- RBI dự kiến sẽ tăng lãi suất 25 bps vào thứ Tư.
- Lạm phát bán lẻ gia tăng ở Ấn Độ đã củng cố kỳ vọng diều hâu đối với RBI.
- Các chuyên gia thị trường tại MUFG đặt cược ngược lại với kỳ vọng RBI tăng lãi suất, cho rằng lãi suất sẽ được giữ nguyên.
Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) dự kiến sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ hai tháng một lần vào thứ Tư lúc 10:00 AM IST (04:30 GMT), trong một cuộc họp mà ngân hàng trung ương được kỳ vọng sẽ khởi động chu kỳ tăng lãi suất sau khi duy trì trạng thái hiện tại cho đến nay trong năm dương lịch này. Theo đồng thuận thị trường, RBI sẽ tăng Lãi suất Repo chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên 5,5% từ 5,25%.
Tại sao kỳ vọng RBI tăng lãi suất?
Các nhà phân tích tại Societe Generale nhấn mạnh rằng "đà tăng của lạm phát dịch vụ đặc biệt quan trọng từ góc độ chính sách tiền tệ," nhấn mạnh mối lo ngại ngày càng tăng về mức độ lan tỏa của áp lực giá cả. Họ lưu ý rằng "khi lạm phát toàn phần đã cao hơn mục tiêu trung vị trong tháng thứ ba liên tiếp và lạm phát cơ bản bắt đầu tăng lên, dư địa để bỏ qua các áp lực giá do thực phẩm dẫn dắt đang thu hẹp."
Trong tháng 8, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bán lẻ của Ấn Độ đạt 4,82% so với cùng kỳ năm trước (YoY), mức cao nhất được ghi nhận theo bộ dữ liệu hiện tại bắt đầu từ tháng 1 năm 2025. Tuy nhiên, con số này vẫn nằm khá xa trong biên độ dung sai 2%-6% của RBI.
Trong bối cảnh đó, Societe Generale cho biết rằng "chúng tôi tiếp tục tin rằng RBI sẽ khởi động một chu kỳ tăng lãi suất nhỏ, công bố mức tăng 25bp tại cuộc họp tháng 10". Ngân hàng này cũng không loại trừ khả năng tăng lãi suất 50 bps.
Trái với Societe Generale, các nhà phân tích tại MUFG kỳ vọng RBI sẽ một lần nữa giữ nguyên trạng thái vào thứ Tư, nhưng nhấn mạnh rằng một chu kỳ tăng lãi suất có thể bắt đầu từ cuộc họp tháng 12.
MUFG/BTMU cho biết trong một lưu ý rằng họ "chính thức dự báo RBI sẽ giữ nguyên lãi suất," nhưng nhấn mạnh rằng "quan trọng hơn, chúng tôi đã kêu gọi ngân hàng trung ương bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất từ tháng 12." Theo quan điểm của họ, "chỉ là vấn đề thời gian trước khi lãi suất chính sách tăng cao hơn," nhấn mạnh kỳ vọng về một sự chuyển hướng khỏi lập trường ổn định hiện tại trong ngắn hạn.
Điều gì đã xảy ra trong cuộc họp RBI gần nhất?
Trong cuộc họp chính sách tháng 8, Thống đốc RBI Sanjay Malhotra cho biết trong tuyên bố chính sách tiền tệ rằng Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) vẫn giữ lập trường 'trung lập' đối với lãi suất chính sách. Malhotra cảnh báo rằng căng thẳng đang diễn ra ở Trung Đông tiếp tục là một rào cản lớn đối với nền kinh tế. "Xung đột ở Tây Á tiếp tục thách thức nền kinh tế toàn cầu. Giá dầu thô, tiền tệ, thị trường tài chính vẫn biến động," Malhotra nói.
Về triển vọng lạm phát, Malhotra nhấn mạnh rằng "Lạm phát không lan rộng trên diện rộng, dự kiến sẽ giảm sau khi đạt đỉnh trong Q3FY27."
Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm câu trả lời nào?
Sau thông báo chính sách tiền tệ của RBI, những người tham gia thị trường tài chính sẽ muốn biết lãi suất có thể tăng thêm bao nhiêu nếu ngân hàng tiếp tục tăng lãi suất. Tác động từ các phát biểu của RBI đối với triển vọng chính sách tiền tệ sẽ rất đáng kể đối với đồng Rupee Ấn Độ (INR), khi đồng tiền này vẫn chịu áp lực đáng kể do dòng vốn đầu tư nước ngoài liên tục rút khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ và lãi suất trái phiếu toàn cầu tăng mạnh.
Các nhà phân tích tại Societe Generale kỳ vọng RBI sẽ thực hiện thêm hai lần tăng lãi suất nữa trong các cuộc họp tháng 12 và tháng 2.
Hơn nữa, các nhà đầu tư sẽ đặc biệt chú ý đến các bình luận liên quan đến đợt bán tháo trên diện rộng toàn cầu và triển vọng kinh tế trong nước.
Quyết định của RBI có thể tác động đến INR như thế nào?
Khi các thị trường tài chính đã định giá sẵn việc RBI tăng lãi suất 25 bps vào thứ Tư, tác động lên đồng Rupee Ấn Độ có thể sẽ hạn chế. Tuy nhiên, một bất ngờ với mức tăng lãi suất lớn hơn là 50 bps có thể tạo ra biến động đáng kể cho đồng tiền Ấn Độ, vốn đã hoạt động kém hiệu quả trong vài tuần qua.
Trong trường hợp ngân hàng trung ương Ấn Độ quyết định giữ nguyên các lãi suất chính sách chủ chốt một lần nữa, như các nhà phân tích tại MUFG dự báo, INR có thể đối mặt với một đợt giảm mạnh theo chiều dọc.
Triển vọng kỹ thuật USD/INR: Xu hướng tăng giá khi EMA 20 ngày dốc lên cao hơn
Trên biểu đồ hàng ngày, USD/INR giao dịch quanh mức 96,40 tại thời điểm viết bài, duy trì xu hướng tăng giá trong ngắn hạn khi giá giao ngay giữ trên đường Trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày tại 95,91.
Đường EMA hỗ trợ bên dưới giá cho thấy đà tăng vẫn còn nguyên vẹn, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) gần 67 dao động ngay dưới vùng quá mua, gợi ý đà tăng mạnh nhưng có thể đã kéo dài.
Ở chiều giảm, hỗ trợ trước mắt nằm tại đường EMA 20 ngày ở 95,91, và một phiên đóng cửa hàng ngày dưới mức này sẽ báo hiệu áp lực tăng giá suy yếu và mở đường cho một đợt thoái lui điều chỉnh sâu hơn về mức đáy ngày 23 tháng 9 tại 95,57. Ở chiều tăng, mức đỉnh mọi thời đại gần 97,00 là ngưỡng cản chính.
Câu hỏi thường gặp về Rupee Ấn Độ
Rupee Ấn Độ (INR) là một trong những loại tiền tệ nhạy cảm nhất với các yếu tố bên ngoài. Giá dầu thô (quốc gia này phụ thuộc rất nhiều vào dầu nhập khẩu), giá trị của đồng đô la Mỹ – hầu hết giao dịch được thực hiện bằng USD – và mức độ đầu tư nước ngoài, tất cả đều có ảnh hưởng. Sự can thiệp trực tiếp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) vào thị trường ngoại hối để giữ tỷ giá hối đoái ổn định, cũng như mức lãi suất do RBI đặt ra, là những yếu tố ảnh hưởng lớn hơn nữa đến Rupee.
Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tích cực can thiệp vào thị trường ngoại hối để duy trì tỷ giá hối đoái ổn định, giúp tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại. Ngoài ra, RBI cố gắng duy trì tỷ lệ lạm phát ở mức mục tiêu 4% bằng cách điều chỉnh lãi suất. Lãi suất cao hơn thường làm đồng Rupee mạnh lên. Điều này là do vai trò của 'carry trade' trong đó các nhà đầu tư vay ở các quốc gia có lãi suất thấp hơn để đặt tiền của họ vào các quốc gia cung cấp lãi suất tương đối cao hơn và hưởng lợi từ sự chênh lệch.
Các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến giá trị của Rupee bao gồm lạm phát, lãi suất, tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), cán cân thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Tốc độ tăng trưởng cao hơn có thể dẫn đến nhiều khoản đầu tư nước ngoài hơn, đẩy nhu cầu về Rupee lên cao. Cán cân thương mại ít tiêu cực hơn cuối cùng sẽ dẫn đến đồng Rupee mạnh hơn. Lãi suất cao hơn, đặc biệt là lãi suất thực (lãi suất trừ lạm phát) cũng có lợi cho Rupee. Môi trường rủi ro có thể dẫn đến dòng vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp nước ngoài (FDI và FII) lớn hơn, điều này cũng có lợi cho Rupee.
Lạm phát cao hơn, đặc biệt là nếu nó cao hơn so với các đồng tiền ngang hàng của Ấn Độ, thường là tiêu cực đối với đồng tiền này vì nó phản ánh sự mất giá thông qua tình trạng cung vượt cầu. Lạm phát cũng làm tăng chi phí xuất khẩu, dẫn đến việc bán nhiều Rupee hơn để mua hàng nhập khẩu nước ngoài, điều này là tiêu cực đối với Rupee. Đồng thời, lạm phát cao hơn thường dẫn đến Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tăng lãi suất và điều này có thể là tích cực đối với Rupee, do nhu cầu tăng từ các nhà đầu tư quốc tế. Hiệu ứng ngược lại là đúng đối với lạm phát thấp hơn.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Tin tức mới nhất về Forex
Đề xuất của biên tập viên
Giá vàng tăng lên trên 4.150$ khi lãi suất trái phiếu giảm, chờ công bố Biên bản cuộc họp của FOMC
Giá vàng (XAU/USD) tăng lên gần mức 4.165$ trong phiên giao dịch châu Á sáng thứ Tư. Kim loại quý này phục hồi khi lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn giảm từ mức cao nhất trong nhiều thập kỷ ghi nhận vào thứ Hai, đồng thời giá dầu cũng giảm. Các nhà giao dịch đang chờ đợi Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), dự kiến sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Tư.
ZEC mở rộng đà tăng của tổ chức khi Winklevoss nộp hồ sơ cho ETF Zcash
Winklevoss Asset Services, do hai nhà sáng lập sàn giao dịch tiền mã hóa Gemini là Cameron và Tyler Winklevoss đồng sở hữu, đã nộp bản đăng ký Form S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào thứ Ba cho quỹ ETF Winklevoss Zcash (ZEC). Hồ sơ đề xuất một quỹ sẽ nắm giữ ZEC và tìm cách theo dõi giá của nó.
Chính phủ Pháp có thể sụp đổ vì vấn đề ngân sách. Điều đó thực sự có ý nghĩa gì đối với đồng Euro
Đồng euro (EUR) đang giao dịch ở mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2025, thấp hơn gần 7% so với đỉnh tháng 1, và chính phủ Pháp có thể sụp đổ vì ngân sách năm 2027 trước cuối tháng 11.
ZEC mở rộng đà tăng của tổ chức khi Winklevoss nộp hồ sơ cho ETF Zcash
Winklevoss Asset Services, đồng sở hữu bởi các nhà sáng lập sàn giao dịch tiền mã hóa Gemini là Cameron và Tyler Winklevoss, đã nộp bản đăng ký Form S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào thứ Ba cho quỹ Winklevoss Zcash (ZEC) ETF. Hồ sơ đề xuất một quỹ sẽ nắm giữ ZEC và tìm cách theo dõi giá của đồng tiền này.
Forex hôm nay: Biên bản cuộc họp của FOMC sẽ cung cấp thêm chi tiết về quyết định mới nhất của Fed
Đồng Đô la Mỹ (USD) chịu áp lực giảm mới vào thứ Ba, trượt về gần mức thấp nhất trong hai ngày khi những lo ngại về tình hình tài chính tại Pháp dịu bớt, dường như mang lại sự hỗ trợ cho các tài sản rủi ro trên thị trường. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã mất đi sự lạc quan hồi đầu tuần, chịu áp lực giảm mới và xuyên thủng vùng hỗ trợ 102,00.