USD/JPY đã phá vỡ mối liên hệ lịch sử với chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, với các mối tương quan chuyển sang tiêu cực khi các rủi ro đặc thù của Nhật Bản chiếm ưu thế. Những lo ngại về tài chính dưới chính quyền mới có thể giữ cho đồng yên yếu ngay cả khi chênh lệch lãi suất tiếp tục thu hẹp, các nhà phân tích FX của MUFG, Lee Hardman và Abdul-Ahad Lockhart báo cáo.

Sự phân kỳ giá trị hợp lý của USD/JPY mở rộng

"Mối quan hệ gần đây giữa USD/JPY và chênh lệch lợi suất Mỹ-Nhật xác nhận một sự chuyển biến cấu trúc trong động lực USD/JPY. Lịch sử cho thấy, cặp tiền này đã theo dõi chặt chẽ chênh lệch lãi suất ngắn hạn giữa Mỹ và Nhật, khiến cho chênh lệch 2 năm trở thành một yếu tố cốt lõi trong mô hình giá trị hợp lý ngắn hạn của chúng tôi bên cạnh độ biến động ngụ ý, sự đảo ngược rủi ro và các đặc điểm vĩ mô khác."

"Tuy nhiên, kể từ tháng 10, các mô hình hồi quy của chúng tôi đã cho thấy sự dự đoán sai lệch liên tục giữa giá giao ngay và giá trị hợp lý. Sự phân kỳ này trùng hợp với sự sụt giảm mạnh trong mối tương quan giữa lợi suất USD/JPY và chênh lệch lợi suất Mỹ-Nhật: trước tháng 10 năm 2025, mối tương quan 12 tuần lăn trung bình với chênh lệch 10 năm đạt trung bình +0,43, đạt đỉnh 0,91 vào tháng 2, trong khi sau tháng 10 năm 2025, mối tương quan trung bình đã sụp đổ xuống -0,07 với tám tuần liên tiếp âm cho đến hiện tại."

"Chúng tôi diễn giải điều này là hành động giá USD/JPY phản ánh các yếu tố rủi ro tập trung vào Nhật Bản hơn là động lực lãi suất của Mỹ. Sự chuyển biến này được thúc đẩy bởi sự không chắc chắn tài chính do Sanae Takaichi trở thành thủ tướng và ngân sách bổ sung lớn hơn. Do đó, các quyết định chính sách sắp tới từ BoJ và Fed có thể có ít tác động định hướng hơn đến USD/JPY so với các chế độ trước đây. Nếu những lo ngại về tài chính tiếp tục tồn tại, đồng yên có thể vẫn yếu ngay cả khi chênh lệch lợi suất tiếp tục thu hẹp."


Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.

Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.

FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.

Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.

TIN MỚI NHẤT


Tin tức mới nhất về Forex

Đề xuất của biên tập viên

Dự báo giá GBP/USD: Duy trì đà tích cực trên 1,3300 trước thềm công bố dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ

Dự báo giá GBP/USD: Duy trì đà tích cực trên 1,3300 trước thềm công bố dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ

Cặp GBP/USD giao dịch đi ngang quanh 1,3330 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Các nhà giao dịch tỏ ra thận trọng trước khi công bố báo cáo lạm phát quan trọng của Mỹ vào cuối ngày thứ Sáu.

XRP giảm giá trong bối cảnh hoạt động on-chain đạt kỷ lục và các tín hiệu kỹ thuật trái chiều

XRP giảm giá trong bối cảnh hoạt động on-chain đạt kỷ lục và các tín hiệu kỹ thuật trái chiều

Ripple (XRP) đang giao dịch dưới áp lực vào thời điểm viết bài vào thứ Năm, sau khi phe đầu cơ giá lên không thể phá vỡ mức kháng cự ngắn hạn ở mức 2,22$. Sự đảo chiều có thể kéo dài về mức đáy vào thứ Hai là 1,98$, đặc biệt nếu tâm lý rủi ro tiếp tục tồn tại trong thị trường tiền điện tử rộng hơn.
Dự báo giá vàng: Cuộc giằng co giữa phe mua & phe bán XAU/USD kéo dài trước thềm công bố dữ liệu Mỹ

Dự báo giá vàng: Cuộc giằng co giữa phe mua & phe bán XAU/USD kéo dài trước thềm công bố dữ liệu Mỹ

Vàng duy trì phạm vi giao dịch quanh 4.200$, khi cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán kéo dài sang ngày giao dịch thứ ba vào thứ Sáu.

Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng UoM dự kiến sẽ ghi nhận sự phục hồi nhẹ trong tháng 12

Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng UoM dự kiến sẽ ghi nhận sự phục hồi nhẹ trong tháng 12

Chỉ số tâm lý người tiêu dùng sơ bộ của Michigan tháng 12 được dự báo sẽ tăng lên 52 từ mức thấp nhất trong ba năm là 51,0 trong tháng 11. Một thị trường lao động đình trệ và áp lực giá cao hơn có khả năng gây áp lực lên niềm tin của người tiêu dùng.

Forex hôm nay: Đồng đô la Mỹ mất đà phục hồi trước thềm công bố loạt dữ liệu tiếp theo

Forex hôm nay: Đồng đô la Mỹ mất đà phục hồi trước thềm công bố loạt dữ liệu tiếp theo

Dưới đây là những gì bạn cần biết vào thứ Sáu, ngày 5 tháng 12:

Cặp tiền tệ chính

Chỉ báo kinh tế

Phân tích