- AUD/USD giao dịch không có hướng rõ ràng trong khu vực 0,7050 vào thứ Ba.
- Đồng đô la Mỹ tiếp tục xu hướng tăng trước bài phát biểu SOTU của Trump.
- PBoC đã giữ nguyên lãi suất của mình vào đầu ngày, như đã dự kiến.
AUD/USD đã gặp khó khăn trong việc tìm ra hướng đi của mình trong vài ngày qua sau khi đạt mức cao mới khoảng 0,7150 vào đầu tháng này. Lập trường diều hâu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), lạm phát gia tăng và các yếu tố cơ bản trong nước vững chắc đều hỗ trợ cho dự đoán tích cực về đồng đô la Úc (AUD) trong thời gian này.
Đồng đô la Úc (AUD) đã phần nào gác lại sự bi quan vào thứ Hai, thúc đẩy AUD/USD có một sự phục hồi chấp nhận được và xem xét lại phạm vi 0,7070-0,7080 vào thứ Ba.
Sự phục hồi hàng ngày của cặp tiền này diễn ra bất chấp sự tăng nhẹ của đồng đô la Mỹ (USD) trong bối cảnh sự không chắc chắn thương mại vẫn gia tăng sau phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ vào thứ Sáu chống lại thuế toàn cầu của Tổng thống Trump.
Úc: hạ nhiệt, nhưng không gãy đổ
Kinh tế Úc rõ ràng đang hạ nhiệt, nhưng sự chậm lại vẫn có vẻ có trật tự. Đây không phải là một nền kinh tế đang lăn lộn. Đây là một nền kinh tế đang giảm tốc độ sau khi chạy hơi quá nóng.
Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) sơ bộ tháng Hai củng cố quan điểm đó, với PMI ngành sản xuất ở mức 52,0 và PMI ngành dịch vụ ở mức 52,2 vẫn thoải mái trong vùng mở rộng. Không bùng nổ, nhưng cũng không xa rời sự thu hẹp.
Hơn nữa, chi tiêu bán lẻ vẫn ổn định, thặng dư thương mại mở rộng lên 3,373 tỷ AUD vào cuối năm 2025, và Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% theo quý trong quý 3, nâng mức tăng trưởng hàng năm lên 2,1%. Điều này phù hợp với những gì RBA đã dự kiến.
Thị trường lao động ổn định hơn là ngoạn mục. Thay đổi việc làm tăng 17,8 nghìn trong tháng Giêng, thấp hơn một chút so với kỳ vọng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%. Điều này nhất quán với sự hạ nhiệt dần dần, không phải căng thẳng.
Lạm phát vẫn là điểm mấu chốt.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12, và chỉ số Trimmed Mean đạt 3,3% so với cùng kỳ năm trước và 3,4% theo quý trong quý 4, vẫn trên mức giữa của dải mục tiêu 2% đến 3% của RBA. Đáng chú ý hơn, khảo sát Dự đoán Lạm phát của Viện Melbourne đã tăng lên 5,0% trong tháng Hai, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023. Đó không phải là một con số mà các nhà hoạch định chính sách có thể dễ dàng bỏ qua.
Hơn nữa, tăng trưởng tín dụng hỗ trợ ý tưởng rằng chính sách đang thắt chặt nhưng không ngột ngạt, khi cho vay nhà ở tăng 10,6% theo quý trong quý 4 và cho vay đầu tư tăng 7,9%. Điều kiện tài chính đủ chặt chẽ để làm giảm nhu cầu nhưng không đủ chặt để ngăn chặn nó.
Trung Quốc: ổn định, không tăng tốc
Trung Quốc tiếp tục đóng vai trò như một điểm tựa vững chắc cho đồng đô la Úc, mặc dù không cung cấp nhiên liệu tên lửa.
Kinh tế đã mở rộng 4,5% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4 và 1,2% theo quý theo các số liệu GDP mới nhất, trong khi doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12. Đáng kính, nhưng không mang tính chuyển mình.
Phân tích PMI tháng Giêng cho thấy sự phân chia rõ ràng, khi PMI ngành sản xuất và phi sản xuất chính thức giảm xuống mức 49,3 và 49,4, tương ứng, trong khi PMI ngành sản xuất và dịch vụ Caixin vẫn trong vùng mở rộng ở mức 50,3 và 52,3, tương ứng. Các lĩnh vực liên kết với nhà nước lớn hơn có vẻ mềm hơn; các công ty tư nhân nhỏ hơn có phần kiên cường hơn.
Dữ liệu bổ sung cho thấy thặng dư thương mại mở rộng lên 114,1 tỷ USD trong tháng 12, tuy nhiên lạm phát vẫn ở mức thấp sau khi CPI chỉ tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước và giá sản xuất giảm 1,4% so với cùng kỳ năm trước. Đó không phải là tái lạm phát; đó là sự giảm lạm phát kéo dài.
Về mặt chính sách, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm và 5 năm (LPR) ở mức 3,00% và 3,50%, tương ứng. Giọng điệu vẫn bình tĩnh và hỗ trợ hơn là hung hăng. Ổn định hơn là kích thích.
Đối với đồng AUD, điều đó có nghĩa là Trung Quốc không phải là một cản trở, nhưng cũng không phải là một nguồn khởi động.
RBA: thắt chặt, không liều lĩnh
Đầu tháng này, RBA đã nâng Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) lên 3,85%, nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu.
Các dự báo cập nhật cho thấy áp lực giá sẽ vẫn trên mức mục tiêu trong phần lớn thời gian dự báo. Biên bản đã rõ ràng. Nếu không có đợt tăng lãi suất mới nhất, lạm phát có thể đã ở trên mức mục tiêu quá lâu. Các nhà hoạch định chính sách đánh giá rằng rủi ro đã thay đổi đủ để biện minh cho việc thắt chặt.
Nhưng đây không phải là chế độ tự động. Không có cam kết trước. Con đường vẫn phụ thuộc vào dữ liệu.
Các thị trường đang định giá gần 37 điểm cơ bản của việc thắt chặt bổ sung trong năm nay. Không quá quyết liệt, nhưng đủ để duy trì một mức lợi suất tối thiểu cho đồng đô la Úc.
Định vị: xây dựng lại, một cách lặng lẽ
Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các nhà giao dịch không thương mại đã nâng lượng mua ròng lên gần 46K hợp đồng, mạnh nhất kể từ cuối tháng 10 năm 2017.
Điều này không giống như sự phấn khích. Nó giống như việc tái xây dựng sự tiếp xúc.
Số lượng hợp đồng mở đã tăng lên khoảng 256,2K hợp đồng, cho thấy sự cải thiện trong niềm tin mà không có sự đông đúc rõ ràng. Vẫn còn chỗ để mở rộng nếu tâm lý tiếp tục cải thiện.
Các nhà đầu tư đang quay trở lại với đồng AUD, một cách thận trọng nhưng có chủ đích.
Những gì quan trọng bây giờ
Ngắn hạn: đồng đô la Mỹ vẫn thiết lập nhịp điệu. Dữ liệu mạnh từ Mỹ, ngôn từ thuế quan được làm mới hoặc tiếng ồn địa chính trị có thể nhanh chóng làm thay đổi AUD/USD. Trong nước, các số liệu lạm phát sắp tới là rất quan trọng. Nếu áp lực giá cả vẫn dai dẳng, các thị trường có thể cần đánh giá lại mức độ thắt chặt của RBA có thể tiếp tục.
Rủi ro: đồng AUD vẫn là một loại tiền tệ có beta cao. Nếu khẩu vị rủi ro toàn cầu xấu đi, nếu Trung Quốc gặp khó khăn, hoặc nếu đồng bạc xanh có sự phục hồi đáng kể, thì sự tháo lui có thể diễn ra nhanh chóng.
Cảnh quan kỹ thuật
Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7065. Xu hướng ngắn hạn có thiên hướng tăng nhẹ khi giá giữ vững trên các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 ngày và 100 ngày đang tăng gần 0,6800, trong khi SMA 200 ngày quanh mức 0,6600 hỗ trợ xu hướng tăng rộng hơn. Giá đã lấy lại mức Fibonacci retracement 38,2% tại 0,6870 và hiện đang giao dịch giữa mức retracement 23,6% tại 0,6976 và khu vực đỉnh swing, cho thấy người mua duy trì quyền kiểm soát trong giai đoạn hiện tại được đo từ mức đáy 0,6421 đến đỉnh 0,7147. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 60, nhất quán với đà tích cực nhưng không bị quá mức, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) giảm từ các mức cao trên 40, cho thấy một xu hướng vẫn được thiết lập nhưng đang mất dần cường độ thay vì đảo ngược.
Mức hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại 0,6976, nơi mà mức retracement 23,6% phù hợp với một khu vực củng cố gần đây, tiếp theo là mức ngang 0,6897 gần khu vực bứt phá trước đó. Một sự thoái lui sâu hơn sẽ phơi bày mức hỗ trợ tại 0,6660 và sau đó là 0,6593, nằm gần các SMA trung và dài hạn đang tăng và được kỳ vọng sẽ thu hút sự quan tâm mua vào nếu được kiểm tra. Ở phía tăng điểm, mức kháng cự ngay lập tức nằm ở đỉnh swing gần đây và trần Fibonacci tại 0,7147, ngay dưới rào cản ngang tại 0,7158. Một mức đóng cửa hàng ngày trên dải này sẽ mở đường cho 0,7283, với một sự mở rộng hơn nữa nhắm đến mức kháng cự cao hơn tại 0,7661 nếu đà tăng giá tái gia tốc.
(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)
Kết luận: tích cực, nhưng không tự mãn
Bối cảnh vĩ mô của Úc vẫn kiên cường. RBA đang hạn chế. Định vị đang cải thiện. Trung Quốc đủ ổn định.
Điều đó giữ cho thiên hướng rộng hơn nghiêng về phía tăng.
Nhưng đây không phải là một loại tiền tệ phòng thủ. Nó hoạt động tốt nhất khi tâm lý toàn cầu tích cực và gặp khó khăn khi rủi ro trở nên xấu. Hiện tại, các đợt giảm giá có khả năng thu hút người mua miễn là đồng đô la Mỹ vẫn được kiềm chế.
Nếu điều đó thay đổi, thì câu chuyện cũng sẽ thay đổi.
Câu hỏi thường gặp về RBA
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho Úc. Các quyết định được đưa ra bởi hội đồng thống đốc tại 11 cuộc họp một năm và các cuộc họp khẩn cấp theo yêu cầu. Nhiệm vụ chính của RBA là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là tỷ lệ lạm phát ở mức 2-3%, nhưng cũng "...góp phần vào sự ổn định của đồng tiền, việc làm đầy đủ và sự thịnh vượng kinh tế và phúc lợi của người dân Úc". Công cụ chính để đạt được điều này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao sẽ củng cố đồng Đô la Úc (AUD) và ngược lại. Các công cụ khác của RBA bao gồm nới lỏng định lượng và thắt chặt.
Trong khi lạm phát luôn được coi là yếu tố tiêu cực đối với tiền tệ vì nó làm giảm giá trị của tiền nói chung, thì thực tế lại ngược lại trong thời hiện đại với việc nới lỏng kiểm soát vốn xuyên biên giới. Lạm phát cao hơn một chút hiện có xu hướng khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, điều này lại có tác dụng thu hút thêm dòng vốn từ các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để giữ tiền của họ. Điều này làm tăng nhu cầu đối với đồng tiền địa phương, trong trường hợp của Úc là Đô la Úc.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô đánh giá sức khỏe của một nền kinh tế và có thể tác động đến giá trị đồng tiền của nền kinh tế đó. Các nhà đầu tư thích đầu tư vốn của họ vào các nền kinh tế an toàn và đang phát triển hơn là bấp bênh và suy thoái. Dòng vốn chảy vào lớn hơn làm tăng tổng cầu và giá trị của đồng nội tệ. Các chỉ số kinh điển, chẳng hạn như GDP, Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến AUD. Một nền kinh tế mạnh có thể khuyến khích Ngân hàng Dự trữ Úc tăng lãi suất, đồng thời hỗ trợ AUD.
Nới lỏng định lượng (QE) là một công cụ được sử dụng trong những tình huống cực đoan khi việc hạ lãi suất không đủ để khôi phục dòng tín dụng trong nền kinh tế. QE là quá trình Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) in Đô la Úc (AUD) nhằm mục đích mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các tổ chức tài chính, qua đó cung cấp cho họ thanh khoản rất cần thiết. QE thường dẫn đến đồng AUD yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với QE. Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, RBA ngừng mua thêm tài sản và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này sẽ tích cực (hoặc tăng giá) cho Đô la Úc.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
AUD/USD vẫn bị giới hạn bởi 0,7100, trọng tâm là dữ liệu lạm phát
AUD/USD đã bỏ qua đợt giảm giá hôm thứ Hai và lấy lại sự ổn định vào thứ Ba, gần chạm khu vực 0,7070 mặc dù đồng bạc xanh giao dịch với mức tăng khiêm tốn trước giờ mở cửa ở châu Á. Trong khi đó, đồng đô la Úc nên tiếp tục được theo dõi trong bối cảnh công bố dữ liệu lạm phát quan trọng ở Úc vào đầu ngày thứ Tư.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Australia sẽ làm nổi bật áp lực giá cả dai dẳng, ủng hộ triển vọng diều hâu
Australia sẽ công bố bộ số liệu lạm phát quan trọng cho tháng 1 vào thứ Tư, với Chỉ số giá tiêu dùng dự kiến sẽ tăng 3,7%, thấp hơn một chút so với 3,8% trong tháng cuối cùng của năm 2025.
EUR/USD có nguy cơ giảm sâu hơn dưới 1,1750
EUR/USD giữ tâm trạng dao động khi phiên NA gần kết thúc vào thứ Ba, dao động dưới ngưỡng 1,1800 trong bối cảnh đồng đô la Mỹ tăng nhẹ. Trong khi đó, những người tham gia thị trường và giới FX dự kiến sẽ theo dõi chặt chẽ bài phát biểu SOTU của Tổng thống Trump vào khoảng 2 giờ sáng GMT.
Forex hôm nay: Đồng đô la Mỹ phục hồi bất chấp bất ổn thương mại
Dưới đây là những gì bạn cần biết vào thứ Hai, ngày 24:
Vàng có vẻ được chào bán quanh 5.150$
Giá Vàng đang trả lại một phần lớn của đợt tăng giá trong nhiều ngày gần đây, giảm xuống khu vực 5.150$/troy ounce trong bối cảnh sự phục hồi đáng kể của đồng đô la Mỹ và lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trái chiều. Trong khi đó, sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào những nhận xét sắp tới từ các diễn giả của Fed.