Đồng yên Nhật tăng giá bất chấp dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) thấp hơn dự báo

• USD/JPY giảm nhẹ xuống quanh mức 158,25 trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba.
• Lạm phát PPI của Nhật Bản hạ nhiệt bất ngờ trong tháng 9.
• Hammack của Fed cho biết khả năng tăng lãi suất vẫn có thể xảy ra.

Cặp USD/JPY giảm xuống gần mức 158,25 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba. Đồng Yên Nhật (JPY) mạnh lên so với đồng Đô la Mỹ (USD) bất chấp dữ liệu lạm phát Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Nhật Bản hạ nhiệt. Các nhà giao dịch vẫn cảnh giác cao độ trước khả năng chính quyền Nhật Bản can thiệp vào thị trường tiền tệ để hỗ trợ đồng JPY.

Dữ liệu do Cục Thống kê Nhật Bản công bố hôm thứ Ba cho thấy giá bán buôn tại nước này đã tăng 6,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9. Con số này thấp hơn so với tháng trước nhưng cho thấy áp lực lạm phát đang gia tăng, qua đó duy trì kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất trong thời gian tới.

Masato Koike, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Viện Sompo Institute Plus, nhận định: "Lạm phát giá bán buôn có khả năng sẽ tăng tốc trở lại do những bất ổn lớn xoay quanh xung đột ở Trung Đông, yếu tố đang giữ giá dầu thô ở mức cao".

Masato nói thêm: "Tuy nhiên, hiện chưa có dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát sẽ tăng mạnh đột ngột", điều này làm tăng khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 và chờ đến tháng 12 mới thực hiện đợt tăng lãi suất tiếp theo.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chi nhánh Cleveland, bà Beth Hammack, hôm thứ Hai cho biết ngân hàng trung ương Mỹ nên chuyển sang lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt một cách "tương đối nhanh chóng" để kiểm soát lạm phát. Bà Hammack cũng ủng hộ việc điều chỉnh lãi suất một cách nhanh chóng nhưng theo lộ trình dần dần.

Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch đánh giá xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tới là hơn 80,6%, trong khi xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp cuối cùng trong năm vào tháng 12 là gần 84,7%.

Các nhà giao dịch đang chờ đợi các báo cáo lạm phát quan trọng của Mỹ vào cuối tuần này để tìm kiếm động lực mới cho thị trường. Báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ dự kiến ​​được công bố vào thứ Tư, tiếp theo là dữ liệu về Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) và Doanh số Bán lẻ vào thứ Năm. Những báo cáo này có thể cung cấp thêm định hướng về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Triển vọng USD/JPY vẫn duy trì trong biên độ hẹp

Các chuyên gia chiến lược tại UOB Group vẫn giữ quan điểm giao dịch trong biên độ đối với cặp USD/JPY trong ngắn hạn, lưu ý rằng kể từ đầu tháng 10, họ đã "theo sát nhận định về giao dịch trong biên độ của đồng USD" khi biến động giá vẫn nằm trong phạm vi giới hạn. Nhắc lại cập nhật gần nhất vào thứ Sáu, ngày 9 tháng 10 (khi tỷ giá giao ngay ở mức 158,05), họ nhấn mạnh: "Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng USD sẽ giao dịch trong một biên độ nhất định, nhưng phạm vi hẹp hơn là 157,00 - 158,70 có khả năng sẽ bao hàm các biến động giá trong thời điểm hiện tại." UOB cho biết thêm rằng quan điểm cho khung thời gian 1–3 tuần này "vẫn không thay đổi", với kỳ vọng đồng Đô la sẽ tiếp tục bị giới hạn trong biên độ đó trong tương lai gần.

Hammack thể hiện quan điểm cứng rắn khi các phát biểu của Fed cho thấy xu hướng thắt chặt chính sách

Hammack của Fed đã đưa ra những phát biểu mang giọng điệu cứng rắn hơn đáng kể; điểm số 8,4/10 trên công cụ FXS Speechtracker của bà cao hơn mức trung bình lịch sử là 7,5/10, qua đó nhấn mạnh xu hướng rõ rệt ủng hộ chính sách thắt chặt hơn. Việc bà nhấn mạnh sự cần thiết của lãi suất cao hơn, áp lực lạm phát dai dẳng và lan rộng, cùng rủi ro về tâm lý lạm phát ăn sâu vào nền kinh tế—kết hợp với ưu tiên cho các đợt điều chỉnh lãi suất nhỏ nhưng diễn ra tương đối nhanh—cho thấy xu hướng rõ ràng trong việc duy trì hoặc gia tăng mức độ thắt chặt. Điều này diễn ra bất chấp việc bà thừa nhận các điều kiện tài chính đang ở mức trung tính và lạm phát xu hướng đang ở mức cao trong khoảng 2,5% - 2,9% và chậm quay trở lại mục tiêu. Việc bà Hammack tập trung vào các áp lực từ phía cầu—bao gồm nhu cầu do trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy vốn "không tự điều chỉnh"—và vào các doanh nghiệp có kế hoạch tăng giá vượt quá mức tăng chi phí đầu vào, càng củng cố thông điệp rằng Fed nên nghiêng về phía chính sách thắt chặt hơn để neo lại kỳ vọng lạm phát.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS đã tăng 0,59 điểm lên mức 138,92, xác nhận sự dịch chuyển mạnh mẽ và sâu hơn vào vùng quan điểm cứng rắn, vượt xa ngưỡng trung tính là 100. Sự gia tăng này, cùng với điểm số FXS Speechtracker ở mức cao, cho thấy các thông điệp truyền thông của Fed đang nghiêng một cách dứt khoát hơn về phía chính sách tiền tệ thắt chặt bền vững; đây là bối cảnh thường hỗ trợ đồng Đô la so với các đồng tiền có lợi suất thấp hơn.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vẫn bị giới hạn dưới SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, cặp USD/JPY vẫn duy trì dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, qua đó kìm hãm xu hướng chung bất chấp đợt phục hồi gần đây. Giá vẫn nằm trên đường giữa của dải Bollinger 20 ngày, cho thấy sự hỗ trợ trong ngắn hạn, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) ở mức khoảng 54 gợi ý về một động lực tăng nhẹ nhưng chưa đủ mạnh để vượt qua ngưỡng kháng cự phía trên hiện tại.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại dải trên của Bollinger 20 ngày gần mức 159,10, tiếp đó là ngưỡng quan trọng hơn tại đường SMA 100 ngày mức 159,50; việc vượt qua mức này là cần thiết để giảm bớt áp lực giảm giá. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ tức thời xuất hiện tại đường giữa của dải Bollinger 20 ngày mức 157,65, theo sau là dải dưới quanh mức 156,25; nếu giá phá vỡ mức này, xu hướng giảm có thể sẽ được củng cố và mở đường cho đà sụt giảm sâu hơn.