RBA dự kiến sẽ nâng lãi suất khi chiến tranh Mỹ-Iran thúc đẩy lạm phát

• Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến sẽ tăng lãi suất lên 4,35%.
• Chú ý đến cuộc họp báo của Thống đốc RBA Bullock và những gợi ý về các đợt tăng lãi suất tiếp theo.
• Đô la Úc giao dịch gần mức cao nhiều năm, đà tăng giá suy yếu.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ trong tuần này và sẽ công bố quyết định vào thứ Ba. Những người tham gia thị trường kỳ vọng Ban lãnh đạo sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps), đây sẽ là lần tăng thứ ba liên tiếp. Nếu thị trường đúng, Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) sẽ đạt 4,35% từ mức hiện tại là 4,1%.

Như thường lệ, các nhà hoạch định chính sách sẽ công bố một tuyên bố nhằm làm sáng tỏ cuộc thảo luận dẫn đến quyết định. Thống đốc Michele Bullock sau đó sẽ tổ chức một cuộc họp báo, trong đó bà có thể cung cấp thêm thông tin về đánh giá của các quan chức về tình hình kinh tế vĩ mô hiện tại và quan điểm của họ trong những tháng tới.

Trước khi công bố, đồng đô la Úc (AUD) giao dịch với sắc thái yếu đi giữa bối cảnh lo ngại leo thang về chiến tranh Iran, đẩy các nhà đầu tư vào các tài sản an toàn hơn.

Việc tăng lãi suất của RBA là điều chắc chắn giữa rủi ro lạm phát do năng lượng thúc đẩy

Chiến tranh Trung Đông vẫn là động lực chính của thị trường. Thực tế, quyết định dự kiến của RBA có liên quan nhiều đến cuộc chiến này. Đúng là đợt tăng lãi suất đầu tiên năm 2026 được thúc đẩy bởi lạm phát dai dẳng và thị trường lao động chặt chẽ. Các nhà hoạch định chính sách khi đó dự đoán rằng lạm phát sẽ ở mức trên mục tiêu "trong một thời gian".

Điều mà các quan chức RBA không thể dự đoán là lạm phát sẽ tăng lên 4,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Ba, mức cao nhất trong hơn hai năm, do giá dầu tăng vọt vì chiến tranh ở Iran.

RBA không còn nhiều lựa chọn để giải quyết áp lực giá tăng, tuy nhiên việc tăng lãi suất sẽ không giải quyết được vấn đề. Đồng thời, nó sẽ tạo ra vấn đề cho hàng triệu hộ gia đình Úc đang phải đối mặt với chi phí thế chấp tăng cao, một vấn đề lâu dài chưa được giải quyết trong nền kinh tế địa phương. Đó là một cú đòn kép đối với các hộ gia đình vốn đã phải chịu giá gas tăng vọt.

RBA có thể tăng lãi suất ở mọi cuộc họp trong năm 2026, nhưng điều đó sẽ không giải quyết được vấn đề cơ bản. Tuy nhiên, nó sẽ tạo ra một vấn đề lớn hơn có thể ảnh hưởng rộng hơn đến nền kinh tế địa phương.

Cuối cùng, đợt tăng lãi suất tháng Hai là về lạm phát trong nước. Các đợt tăng tiếp theo hoàn toàn là kết quả của chiến tranh Iran. Điều đó có nghĩa là, miễn là xung đột tiếp diễn, sẽ không có ánh sáng cuối đường hầm.

Các chiến lược gia của Commerzbank lưu ý rằng thị trường Hoán đổi Chỉ số Qua đêm (OIS) đang định giá xác suất 74% cho đợt tăng 25 điểm cơ bản thứ ba liên tiếp, và tổng cộng 64 điểm cơ bản vào cuối năm. "Lý do chính là do lạm phát cao, dự kiến sẽ duy trì trên dải mục tiêu 2-3%, được thúc đẩy bởi chi phí nhiên liệu cao hơn và nhu cầu trong nước bền bỉ."

Vẫn vậy, kèm theo việc nâng cấp lập trường diều hâu trong tuyên bố đi kèm, đồng đô la Úc có khả năng tìm thấy mức hỗ trợ ngắn hạn và tăng giá. Tuyên bố đi kèm nên phản ánh mối quan ngại ngày càng tăng của Ban lãnh đạo về tác động lâu dài của chiến tranh Iran. Vào tháng Ba, các quan chức đã lưu ý rằng hầu hết thành viên lo ngại rằng kỳ vọng lạm phát có thể bị mất kiểm soát nếu không có hành động kịp thời và đồng ý rằng việc thắt chặt thêm có thể sẽ cần thiết.

Quyết định của Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ ảnh hưởng thế nào đến AUD/USD?

Việc tăng lãi suất đã được định giá trước, điều này có nghĩa là nó sẽ có tác động hạn chế đến đồng đô la Úc. Tuy nhiên, nếu việc tăng lãi suất đi kèm với việc nâng cấp lập trường diều hâu trong tuyên bố đi kèm, đồng đô la Úc có khả năng tìm thấy mức hỗ trợ ngắn hạn và tăng giá. Giọng điệu ôn hòa sẽ gây áp lực lên đồng đô la Úc, nhưng điều này khó xảy ra.

Valeria Bednarik, Nhà phân tích trưởng tại FXStreet, nhận xét: "Cặp AUD/USD giao dịch quanh mức 0,7180, giảm nhẹ so với đỉnh tuần trước ở 0,7227, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Đô la Mỹ (USD) tạm thời được hưởng lợi từ những lo ngại mới về một cuộc chiến Trung Đông mới, mặc dù các tiêu đề lên xuống liên tục giữ các cặp tiền chính trong phạm vi quen thuộc. Bức tranh ngắn hạn cho thấy tiềm năng tăng giá đang giảm dần, nhưng khả năng giảm sâu có vẻ hạn chế, với các đợt giảm về đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày, hiện ở khoảng 0,7130, thu hút người mua. Việc giảm qua mức này có thể mở đường cho một đợt giảm tiếp theo về 0,7090, nơi các người mua tiếp theo đang chờ đợi."

Bednarik bổ sung: "Kết quả diều hâu của RBA có thể đẩy cặp AUD/USD về mức cao nhiều năm đã đề cập, với mức tăng vượt qua đó sẽ mở ra vùng giá 0,7270. Các mức tăng thêm khó xảy ra chỉ dựa trên quyết định của RBA, mà có khả năng liên quan nhiều hơn đến các tiêu đề liên quan đến chiến tranh."