Vàng giảm xuống mức đáy hơn một năm dưới 3.900$ do lo ngại lạm phát, chờ công bố dữ liệu PPI của Mỹ

• Giá vàng sụt giảm xuống gần 3.880$ trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu.
• Những lo ngại về lạm phát cùng các bình luận cứng rắn từ các quan chức Fed đã củng cố dự báo lãi suất sẽ tăng cao hơn.
• Dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý trong ngày thứ Sáu.

Giá vàng (XAU/USD) đã giảm xuống mức đáy hơn một năm qua, quanh 3.880$, trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Á. Những lo ngại dai dẳng về lạm phát tại Mỹ cùng kỳ vọng lãi suất tăng cao đang gây áp lực lên kim loại quý này. Các nhà giao dịch sẽ chờ đợi thêm tín hiệu từ báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 của Mỹ, dự kiến ​​công bố vào cuối ngày thứ Sáu.

Hôm thứ Năm, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố rằng Mỹ không cần một thỏa thuận với Iran, qua đó dập tắt hy vọng về một thỏa thuận nhằm chấm dứt xung đột. Giá dầu đã tăng vọt sau thông tin này, làm gia tăng những lo ngại về lạm phát.

David Meger, giám đốc bộ phận giao dịch kim loại tại High Ridge Futures, nhận định: "Giá năng lượng tăng cao tiếp tục là lý do để Fed duy trì lập trường cứng rắn; một Fed cứng rắn đồng nghĩa với môi trường lãi suất cao hơn, vốn là yếu tố bất lợi đối với vàng".

Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ – công bố đầu tuần này với kết quả cao hơn dự kiến ​​– cũng củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết, nếu lạm phát lõi vẫn ở mức cao, việc cân nhắc tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản là điều cần thiết.

Hiện tại, thị trường đang đánh giá xác suất 14,5% cho khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản – tăng so với mức 0% trước khi báo cáo lạm phát hôm thứ Ba được công bố.

Sự chú ý hiện đổ dồn vào báo cáo PPI tháng 10 của Mỹ, kỳ vọng sẽ cung cấp thêm manh mối về tình hình lạm phát cũng như quyết định lãi suất sắp tới của ngân hàng trung ương Mỹ. Chỉ số PPI tổng thể được dự báo sẽ tăng 6,6% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi chỉ số PPI cơ bản dự kiến ​​tăng 5,0% so với cùng kỳ trong cùng giai đoạn báo cáo. Vàng tỏa sáng trong bối cảnh tâm lý e ngại rủi ro chiếm ưu thế, bất chấp thị trường tín dụng ổn định và các biến động trái chiều trên thị trường trái phiếu

Các chuyên gia phân tích tại Deutsche Bank lưu ý rằng “thị trường tín dụng nhìn chung khá ổn định ở cả hai bờ Đại Tây Dương”, nhưng tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường cổ phiếu đã tạo ra “một tuần khởi sắc cho vàng – với mức tăng 5,06% (giảm 0,42% vào thứ Sáu) – đánh dấu tuần giao dịch tốt nhất kể từ tháng 8”. Họ cho biết thêm: “Cùng với tâm lý e ngại rủi ro xuất phát từ đợt bán tháo cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), diễn biến này đã góp phần kéo giảm lợi suất trái phiếu chính phủ trên toàn cầu”. Dù vậy, biến động ở các mức lãi suất chủ chốt không đồng nhất; Deutsche Bank chỉ ra rằng “lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện tăng 1 điểm cơ bản lên 4,87%, trong khi giá dầu Brent giảm khoảng 1% tại thời điểm viết bài”.

Daly thể hiện quan điểm cứng rắn đối với các rủi ro lạm phát từ AI, tạo đà tăng cho đồng USD

Bài phát biểu của Daly đạt 8,3/10 điểm trên công cụ FXS Speechtracker – mức thể hiện quan điểm cứng rắn rõ rệt so với mức trung bình lịch sử là 6,5/10. Bà liên tục nhấn mạnh vào tình trạng lạm phát dai dẳng và nghiêng về khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách. Theo đó, AI được xem là yếu tố thúc đẩy năng suất mang tính cấu trúc và có thể gây áp lực lên giá cả trong tương lai, dù không phải là nguyên nhân chính dẫn đến lạm phát hiện tại. Quan điểm này củng cố nhận định về một nền kinh tế tăng trưởng vững chắc, thị trường lao động ổn định, cùng với lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn còn dai dẳng – tất cả đều đòi hỏi chính sách tiền tệ cần tiếp tục duy trì sự thắt chặt. Việc Daly tỏ ra ủng hộ đợt tăng lãi suất vào tháng 9, cùng nhận định rằng “áp lực lạm phát đang gia tăng chứ không phải giảm bớt”, cho thấy lập trường chính sách vẫn nghiêng về việc tiếp tục nâng lãi suất; điều này hỗ trợ đồng USD tăng giá so với đồng Euro và đồng Yên.

Chỉ số tâm lý Fed của FXS đã tăng 1,01 điểm lên mức 147,55 – nằm vững trong vùng thể hiện quan điểm cứng rắn và nhất quán với điểm số cao trên công cụ FXS Speechtracker. Diễn biến này cho thấy thị trường nên hiểu các bình luận của Daly như một sự củng cố cho kỳ vọng rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn; một bối cảnh thường tạo nền tảng vững chắc cho đồng USD so với các đồng tiền chủ chốt khác.

Phân tích kỹ thuật: Vàng duy trì triển vọng tiêu cực bên dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, cặp XAU/USD vẫn giữ xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá giao ngay duy trì bên dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và dải giữa của chỉ báo Bollinger band (20). Giá hiện đang dao động ngay phía trên mức hỗ trợ tại dải dưới của Bollinger band, cho thấy áp lực giảm vẫn chiếm ưu thế. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (14) ở mức 37,64 – nằm dưới mốc trung lập 50 – phản ánh tâm lý lạc quan yếu ớt chứ chưa rơi vào trạng thái quá bán rõ rệt.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại dải giữa của Bollinger Bands, gần mức 4.038$; tiếp đến là đường SMA 100 ngày quanh 4.200$, với dải trên của Bollinger band tại 4.205$ đóng vai trò là rào cản kỹ thuật cao hơn. Ở chiều giảm, ngưỡng hỗ trợ gần nhất nằm tại dải dưới của Bollinger band ở mức 3.870$. Nếu giá phá vỡ và duy trì dưới vùng này, đà giảm có thể sẽ sâu hơn. Ngược lại, giá cần phục hồi vượt lên trên dải giữa của Bollinger band để làm dịu đi xu hướng giảm hiện tại.