Vàng nhích lên trong biên độ quen thuộc; vẫn dưới 4.200$ giữa bối cảnh tín hiệu trái chiều từ Fed

• Giá vàng thu hút một số người mua vào thứ Hai trong bối cảnh dự báo về đợt tăng lãi suất của Fed vào tháng 10 giảm bớt, cùng với lợi suất trái phiếu đi xuống.
• Các nhà giao dịch vẫn dự báo xác suất khoảng 90% rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, điều này kìm hãm đà tăng của kim loại quý này.
• Những căng thẳng địa chính trị củng cố vị thế của đồng USD như một tài sản trú ẩn an toàn, qua đó tiếp tục hạn chế đà tăng của vàng.

Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai, giá vàng (XAU/USD) duy trì mức tăng nhẹ trong ngày, dù thiếu động lực mạnh mẽ và vẫn dao động trong phạm vi quen thuộc dưới ngưỡng 4.200$. Việc ông Kevin Warsh – một quan chức tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – không đưa ra tín hiệu mới về các bước đi chính sách tiếp theo đã khiến các nhà đầu tư loại bỏ khả năng Fed thắt chặt chính sách vào cuối tháng này. Hơn nữa, sự sụt giảm mạnh gần đây của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ từ mức cao nhất trong nhiều năm đã kéo đồng USD xuống mức thấp nhất trong hai tuần, tạo lực đẩy cho giá vàng.

Giai đoạn im lặng của Fed sắp bắt đầu; sự im lặng của ông Warsh làm giảm khả năng tăng lãi suất vào tháng 10

Các chiến lược gia tại Deutsche Bank lưu ý rằng, khi Fed chuẩn bị bước vào giai đoạn "im lặng" trước cuộc họp ngày 27–28 tháng 10, ông Kevin Warsh đã từ chối bác bỏ các kỳ vọng của thị trường về lãi suất. Ông nhấn mạnh rằng bản thân không muốn "đưa ra nhận định trước về các cuộc họp", ngay cả sau khi dữ liệu lạm phát tuần này cho thấy mức tăng cao hơn dự kiến. Theo ngân hàng này, thị trường coi việc ông không đưa ra quan điểm cứng rắn hơn là một bất ngờ tích cực. Cụ thể, "xác suất tăng lãi suất vào tháng 10 đã giảm từ khoảng 30% xuống còn 15% khi ông phát biểu"; trong khi đó, hợp đồng tương lai chỉ số S&P và Nasdaq chuyển từ sắc đỏ sang tăng 0,15%, còn hợp đồng tương lai chỉ số Stoxx tăng 0,68%.

Trong khi đó, các báo cáo lạm phát tại Mỹ tuần trước cao hơn dự kiến ​​đã thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất sắp tới từ Fed. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang dự báo xác suất hơn 90% rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay vào tháng 12. Ngoài ra, những lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng cao cũng củng cố khả năng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Trên thực tế, giá dầu thô đã tăng vọt lên mức cao nhất trong gần một tháng vào thứ Sáu, khi tình trạng thù địch leo thang tại Trung Đông và Đông Âu khiến rủi ro nguồn cung vẫn ở mức cao.

Cuối tuần qua, ba tàu chở dầu đã bị hư hại tại eo biển Hormuz, trong khi lực lượng hải quân thuộc Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) khẳng định rằng tuyến đường thủy này vẫn đang bị đóng cửa và các tàu chỉ có thể đi qua nếu được họ cho phép. Tại châu Âu, các cuộc tấn công từ phía Ukraine vào Chủ nhật đã gây ra hỏa hoạn tại một nhà ga xuất khẩu dầu và một kho chứa ở St. Petersburg, trong bối cảnh Kiev triển khai hơn 1.000 máy bay không người lái nhắm vào Nga – một trong những đợt tấn công đường không quy mô lớn nhất kể từ khi cuộc chiến bắt đầu. Ngoài ra, các cuộc đụng độ giữa Ả Rập Xê Út và nhóm phiến quân Houthi tại Yemen được Iran hậu thuẫn vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Thêm vào đó, Mohsen Rezaei, một quan chức thuộc Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran, cảnh báo rằng Tehran đã chuẩn bị một kế hoạch trả đũa mới để đối phó với bất kỳ cuộc tấn công nào từ Mỹ và Israel. Điều này duy trì mức phí rủi ro địa chính trị, tạo động lực đẩy giá dầu thô lên cao, đồng thời làm giảm áp lực bán đối với đồng USD – vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn. Yếu tố này cũng kìm hãm đà tăng của vàng; do đó, nhà đầu tư nên thận trọng chờ đợi tín hiệu mua mạnh mẽ và rõ ràng hơn trước khi đặt cược vào khả năng giá vàng tiếp tục đi lên.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Diễn biến giá trong biên độ hẹp hiện tại có thể được xem là giai đoạn củng cố mang tính giảm giá, tiếp nối đà sụt giảm từ vùng giá quanh mức 4.700$ ghi nhận vào tháng 8. Hơn nữa, trên biểu đồ 4 giờ, cặp XAU/USD vẫn nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 chu kỳ. Điều này cho thấy những đợt tăng giá gần đây chỉ nằm trong một giai đoạn điều chỉnh rộng hơn, thay vì xác nhận một xu hướng tăng bền vững.

Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (14) đang ở mức 55,1, nghiêng nhẹ về phía tích cực, còn chỉ báo phân kỳ hội tụ trung bình động (MACD) vẫn duy trì trên mức 0 với tín hiệu tích cực, dù cường độ đã bắt đầu suy yếu đôi chút. Tuy nhiên, giá cần phải ổn định trên mốc 4.200$ và vượt qua rào cản của biên độ giao dịch hiện tại – nằm trong khoảng 4.215–4.220$ để giảm bớt áp lực giảm giá đang chiếm ưu thế, đồng thời mở đường cho một triển vọng trung hạn tích cực hơn.

Ở chiều ngược lại, vùng 4.150–4.145$ có thể đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ tức thời, trước khi chạm đến mốc tròn 4.100$ và mức đáy ghi nhận vào tuần trước, nằm trong khoảng 4.075–4.065$. Nếu giá phá vỡ ngưỡng này một cách rõ rệt, vàng có nguy cơ đối mặt với mức đáy thấp nhất từ ​​đầu năm đến nay (YTD) – gần vùng 3.957$, mức giá từng được ghi nhận vào tháng 7.