- EUR/USD gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng thuyết phục trên mức 1,1800 vào thứ Hai.
- Đồng đô la Mỹ cắt giảm tổn thất nhưng vẫn ở thế phòng thủ sau phán quyết của SCOTUS.
- Khí hậu kinh doanh của Đức đã cải thiện một cách nhẹ nhàng trong tháng Hai, IFO cho biết.
EUR/USD hiện dường như đã chuyển sang giai đoạn hợp nhất sau khi cặp tiền này không thể vượt qua các mức cao trong tháng Hai trên mức 1,1900, ổn định một chút quanh hoặc ngay dưới khu vực 1,1800. Chừng nào đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày gần 1,1650 giữ vững mức giảm, các đợt tăng thêm nên vẫn còn trong kế hoạch.
Đà phục hồi muộn vào thứ Hai của đồng đô la Mỹ (USD) đe dọa hiệu suất tích cực của EUR/USD và phần còn lại của các tài sản rủi ro.
Thực tế, khi những người tham gia thị trường tiếp tục tiêu hóa phán quyết của SCOTUS vào thứ Sáu chống lại thuế toàn cầu của Tổng thống Trump, đồng bạc xanh dường như đã được hồi sinh, cắt giảm các tổn thất trước đó và khiến EUR/USD từ bỏ khu vực đỉnh hàng ngày trong khoảng 1,1840-1,1830 và trở lại vùng dưới 1,1800.
Trong bối cảnh hiện tại, Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giao dịch với mức lỗ khiêm tốn trong khu vực 97,60, xây dựng trên đà giảm của thứ Sáu mặc dù vẫn đang giao dịch gần đầu trên của phạm vi hàng tháng.
Fed: tay vững, biên độ mềm mại
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên Phạm vi Mục tiêu Lãi suất Quỹ Liên bang (FFTR) ở mức 3,50% đến 3,75% trong cuộc họp cuối tháng Giêng. Không có bất ngờ. Thị trường đã hoàn toàn chuẩn bị cho một quyết định giữ nguyên.
Điều đã thay đổi, một cách tinh tế nhưng có ý nghĩa, là tông điệu.
Thực tế, các nhà hoạch định chính sách có vẻ thoải mái hơn với tình trạng hiện tại của nền kinh tế. Tăng trưởng đang duy trì tốt hơn nhiều người lo ngại, và quan trọng là Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) không còn coi rủi ro việc làm là xấu đi. Lạm phát vẫn được mô tả là hơi cao, nhưng sự cấp bách đã rõ ràng giảm bớt.
Cuộc bỏ phiếu đã thông qua với tỷ lệ 10-2, với hai người phản đối ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản. Sự chia rẽ đó là quan trọng. Nó cho thấy rằng trong khi trọng tâm vẫn ổn định, cuộc tranh luận nội bộ không biến mất.
Tại cuộc họp báo, Chủ tịch Jerome Powell đã đưa ra một ghi chú thận trọng. Chính sách, theo quan điểm của ông, đang ở một vị trí tốt. Các quyết định vẫn được thực hiện theo từng cuộc họp, không có con đường đã được định sẵn. Ông đã giảm nhẹ những bất ngờ lạm phát gần đây, quy cho nhiều phần của sự vượt mức là do thuế quan, và nhấn mạnh rằng sự giảm phát trong dịch vụ vẫn đang tiến triển. Quan trọng không kém, không ai trong Ủy ban coi việc tăng lãi suất là trường hợp cơ bản.
Thông điệp rất rõ ràng. Niềm tin đã được cải thiện, nhưng không có sự vội vàng.
Biên bản tháng Giêng đã củng cố bức tranh đó. Hầu hết các thành viên tham gia ủng hộ việc giữ nguyên. Một số cho biết rằng việc nới lỏng thêm có thể sẽ phù hợp nếu lạm phát giảm như mong đợi, trong khi những người khác cảnh báo rằng việc tăng lãi suất vẫn có thể cần thiết nếu áp lực giá cả vẫn dai dẳng. Lạm phát được nhìn nhận là đang trôi dạt trở lại mức 2%, nhưng không theo một đường thẳng.
Với tăng trưởng vững chắc và thị trường lao động ổn định, Fed vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, không nghiêng về việc cắt giảm mạnh.
ECB: bình tĩnh, nhất quán, không vội vàng
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cũng đã giữ nguyên ba lãi suất chính của mình trong một quyết định nhất trí và được dự đoán rộng rãi.
Thông điệp cảm thấy ổn định, gần như đã được tập dượt. Triển vọng trung hạn vẫn chỉ ra rằng lạm phát sẽ trở lại mức mục tiêu 2%, và dữ liệu gần đây không làm thay đổi quan điểm đó một cách đáng kể. Các chỉ số tiền lương dường như đang ổn định, mặc dù lạm phát dịch vụ vẫn đang được theo dõi. ECB vẫn dự đoán một sự giảm nhẹ khiêm tốn trong giá tiêu dùng vào năm 2026, củng cố lập luận cho sự kiên nhẫn.
Tại cuộc họp báo của bà, Chủ tịch Christine Lagarde đã mô tả các rủi ro là tương đối cân bằng. Chính sách vẫn linh hoạt và phụ thuộc vào dữ liệu. Hội đồng Quản trị đã thừa nhận những biến động gần đây trên thị trường ngoại hối nhưng đánh giá chúng nằm trong các chuẩn mực lịch sử, nhấn mạnh rằng không có mục tiêu tỷ giá hối đoái nào.
Tóm lại, ECB không tự động, nhưng cũng không vội vàng.
Thị trường đang định giá khoảng 8 điểm cơ bản nới lỏng trong năm nay và nhìn chung mong đợi một quyết định giữ nguyên tại cuộc họp ngày 19 tháng 3.
Vị thế Euro: sự tin tưởng từ cả hai phía
Vị thế trong đồng Euro (EUR) đang trở nên mạnh mẽ hơn.
Dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các vị thế dài đầu cơ đã tăng lên gần 174,5K hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 17 tháng 2, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2020. Trên bề mặt, điều đó trông giống như một sự bỏ phiếu mạnh mẽ cho đồng tiền đơn lẻ.
Nhưng bức tranh phức tạp hơn.
Các quỹ phòng hộ và các tài khoản tổ chức khác cũng đã tăng cường vị thế bán khống, đẩy nó lên khoảng 235,8K hợp đồng, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023. Khi cả vị thế mua và bán đều tăng lên cùng nhau, điều này thường báo hiệu sự tin tưởng tăng lên từ cả hai phía, không chỉ đơn giản là một sự mở rộng tăng giá.
Khối lượng mở đã giảm nhẹ xuống khoảng 916,8K hợp đồng, chỉ dưới mức cao kỷ lục trước đó. Điều này cho thấy đây không phải là một động thái mỏng manh hay yếu ớt. Đây là một cuộc chiến thực sự. Phe đầu cơ giá lên thấy tiềm năng tăng trưởng cấu trúc. Phe đầu cơ giá xuống thấy sự dễ bị tổn thương.
Trong loại môi trường như vậy, các động thái có thể kéo dài, nhưng sự đảo chiều có thể sắc nét nếu câu chuyện thay đổi.
Điều này có nghĩa là gì đối với EUR/USD
Vị thế ròng vẫn ủng hộ đồng Euro (EUR), nhưng sự gia tăng trong các vị thế bán khống đối lập làm cho con đường đi lên trở nên phức tạp hơn. Giao dịch trở nên đông đúc hơn, nhạy cảm hơn và phản ứng nhiều hơn với các chất xúc tác vĩ mô đến.
Điều gì tiếp theo
Ngắn hạn: đồng đô la Mỹ vẫn là yếu tố chính chi phối. Dữ liệu thị trường lao động, công bố lạm phát và các tiêu đề địa chính trị có khả năng xác định nhịp độ. Lịch trình ngay lập tức nhẹ nhàng, với các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ là tâm điểm, mặc dù các bình luận từ các quan chức Fed có thể dễ dàng thu hút sự chú ý.
Rủi ro: một Fed giữ thái độ thận trọng lâu hơn tiếp tục củng cố đồng bạc xanh, đặc biệt là so với một ECB đang thực sự ở chế độ chờ xem. Từ góc độ kỹ thuật, một sự phá vỡ quyết định dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày sẽ làm tăng xác suất của một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn.
Góc kỹ thuật
Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD giao dịch ở mức 1,1797. Đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 ngày tiến lên trên các đường SMA 100 và 200 ngày, với cả ba đều dốc lên để củng cố xu hướng tăng giá. Giá giữ trên các đường trung bình này, giữ cho người mua kiểm soát trong ngắn hạn. Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) ở mức 48,6 (trung lập), nhích lên và cho thấy đà tăng đang ổn định.
Kháng cự ngay lập tức nằm ở mức 1,2082, tiếp theo là 1,2266. Hỗ trợ được nhìn thấy ở mức 1,1766, sau đó là 1,1578. Việc phá vỡ phía trên của rào cản đầu tiên sẽ mở đường cho mức tiếp theo, trong khi việc đóng cửa dưới hỗ trợ ban đầu sẽ có nguy cơ một sự thoái lui sâu hơn trong cấu trúc xu hướng tăng rộng hơn.
(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)
Tóm lại
Hiện tại, EUR/USD đang bị chi phối nhiều hơn bởi câu chuyện của Mỹ hơn là các diễn biến ở khu vực euro.
Với lộ trình lãi suất của Fed trong năm 2026 vẫn thiếu rõ ràng và khu vực euro chưa đưa ra một sự phục hồi chu kỳ thuyết phục, tiến trình đi lên có khả năng vẫn sẽ diễn ra từ từ thay vì chuyển thành một sự bứt phá sạch sẽ và bền vững.
Hiện tại, đây là câu chuyện của đồng đô la trước, câu chuyện của đồng euro sau.
Câu hỏi thường gặp về Euro
Euro là đồng tiền của 19 quốc gia Liên minh châu Âu thuộc Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới sau Đô la Mỹ. Năm 2022, đồng tiền này chiếm 31% tổng số giao dịch ngoại hối, với doanh thu trung bình hàng ngày là hơn 2,2 nghìn tỷ đô la một ngày. EUR/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm ước tính 30% tổng số giao dịch, tiếp theo là EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) và EUR/AUD (2%).
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là kiểm soát lạm phát hoặc kích thích tăng trưởng. Công cụ chính của ECB là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao - hoặc kỳ vọng lãi suất cao hơn - thường sẽ có lợi cho đồng Euro và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng đã cân đối (HICP), là một phép đo kinh tế quan trọng đối với đồng Euro. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, đặc biệt là nếu vượt quá mục tiêu 2% của ECB, ECB buộc phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát. Lãi suất tương đối cao so với các mức lãi suất tương đương thường có lợi cho đồng Euro, vì khiến khu vực này trở nên hấp dẫn hơn như một nơi để các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền.
Dữ liệu công bố đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến đồng Euro. Các chỉ số như GDP, PMI sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền chung. Một nền kinh tế mạnh mẽ là điều tốt cho đồng Euro. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp củng cố đồng Euro. Nếu không, nếu dữ liệu kinh tế yếu, đồng Euro có khả năng giảm. Dữ liệu kinh tế của bốn nền kinh tế lớn nhất trong khu vực đồng euro (Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha) đặc biệt quan trọng vì chúng chiếm 75% nền kinh tế của Khu vực đồng euro.
Một dữ liệu quan trọng khác được công bố cho đồng Euro là Cán cân thương mại. Chỉ số này đo lường sự khác biệt giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu và số tiền quốc gia đó chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón nhiều thì đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá trị hoàn toàn từ nhu cầu bổ sung được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua những hàng hóa này. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng tiền và ngược lại đối với cán cân âm.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
AUD/USD chững lại ngay trên 0,7100
AUD/USD chịu áp lực vào thứ Hai, lùi về khu vực dưới mức hỗ trợ 0,7100 trước khi mở cửa ở châu Á, tất cả trong bối cảnh tiếp tục xu hướng giảm của đồng bạc xanh, khi các nhà đầu tư vẫn đang tiêu hóa phán quyết của SCOTUS chống lại thuế toàn cầu của Trump.
Dự báo giá Ethereum: Lượng nắm giữ của BitMine đạt 4,42 triệu ETH khi Fundstrat dự đoán tỷ lệ thắng 87%
Công ty BitMine Immersion Technologies (BMNR) sở hữu kho bạc Ethereum (ETH) đã mua 51.162 ETH vào tuần trước, đánh dấu giao dịch mua lớn nhất của họ kể từ tháng 12.
EUR/USD bám sát mức tăng quanh 1,1800
EUR/USD đã lấy lại sự bình tĩnh và kiểm tra lại khu vực 1,1800 trong một khởi đầu khá tích cực cho tuần. Sự phục hồi của cặp tiền này theo sau lập trường được đưa ra của đồng đô la Mỹ sau phán quyết của SCOTUS trước các dữ liệu quan trọng của Mỹ và bài phát biểu của quan chức Fed vào thứ Ba.
Forex hôm nay: Bất ổn thuế quan Mỹ và căng thẳng địa chính trị khiến thị trường biến động đầu tuần
Dưới đây là những gì bạn cần biết vào thứ Hai, ngày 23 tháng 2:
Vàng tăng vượt mức 5.200$, mức cao nhất trong bốn tuần
Vàng đang giữ vững xu hướng tăng vào thứ Hai, đạt mức cao nhất trong nhiều tuần vừa qua ngay trên mốc 5.200$/troy ounce. Những lo ngại mới về chiến tranh thương mại, kết hợp với sự gia tăng căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, đang giữ cho nhu cầu đối với kim loại vàng tăng cao.