắm đến khu vực 5.200$ và có thể xa hơn, sau khi đà giảm điều chỉnh vào thứ Ba từ mức cao hàng tháng. Sự phục hồi của kim loại quý diễn ra khi đồng đô la Mỹ mất lực kéo, với bài phát biểu SOTU của Trump không mang lại nhiều định hướng mới và những lo ngại liên quan đến AI tiếp tục giảm bớt.