Đồng Rupee Ấn Độ có lẽ sẽ không tìm thấy sự giảm nhẹ trong thời gian tới

Ấn Độ là nền kinh tế lớn phát triển nhanh nhất thế giới. Chỉ điều đó thôi cũng đủ để các nhà đầu tư hỗ trợ đồng tiền này. Vậy điều gì đang kìm hãm đồng Rupee?

Đồng Rupee Ấn Độ đã bước vào năm 2026 sau khi ghi nhận sự sụt giảm hàng năm lớn nhất trong ba năm và giảm xuống mức thấp kỷ lục mới so với Đô la Mỹ vào tháng 1. Việc can thiệp thường xuyên của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã giúp làm chậm lại những tổn thất, nhưng đồng tiền Ấn Độ vẫn không thể đảo ngược xu hướng giảm 

Sự không chắc chắn trong thương mại gia tăng áp lực

Một trong những lý do chính dẫn đến sự kém hiệu quả của đồng Rupee là sự phòng ngừa của các nhà nhập khẩu và các công ty khi họ dự đoán sự giảm giá tiếp theo. Các nhà xuất khẩu cũng đã đóng vai trò của mình bằng cách làm chậm việc bán USD trên thị trường kỳ hạn, giảm nguồn cung và giữ đồng tiền dưới áp lực. 

Và, tất nhiên, chúng ta không thể quên về các chính sách thương mại thất thường của Trump và những đe dọa thuế quan tiếp tục. Sự không chắc chắn vẫn là một biến số chính cho triển vọng của INR. Sau phán quyết của Tòa án Tối cao chặn các thuế quan của Trump được áp dụng bằng quyền khẩn cấp, Ấn Độ và Mỹ đã lên lịch lại một cuộc họp để hoàn tất văn bản pháp lý của thỏa thuận thương mại song phương tạm thời đã đạt được vào đầu tháng này.

Giá dầu tăng thêm làm phức tạp triển vọng

Hơn nữa, môi trường thị trường hiện tại cho INR là một sự tương tác phức tạp giữa động lực USD và giá dầu thô. Chỉ số USD (DXY), theo dõi đồng bạc xanh so với một rổ tiền tệ, đã cho thấy dấu hiệu ổn định nhờ vào triển vọng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). 

Thêm vào đó, sự gia tăng giá dầu thô – một mặt hàng nhập khẩu quan trọng đối với Ấn Độ – lên mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2025, tăng trực tiếp hóa đơn nhập khẩu của quốc gia và mở rộng thâm hụt thương mại. Điều này làm nổi bật sự nhạy cảm của INR đối với áp lực bên ngoài và có thể giới hạn khả năng phục hồi bền vững trong ngắn hạn.

Một con đường khó khăn để phục hồi cho đồng Rupee

Cặp USD/INR đã tăng cao hơn từ mức thấp hàng năm 2025, dọc theo một hình thức kênh dốc lên, cho thấy một xu hướng tăng giá đã được thiết lập tốt. Đường biên dưới của kênh này hiện chạy ngay dưới mức 90,50, giữ cho cấu trúc rộng hơn nghiêng về phía tăng mặc dù có sự điều chỉnh gần đây.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối vẫn ở trên đường giữa và báo hiệu đà tăng nhẹ thay vì điều kiện quá mua. Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) đã chuyển sang tích cực nhẹ và vượt lên trên đường tín hiệu, cho thấy áp lực giảm đã giảm và người mua đang lấy lại quyền kiểm soát trong ngắn hạn trong xu hướng tăng rộng hơn.