Dự báo giá đô la Úc: Tiềm năng cho một số tích luỹ ngắn hạn

• AUD/USD đảo chiều sau hai ngày tăng và lùi về mức 0,7050.
• Đồng đô la Mỹ tiếp tục mở rộng đà phục hồi hàng tuần trước biên bản cuộc họp FOMC.
• Báo cáo việc làm của Úc sẽ là sự kiện nổi bật trong lịch kinh tế vào thứ Năm.

Đô la Úc (AUD) vẫn đang giữ vững, và hiện tại, xu hướng chung vẫn tích cực. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã đưa ra một ghi chú thận trọng nhưng rõ ràng là diều hâu, và với lạm phát vẫn kiên cố và các yếu tố cơ bản trong nước giữ vững khá tốt, giá vẫn tiếp tục lơ lửng gần đỉnh của phạm vi nhiều năm.

Đô la Úc đang chịu một chút áp lực vào thứ Tư, với AUD/USD từ bỏ các mức tăng từ vài phiên trước và trôi về khu vực 0,7050.

Điều thực sự thúc đẩy sự di chuyển này là một sự thay đổi tinh tế trong tâm trạng. Thực tế, các nhà đầu tư đang có phần thận trọng hơn; đồng đô la Mỹ (USD) đang giữ vững trước biên bản cuộc họp FOMC, và điều đó đủ để nghiêng cán cân. Khi nhu cầu đối với đồng bạc xanh gia tăng và các nhà giao dịch giảm bớt rủi ro, đồng AUD bắt đầu cảm thấy áp lực và một lần nữa trôi về trạng thái thận trọng.

Úc: đang hạ nhiệt, nhưng vẫn giữ vững

Nền kinh tế Úc đang hạ nhiệt, nhưng không bị sụp đổ. Dữ liệu mới nhất cho thấy động lực đã giảm nhẹ thay vì sụp đổ, giữ cho câu chuyện hạ cánh mềm vẫn được duy trì.

Về điều đó, các khảo sát Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tháng 1 củng cố thông điệp đó sau khi ngành sản xuất ghi nhận 52,3 và dịch vụ 56,3, cả hai đều thoải mái trong vùng mở rộng. Ngoài ra, doanh số bán lẻ vẫn giữ vững, thặng dư thương mại mở rộng lên 3,373 tỷ AUD vào cuối năm 2025, và Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) cho thấy nền kinh tế tăng trưởng 0,4% theo quý trong quý 3, đưa mức tăng trưởng hàng năm lên 2,1%, phù hợp với dự báo của RBA.

Thị trường lao động vẫn là điểm nổi bật: Thay đổi việc làm tăng vọt 65,2 nghìn trong tháng 12, và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%. Sự chú ý hiện chuyển sang báo cáo việc làm tháng 1 vào cuối tuần này, điều này sẽ là chìa khóa để kiểm tra xem sức mạnh đó có được duy trì hay không.

Tuy nhiên, lạm phát vẫn là phần khó khăn. Dù vậy, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12. Chỉ số trung bình đã điều chỉnh ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm trước và 3,4% theo quý trong quý 4, vẫn cao hơn mức giữa của khoảng mục tiêu. Theo cùng một cách, khảo sát Dự đoán Lạm phát của Người tiêu dùng do Viện Melbourne thực hiện đã tăng lên 5,0% trong tháng 2, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023. Điều này sẽ không bị bỏ qua tại ngân hàng trung ương.

Tăng trưởng tín dụng cũng cho thấy điều kiện tài chính không quá hạn chế sau khi các khoản vay nhà ở tăng 10,6% theo quý trong quý 4 và cho vay đầu tư tăng 7,9%, cho thấy sự kiên cường tiếp tục trong lĩnh vực nhà ở.

Trung Quốc: gió thuận đều, nhưng sức mạnh hạn chế

Trung Quốc tiếp tục cung cấp một bối cảnh ổn định cho đồng AUD, mặc dù không phải là một chất xúc tác mạnh mẽ. Dữ liệu mới nhất cho thấy nền kinh tế tăng trưởng 4,5% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4 và 1,2% theo quý, trong khi doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12.

Trong một tông điệu hỗn hợp hơn, các số liệu PMI tháng 1 cho thấy các chỉ số sản xuất và phi sản xuất chính thức đã giảm xuống mức co lại lần lượt là 49,3 và 49,4, trong khi sản xuất và dịch vụ Caixin giữ vững ở mức 50,3 và 52,3. Thặng dư thương mại đã mở rộng mạnh mẽ lên 114,1 tỷ USD trong tháng 12, nhưng lạm phát vẫn ở mức thấp, với CPI ở mức 0,2% so với cùng kỳ năm trước và giá sản xuất giảm 1,4% so với cùng kỳ năm trước.

Quay lại chính sách tiền tệ, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm và 5 năm (LPR) ở mức 3,00% và 3,50%, báo hiệu một lập trường ổn định, hỗ trợ thay vì một đợt nới lỏng mạnh mẽ. Một kết quả tương tự được kỳ vọng tại cuộc họp ngày 20 tháng 2.

RBA: hạn chế, thận trọng và dựa trên dữ liệu

RBA đã nâng Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) lên 3,85% vào đầu tháng 2, với một xu hướng diều hâu rõ ràng. Các dự báo cập nhật cho thấy lạm phát sẽ duy trì trên mức mục tiêu 2%-3% trong phần lớn thời gian dự báo, biện minh cho một lập trường chính sách hạn chế.

Biên bản được công bố vào thứ Ba đã làm rõ rằng, nếu không có đợt tăng lãi suất mới nhất, lạm phát có thể đã duy trì trên mức mục tiêu quá lâu. Ngược lại, các nhà hoạch định chính sách đánh giá rằng các rủi ro đã thay đổi một cách đáng kể, củng cố lý do để thắt chặt. Họ cũng cho biết không có cam kết trước cho các động thái tiếp theo, và con đường từ đây vẫn hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu.

Thị trường đang định giá khoảng 34 điểm cơ bản thắt chặt bổ sung trong năm nay, điều này tiếp tục cung cấp cho Đô la Úc một mức độ hỗ trợ cơ bản.

Định vị: tích cực, nhưng không đông đúc

Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các nhà đầu cơ (các nhà giao dịch không thương mại) đã tăng vị thế mua ròng lên khoảng 33,2 nghìn hợp đồng trong tuần đến ngày 10 tháng 2, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2017. Điều này trông giống như việc tái thiết lập vị thế mới hơn là chỉ đơn giản là bao phủ vị thế ngắn.

Số lượng hợp đồng mở đã giảm xuống khoảng 247,2 nghìn hợp đồng, cho thấy niềm tin đang cải thiện nhưng sự tham gia vẫn chưa rộng rãi. Định vị có vẻ tích cực, mặc dù còn xa mới căng thẳng.

Các nhà đầu tư dường như đang thận trọng tái tham gia với đồng AUD. Giao dịch không đông đúc, và định vị để lại không gian cho sự tăng trưởng thêm nếu tâm lý giữ vững.

Điều gì tiếp theo

Ngắn hạn: Đồng đô la Mỹ vẫn thiết lập xu hướng. Dữ liệu Mỹ sắp tới, tiêu đề thuế quan và các diễn biến địa chính trị có thể dễ dàng ảnh hưởng đến AUD/USD. Về mặt trong nước, báo cáo thị trường lao động và các số liệu PMI sơ bộ sẽ cung cấp những kiểm tra thực tế quan trọng về sức mạnh của nền kinh tế.

Rủi ro: AUD là một đồng tiền beta cao cổ điển, liên kết chặt chẽ với khẩu vị rủi ro toàn cầu. Sự suy giảm trong tâm lý, lo ngại về Trung Quốc trở lại hoặc một đồng đô la Mỹ mạnh hơn có thể nhanh chóng đảo ngược các mức tăng gần đây. Trong trường hợp đó, câu chuyện tăng giá sẽ cần được đánh giá lại thay vì được kéo dài theo mặc định.

Kịch bản kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7058. Các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55, 100 và 200 ngày đang tiến lên trong một sự sắp xếp tăng giá, với đường 55 ngày nằm trên các đường dài hơn và giá giữ trên cả ba. Cấu hình này củng cố xu hướng tăng giá. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) (14) đứng ở mức 62, cho thấy động lực tích cực vững chắc mà không có điều kiện quá mua.

Đo từ mức thấp 0,6421 đến mức cao 0,7147, mức thoái lui Fibonacci 23,6% ở mức 0,6976 cung cấp hỗ trợ gần, với hỗ trợ bổ sung ở mức 0,6897. Kháng cự ngay lập tức nằm ở mức 0,7158, tiếp theo là 0,7283. Một đóng cửa hàng ngày trên 0,7158 sẽ mở ra phía trên hướng tới 0,7283, trong khi một sự phá vỡ dưới 0,6976 có thể thấy một đợt thoái lui về 0,6897.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)

Kết luận: xu hướng tích cực, nhưng không tự động

Một bối cảnh vĩ mô kiên cường, một RBA vẫn hạn chế, định vị cải thiện và sự hỗ trợ ổn định từ Trung Quốc giữ cho xu hướng chung của cặp tiền này nghiêng về phía tăng. Miễn là khẩu vị rủi ro toàn cầu giữ vững và đồng bạc xanh không lấy lại được động lực mạnh mẽ, các đợt giảm giá có khả năng thu hút người mua hơn là báo hiệu một sự đảo chiều sâu hơn.